百胜集团并购小肥羊案例(黄荣波)

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,百胜集团并购小肥羊,第六小组,案例详情：,1.小肥羊简介,小肥羊餐饮连锁有限公司1999年8月诞生于内蒙古包头市，以经营小肥羊特色火锅及特许经营为主业，兼营小肥羊调味品及专用肉制品的研发、加工及销售业。2008年6月小肥羊在香港上市，是中国首家在香港上市的品牌餐饮企业（股份代号HK 0968），被誉为“中华火锅第一股”。2012年1月7日百胜吃掉小肥羊获独立股东批准，私有化程序将继续。2012年2月2日，被称为“中国火锅第一股”的小肥羊在港交所摘牌，成为百胜集团的附属公司。,2.百胜集团简介,百胜餐饮集团是全球餐厅网络最大的餐饮集团，在全球110多个国家和地区拥有超过35,000家连锁餐厅和100万多名员工。其旗下包括肯德基、必胜客、塔可钟、A&W及Long John Silver,s(LJS)五个世界著名餐饮品牌，分别在烹鸡、比萨、墨西哥风味食品及海鲜连锁餐饮领域名列全球第一。2007年百胜全球营业额达100亿美元，其中包括直营和加盟费收入。,3.并购历程,人民网北京2011年11月8日电 百胜餐饮集团（纽约交易所：YUM；“百胜集团”）今天公布，11月7日，中国商务部批准百胜收购小肥羊集团有限公司（香港交易所：968；“小肥羊”）计划，收购价每股6.50港币。,问题思考：,(,1)从并购双方分析此次并购的动因和效应；,(,2,),结合可口可乐并购汇源果汁案例，商务部批准百胜集团收购小肥羊的理由是什么；,(,3,),此案例给予我们什么启示。,(1)从并购双方分析此次并购的动因和效应？,百胜,方面,动因,和效应,（1）,企业扩张动机,：百胜,并购小肥羊之后，能获得一个巨大的中国市场，从而扩大企业规模。,（2）,获得特殊,无形,资产,：,中式餐饮在中国市场的机会巨大，百胜早已看到，并一直希望在此市场上发展。因此，百胜需要借助一个好的平台、商业模式来扩张这个领域，而小肥羊在连锁火锅经营方面拥有自己的品牌影响力、业务模式和行业地位，能够使百盛实现规模经济，这是并购的基本动因。,（3）,降低代理成本,：,百胜为获取规模效益，降低交易成本，提高市场份额，克服贸易壁垒进入国外市场，提高竞争优势等，都需要进行并购活动，由此形成了企业并购的一般动因。,（,4,）经营协同效应,：,小肥羊本身具有一定的规模经济。它本身是上市公司，同时又是中国本土产业，具有一定的市场份额，但是其内部管理存在较多漏洞，故通过并购二者可以优势互补，达到更高的规模经济，实现经营协同效应。,（,5,）管理协同效应,：,百胜用自身的优势和先进管理经验，加快小肥羊业务的发展，向消费者提供高品质的服务和就餐体验。有百胜集团的总部管控能力、全球业务网络及管理经验又能帮助小肥羊开拓海外市场。,（,6,）财务协同效应,：,小肥羊公司可以在急需时从百胜集团获得资金来支持其发展的需求，而毋须承受资本市场的波动，降低资本成本，提高企业经济发展的灵活性。,（,7,）战略调整,动机:,建立品牌需要花很大的人力物力，而通过收购将对果汁市场控制力将明显增强，加之其在碳酸饮料市场已有的支配地位以及相应的传导效应,，,迅速提高市场的竞争力，提升市场占有率。,（一）小肥羊,并购动因,和效应,1.企业扩张动机,：,小肥羊想通过百胜集团总部管控能力、全球业务网络及管理经验,等因,规模,经济提供的,优势，企业并购后可以通过百胜开拓全球市场，同时可以借鉴其优秀的经营管理经验，实现企业快速发展。,2.,管理协同效应。借助百胜自身的优势和先进管理经验，加快小肥羊业务的发展，向消费者提供高品质的服务和就餐体验，促进其快速发展。,3.,经营协同效应。小肥羊其内部管理存在较多漏洞，故通过并购二者可以优势互补，达到更高的规模经济，实现经营协同效应。,（2）结合可口可乐并购汇源果汁案例，商务部批准百胜集团收购小肥羊的理由是什么？,根据中华人民共和国反垄断法规定，外资并购要符合三个条件：,1、符合我国产业政策，不在禁止类目录内；,2、对我国经济安全不构成危害，对装备制造、军工、农业等行业并购应持谨慎态度；,3、市场集中度不构成垄断。,1、并购不会对国内餐饮行业形成垄断,与可口可乐收购汇源果汁不同的是，本次并购双方来自餐饮企业领域。餐饮企业具有地域性较强、差异性大等原因，尽管有很多连锁店，但整体来看，在中国地区餐饮业的市场份额不高，并不足以对其他餐饮企业构成排他行为，形成垄断。,2、国内舆论压力相对汇源小,相对于汇源果汁，社会民众大多认为此次并购不会威胁民族品牌。,（3）此案例给予我们什么启示?,百胜并购小肥羊启示：,可用四个字来总结“你情我愿“。百胜有资本，有资源，有管理，更愿意深耕于餐饮行业。而其要做大中国市场，单靠肯德基品牌已不能巩固其市场地位。因此，百胜需要借助一个好的平台、商业模式来扩张这个领域。小肥羊在连锁火锅经营方面虽然拥有自己的品牌影响力、业务模式和行业地位，但餐饮业高度分散，竞争压力大。小肥羊的私有化将有助其实现更加经济和可持续发展的业务模式，并能更好地把握潜在的发展机会，可以实现协同效应。,1、,从,国家,角度来看，审批外资并购案时，应秉承是否有利于中国餐饮业的发展、有利于加速中国餐饮业的品牌化、标准化、也有利于食品安全标准的进一步提高等,客观标准公正评判,。,2、,从,企业,角度来看，虽然民族品牌的创立来之不易，但是市场竞争太残酷。,判断标准应是否有利于企业更好地发展，是否给消费者带来更多利益。而不是情绪化评价,。,