《公司资本筹集》PPT课件

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,公司资本筹集,一、权益资本筹集,（一）资本金与投入资本筹集,1. 资本金确定,（法定资本与实收资本）,2. 资本金的构成与出资者,投入资本的形式,3. 筹集投入资本的程序,4. 筹集投入资本的估价,5. 筹集投入资本的优缺点,（二）普通股筹资,1 . 股票的特征,非返还性,可转让性,收益性,风险性,决策参与性,2. 股票分类,3.,普通股票持有者的权利,剩余利润分配权,投票表决权,优先认股权,检查监督权,剩余财产清偿权,4 . 普通股的发行条件与上市条件5 . 股票发行价格及确定方法 (1) 股票发行价格 等价 时价 中间价 (2) 股票发行价格的确定方法 市盈率法 净资产倍率法 竞价确定法 现金流量折现法 协商定价法,市盈率法,市盈率每股市价/每股净收益,每股净收益,发行前总股本数,税后利润,发行价每股净收益发行市盈率,2002年6月，光明公司拟发行1000万股普通股。根据二级市场平均市盈率及行业情况确定市盈率为25倍，发行当年税后利润为1500万元，发行前总股本为5000万股。计算该股票发行价,1500,发行价 25=6.75,12-6,5000+1000,12,6、股票发行程序,7、股票的发行方式,有偿增资发行,无偿增资发行,有偿和无偿并行发行,8、股票的推销方式,9、普通股筹资的优缺点,(三) 优先股筹资,1、优先股的特征,优先分配固定股利,优先分配剩余利润和剩余财产,股东一般无表决权,优先股可由公司赎回,2、优先股的种类3、发行优先股的动机,调剂资金余缺,改善公司的资本结构,维持举债能力,防止股权分散化,(四) 认股权证筹资,1、认股权证的概念与特征,认股权证是由股份公司发行的，能按特定的价格，在特定的时间内购买一定数量该公司股票的选择权凭证。,认股权证与优先认股权的区别,2、认股权证的种类3、认股权证的价值,理论价值,实际价值,其理论价值的计算方法,:,V=(P,E)N,例, 道奇公司发行认股权证筹资,规定每张认股权证可按5元的价格购买10股普通股。公司普通股每股市价是5.6元, 认股权证理论价值为多少?,V=(P-E)N=(5.6-5)10=6元,二、债务资本筹集,（一）长期借款,（二）发行债券,（三）发行可转换债券,（四）资本租赁,（一）长期借款,1、种类,2、程序,3、信用条件,信用额度,周转信用协议,补偿性余额,例、某企业按年利率6%向银行借款100万元，银行要求保留15%的补偿性余额，则该企业的实际借款利率为多少？,补偿性余额 名义利率,贷款实际利率 1补偿性余额比率,6%,115%,= 100%,= 100%=7.06%,4、长期借款的筹资优缺点,（二）发行债券,1、债券的种类,2、债券发行价格的确定,3、信用等级,4、债券筹资的优缺点,（三）发行可转换债券,1、含义、特性,2、可转换债券的转换价格,转换期、转换比率,3、赎回条款、回售条款,转换调整和保护条款,4、认股权证筹资与可转换,债券筹资的不同,5、优缺点,（四）资本租赁,1、概念和特征,2、租赁的分类,3、融资租赁与经营租赁的区别,4、租金的计算,5、租赁筹资的优缺点,