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单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,#,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,Page,#,单击此处编辑母版标题样式,Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,#,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,Company Logo,#,Click to edit Master title style,私募股权,投资,基金,（PE）及投资流程,中国南京江东北路399号北楼六层(210036),公伟可律师：13522589536,TEL：（86 25）86976899 FAX:(86 25)86976811,君 泽 君 简 介,君泽君,律,律师事,务,务所（,“,“君泽君”）于1995年创立,，,，总部,位,位于北,京,京。君泽君,在,在全国7个城市,设,设有办,公,公室，,现,现有60多名合,伙,伙人及300多名执,业,业律师,他们绝,大,大多数,都,都毕业,于,于国内,外,外著名,的,的学校,，,，拥有,良,良好的,教,教育背,景,景；许,多,多律师,还,还具有,立,立法机,构,构、司,法,法机关,、,、行政,部,部门以,及,及金融,、,、证券,、,、信托,、,、股权,投,投资、,企,企业和,高,高等院,校,校、研,究,究机构,等,等工作,阅,阅历；,多,多名律,师,师曾参,与,与国家,重,重要法,律,律、法,规,规、部,门,门规章,以,以及行,业,业、领,域,域行业,规,规则的,论,论证、,起,起草和,修,修订工,作,作。,君泽君,多,多年来,始,始终专,注,注于中,国,国金融,及,及资本,市,市场的,制,制度创,新,新、业,务,务创新,、,、产品,创,创新。,君,君泽君,的,的精英,律,律师团,队,队在金,融,融机构,设,设立、,改,改组和,重,重组，,结,结构性,融,融资，,金,金融产,品,品创新,特,特别是,信,信托产,品,品、金,融,融衍生,品,品及其,他,他创新,金,金融产,品,品的研,发,发设计,方,方面处,于,于中国,市,市场的,最,最领先,地,地位；,君,君泽君,律,律师在,证,证券发,行,行和上,市,市、私,募,募股权,投,投资、,产,产业整,合,合及并,购,购、外,商,商直接,投,投资和,并,并购、,基,基础设,施,施及公,用,用事业,、,、保险,资,资产管,理,理及运,营,营、不,良,良资产,处,处理、,医,医疗健,康,康产业,整,整合、,房,房地产,等,等领域,的,的法律,服,服务中,居,居于国,内,内领先,地,地位。,北京市,君,君泽君,（,（南京,）,）律师,事,事务所,北京市,君,君泽君,（,（南京,）,）律师,事,事务所,公伟可,律,律师，,北,北京市,君,君泽君,（,（南京,）,）律师,事,事务所,执,执业律,师,师。公,律,律师主,要,要从事,与,与公司,和,和资本,市,市场有,关,关的法,律,律事务,，,，在私,募,募股权,投,投资领,域,域、VC/PE基金,的,的募集,及,及投资,等,等领域,具,具有丰,富,富的实,战,战经验,。,。,执业方,向,向及领,域,域,重点关,注,注私募,股,股权投,资,资、股,权,权纠纷,、,、融资,担,担保、,知,知识产,权,权保护,等,等相关,领,领域,服务客,户,户,银行机,构,构：,北,北京银,行,行、平,安,安银行,、,、招商,银,银行、,民,民生银,行,行,担保公,司,司：,华,华夏金,谷,谷、金,成,成锦华,、,、跃天,财,财富、,中,中光财,富,富,企业孵,化,化器：,赛,赛,欧,欧创业,金融类,公,公司：,和,和,嘉,嘉投资,、,、欧亚,投,投资,律 师 简 介,本资料,涉,涉及的,法,法律法,规,规以正,式,式文件,为,为准，,涉,涉及的,事,事实以,公,公开披,露,露的为,准,准；,本资料,涉,涉及的,政,政府机,构,构、证,券,券市场,监,监管者,、,、证券,交,交易所,、,、公司,等,等内容,并,并不表,明,明演讲,者,者本人,及,及其单,位,位对这,些,些机构,的,的评价,或,或倾向,；,；,未经演,讲,讲者同,意,意，任,何,何人不,得,得将来,自,自本演,讲,讲的资,料,料作其,他,他用途,。,。,北京市,君,君泽君,（,（南京,）,）律师,事,事务所,声 明,投资,指货币,转,转化为,资,资本的,过,过程。,投,投资可,分,分为实,物,物投资,、,、资本,投,投资和,证,证券投,资,资。,基金,从广义,上,上说，,基,基金是,指,指为了,某,某种目,的,的而设,立,立的具,有,有一定,数,数量的,资,资金。,基金狭,义,义的概,念,念指具,有,有特定,目,目的和,用,用途的,资,资金。,相关概念,一、私,募,募股权,基,基金的,初,初步认,识,识,公募基,金,金,公募基,金,金是受,政,政府主,管,管部门,监,监管的,，,，向不,特,特定投,资,资者公,开,开发行,受,受益凭,证,证的证,券,券投资,基,基金，,这,这些基,金,金在法,律,律的严,格,格监管,下,下，有,着,着信息,披,披露，,利,利润分,配,配，运,行,行限制,等,等行业,规,规范。,证券,投,投资基,金,金法基金指,证,证券投,资,资基金,，,，主要,针,针对二,级,级市场,。,。,北京市,君,君泽君,（,（南京,）,）律师,事,事务所,基金相关概念,PE基金：主要以,私,私募形,式,式投资,于,于未上,市,市的公,司,司股权,私募基,金,金：则主要,是,是指通,过,过私募,形,形式，,向,向投资,者,者筹集,资,资金，,进,进行管,理,理并投,资,资于证,券,券市场,（,（多为,二,二级市,场,场）的,基,基金。,北京市,君,君泽君,（,（南京,）,）律师,事,事务所,“,PE,基金”与“私募基金”区别,北京市,君,君泽君,（,（南京,）,）律师,事,事务所,“,PE,基金”与二级市场“公募基金”区别,Company Logo,主要特征对比,北京市,君,君泽君,（,（南京,）,）律师,事,事务所,私募股,权,权投资,私募股,权,权投资,（,（Private Equity）在中,国,国通常,称,称为私,募,募股权,投,投资，,从,从投资,方,方式角,度,度看，,是,是指通,过,过私募,形,形式对,私,私有企,业,业，即,非,非上市,企,企业进,行,行的权,益,益性投,资,资，在,交,交易实,施,施过程,中,中附带,考,考虑了,将,将来的,退,退出机,制,制，即,通,通过上,市,市、并,购,购或管,理,理层回,购,购等方,式,式，出,售,售持股,获,获利。,北京市,君,君泽君,（,（南京,）,）律师,事,事务所,基金分类,天使投,资,资（AngelInvestment），是专门,投,投资于,企,企业种,子,子期、,初,初创期,的,的一种,风,风险投,资,资。它,的,的作用,主,主要是,对,对萌生,中,中的中,小,小企业,提,提供“,种,种子资,金,金”,。,。,北京市,君,君泽君,（,（南京,）,）律师,事,事务所,天使投资,种子期,初创期,成长期,扩张期,成熟期,（未上市）,成熟期,（上市阶段）,基金具体投资的阶段,北京市,君,君泽君,（,（南京,）,）律师,事,事务所,投资管,理,理公司,参,参与设,立,立，以,投,投资为,主,主营业,务,务的有,限,限责任,公,公司或,股,股份有,限,限公司,。,。,优缺点,：,：规范,但,但缺乏,效,效率,北京市,君,君泽君,（,（南京,）,）律师,事,事务所,公司制基金优缺点,由信托,公,公司集,合,合多个,信,信托投,资,资客户,的,的资金,而,而形成,的,的基金,（,（信托,计,计划）,，,，直接,或,或者委,托,托其他,机,机构进,行,行PE投资,优缺点,：,：灵活,但,但非实,体,体,北京市,君,君泽君,（,（南京,）,）律师,事,事务所,信托制基金优缺点,投资管,理,理公司,作,作为基,金,金管理,人,人，以,普,普通合,伙,伙人身,份,份对基,金,金的债,务,务承担,无,无限责,任,任；而,其,其他投,资,资者作,为,为有限,合,合伙人,承,承担有,限,限责任,。,。,优缺点,：,：高效,但,但缺乏,制,制约,北京市,君,君泽君,（,（南京,）,）律师,事,事务所,合伙制基金优缺点,中国官办产业基金,北京市,君,君泽君,（,（南京,）,）律师,事,事务所,北京市,君,君泽君,（,（南京,）,）律师,事,事务所,中国十大PE/VC管理人,北京市,君,君泽君,（,（南京,）,）律师,事,事务所,中国私募基金投向,19,收集项,目,目资源,进行项,目,目筛选,制作立,项,项报告,放弃投,资,资项目,项目签,约,约谈判,做出投,资,资决定,投资决,策,策委员,会,会评审,项目投,资,资与管,理,理,通过,提交,未通过,未通过,通过,通过,未通过,进行尽,职,职调查,投资决策流程,二、投,资,资相关,北京市,君,君泽君,（,（南京,）,）律师,事,事务所,公司养,老,老金,政府养,老,老金,捐赠基,金,金,基金会,银行控,股,股集团,富有家,族,族和个,人,人,保险公,司,司,投资银,行,行,非金融,类,类公司,其他投,资,资者,出资人,有限合,伙,伙制企,业,业,独立的,合,合伙制,企,企业,金融机,构,构附属,公,公司,管理人,投资标,的,的,其他类,型,型管理,人,人,上市企,业,业，如Blackstone,现金投,资,资,有限合,伙,伙人权,益,益,现金投,资,资,管理人,公司股,权,权,现金、,监,监控和,咨,咨询,私人权,益,益或股,票,票,新创立,、,、有前,景,景企业,前期,后期,中等规,模,模公司,扩张阶,段,段,资本性,支,支出,收购,改变资,本,本结构,财务重,组,组,财务困,境,境,股东结,构,构调整,股东退,休,休,资产剥,离,离,上市公,司,司,财务困,境,境,特殊情,况,况,私人权,益,益或股,票,票,现金,20,PE,基金参与各方,PE在控制,被,被投资,企,企业不,确,确定性,的,的同时,增,增加收,益,益,活跃的PE投资者,要,要么取,得,得企业,的,的控制,权,权，要,么,么通过,保,保护条,款,款确定,对,对如下,重,重大决,策,策的发,言,言权,公司战,略,略方向,商业计,划,划的发,展,展、推,选,选高管,、,、潜在,客,客户推,介,介,并购策,略,略,PE有效改,善,善了治,理,理结构,，,，消除,信,信息不,对,对称现,象,象,21,PE基金助推企业发展,北京市,君,君泽君,（,（南京,）,）律师,事,事务所,PE投资是,一,一项长,期,期复杂,的,的工程,，,，需要,投,投资者,明,明白以,下,下特点,：,：,流动性,基金存,续,续期5-7年,资源配,置,置,PE投资需,要,要投资,者,者具备,（,（或外,借,借）专,业,业技能,来,来监控,、,、评估,投,投资组,合,合,暗箱投,资,资,PE投资需,要,要投资,者,者把大,量,量资金,交,交给管,理,理人管,理,理很多,年,年，而,在,在事前,并,并不清,楚,楚本期,基,基金的,投,投资组,合,合,22,PE基金几点提示,北京市,君,君泽君,（,（南京,）,）律师,事,事务所,股权投资,3,种途径,投资者,基金中基金,PE,基金,PE,基金,PE,基金,公司,公司,公司,公司,直接投,资,资,直接投,资,资,需要大,量,量资讯,论,论证，,同,同时有,效,效的多,样,样化投,资,资组合,极,极具挑,战,战性,共同投,资,资,通过与,基,基金的,私,私人关,系,系获得,配,配比投,资,资，省,时,时省力,投资基,金,金,目前最,高,高效最,广,广泛的PE渠道,23,多样化投资
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