1章国际收支及国际收支平衡表

,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,国际金融学,鲁 莹,导言,研究对象：从货币金融的角度研究开放经济下内部均衡与外部均衡同时实现的问题。,研究的主要问题：,1,、由国际间商品和资金往来所产生的国际收支问题，包括国际收支的平衡和调节问题。,2,、由国际收支结算所产生的外汇和汇率问题。,3,、为国际金融业务提供交易场所的国际金融市场问题。,4,、为规范和协调各国间货币金融交往而产生的国际货币体系问题。,教材：,国际金融新编,（第三版）,姜波克著，复旦大学出版社,参考书目,1,、,国际金融,，陈雨露，中国人民大学出版社，,2002,年,2,、,外汇交易与管理,，王稳，对外经济贸易大学出版社，,2003,年,杂志,1,、,金融研究,2,、,金融与保险,3,、,国际金融研究,4,、,世界经济,报纸,1,、,金融时报,2,、,国际金融报,第一章 国际收支和国际收支平衡表,教学目的与要求：,通过本章学习，着重掌握国际收支概念，国际收支账户原理和国际收支平衡表的组成项目，国际收支盈余与赤字的判定方法及其产生的原因与影响。,重点与难点：,国际收支概念的理解,教学内容：,1,国际收支,2,国际收支平衡表,3,国际收支平衡和国际收支均衡,第一节 国际收支,一、国际收支的定义,二、定义的解释,一、国际收支的定义（,Balance of Payment,）,一国在一定时期内全部对外经济往来的系统的货币纪录。,二、定义的解释,1,、对外经济往来：居民,非居民,居民：一个国家的经济领土内具有经济利益的经济单位。（一年）,居民的组成：（,1,）个人,（,2,）团体：政府、公司、非盈利机构,注：国际组织是任何国家的非居民,2,、反映的是经济交易,经济交易是指经济价值从一个经济单位向另,一个经济单位的转移。,（,1,）交换,（,2,）单方面转移,（,3,）移居,（,4,）其它根据推论而存在的交易,3,、,流量概念,4,、,事后概念,第二节 国际收支平衡表,一、国际收支平衡表的定义,二、账户设置,三、复式记账法,一、国际收支平衡表的定义（,Balance of Payment Statement,）,国际收支按照特定账户分类和复式记帐原则表示的会计报表。,二、账户设置,根据,国际收支手册,第五版（,1993,年）,1,、经常账户,2,、资本和金融账户,3,、错误和遗漏账户,1,、经常账户（,Current Account,）,记录实际资源在国际间的流动行为,（,1,）货物,（,2,）服务,职工报酬,投资收入,股息、利息,（,3,）收入,（,4,）经常转移,单方面转移实际资源或金融产品，如政府的无偿援助及个人汇款,经常转移,资本转移,资本转移,固定资产所有权的资产转移；同固定资产收买,/,放弃相联系的或以此为条件的资产转移；债权人不索取任何回报而取消的债务。,单方面转移,2,、资本和金融账户（,Capital Account and Finance Account,）,记录资产所有权在国际间的流动行为,（,1,）资本账户,资本转移,非生产、非金融资产的收买或放弃,（,2,）金融账户,直接投资,参与管理（持股,10,以上）,证券投资,如股票和债券,其它投资,如存款、贷款,储备资产,货币当局可随时动用并,控制在手的外部资产,3,、错误和遗漏账户（,Errors and Omissions Account,）,抵消账户,三、复式记账法,原则：,1,、有借必有贷，借贷必相等,2,、借方表示资产的增加，贷方表示资产,的减少；,借方表示负债的减少，贷方表示负债,的增加；,借方表示所有者权益的减少，贷方表,示所有者权益的增加；,借方表示支出的增加，贷方表示收入,的增加。,例,1,：,1,、甲国企业出口价值,100,万美元的设备，这一出口行为导致该企业在海外银行存款的相应增加。,借：本国在外国银行的存款,100,万美元,贷：商品出口,100,万美元,2,、甲国居民到外国旅游花销,30,万美元，这笔费用从该居民的海外存款账户中扣除。,借：服务进口,30,万美元,贷：本国在外国银行的存款,30,万美元,3,、外商以价值,1000,万美元的设备投入甲国，兴办合资企业。,借：商品进口,1000,万美元,贷：外国对本国的直接投资,1000,万美元,4,、甲国政府动用外汇库存,40,万美元向外国提供 无偿援助，另提供相当于,60,万美元的粮食药品援助。,借：经常转移,100,万美元,贷：官方储备,40,万美元,商品出口,60,万美元,5,、甲国某企业在海外投资所得利润,150,万美元。其中,75,万美元用于当地的再投资，,50,万美元购买当地商品运回国内，,25,万美元调回国内结售给政府以换取本国货币。,借：商品进口,50,万美元,官方储备,25,万美元,本国对外国的直接投资,75,万美元,贷：本国对外国投资利润收入,150,万美元,6,、甲国居民动用其在海外存款,40,万美元，用以购买外国某公司的股票。,借：证券投资,40,万美元,贷：本国在外国银行的存款,40,万美元,项目,借方,贷方,差额,货物,1000+50,100+60,-890,服务,30,-30,收入,150,150,经常转移,100,-100,经常账户合计,1180,310,-870,直接投资,75,1000,925,证券投资,40,-40,其它投资,100,30+40,-30,官方储备,25,40,15,资本与金融帐户合计,240,1110,870,总计,1420,1420,0,第三节 国际收支平衡和国际收支均衡,一、国际收支平衡和国际收支均衡的概念,二、国际收支不平衡的口径,三、国际收支不平衡的性质（原因）,四、国际收支不平衡的影响,一、国际收支平衡和国际收支均衡的概念,1,、国际收支平衡,交易,自主性交易,国际收支差额,补偿性交易,0,，平衡,0,，顺差,0,，逆差,甲国某企业从海外银行借入,50,万美元购买进口设备。,借：商品进口,50,万美元,贷：外国银行对本国的贷款,50,万美元,甲国某企业出口价值,50,万美元的产品，将该笔款项结售给政府以换取本国货币。,借：官方储备,50,万美元,贷：商品出口,50,万美元,2,、国际收支均衡,内部均衡与外部均衡,同时实现,国内经济处于均衡状态下的自主性国际收支平衡，即国内经济处于充分就业和物价稳定下的自主性国际收支平衡。,二、国际收支不平衡的口径,1,、贸易收支差额,商品进出口,2,、经常项目收支差额,综合进出口,3,、资本和金融账户差额,经常项目收支差额的抵消值,（,1,）流量总额反映资本国际流动的规模,（,2,）反映弥补经常项目差额的能力和潜力,A,、使用官方储备,B,、使用对外融资,（,3,）对经常项目差额产生间接的影响,投资收入,4,、综合账户差额（总差额）,官方储备的反方向变动,（,1,）固定汇率制下，反映维护汇率稳定对,官方储备的压力,（,2,）反映自主性国际收支的状况,三、国际收支不平衡的性质（原因）,1,、临时性不平衡,自然灾害等,2,、结构性不平衡,产业结构不合理,（,1,）缺乏出口创汇能力,（,2,）对进口产品有依赖性,3,、货币性不平衡,条件：汇率不变,货币供给过量,物价上升,出口下降,进口上升,逆差,4,、周期性不平衡,（,1,）衰退,需求下降,进口下降,物价下降,出口上升,经常账户顺差,收益率下降,资本外流,资本和金融账户逆差（除去官方储备）,（,2,）繁荣,需求上升,进口上升,物价上升,出口下降,经常账户逆差,收益率上升,资本内流,资本和金融账户顺差,（除去官方储备）,5,、收入性不平衡,国民收入上升,需求上升,进口上升,逆差,四、国际收支不平衡的影响,1,、逆差,（,1,）外汇需求上升,外币汇率上升，本币汇率下降，即本币贬值,（,2,）储备资产下降,国家经济安全下降,（,3,）对外负债上升,偿债压力上升,债务危机,2,、顺差,（,1,）外汇供给上升,外币汇率下降，本币汇率上升，本币升值,案例：,1985,年，以美国为首的西方五国集团成员迫使日本政府签署著名的,“,广场协定,”,（,Plaza Accord,，又称,“,广场宣言,”,，,Plaza Announcement,），促使日元升值，结果日本经济受到很大影响。日元被迫升值被认为是日本经济,90,年代以来长期不景气的根源之一。,（,2,）本币需求上升,货币投放量上升,通货膨胀,（,3,）其它国家逆差,国际贸易冲突,影响国际经济关系的协调发展,思考题：试根据本章的基本原理，对近年来中国的国际收支进行分析。（国家外汇管理局：,http:/,）,