第7章流动资产管理

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,*,第,7,章流动资产管理,第一节现金管理,第二节应收账款管理,第三节存货管理,一、企业持有现金的原因与成本,（一）企业持有现金的原因,1.,交易动机。,一般来说，为满足正常生产经营需要所持有的现金是企业持有现金的主要动机。,2.,预防动机。,是指持有现金以防发生意外的支付。,3.,投机动机。,是指企业持有现金用于有利的购买机会。,（二）企业持有现金的成本,1.,机会成本。,现金作为企业的一项资产占用是有代价的，这种代价就是企业持有现金的机会成本。,第一节 现金管理,2.,管理成本。,企业持有现金会发生一些管理费用，如管理人员工资及必要安全措施费等。这部分费用是现金的管理成本,.,3.,转换成本。,是指企业买卖有价证券时付出的交易费用，即现金与有价证券之间相互转换的成本。,主要包括佣金、印花税、委托费、过户费等。,4.,短缺成本。,是指因现金持有量不足，不能应付业务开支所需，同时又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失，包括停工待料或临时采购的额外支出以及因不能及时支付而蒙受的信誉损失等。,二、最佳现金持有量的确定,最佳现金持有量是指既能保证企业生产经营的需要，又能使企业获得最大收益的最低限度的现金持有量。,（）成本分析模式,成本分析模式是通过分析持有现金的成本，寻找持有成本最低的现金持有量。这种方法主要考虑与现金持有量直接相关的机会成本和短缺成本。,最佳现金持有量的具体计算，可以先计算出各种方案的机会成本、短缺成本和管理成本之和，在从中选择出总成本之和最低的方案，即为最佳现金持有量方案。,（二）存货模式,存货模式是引入存货的经济批量模型计算最佳现金持有量的一种分析方法，其基本原理源于计算存货经济批量的基本模型。这种方法主要考虑机会成本和转换成本。,某一时期的现金管理相关总成本,TC,的计算公式为：,TC=,（,Q/2,）,K,（,T/Q,）,F,求得最佳,Q,值，即：,最佳现金管理相关总成本,其中,:T,为某一时期的现金总需用量,;,Q,为最佳现金持有量,(,每次出售有价证券换回的现金数量,);,K,为有价证券的利息率（机会成本率）,;,F,为每次出售有价证券的转换成本,;,TC,为某一时期的现金管理总成本。,三、现金的日常管理,（一）现金管理的有关规定,1.,现金的使用范围。,2.,库存现金限额。,3.,不得坐支现金。,4.,不得出租、出借银行账户。,5.,不得签发空头支票和远期支票。,6.,不得套用银行信用。,7.,不得保存账外公款，包括不得将公款以个人名义存入银行和保存账外现钞等各种形式的账外公款。,（二）加强现金收支预算管理,现金收支预算管理的目的在于及时平衡现金收支，经常保持与生产经营活动相适应的合理的现金流量，提高现金使用效率，为达到这一目的，企业在日常管理中还应当注意做好以下几方面的工作：,1.,力争现金流量同步。,2.,使用现金浮游量。,3.,加速收款。,4.,推迟应付款的支付。,应收账款是指企业因销售产品、材料或提供劳务及其他原因，而应向购货单位或接受劳务单位及其他单位收取的款项。,一、应收账款的功能与成本,（）应收账款的功能,应收账款的功能表现为应收账款在促进企业生产经营活动中所产生的作用。,1.,增加销售功能,2.,减少存货功能,（二）应收账款的成本,第二节 应收账款管理,应收账款的成本是指持有应收账款所付出的代价。,1.,应收账款的机会成本,2.,应收账款的管理成本,3.,应收账款的坏账损失,4.,现金折扣成本,二、信用政策的确定,信用政策即应收账款的管理政策，是企业对应收账款投资进行规划与控制所确立的基本原则与行为规范。,（）信用标准,信用标准是企业同意向顾客提供商业信用所要求的最低标准。信用标准通常以预计的坏账损失率来表示。,（二）信用条件,所谓信用条件就是指企业要求客户支付货款所提出的付款要求和条件，主要包括信用期限、折扣期限及现金折扣等。,（三）收账政策,收账政策是指企业对各种逾期应收账款所采取的对策、措施以及准备为此而付出代价的策略。对于逾期时间长短不同的应收账款，应采用不同的收账政策。,采用收账政策还应考虑的一个问题是客户的信用情况，对于那些信用情况一向良好的客户，应该不去或少去催账；而对于那些信用情况一贯不好的客户则应在其逾期后采取积极的收账政策。在制订收账政策时，不仅要考虑逾期时间及客户信用情况，更要权衡增加收账费用与减少应收账款和坏账损失之间的得失关系，掌握好宽严界限。,三、应收账款日常管理,（一）加强对客户信用要求的审批管里,根据对客户进行调查所掌握的有关资料，包括经营状况、信用状况等，由销售部门经理审核批准后，决定是否给客户赊销，以及赊销金额的大小。对一次性赊销数额较大的，即使是老客户，也要经过重新的审核批准手续，以防止意外情况发生而蒙受损失。,（二）加强应收账款的信息反馈管理,企业对于已经发生的应收账款，除在会计账面上做好明确详细的记录外，还要对回收账款的情况进行跟踪调查，并依照一定的标准，对应收账款进行统计分析，及时反映应收账款的质量状况。,对应收账款的跟踪调查，主要是针对那些赊销金额大或信用品质较差的客户。,对应收账款的统计分析，主要是定期地进行应收账款的账龄分析，即应收账款的账龄结构分析。,所谓应收账款的账龄结构，是指已经发生的各账龄应收账款的余额占应收账款总计余额的比重。,（三）加强对应收账款的责任管理,应收账款是企业销售产品或提供劳务后发生的，其直接的责任者是企业销售部门的销售人员，因此应收账款的收款责任可具体地落实到销售人员身上。,企业财务部门和财务人员，也应围绕应收账款的责任管理制度，作好协调、督促工作，确保将企业应收账款日常管理工作落到实处。,存货是指企业在生产经营过程中为销售或者耗用而储备的物资。为了避免存货投资过大导致投资成本增加，或者出现存货短缺造成生产经营过程中断，影响企业的盈利能力，必须认真加强对存货的规划和控制。存货管理是企业财务管理中一项经常性的工作。,一、存货的功能与成本,（一）存货的功能,存货功能是指存货在企业生产经营中的作用。,1.,保证生产功,2.,满足销售功能,3.,预防功能,第三节 存货管理,（二）存货的成本,企业保持一定数量的存货，就必然会付出一定的代价，即存货成本。,1.,进货成本。,是指存货的取得成本。,主要由存货的进价成本和进货费用两个方面构成。,进价成本又称采购成本，,是每次采购进货所支付的款项，一般包括买价、运杂费等。进价成本一般与采购数量成正比例变化，它等于采购数量与单价的乘积。,进货费用又称订货成本，,指企业为组织进货而开支的费用,.,2.,储存成本。,指在物资储存过程中所支付的各种仓储费、占用利息、搬运费、保险费、租赁费等。,储存成本可以按照与储存数额的关系划分为：,变动性储存成本，,是指那些随着储存数额的增减成正比例变动的支出。,固定性储存成本，,与存货储存数额的多少没有直接的联系,.,3.,缺货成本。,是因存货不足而给企业造成的损失，包括由于材料供应中断造成的停工损失、成品供应中断导致延误发货的信誉损失及丧失销售机会的损失等。,二、存货控制,（一）存货经济批量控制法,合理的进货批量也就是经济进货批量，是指能够使一定时期存货的总成本达到最低点的进货数量。,决定存货经济进货批量的成本因素主要包括变动性进货费用（简称进货费用）、变动性储存成本（简称储存成本）以及允许缺货时的缺货成本。,存货经济批量控制法需要依据具体情况而加以实施。,1.,不允许缺货且无数量折扣情况下经济进货批量的确定,不允许缺货且无数量折扣情况下确定的进货批量，也就是基本经济进货批量。基本经济进货批量模式的确定，是以如下假设为前提的：,（,1,）企业一定时期的进货总量可以较为准确地予以预测。,（,2,）存货的耗用或者销售比较均衡。,（,3,）存货的价格稳定，且不存在数量折扣，进货日期完全由企业自行决定，并且每当存货量降为零时，下一批存货均能马上一次到位。,（,4,）仓储条件及所需现金不受限制。,（,5,）不允许出现缺货情形。,（,6,）所需存货市场供应充足，不会因买不到所需存货而影响其他方面。,进货费用与储存成本总和最低水平下的进货批量，就是经济进货批量。其计算公式为：,经济进货批量（,Q,）,=,经济进货批量的存货总成本（,TC,）,=,经济进货批量的平均占用资金（,W,）,=QP,2,年度最佳进货批次（,N,）,=A,Q,其中：,Q,为经济进货批量；,A,为某种存货年度计划进货总量,;,B,为平均每次进货费用；,C,为单位存货年度储存成本。,TC,为存货总成本,2.,不允许缺货但有数量折扣情况下经济进货批量的确定,不允许缺货但有数量折扣情况下的经济进货批量，就是实行数量折扣的经济进货批量模式。,计算的基本步骤为：,首先按照基本模式确定出无数量折扣情况下的经济进货批量及其总成本，然后加进不同批量的进价成本差异因素，通过比较，确定出成本总额最低的进货批量，即有数量折扣时的经济进货批量。,（二）存货储存期控制法,存货储存期控制，是根据存货的有关费用与存货储存时间的依存关系，通过控制存货储存时间，加速存货周转，实现存货管理目标的一种控制方法。,企业进行存货投资所发生的费用支出，按照与储存时间的关系可以分为固定储存费与变动储存费两类。,前者，,数额的大小与存货储存期的长短无直接联系，如各项进货费用、管理费用等。,后者，,即变动储存费则随着存货储存期的延长或缩短成正比例增减变动，如存货资金占用费（贷款购置存货的利息或现金购置存货的机会成本）、存货仓储管理费、仓储损耗（为计算方便，如果仓储损耗较小，亦将其并入固定储存费）等。,基于上述分析，引入本量利的平衡关系原理，可以将商品流通企业经营商品的利润与毛利、销售税金与附加、固定储存费、变动储存费以及商品储存期（天数）的相关联系图示如下,见图,71,：,利润的计算公式调整如下：,利润,=,毛利,储存天数,毛利线,固定储存费用线,销售税金及附加线,保本储存期,变动储存费用线,金额,盈利区,亏损区,图,71,商品储存盈亏关系图,倘若存货不能在保本期内售出的话，企业便会蒙受损失。具体计算公式如下：,在整批购进又整批卖出的情况下，经销某批存货获利或亏损的计算公式如下：,获利或亏损额,=,每日变动储存费,（保本储存天数实际储存天数）,当保本储存天数大于实际储存天数时为获利，反之为亏损,.,（三）存货的日常管理,ABC,分类控制法,所谓,ABC,分类管理就是按照一定的标准，将企业的存货划分为,A,、,B,、,C,三类，分别实行分品种重点管理、分类别一般控制和按总额灵活掌握的存货管理方法。,ABC,分类管理方法的基本原理是：,先将存货分为,A,、,B,、,C,三类，其分类的标准有两个：一是金额标准；二是品种数量标准,.,其中金额标准是最基本的，品种数量标准仅作为参考。,A,类存货的特点是金额巨大，品种数量较少；,B,类存货金额一般，品种数量相对较多；,C,类存货品种数量繁多，但价值较少。,三类存货的金额比重大致为,A,：,B,：,C=0.7,：,02,：,0.1,运用,ABC,分类控制法一般分以下四个步骤：,第一步，,根据每一种存货在一定期间内（例如一年内）耗用量乘以价格计算出该种存货的资金耗用总额；,第二步，,计算出每一种存货资金耗用总额占全部存货资金耗用总额的百分比，并按大小顺序排列，编成表格；,第三步，,根据事先测定好的标准，把各项存货分为,A,，,B,C,三类，并用直角坐标图显示出来；,第四步，,对,A,类存货实施重点控制，对,B,类存货实施次重点控制，对,C,类存货实施一般性的控制。,