利用递延收入平滑收益的高手课件

,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,九大收入陷阱,九大收入陷阱,1,利用递延收入平滑收益的高手课件,2,利用递延收入平滑收益的高手课件,3,黄世忠.收入操纵的九大陷阱及其防范对策.中国注册会计师.2004年第1-3期.,黄世忠.收入操纵的九大陷阱及其防范对策.中国注册会计师,4,陷阱一：寅吃卯粮，透支未来收入,这一收入操纵手法固然可以在短期内使销售收入大幅提升，但其实质是透支未来会计期间的收入，很容易产生两个负效应：以牺牲销售毛利为代价，且置上市公司的持续发展于不顾。这一操纵伎俩主要有以下三种表现方式：,陷阱一：寅吃卯粮，透支未来收入 这一收入操纵手法固然可,5,陷阱一：寅吃卯粮，透支未来收入,1.利用补充协议(Side Agreement)，隐瞒风险和报酬尚未转移的事实：,一些上市公司在与客户签订的正式销售合同中，只字不提退货条款等可能意味着风险和报酬尚未转移等事项，而是将重大事项这些写进补充协议，并向注册会计师隐瞒补充协议，以达到其提前确认收入的目的。,陷阱一：寅吃卯粮，透支未来收入 1.利用补充协议(Side,6,陷阱一：寅吃卯粮，透支未来收入,2.填塞分销渠道(Channel Stuffing)，刺激经销商提前购货：,填塞分销渠道是一种向未来期间预支收入的恶性促销手段。卖方通过向买方(通常是经销商)提供优厚的商业刺激，诱使买方提前购货，从而在短期内实现销售收入的大幅增长，以达到美化其财务业绩的目的。,陷阱一：寅吃卯粮，透支未来收入2.填塞分销渠道(Channe,7,陷阱一：寅吃卯粮，透支未来收入,3.借助开票持有(Bill and Hold)协议，提前确认销售收入：,在某项情况下，卖方已将产品销售给客户，开出发票并可随时将产品发运给客户，但客户因分销渠道或仓库容量等原因，可能要求卖方推迟发运时间。如果发票已开，但产品尚未发运，卖方能否确认销售收入的实现?,陷阱一：寅吃卯粮，透支未来收入 3.借助开票持有(Bil,8,陷阱一：寅吃卯粮，透支未来收入,美国SAB101规定必须同时符合七个标准方可确认收入：(1)所有权的风险已经转移给买方；(2)买方应当已经做出不可更改的购货承诺；(3)买方而不是卖方应当提出交易以“开票持有”方式进行的要求，且买方应当具有以“开票持有”方式进行订货的实质性商业目的；,陷阱一：寅吃卯粮，透支未来收入美国SAB101规定必须同时符,9,陷阱一：寅吃卯粮，透支未来收入,(4)货物的发运应当有一个明确的计划，发运日期应当是合理，且与买方的商业目的保持一致；(5)卖方不应保留可能使盈利过程处于尚未完成的任何具体履约义务；(6)买方所订货物必须与卖方的存货区分开来，且不得用于满足其他客户的订单；(7)货物必须是已经完工且随时可供发运。,陷阱一：寅吃卯粮，透支未来收入(4)货物的发运应当有一个明确,10,陷阱二：以丰补歉，储备当期收入,与寅吃卯粮的手法完全相反。这种手法往往以稳健主义为幌子，通过递延收入或指使被收购企业在收购日之前推迟确认收入等手法，将本应在当期确认的收入推迟至今以后期间确认，并将当期储备的收入在经营陷入困境的年份予以释放，以达到以丰补歉，平滑收入和利润的目的。,陷阱二：以丰补歉，储备当期收入与寅吃卯粮的手法完全相,11,陷阱二：以丰补歉，储备当期收入,微软公司利用递延收入平滑收益的高手,软件巨头微软(Microsoft)公司是美国家喻户晓的绩优股，2002年末，其股票市值高达2541亿美元，仅次于通用电气，连续多年在股票市值排行榜上位居第二。证券市场之所以对微软公司厚爱有加，除了因为其软件以质量和品牌享誉于世外，还因为其对外报告的销售收入稳步增长，几乎不受宏观经济周期的影响。,陷阱二：以丰补歉，储备当期收入微软公司利用递延收入,12,陷阱二：以丰补歉，储备当期收入,微软公司利用递延收入平滑收益的高手,例如，在过去5个会计年度，微软公司的销售收入分别为197亿美元、230亿美元、253亿美元、284亿美元和322亿美元。美国的信息技术行业从1999年底开始步入漫漫的衰退期，对软件的需求日益萎缩。面对如此险恶的经营环境，微软公司为何还能逆势而上呢?,陷阱二：以丰补歉，储备当期收入微软公司利用递延收入,13,陷阱二：以丰补歉，储备当期收入,微软公司利用递延收入平滑收益的高手,在1999会计年度之前，递延收入和经营活动现金净流量的增长幅度普遍明显高于销售收入的增长幅度，但这一趋势在2000会计年度发生扭转，表明微软公司从2000年度开始将以前年度计提的递延收入释放出来，转作当期的销售收入。可见，微软公司之所以在1999年下半年信息技术陷入萧条时销售收入依然保持稳定增长，在一定程度上得益于该公司在1999年度之前计提的递延收入。,陷阱二：以丰补歉，储备当期收入微软公司利用递延收入,14,陷阱二：以丰补歉，储备当期收入,微软公司利用递延收入平滑收益的高手,不仅如此，为了应对行业不景气的影响，加之SOP97-2开始生效，微软公司在1999年末改变了递延收入的确认政策，将Windows桌面操纵系统的递延收入比例由20%-35%降至15%-25%，将桌面应用软件的递延收入比例从20%降至10%-20%，以达到加速收入确认，维持持续增长趋势的目的。,陷阱二：以丰补歉，储备当期收入微软公司利用递延收入,15,陷阱三：鱼目混珠，伪装收入性质,投资收益、补贴收入和营业外收入等收益项目虽然也与主营业务收入一样能够增加上市公司的利润，但由于这些项目属于非经营性收益，且难以预测。华尔街的财务分析师在评价上市公司的经营业绩是否达到他们的预期时，一般将它们剔除。此外，财务分析师对上市公司经营业绩的预期，不仅包括利润指标，还包括销售收入指标。,陷阱三：鱼目混珠，伪装收入性质,16,陷阱三：鱼目混珠，伪装收入性质,因此，上市公司为了迎合华尔街的经营业绩预期，不惜采用鱼目混珠的方法，将非经常性收益包装成主营业务收入。尽管这种收入操纵手法并不会改变利润总额，但它却歪曲了利润结构，夸大了企业创造经营收入和经营性现金流量的能力，特别容易误导投资者对上市公司盈利质量和现金流量的判断。,陷阱三：鱼目混珠，伪装收入性质 因此，上市公司为了迎合华尔,17,陷阱三：鱼目混珠，伪装收入性质,TVCN（电视通讯网）,是一家以丹佛为基地的无线电视公司。1992年，将2500万美元促进公司交易往来的小册子的出版和销售费用作为股东权益的减少。使其只报告亏损2200万美元，而实际亏损为4700万美元。,陷阱三：鱼目混珠，伪装收入性质 TVCN（电视通讯网）是一,18,陷阱三：鱼目混珠，伪装收入性质,在线时代华纳公司“黑帽子里掏出大白兔”,在2000年第三季度将一起未决诉讼的1300万美元赔款包装为广告收入。其聘请的律师还对此百般辩解，认为通过建立或修改商业关系解决法律纠纷是司空见惯和恰当的，是将无益的争端化解为有益的商业关系的一种途径。对此，曾任SEC首席会计师的苏尔兹评论道：这简直就是从黑帽子里掏出大白兔的把戏。,陷阱三：鱼目混珠，伪装收入性质 在线时代华纳公司“黑帽,19,陷阱四：张冠李戴，歪曲分部收入,一些上市公司为了掩盖某些经营分部(Operating Segment)经营收入的下降趋势，不惜诉诸于张冠李戴的操纵伎俩，将其他分部的收入挪借给收入不足的经营分部。,陷阱四：张冠李戴，歪曲分部收入一些上市公司为了掩盖某些经营,20,陷阱五：借鸡生蛋，夸大收入规模,根据公认会计准则的规定，代理代销业务分为买断式和非买断式两种，二者的差别在于风险与报酬是否转移。对于买断式的代理代销业务，由于风险和报酬已经转移给代理方或受托方，可视同销售，按代理代销总额确认收入。对于非买断式的代理代销业务，由于风险和报酬仍然保留在被代理方或委托方，代理方或受托方应当按代理代销可望收取的净额(如代理佣金)确认收入。,陷阱五：借鸡生蛋，夸大收入规模 根据公认会计准则的规定，代,21,陷阱五：借鸡生蛋，夸大收入规模,显而易见，总额法与净额法对利润表所体现的主营业务收入将产生迥然不同的影响。一些上市公司为了夸大收入，对公认会计准则的规定置若罔闻，通过借鸡生蛋的伎俩，将本应采用净额反映的业务，改按总额法反映。,陷阱五：借鸡生蛋，夸大收入规模 显而易见，总额法与净额法对,22,陷阱六：瞒天过海，虚构经营收入,Bre-X公司,是一家采矿公司，于1993年发布在印度尼西亚发现大型金矿的公告，致使其股价在多伦多股票市场上飚升。但不幸的是，火灾毁坏了发现金矿的地质学家的记录，开采管理人员从直升机上掉下来摔死。,陷阱六：瞒天过海，虚构经营收入 Bre-X公司是一家,23,陷阱六：瞒天过海，虚构经营收入,实际上，只是一场骗局，金矿的储量很少，当被揭穿后，其股价下跌了90%。,公司铤而走险，使出瞒天过海的招数，策划了一系列不合乎商业逻辑的交易，虚构经营收入。,陷阱六：瞒天过海，虚构经营收入 实际上，只是一场骗局,24,陷阱七：里应外合，相互抬高收入,20世纪90年代末，借助循环交易(Swap Transaction)虚构收入规模蔚然成风，网络公司、电信公司和能源公司更是乐此不疲，它们里应外合，纷纷卷入这场数字游戏。,陷阱七：里应外合，相互抬高收入 20世纪90年代末，借,25,陷阱七：里应外合，相互抬高收入,循环交易又称“套换交易”和“背靠背交易”(Back-to-Back Transaction)，是指卖方在向买方出售商品或提供劳务的同时，又按与售价完全一致或十分接近的价格向买方购入资产。出售的商品或提供的劳务立即确认为收入，而向对方买入的资产一般则作为资本性支出，列为固定资产或无形资产，从而达到加速确认收入和利润的目标。,陷阱七：里应外合，相互抬高收入 循环交易又称“套换交易,26,陷阱八：六亲不认，隐瞒关联收入,与独立当事人的交易一般遵循供求关系并通过价格机制决定是否成交和成交价格，以这种方式达成的交易最有价值，体现出企业的竞争力，且其价格是经过追求自身利益最大化的独立当事人讨价还价达成的，最为公允和真实。,陷阱八：六亲不认，隐瞒关联收入 与独立当事人的交易一,27,陷阱八：六亲不认，隐瞒关联收入,相反地，与关联方发生的交易，很可能扭曲供求关系和价格机制，掩盖企业产品或劳务的市场实现缺乏竞争力的事实。一些上市公司蓄意隐瞒关联关系，暗渡陈仓，将关联交易所产生的收入包装成独立交易的收入，以获得证券市场的青睐。,陷阱八：六亲不认，隐瞒关联收入 相反地，与关联方发生,28,陷阱九：随心所欲，篡改收入分配,在一些特殊行业里，尤其是设备租赁和系统软件，企业在出售产品的同时，还向客户提供融资和售后服务。在这些行业里，允许客户分期付款，向客户提供维护和技术更新服务，往往是取得销售收入的前置条件。,陷阱九：随心所欲，篡改收入分配 在一些特殊行业里，尤其,29,陷阱九：随心所欲，篡改收入分配,因此，在这些行业里，企业与客户签订一揽子协议，进行捆绑销售(Bundled Sales)的现象司空见惯。以捆绑销售的方式进行交易时，每份销售合同通常包含三个要素：产品销售、资金融通、售后服务，且往往只有一个总价。涉及的主要会计问题是这三个要素在何时确认收入的实现、确认多少。,陷阱九：随心所欲，篡改收入分配 因此，在这些行业里，企,30,陷阱九：随心所欲，篡改收入分配,对于捆绑销售的产品销售要素，同时符合四个标准(已签订不可撤消的销售合同、产品已交付客户使用、合同后续执行成本以及货款的可回收性能够合理确定)的，可以立即确认收入的实现，而对于捆绑销售的资金融通和售后服务要素，必须在融资和维护期限内分期确认。至于收入的确认金额，公认会计准则要求按照公允价值，将合同总价在三个要素之间进行分配。,陷阱九：随心所欲，篡改收入分配 对于捆绑销售的产品销售,31,陷阱九：随心所欲，篡改收入分配,在捆绑销售中，收入确认最棘手的问题是如何将合同总价分配至各个要素。其他条件保持相同，资金融通和售后服务要素分配的金额越少，企业能够立即确认的产品销售收入就越多。为此，一些上市公司随