宁德时代企业发展研究报告课件

,10/27/2020,#,技术创新，变革未来,宁德时代企业发展研究报告,技术创新，变革未来宁德时代企业发展研究报告,目录,C,O,N,T,E,N,T,S,动力电池市场前景,新能源汽车市场,动力电池市场,宁德时代企业分析,发展历史,公司团队,产业布局,运营分析,业务分析,宁德时代未来发展,未来挑战和机遇,未来发展战略研判,目录动力电池市场前景宁德时代企业分析,2,1.,动力电池市场前景,3,1.动力电池市场前景3,3,动力电池市场前景,新能源汽车市场,1.1,新能源汽车市场发展迅猛,，,市场,增,量空,间,巨大,4,数据来源：,EVSALES,、汽车工业协会、亿,欧,汽车,整,理,55,77,122,202,221,35,51,78,127,121,0,80,1,6,0,2,4,0,2,0,1,7,20152016,全球新能源汽车销量（万辆）,2,0,1,8,2,0,1,9,中国新能源汽车销量（万辆）,时间,政策,政策内容,2020.04,关于新能源汽车免征车辆购置税有,关政策的公告,对购置的新能源汽车免征车辆购置,税,至,2022,年,2019.12,新能源汽车产业发展规划（,2,0,2,1,-,2035）（,征,求意见稿,）,意见稿中指出，,20,2,5,年,新能源,汽,车新车销,量,占比,达到,25%,2019.08,关于认真落实习近平总书记重要指,示,推,动,邮,政,业,高,质,量,发,展,的,实,施,意,见,加快推进城市建成区新增和更新的,邮,政、快递车,辆采用新能源或清洁能源汽车,，,20,2,0,年底,重,点区,域使用比例达到,80%,2019.06,鼓励外商投资产业目录,（2019,年,版）,全国鼓励外商投资产业目录中，明,确,表示鼓励新,能源汽车关键零部件外商来华投资,核,心三电，电,池、电机、电控方面均,有,涉及,2019.06,推动重点消费品更新升,级,畅通资源,循环利用实,施,方案,（,2,0,1,9,-,20,2,0,年）,提出各地不得对新能源汽车实行限,行,、限购，已,实行的应当取消。,2019.03,国务院关于落实,重,点工作部门分工的意见,意见提到，将培育新能源汽车产业,集,群，促进产,业发展,2018.07,关于节能新能源汽车车船享受车船,税优惠政策的通知,免征车船税的新能源汽车是指纯电,动,商用车、插,电式混合动力汽车、燃料电池商,用,车,在全,球,范围内，新能,源,汽车取代传统燃油汽车已,成,必然趋势。2015-2019,年,，,全,球,新,能,源,汽,车,市,场,CAGR,为41.58%，增长迅,猛,。2019,年,，全,球新能源汽车市场渗透率仅,为,2.5%，尚处于发展初期，增长空间巨大；,中国新能源汽车市场在政策,驱,动下,，,迅速发展,，2015-2019,年,CAGR,为36.36%。根据规划，中国2025年新能源汽车,新,车销量占比将达,到25%，,对比,2019,年的新车销量占比，市场销量对应的缺口较大。,亿欧汽车,：2015-2019,年全球,&,中国新能源汽车销量情况亿欧汽车：近年来新能源汽车产业相关利好政策,400,320,动力电池市场前景1.1 新能源汽车市场发展迅猛，市场增量空间,4,1,.动力电池市场前景,1.2,动力电池市场,2015-2019年，全球和中国动力电池市场出货量增长情况基本,与,新能源汽车市场增,长,情况一致,，CAGR,分别达到36.2%、42.96%；,中国动力电池市场占据全球动力电池市场份,额,50%,以上，成为全球,第,一大动力电池单一,市,场,；,鉴于国内多项,新,能源汽车产业政策,持,续,利好，,中 国核心零部件动力电池出货量增长迅猛，宁德时代等国内多家优,秀,企业,已,借,机,崛起，市场地,位,显著提升。,1.2,动力电池出货量增长迅猛,，,中国,企,业借,势,崛起,5,数据来源：高工产业研究院、政府,公,开信,息,、亿,欧,汽车,整,理,34,49,69,106,117,17,28,36,65,71,0,1,0,0,2,0,0,3,0,0,2,0,1,5,2,0,1,6,2,0,1,7,2,0,1,8,2,0,1,9,全球动力电池出货量,（G,W,h,）,中国动力电池出货量（GWh）,亿欧汽车,：2015-2019,年全,球,&,中国动力电池出货量,5,.,7,6,21,.,3,0,29,.,8,0,47,.,8,1,16,.,94,%,43,.,47,%,43,.,19,%,45,.,10,%,44,.,96,%,52.60,0,25,50,75,1,0,0,2,0,1,5,2,0,1,6,2,0,1,7,2,0,1,8,2,0,1,9,中国,TOP5,企业出货量（GWh）,TO,P,5,企业全球份额,亿欧汽车：中国动力电池,TOP5,企业出货量,&,全球市场份额,1.动力电池市场前景2015-2019年，全球和中国动力电池,5,2.,宁德时代企业分析,6,2.宁德时代企业分析6,6,宁德时代企业分析,发展历史,2001,年,，ATL,成功打入苹果供应链，确立其,在,锂电池行业,的,技术地位，为此后进入,新,能源汽车动力电池,市,场奠定了技术基础；,2012年，宁德时代与华晨宝马达成战略合作关系，在新能源汽车动力,电,池市场中证明了自,身,的产品实,力,，构建,了,强有,力,的产品实力,背,书；,2020年，与特斯拉达成全球范围内的合作关系，依托特斯拉全球销量,表,现，日后将成为宁,德,时代动力电池出货,量,的新增长点。,2.1,宁德时代抓住重要历史机,遇,，奠,定,发展,基,础,7,信息来源：宁德时代官网、企业新,闻,、亿,欧,汽车,整,理,1999,年,新能源（香港）科技有限,公司（简称,“ATL”）,在,香港注册成立。,2001,年,ATL,成,功,进入,苹,果供,应,链，,为其提供锂电池产品。,2011,年,A,T,L,汽车动力部门从公司中,剥离，成立宁德时代新能,源科技有限公司。,2012,年,宁德时代与华晨宝马达成,战略合作关系，成为其动,力电池供应商。,2017,年,宁德时代第一次登顶全球,动力电池出货量榜首。,2018,年,宁德时代上市，并于同年,在德国图林根州投建第一,家海外工厂。,2020,年,宁德时代与特斯拉达成合,作关系，成为其全球动力,电池供应商。,宁德时代企业分析2001年，ATL成功打入苹果供应链，确立其,7,2,.宁德时代企业分析,2.2,公司团队,2.2.1,高素质管理团队助力企业,长,久发展,8,信息来源：企业新闻、亿欧汽车整理,姓名,职务,教育,职业履历,曾毓群,董事长,上海交通大学,-,学士,中科院物理研究所,-,博士,1968,年,出生，曾任新能源,科,技有,限,公司,总,裁,兼,C,E,O、,董,事,，,宁,德,新,能,源,科,技,有,限,公,司,董,事,长,，,东,莞,新,能,源电子科技有限公司董事长和经理,，,东莞,新,能源,科,技有,限,公司,董,事长,和,经理,，,东莞,新,能德,科,技有,限,公司 执行董事，北京普莱德新能源电池,科,技有,限,公司,董,事，TDK株,式,会社,副,总裁,、,高,级,副,总裁,李平,副董事长,复旦大,学,-,学士,中欧国际工商学院,-EMBA,1968,年,出生,，,曾,任,宁,德时,代,新能,源,科技,有,限公,司,和本,公,司董,事,长,，,上,海芝友,机,电工,程,有限,公,司执,行,董事 上海适达企业发展有限公司执,行,董事,黄世霖,副董事长,副总经理,合肥工业大学,-,学士,1967,年,出生，曾任东莞新,能,源研,发,总监,、,副总,裁,，宁,德,新能,源,研发,总,监，,普,莱德,董,事，,宁,德新,能,源科技 股份有限公司总经理,、,董事,潘建,副董事长,芝加哥大学,-,硕士,1976,年,出生，曾任宁德时,代,新能,源,科技,有,限公,司,董事,，,科尔,尼,咨询,咨,询顾,问,，贝,恩,咨询,咨,询顾,问,，,MBK,Partners,投,资基,金,副总,裁,，CDH,Investments,Management(HongKong),Limited,董,事,、总,经,理，新能源科技有限公司董事，绿叶制,药,集团,有,限公,司,非执,行,董事,，,上海,晨,光文,具,股份,有,限公,司,董事,周佳,董事,总经理,芝加哥大学,-,硕士,1978,年,出生,，,曾任,宁,德时,代,新能,源,科技,股,份有,限,公司,常,务副,总,经理,、,财务总,监,，贝,恩,咨询,战,略咨,询,顾问 美国资本集团投资经理，鼎晖投资,执,行董,事,，宁,德,新能,源,科技,有,限公,司,财务,总,监，,资,深人,力,资源,总,监，总裁办主任,高素质管理团队是宁德时代企业核心竞争力之一，能够在企业战略制定,、,管理中起到决定性,作,用，助力企业日后,发,展；,高管团队共同的,4,个特点：优质的教育背景、年轻化的团队、丰富的新,能,源行业相关的从业,背,景和管理经验。,亿欧汽车：宁,德,时代管理团队履历,2.宁德时代企业分析2.2.1 高素质管理团队助力企业长久发,8,16,.,1,9,19,.,9,1,29,.,9,2,3,.,3,4,3,.,4,7,4,.,3,7,0,15,30,45,2,0,1,7,2,0,1,8,2,0,1,9,宁德时代研发投入（亿元）,国轩高科研发投入（亿元）,2,.宁德时代企业分析,2.2,公司团队,总体来看，宁德时代注重研发团队质量，持续投入大量研发资金，有利,于,持续构建产品竞争,力,优势，保证公司可,持,续发展。,研发团队人数持续提升，硕士和博士学历占比持续提升，研发团队水平,总,体向上发展，企业,研,发能力增强；,2017-2019年，宁德时代研发投入逐渐增加，远超同行业竞争,对,手，助力其构建技,术,壁垒，打造自身技,术,核心竞争力。,2.2.2,强研发团队、高研发投入,推,动企,业,可持,续,发展,9,数据来源：宁德时代财报、亿欧汽,车,整理,2456,3147,3279,850,958,1943,119,112,142,28.29,%,25.37%,0,2,0,0,0,4,0,0,0,6,0,0,0,8,0,0,0,2,0,1,7,2,0,1,8,2,0,1,9,其他（名）,硕士学历（名）,博士（名）,高学历研发人员占比,亿,欧,汽车,：2017-2019,年宁德时代研发人员构成情况亿欧汽车,：2017-2019,年宁德时,代,&,国轩高科研发投入对比,38.87%,16.1919.9129.923.343.474.37015,9,2,.宁德时代企业分析,2.2,公司团队,2.2.3,团队对公司掌控力强，保,证,企业,稳,定发展,10,数据来源：宁德时代财,报,、宁德时,代,公司,公,告,、,天,眼查,、,亿欧,汽,车整理,时间,涉及人数,激励股数,2015年,135人,18265.55,万股,2018年,1628人,2258.04万股,2019年,3105人,1395.47万股,5.07,%,51.4,%,公司团队持股,其他股东（包含散户股东）,宁德时代新能源科技有限公司,曾毓群,李平,员工股权激励平台,黄世霖,25.88,%,11.81,%,5.84,%,48.6,%,100%,宁德时代公司成员占股比例较高，对公司拥有话语权，为公司日后稳定,向,上发展奠定了坚实,的,基础。,创始团队成员占股比例,超,42.67%（不包含占股较少的个人股东），公司成,员,占股,超,48.6%，成员整,体,持股比例较高；,设立股权激励平台，为除公司主要股东外的公司骨干成员派发股份，是,较,为有效的员工激励,措,施，有利于提升团,队,水平。,亿欧汽车：宁,德,时代股权结构及历年激,励,政策（截止,2020,年,6,月）,亿欧汽车：宁德时代历年员工激励,措,施,2.宁德时代企业分析2.2.3 团队对公司掌控力强，保证企业,10,2,.宁德时代企业分析,2.3,产业布局,2.3.1,始于中国，布局全球，奠,定,发