金融学研究方法课件

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,金 融 学 研 究 方 法,金 融 学 研 究 方 法,1,主要内容,一、金融与金融学,二、实证分析与规范分析,三、数理经济模型分析,四、计量经济模型分析,五、案例分析,六、制度分析,主要内容一、金融与金融学,2,一、金融与金融学,“,金融”（,Finance,）的含义,资金的融通,财政：政府金融,财务：企业金融,理财：个人金融,一、金融与金融学“金融”（Finance）的含义,3,一、金融与金融学,“,金融”内涵与外延的变化,原始金融时期：高利贷、直接实物和货币借贷、价值掠夺（不平等交换）,传统金融时期：间接融资兴起并占主导地位，直接融资下降；借贷与债权债务约束,近代金融时期：非银行金融机构出现并迅速发展；金融产品交易；股权融资,现代金融时期：金融产品交易远远超出“融资”范围，从表内到表外，从融资到服务,一、金融与金融学“金融”内涵与外延的变化,4,一、金融与金融学,“,金融”的特征,以价值流通和价值增值为目的（其他经济活动不可能同时具有这两个目的）,以货币与货币之间的交易为对象（不同币种之间、现实货币与未来货币之间），而其他经济活动都是钱与物（或物与物）,以风险管理为核心,一、金融与金融学“金融”的特征,5,一、金融与金融学,1997,年：将“货币银行学（含：保险学）”和“国际金融学”合并为“金融学”,一个主体学科：金融学（货币、信用、金融市场、银行及其他非银行金融组织）,七个分支学科：,金融市场学：货币市场、资本市场,银行管理学：中央银行、商业银行、政策银行、合作,非银行金融管理学：投资、信托、租赁、保险,对外金融学：国际收支、外汇、外债、利用外资,金融技术学：银行会计、银行财务、金融统计,金融史,金融学说史,一、金融与金融学1997年：将“货币银行学（含：保险学）”和,6,二、实证分析与规范分析,概念,实证分析：对经济现象、经济行为或经济活动及其发展趋势进行客观分析，得出规律性结论,规范分析：以价值判断为基础，提出分析和处理问题的标准，作为决策的前提和制定政策的依据。,二、实证分析与规范分析概念,7,二、实证分析与规范分析,特点,是（将是）应该是,手段（工具）目的,事实价值（道德）,现实理想,描述规定,真或假好或坏,精神的问题心灵的问题,解释评价,分析政策,二、实证分析与规范分析特点,8,二、实证分析与规范分析,实证分析的步骤（一个理论的五大要素）,定义：明确界定所使用的变量,假设：界定理论分析的条件,假说：对若干变量之间关系的提示或阐述，是未经证明的规律,论证：理论实证（数理经济模型）、经验实证（计量经济模型、案例研究）,检验：接受或拒绝，如拒绝则提出新的定义、假设、假说、论证、检验）,实证分析就是要“证实”或“证伪”假说,二、实证分析与规范分析实证分析的步骤（一个理论的五大要素）,9,二、实证分析与规范分析,规范分析的信念,-,演绎模型,最高层次的价值判断,A,中间层次的价值判断,B,特定行为、事件或过程,C,二、实证分析与规范分析规范分析的信念-演绎模型,10,二、实证分析与规范分析,规范分析的手段,-,目的模型,陈述：“若你想要,X,，那么就应当做,Y”,（或“为达到,X,这个 目的，,Y,比,Z,好”）,根据：“,Y,（和,Z,）是达到,X,的手段”,优点：手段本身是一种因果关系，是一个事实问题，能得出理性的、客观性的结论,缺陷,：,目的可能是多重的,目的本身是否应当尚需证明,二、实证分析与规范分析规范分析的手段-目的模型,11,二、实证分析与规范分析,规范分析的认识,-,蕴涵模型,指令性陈述,A,的证据是陈述,B,条件,1,：,B,为描述性陈述,条件,2,：,B,与,A,相关,条件,3,：,B,与,A,因果相关,条件,4,：,B,与,A,的因果时序清楚一致,条件,5,：对,B,的实证性检验，通过即接受，没通过，即拒绝,A,或拒绝,B,将“是”与“应是”严格地连接了起来,二、实证分析与规范分析规范分析的认识-蕴涵模型,12,三、数理经济模型分析,数理经济学：用数学方式表达经济理论，并进行演绎推理,相对于“文字经济学”的优势,“语言”（数学符号、方程）更为精炼,更便于演绎推理,有大量的数学定理可用,迫使我们明确陈述所有假设,能够处理,n,个变量的一般情况,是对现实的抽象,三、数理经济模型分析数理经济学：用数学方式表达经济理论，并进,13,三、数理经济模型分析,模型的构成,变量：解释变量（外生）、被解释变量（内生）,参数：常数,方程：将变量联系起来的等式,定义方程：两个具有完全相同含义的不同表达式之间的恒等式,行为方程：规定当其它变量变化时某一变量的变化方式,均衡条件：描述实现均衡条件的方程,三、数理经济模型分析模型的构成,14,三、数理经济模型分析,主要方法,（一）均衡分析（静态分析）,（二）比较静态分析,（三）动态分析,（四）最优化分析,微分法,（五）最优化分析,数学规划,（六）最优化分析,博弈论,三、数理经济模型分析主要方法,15,三、数理经济模型分析,（一）均衡分析（静态分析）,均衡的含义：在外力不发生变化的情况下，一组具有内在联系的变量所构成的模型，不存在内在变化倾向的状态。,局部市场均衡（线性模型）：,Q,d,=Q,s,Q,d,=a bP(a,b0)Q,s,=-c+dP(c,d0),三、数理经济模型分析（一）均衡分析（静态分析）,16,三、数理经济模型分析,（一）均衡分析（静态分析）,局部市场均衡（非线性模型）：,Q,d,=Q,s,Q,d,=a bP,2,(a,b0)Q,s,=-c+dP(c,d0),一般市场均衡,存在替代和互补关系的多种商品的均衡,局限性：只考虑了何处均衡，而没有讨论（,1,）均衡状态的变化（,2,）能否均衡,三、数理经济模型分析（一）均衡分析（静态分析）,17,三、数理经济模型分析,（二）比较静态分析,概念：不同均衡状态的比较，不考虑调整过程及均衡稳定性,变化率：内生变量均衡值对特定参数或外生变量变化的比率,导数：变化率极限，曲线斜率，微分,三、数理经济模型分析（二）比较静态分析,18,三、数理经济模型分析,（三）动态分析,概念：研究变量的具体时间路径，即在给定的充分长的时间内，变量是否会趋向收敛于某一（均衡）值。,内容：均衡的可实现性及稳定性。,连续时间：积分（不定积分与定积分），从已知导数求出原函数，微分的逆运算,离散时间：差分（一阶、高阶）方程,三、数理经济模型分析（三）动态分析,19,三、数理经济模型分析,（四）最优化分析,概念,非目标均衡：模型的某些相反的力量恰好处于彼此相等、相互平衡的状态，因而不再具有进一步变化的趋势。非人为均衡。,目标均衡：经济主体（居民、厂商、整个经济）主动谋求的最优状态。,最优化分析：有关目标均衡的分析，即求解使目标函数达到极值的选择变量的值的集合。,三、数理经济模型分析（四）最优化分析概念,20,三、数理经济模型分析,（四）最优化分析,微分法,无约束条件的最优化（自由最优化）,一阶导数检验：,f,(,x,)=0,或不存在（必要）,二阶导数检验：,f,(,x,)0,或,0,（充分）,有约束条件的最优化（约束最优化）,预算约束、生产配额约束（等式约束）,构造包含约束条件的拉格朗日函数，转换成自由最优化问题,三、数理经济模型分析（四）最优化分析微分法,21,三、数理经济模型分析,（五）最优化分析,数学规划,概念：不等式约束的最优化问题,线性规划：,Max.=,c,j,x,j,s.t.,a,ij,x,j,r,i,且,x,j,0,非线性规划,三、数理经济模型分析（五）最优化分析数学规划,22,三、数理经济模型分析,（六）最优化分析,博弈论,概念：对相互依存情况下理性行为的研究方法。,相互依存：每一个局中人都受到其他局中人的行为的影响，他的行为又影响到其他局中人。,理性行为：一个局中人将自己置身于其他局中人的位置，并为他着想从而预测他将选择的行动，在这个基础上决策自己最理想的行动。,三、数理经济模型分析（六）最优化分析博弈论,23,三、数理经济模型分析,（六）最优化分析,博弈论,囚徒困境,囚徒,B,坦白 抗拒囚徒 坦白,-8,-8 0,-10,A,抗拒,-10,0 -1,-1,完全信息静态博弈：纳什均衡,完全信息动态博弈：子博弈精炼纳什均衡,不完全信息静态博弈：贝叶斯纳什均衡,不完全信息动态博弈：精炼贝叶斯均衡,三、数理经济模型分析（六）最优化分析博弈论,24,三、数理经济模型分析,主要方法,（一）均衡分析（静态分析）,（二）比较静态分析,（三）动态分析,（四）最优化分析,微分法,（五）最优化分析,数学规划,（六）最优化分析,博弈论,三、数理经济模型分析主要方法,25,四、计量经济模型分析,概念,以一定的经济,理论,和现实,数据,资料为依据，,运用数理统计,方法,，,建立实际问题的数学模型，,并据以定量分析经济运行过程，,验证并发展经济理论，,评价经济政策和决策，,预测经济活动的未来发展。,经济理论、统计学和数学的结合,四、计量经济模型分析概念,26,四、计量经济模型分析,特点,计量性：以客观数据为基础，定量分析经济现象，用数学关系表达经济规律,模型化：运用模型表示经济规律、验证和发展经济理论、评价经济政策、预测未来,随机性：通过设定、分析、估计、检验随机项，能够比较真实地反映客观经济实际,实证性：通过实践验证和发现、发展理论,四、计量经济模型分析特点,27,四、计量经济模型分析,步骤,理论模型的设计,样本数据的收集,模型参数的估计,模型的检验,四、计量经济模型分析步骤,28,四、计量经济模型分析,（一）理论模型的设计,确定模型所包含的变量：,是一种因果分析，即定量分析经济中各因素之间的因果关系，选定作为“果”的变量后，必须正确选择作为“因”的变量。,确定模型的数学形式：,以经济行为理论为依据，确定描述变量之间关系的理论模型,拟定模型中待估参数的符号和大小的理论期望值（用以检验模型估计结果）,四、计量经济模型分析（一）理论模型的设计,29,四、计量经济模型分析,（二）样本数据的收集,数据类型：时间序列数据、横截面数据、虚拟变量数据,选择样本数据的出发点：可得性、可用性,样本数据的质量,完整性,准确性,可比性,一致性,四、计量经济模型分析（二）样本数据的收集,30,四、计量经济模型分析,（三）模型参数的估计,计量经济模型分析的核心,单方程多元线性模型,普通最小二乘法（,OLS,）：使随机项的平方和达到最小,联立方程多元线性模型,间接最小二乘法（,ILS,）,工具变量法（,IV,）,两阶段最小二乘法（,2SLS,）,四、计量经济模型分析（三）模型参数的估计,31,四、计量经济模型分析,（四）模型的检验,经济意义检验：经济理论,参数估计值的符号与大小是否与理论期望传值相符,统计检验：统计理论,拟合优度检验（,R,2,）,方程显著性检验（,F,检验）,变量显著性检验（,t,检验）,估计值标准差检验（,）,四、计量经济模型分析（四）模型的检验,32,四、计量经济模型分析,（四）模型的检验,计量经济学检验：计量经济学理论,随机项的序列相关检验,异方差性检验,解释变量的多重共线性检验,模型的预测检验：模型的稳定性,利用扩大了的样本重新估计模型参数，然后进行比较,将模型用于样本以外某一时期的实际预测，然后进行比较,四、计量经济模型分析（四）模型的检验,33,四、计量经济模型分析,步骤,理论模型的设计,样本数据的收集,模型参数的估计,模型的检验,四、计量经济模型分析步骤,34,五、案例分析,概念,以对具体事实为前提，,通过透彻观察个别的事物，,深入剖析其一切方面，,研究其内在结构及其与外部环境的关系，,运用具体的事实证实或证伪某一理论。,根本要求：真实性,五、案例分析概念,35,五、案例分析,案例类型,说明型案例：记述和说明一个事件、一个政策和决策问题的全过程，供参考和借鉴。