期货交易基本规则课件

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,期货交易基本规则,2024/11/13,简单的说，期货就是买卖,一种预期。买卖未来的涨跌。,一、什么是期货？,期货市场的产生,时间,:1848,年,地点,:,美国芝加哥 诞生第一家期货交易所,背景：美国农业商品化的推动,市场经济发展的产物,现货交易,远期交易,期货交易,2006,年,10,月,17,日，美国芝加哥城内的两大交易所,芝加哥商业交易所与芝加哥期货交易所,正式合并，由此诞生了迄今为止全球最大的交易所,芝加哥交易所集团,(,CME Group,),：,芝加哥商品交易所,(CME),芝加哥期货交易所,(CBOT),纽 约商业交易所,(NYMEX),纽 约商品交易所,(COMEX),交易所名称,代码,英文名称,成立时间,上海期货交易所,SHFE,ShanghaiFuturesExchange,1990-11-26,大连商品交易所,DCE,DalianCommodityExchange,1993-02-28,郑州商品交易所,CZCE,ZhengzhouCommodityExchange,1990-10-12,中国金融期货交易所,CFFE,ChinaFinancialFuturesExchange,2006-09-08,夜盘连续交易时间：,21:00-02:30,（,ag,、,au,）；,21:00-01:00,（,cu,、,al,、,zn,、,pb,、,ni,、,sn,、,bu,、,hc,、,rb,）；,21:00-23:00,（,ru,）；,21:00-23:30,（,a,、,b,、,y,、,m,、,p,、,j,、,jm,、,i,、,cf,、,sr,、,ma,、,ta,、,rm,、,oi,、,fg,、,tc,）,商品期货上午休盘：,10:15-10:30,期货交易就是对期货合约的买卖。,期货合约就是由交易所统一制定的，规定了在未来某一特定时间和地点交割一定数量和质量的实物商品或者金融产品的标准化合约。,期货合约主要条款包括合约标的、报价单位、最小变动价位、合约月份、交易时间、最低交易保证金、每日价格最大波动限制、最后交易日、交割方式、交易代码等。,期货合约简介,标,准,化,合,约,合约标的,中证,500,指数,合约乘数,每点,200,元,报价单位,指数点,最小变动价位,0.2,点,合约月份,当月、下月及随后两个季月,交易时间,上午：,9:15-11:30,，下午：,13:00-15:15,最后交易日交易时间,上午：,9:15-11:30,，下午：,13:00-15:00,每日价格最大波动限制,上一个交易日结算价的,10%,最低交易保证金,合约价值的,8%,最后交易日,合约到期月份的第三个周五，遇国家法定假日顺延,交割日期,同最后交易日,交割方式,现金交割,交易代码,IC,上市交易所,中国金融期货交易所,保证金制度（杠杆效应）,双向交易制度,T+0,制度,每日结算制度（当日无负债）,强制平仓制度,到期交割制度,持仓限额制度,大户持仓报告制度,涨跌停板制度,二、期货交易制度（交易特点）,杠杆效应,假设某期货品种保证金定为合约价值的,8%,（交易所），期货公司加收一定比例（如,2%,），并随市场风险不断变化而适当调整,.,于是实际合约保证金率,10%,如买入该期货合约总价值为,50000,则所需保证金,50000*10%=5000,1.,保证金制度,保证金制度（杠杆效应）,￥,100,￥,110,￥,100,100,￥,900,100,￥,900,200,10%,100,10%,10%,100%,全额交易,保证金交易,做多情况下,财富增长快,100,￥,900,100,￥,900,0,￥,100,￥,90,￥,100,10%,100,10%,10%,100%,全额交易,保证金交易,做多情况下,风险成倍扩大,查询保证金,1.,交易,软件,自动计算所需保证金、最多可开手数。,2.,期货公司网站每日,交易提示,，公布结算后保证金标准。,http:/ 期货交易,交易目的：获得实物 转移风险、获得利润,交易对象：商品实物 标准合约,交易时间：无限制 严格规定,交易地点：任何地点 只能在交易所,交易价格：买卖双方商定 公开竞价,交易方式；一手交钱，一手交货 交易所集中交易,期货交易与股票交易的区别,股票交易,期货交易,交易方向,:,一般,只能做多,双向交易，多空皆可,交易规则：,T+1,（当天不可平仓）,T+0,（当天可平仓）,资金运用：全额资金,保证金方式,（杠杆）,期货交易的优点,交易更便捷有大量买家和卖家,市场更透明遵循“公平、公开、公正”,交易成本低保证金交易，以小博大,履约有保证 有严格的保障制度,投资投机两相宜既能投资又能投机,三、期货交易的功能,发现价格,指期货市场通过公开、公平、公正、高效、竞争的期货交易运行机制，形成具有真实性、预期性、连续性和权威性价格的过程。,规避风险 套期保值,套期保值：就是买入,(,卖出,),与现货市场数量相当、但交易方向相反的期货合约，以期在未来某一时间通过卖出,(,买入,),期货合约来补偿现货市场价格变动所带来的实际价格风险。,风险投资 投机、套利,套利：指同时买进和卖出两张不同种类的期货合约。交易者买进自认为是,“,便宜的,”,合约，同时卖出那些,“,高价的,”,合约，从两合约价格间的变动关系中获利。在进行套利时，交易者注意的是合约之间的相互价格关系，而不是绝对价格水平。,期货,市场,规避风险,资源配置,风险投资,发现价格,套期保值的原理,时间,期货,现货,价,格,趋同性,1,、套期保值,买入套期保值（多头套保）,9,月份，某油厂预计,11,月份需要,100,吨大豆作为原料。当时大豆的现货价格为每吨,2010,元，该油厂对该价格比较满意。据预测,11,月份大豆价格可能上涨，因此该油厂为了避免将来价格上涨，导致原材料成本上升的风险，决定在大连商品交易所进行大豆套期保值交易。交易情况如下表：,卖出套期保值（空头套保）,7,月份，大豆的现货价格为每吨,2010,元，某农场对该价格比较满意，但是大豆,9,月份才能出售，因此该单位担心到时现货价格可能下跌，从而减少收益。为了避免将来价格下跌带来的风险，该农场决定在大连商品交易所进行大豆期货交易。交易情况如下表所示：,套期保值,的目的,盈亏相抵 规避风险,怎样做期货单向投机交易,2,、投机,1,、开户,2,、下单,3,、竞价,4,、结算,每日无负债,交易流程,风险揭示,签署合同,缴纳保证金,长江期货网上开户,https:/