第三章外汇市场与外汇交易(new)课件

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,0,13 十一月 2024,1,第三章外汇市场与外汇交易(new),本章学习目的：,第一：看法和了解外汇市场的分类与组成;,第二：熟习和了解不同类型外汇买卖的内容、方式以及目的与作用；,第三：了解和掌握汇率折算与进出口报价之间的关系，以及进出口合理报价的基本原那么。,本章重点：,1、外汇买卖的不同类型及其作用。,2、汇率折算与进出口报价。,本章难点：,汇率折算与进出口报价。,3.1 外 汇 市 场,本节内容：,3.1.1外汇市场的分类,3.1.2外汇市场的机构组成,3.1.1外汇市场的分类,1.按买卖方式划分：场内外汇买卖市场和场外外汇买卖市场。,1有形外汇买卖市场：即外汇买卖所。是有形市场。有特定场所和固定的买卖时间。,例如法国巴黎外汇市场、德国的法兰克福外汇市场、荷兰的阿姆斯特丹及意大利的米兰外汇市场等。,2)有形外汇市场,有形外汇市场是指没有固定的买卖场所和固定营业时间，买卖主要经过 、电传、网络、买卖机等现代化工具来促进外汇买卖完成的笼统外汇市场。,例如美国的纽约外汇市场、瑞士的苏黎世外汇市场和英国的伦敦外汇市场等。,2、按业务种类划分：即期外汇市场和远期外汇市场。,即期外汇市场：即从事现汇买卖活动的场所。,远期外汇市场：即从事期汇买卖活动的场所。,3、按买卖主体划分：银行间以及银行与非银行客户间的外汇买卖市场。,银行间的外汇买卖市场：是以金融性外汇买卖为主的市场。,银行与非银行客户间的外汇买卖市场：是以商业性外汇买卖为主的市场。,3.1.2外汇市场的机构组成,1.中央银行：主要是对外汇市场停止干预。,2.专营外汇买卖的商业银行：是运营外汇业务的主要机构。,3.外汇经纪人：外汇买卖的中间商。,外汇银行充任外汇买卖、资金调拨及资金融通的媒介，其业务有两个方面：一是外汇批发业务，二是外汇批发业务。,在外汇市场上，银行同业之间的买卖占外汇买卖总额的90%以上。出于保密和提高效率的目的，银行之间的外汇买卖往往需求即能了解世界外汇供求状况，又能严厉为客户保密且收取佣金不高的中间人来撮合，而外汇经纪人正是契合了这一特点，所以可以成为买卖外汇的双方乐意接受的中介人。,4.普通客户。,5.政府机构：为干预经济停止买卖。,6.贴现公司：为其贴现业务从事买卖。,普通客户包括进出口商、跨国公司、国际投资者、筹资者、旅游者等。他们是外汇的最后供应者和最终需求者，但是他们之间并不直接停止外汇买卖，而是经过外汇银行等中介机构停止外汇买卖。,附：外汇市场的三个层次,外汇银行与顾客之间的外汇买卖或称批发市场,外汇银行同业间的外汇买卖或称批发市场,外汇银行与中央银行之间的外汇买卖,附：买卖时间小知识,从星期一到星期五，出现全球性的24小时不连续,的延续外汇市场。,北京时间清晨5点格林威治时间21：00点惠灵,顿、悉尼相继开市。,8点东京开市。,9点香港、新加坡开市。,下午2点巴林开市。,下午3点巴黎、法兰克福、伦敦相继开市。,早晨9点半夏天8点半纽约开市，随后芝加哥、,旧金山开市。,清晨5点美国收市而惠灵顿、,悉尼又相继开市。,3.2 外 汇 交 易,本节内容：,3.2.1外汇买卖所触及的内容,3.2.2外汇买卖或外汇买卖业务,3.2.1外汇买卖触及的内容,外汇买卖是指各种货币之间的兑换活动，即外汇买卖。,1、所触及的内容：,1参与外汇买卖的有关各方,2外汇买卖的货币,3 外汇买卖的结算方式,4 外汇买卖的类型,外汇买卖方式,即期外汇交易,远期外汇交易,外汇期货交易,外汇期权交易,传统交易方式,外汇市场交易,衍生交易方式,衍生市场交易,2、外汇买卖方式,3.2.2 外汇买卖或外汇买卖业务,1.即期外汇买卖：现汇买卖或现汇业务。,其汇率为即期汇率，也即现汇汇率。,其结算方式或传导方式有三种：电汇、信汇、票汇。,其结算凭证或传导凭证主要有：电报付款委托书、信汇付款委托书和银行汇票等。,详细方式包括：,1电汇汇款方式：即用电报或电传通知汇入银行向收款人解付汇款的方式。,收款人（出口商）,贸易或债权债务关系,汇出银行（开证行）,付本币买外汇,电报或电传通知,汇入银行（议付行）,收外汇,汇款,汇款人（进口商）,2信汇汇款方式：即以邮寄信汇委托书授权汇入银行向收款人解付汇款的方式。,3票汇汇款方式：即开立以汇入银行为付款人的银行即期汇票，由汇入银行向收款人解付汇款的方式。,2、远期外汇买卖(forward exchange transaction)，又称期汇买卖，是指外汇买卖成交的两个营业日后，按合同规则的汇率于未来特定日期停止交割的一种外汇买卖。,1远期外汇买卖是国际上最常用的防止外汇风险，固定外汇本钱的方法。普通来说，客户对外贸易结算、到国外投资、外汇借贷或还贷的进程中都会触及到外汇保值的效果.,经过远期外汇买卖业务，客户可事前将某一项目的外汇的换汇本钱固定，或锁定远期外汇收付所得的收益，从而到达保值的目的，同时更能使企业集中时间和人力搞好本业运营。,附：,2远期汇率的标价方式,远期汇率的标价方式主要有两种：一种是直接标出远期外汇的牌价；另一种是用升水或贴水标出远期汇率和即期汇率的差价。,远期点数报价的数额是前大后小，还是前小后大含义不同。例如:35-38,直接标价法下意味着外汇汇率下跌；,直接标价法下意味着外汇汇率下跌。,注,A)在直接标价法下：,假设远期汇率下跌，在远期汇率标价数额为：即期汇率+升水前低后高为升水，例如35-38；,假设远期汇率下跌，那么远期汇率标价数额为：即期汇率-贴水前高后低为贴水，例如38-35,B)在直接标价法下，,假设远期汇率下跌，在远期汇率标价数额为：即期汇率-升水前高后低为升水，例如38-35；,假设远期汇率下跌，那么远期汇率标价数额为：即期汇率+贴水前低后高为贴水，例如35-38,案例：,某日英国伦敦的外汇市场报价如下：,英镑对美元的即期汇率为：1GBPUSD1.5392/1.5402，2个月的远期点数21/24；,英镑对法国法郎的即期汇率为：1GBPFRF7.6590/7.6718，2个月的远期点数252/227，,试计算：英镑对美元以及英镑对法国法郎两个月的远期汇率区分为多少？,答案：英镑对美元两个月的远期汇率1GBPUSD1.5392+0.0021/1.5402+0.0024,1GBPUSD1.5413/1.5426,英镑对法国法郎两个月的远期汇率1GBPFRF(7.6590-0.0252)/(7.6718-0.0227),1GBPFRF7.6338/7.6491,该客户希望在伦敦的银行用英镑购置1000万2个月的远期法郎，他应支付多少英镑？,答案：直接标价法：1GBPFRF7.6338为银行卖出外币法郎的汇率,那么客户买入1000万法郎需求130.9964万英镑。,该客户希望在伦敦的银行卖出200万2个月的远期美元，他将取得多少英镑？,