资源描述
Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second Level,13-,*,The McGraw-Hill Companies,Inc.,2005,按一下以編輯母片標題樣式,按一下以編輯母片,第二層,第三層,第四層,第五層,*,The McGraw-Hill Companies,Inc.,2005,投資中心與移轉價格,第七章,投資中心與移轉價格第七章,1,分散決定權,(,分權,),分權通常發生在組織成長時。,管理者,管理者,管理者,管理者,高階管理者,分散決定權(分權)分權通常發生在組織成長時。管理者,2,衡量投資中心的績效,投資中心,管理者制定,同時影響利潤與投資資本的決策。,投資中心評估,投資報酬率,剩餘利潤或經濟附加價值,衡量投資中心的績效 投資中心 管理者制定投資中心評估投資報,3,投資報酬率,(ROI),ROI =,淨利,投入資本,ROI =,淨利,銷貨收入,銷貨收入,投入資本,銷貨毛利,資本週轉率,投資報酬率(ROI)ROI =淨利ROI =淨利,4,改善,R0I,提高,ROI,的三種方法,減少費用,增加銷貨價格,降低投入資本,改善 R0I提高 ROI的三種方法 減少費用增加銷貨價格降低,5,剩餘利潤,投資中心利潤,投資費用,=,剩餘利潤,投入資本,設算利率,=,投資費用,投資中心要求最低報酬率,剩餘利潤 投資中心利潤 投入資本投資中心要求最低報酬,6,剩餘利潤,剩餘利潤鼓勵經理人從事有利的投資，,而這投資若使用,ROI,將會被拒絕。,剩餘利潤剩餘利潤鼓勵經理人從事有利的投資，,7,經濟附加價值,經濟附加價值告訴我們,將股東為創造多少價值,經濟附加價值經濟附加價值告訴我們,8,經濟附加價值,投資中心稅後營運淨利,投資費用,=,經濟附加價值,加權平均,資金成本,投資中心,總資產,投資中心,流動負債,(,),債務資金的,稅後成本,債務的,市場價值,權益的,資金成本,權益的,市場價值,(,(,),),債務的,市場價值,權益的,市場價值,經濟附加價值投資中心稅後營運淨利 加權平均投資中心投資中心,9,衡量投入資本,在我們準確衡量投入資本前,必須思考的三個議題,。,資產必須涵蓋哪些,?,總資產,總生產性資產,總資產減掉流動負債,只有管理者可控制的資產被評估,衡量投入資本在我們準確衡量投入資本前,10,衡量投入資本,在我們準確衡量投入資本前,必須思考的三個議題。,我們應該衡量期初投資金額或期末金額或我們應該衡量期初與期末金額的平均,?,資產應該以歷史或目前成本表示,?,衡量投入資本在我們準確衡量投入資本前,11,衡量投資中心收益,部門經理應該評估他們所控制的邊際利潤。,不包含這些成本：,可追蹤至部門的成本，但不受部門經理控制。,分攤到部門，別處發生的一般成本。,重要議題為可控制性,衡量投資中心收益 部門經理應該評估他們所控制的邊際利潤。,12,通貨膨脹：,歷史成本與現值會計,使用現值會計的衝擊,:,投資資本,淨利,通貨膨脹：歷史成本與現值會計 使用現值會計的,13,部門績效評估的其他問題,短期績效衡量與長期績效衡量,。,非財務性資訊的重要性,市場地位,產品領導,生產力,員工態度,部門績效評估的其他問題 短期績效衡量與長期績效衡量。,14,移轉價格,當一個部門把商品或服務出售給另一個部門時，所要求的金額,移轉價格當一個部門把商品或服務出售給另一個部門時，所要求的金,15,移轉價格影響出售部門與,購買部門的利潤衡量,移轉價格,移轉價格影響出售部門與移轉價格,16,移轉價格影響出售部門,與購買部門的利潤衡量,移轉價格,移轉價格影響出售部門移轉價格,17,目標一致,理想的移轉價格使各部門經理制定,決策時，爭取所屬部門最大利益時,，同時使公司達最大化利潤。,目標一致理想的移轉價格使各部門經理制定,18,移轉價格通則,移轉價格,因商品移轉,而發生的單位,額外,支出成本,組織因此項移轉,而產生之單位,機會成本,=,+,移轉價格通則移轉價格因商品移轉組織因此項移轉=+,19,一般通則,當銷售部門營運沒有剩餘產能時，移轉價格應該等於市價。,情況,I,：沒有剩餘產能,一般通則當銷售部門營運沒有剩餘產能時，移轉價格應該等於市,20,一般通則,當銷售部門營運低於產能，則最低的移轉價格是每單位變動成本,。,情況,II,：有剩餘產能,一般通則情況II：有剩餘產能,21,情況,II,：有剩餘產能,移轉,將,發生,移轉,將不會,發生,移轉,將不會,發生,情況II：有剩餘產能移轉將移轉將不會移轉,22,設定移轉價格,移轉商品的價值設定,，,通常使部門間的商品移轉,保有其自主性,。,設定移轉價格 移轉商品的價值設定，,23,目標一致,當移轉價格基礎的績效衡量，,可能會導致公司間的利益衝突,與部門主管間的利益衝突。,目標一致 當移轉價格基礎的績效衡量，,24,衝突可能藉由,.,解決,高階經理人的直接干預,中心建立的移轉價格政策,協議移轉價格,設定移轉價格,衝突可能藉由.解決設定移轉價格,25,高階經理人可能被價格爭執淹沒，,導致削弱部門主管的自主權。,設定移轉價格,高階經理人可能被價格爭執淹沒，設定移轉價格,26,一般通則,市價基礎移轉價格政策包含下列準則,.,移轉價格通常是訂於公開市場取得價格,成本,折價,。,銷售部門可能選擇移轉或繼續向外部市場,銷售。,中心制訂的移轉價格,一般通則,市價基礎移轉價格政策包含下列準則.中心,27,協議移轉價格,經由購入與出售部門經理間的協議,所制定的移轉價格制度。,在協議過程中花費許多管理,時間。,協議價格可能不是公司,營運中的最佳利益。,協議移轉價格經由購入與出售部門經理間的協議在協議過程中花費許,28,成本基礎的移轉價格,有些公司使用下列成本衡量方式建立移轉價格,.,變動成本,全部吸納成本,小心將單位固定成本是為變動成本,成本基礎的移轉價格有些公司使用下列成本衡量方式建立移轉價格.,29,國際觀點,因為在不同國家的所得稅與進口稅不同，公司有誘因設定移轉價格，使得,:,在低稅率國家增加收入。,在高稅率國家增加成本。,減少至高進口稅國家的商品移轉成本。,國際觀點 因為在不同國家的所得稅與進口稅不同，公司有誘因,30,行為面問題：風險規避與誘因,使用財務績效衡量管理績效評估的設計，,必須於下列兩因素中取捨,:,以組織的利益做為依歸,的管理誘因,管理者的風險暴露，,因為財務績效衡量僅,部分控制於管理者。,和,行為面問題：風險規避與誘因使用財務績效衡量管理績效評估的設計,31,目標一致與內部控制制度,一良好設計的內部控制系統，包含一系列避免付責任行為的重大過失,:,詐欺,貪污,財物誤述,未授權行動,目標一致與內部控制制度 一良好設計的內部控制系統，包含,32,
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