第二章--项目投资估算分析课件

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,第一节 投资构成,第二节,投资估算,第三节 资金筹措,返回,第二章 投资估算与资金筹措,第一节 投资构成第二节 投资估算第三节 资金筹措返回第,1,项目财务基础数据,建设期,生产经营期,生产经营期,总成本费用,销售收入,各项税金及附加,利润总额及其分配,项目总投资,项目财务基础数据建设期生产经营期生产经营期总成本费用销售收入,2,第一节 投资构成,建设项目总投资:,是指投资项目从建设前期准备工作开始到项目全部建成 投产为止所发生的全部投资费用。,建设项目总投资,建设投资,固定资产投资方向调节税,建设期利息,流动资金,第一节 投资构成建设项目总投资:是指投资项,3,建设项目估算总投资建设投资,+,建设期利息,+,流动资金,+,固定资产投资方向调节税,建设项目可行性研究阶段的投资估算组成：,建设项目初步设计阶段的概算总投资组成：,建设项目概算总投资工程费用,+,工程建设其他费用,+,预备费,+,建设期利息,+铺底流动资金+固定资产投资方向调节税,建设项目估算总投资建设投资+建设期利息+流动资金+固定资产,4,工程建设其他费用固定资产其他费用+无形,资产费用+其他资产费用(递延资产),工程费用：是指直接构成固定资产实体的各种费用。按费用性质划分，可以分成:,建筑工程费,设备及工器具购置费,安装工程费,工程建设其他费用固定资产其他费用+无形工程费用：是指直接构,5,工程建设其它费用包括,建设管理费,可行性研究费,研究试验费,勘察设计费,引进技术和进口设备其他费,工程保险费,联合试运转费,环境影响,评价费,劳动安全卫生评价费,场地准备及临时设施费,特殊设备安全监督检验费,市政公用设施建设及绿化费,建设用地费（土地使用权）,专利及专利技术使用费,生产准备及开办费,固定资产其它费用,无形资产,费用,其他资产,费用,构成表,工程建设其它费用包括固定资产其它费用无形资产费用其他资产费用,6,建设期资本化利息简称建设期利息，是指项目在建设期内因使用外部资金而支付的利息。由于这种利息要根据要求分别计入固定资产原值和无形资产原值，故称为资本化利息。,二、建设期借款利息,建设投资固定资产费用,+,无形资产费用,+,其他资产费,用,(,递延资产,)+,预备费,工程费用,+,工程建设其他费用,+,预备费,一、,建设投资,形成资产法,概算法,建设期资本化利息简称建设期利息，是指项目在建,7,税率依据国家产业政策设置了5档：,0%、5%、10%、15、30。,三、固定资产投资方向调节税,是为了贯彻国家产业政策，控制投资规模，引导投资方向，加强重点建设，促进国民经济持续、稳定、协调发展，而对全社会固定资产投资征收的一种特别目的税，有详细的税目税率表。,四、流动资金,流动资金是生产经营性项目投产后，为进行正常生产经营，用于购买原材料、燃料动力，支付工资及其他经营费用等所需的周转资金。它是流动资产与流动负债的差额。,税率依据国家产业政策设置了5档：三、固定资产投资方向调节税,8,投资项目在建成交付使用后,项目投入的全部资金分别形成:,固定资产,无形资 产,其他（递延）资产,流动资产,投资项目在建成交付使用后固定资产,9,安装工程费,设备购置费,建筑工程费,土地征用及补偿费,勘查设计费,联合试运转费,土地使用权,技术转让费,其他费用,生产职工培训费,工程监理费,开办费,涨价预备费,基本预备费,流动资金,建设期利息,建设项目总投资,建设投资,工程费用,工程建设,其他费用,预备费,无形资产,其他资产,流动资产,固定资产,安装工程费设备购置费建筑工程费土地征用及补偿费勘查设计费联合,10,第二节,投资估算,一、建设投资估算,（一）固定资产投资估算,对于项目规划和项目建议书阶段的固定资产投资估算要求的精度低，可采用,扩大指标估算法,，包括单位生产能力估算法、生产能力指数法、系数估算法、比例估算法等。在可行性研究阶段尤其是详细可行性研究阶段，投资估算精度要求高，需采用相对详细的投资估算方法，即,分项详细估算法,。,第二节 投资估算一、建设投资估算（一）固定资产投资估算,11,1、扩大指标估算法,1）单位生产能力估算法,式中，C,1,为已建类似项目的投资额；,C,2,为拟建项目的投资额；,Q,1,为已建类似项目的生产能力；,Q,2,为拟建项目的生产能力；,f为不同时期、不同地点的定额、单价、费用变更等的综合调整系数。,1、扩大指标估算法 1）单位生产能力估算法式中，C1为已建类,12,2）生产能力指数法,式中，x为生产能力指数，其他符号同前。,3）系数估算法,设备系数法,式中，C为拟建项目投资额；E为拟建项目设备费；,P,1，,P,2，,P,3，,为已建项目中建筑安装费及其他工程费等与设备费的比例；,f,1，,f,2，,f,3，,为由于时间因素引起的定额、价格、费用标准等变化的综合调整系数；,I为拟建项目的其他费用。,2）生产能力指数法 式中，x为生产能力指数，其他符号同前。,13,主体专业系数法,式中，P,1,，P,2,，P,3,，为已建项目中各专业工程费用与设备投资的比重；其他符号同前。,朗格系数法,式中，C为总建设费用；E为主要设备费；,K,i,为管线、仪表、建筑物等项费用的估算系数；,K,c,为管理费、合同费、应急费等项费用的估算系数。,总建设费用与设备费用之比为朗格系数K,L,，即,主体专业系数法 式中，P1，P2，P3,14,4）比例估算法,式中，I为拟建项目的建设投资；,K为已建项目主要设备投资占已建项目投资的比例；,n为设备种类数；,Q,i,为第i种设备的数量；,P,i,为第i种设备的单价（到厂价格）。,4）比例估算法式中，I为拟建项目的建设投资；,15,（1）建筑工程费的估算,建筑工程费,建筑面积（平方米）每平方米造价,（2）,设备及工器具购置费的估算,2）,进口设备购置费设备货价进口费用,国内运输费用,1）,国内设备购置费设备出厂价（1运杂费率）,2、分项详细估算法,（1）建筑工程费的估算建筑工程费建筑面积（平方米）每平,16,第二章-项目投资估算分析课件,17,（3）,安装工程费的估算,安装工程费=设备原价安装费率,或：,安装工程费=设备吨位每吨设备安装费,（4）工程建设其他费用估算,工程建设其他费用所包括的项目较多，在进行估算时可按各项费用科目的费率或取费标准估算；没有规定和取费标准的可按实际可能发生的费用进行估算，并编制工程建设其他费用估算表。,（3）安装工程费的估算 安装工程费=设备原价,18,第二章-项目投资估算分析课件,19,（二）无形资产投资估算,无形资产所包括的内容较多且计价比较复杂。我国现行会计制度规定，无形资产按照取得时的实际价格计价。即：,1、投资者作为资本金或合作条件投入的，按评估确认或合同、协议约定的金额计价；,2、从外部购入的，按实际支付的金额计价；,3、自行开发的，按实际开发费用计价；,4、接受捐赠的，按所附单据或参照同类无形资产市价计价。,（二）无形资产投资估算 无形资产所包括的内容,20,（三）其他资产投资估算,其他资产投资是项目在筹建期间发生的，未形成固定资产和无形资产的各类其他费用支出。一般根据所评估项目筹建期间的支出、项目特点及同类项目的经验数据加以估算。,（三）其他资产投资估算 其他资产投资是项目在筹,21,（四）预备费用的估算,(1)基本预备费（不可预见费）,基本 建筑 设备及工器 安装 工程建设 基本预备,预备费 工程费 具购置费 工程费 其他费用 费率,=,+,+,+,(2)涨价预备费（价差预备费）,基本预备费：由于自然灾害造成的损失及设计、施工中需要增加的费用;,涨价预备费：考虑建设期间物价可能涨价，而在投资中增加的费用.,预备费用,（四）预备费用的估算(1)基本预备费（不可预见费）,22,涨价预备费，由下式计算：,式中 P,F,涨价预备费；,n 建设期年数；,I,t,建设期中第t年的工程费用；,f 年投资价格上涨指数。,涨价预备费，由下式计算：式中 PF涨价预备费；,23,第二章-项目投资估算分析课件,24,二、固定资产投资方向调节税的估算（暂停）,三、建设期利息的估算,估算建设期利息，无论是按年还是按季、按月计息，均简化为按年计息，将名义年利率折算为有效年利率。,R有效年利率,r名义年利率,m每年计息次数,二、固定资产投资方向调节税的估算（暂停）三、建设期利息的估算,25,为了简化计算，通常假定借款均在每年的年中支付，借款当年按半年计算，其余各年份按全年计算，计算公式为：,各年应计利息（年初借款本息累计本年借款额）有效年利率,为了简化计算，通常假定借款均在每年的年中支付,26,四、流动资金的估算,（一）流动资金的构成,投入资金,生产领域,流通领域,储备资金,结算资金,成品资金,生产资金,货币资金,存 货,应收帐款,现金及存款,流动资产,流动负债,=,应付帐款,+,预收帐款,流动资金=流动资产-流动负债,四、流动资金的估算（一）流动资金的构成投入资金生产领域流通领,27,1、扩大指标估算法,（1）年流动资金额,=项目年销售收入销售收入资金率,（二）流动资金的估算,（2）年流动资金额,=达产期,年产量单位产量占用流动资金额,（3）年流动资金额,=项目年总成本（或经营成本）总成本（或经营成本）资金率,1、扩大指标估算法（1）年流动资金额（二）流动资金的估算,28,2、分项详细估算法,分项详细估算法是根据企业流动资产与流动负债的差额估算流动资金的一种方法，可通过编制流动资金估算表进行估算。,（4）年流动资金额,=固定资产价值,固定资产价值资金率,2、分项详细估算法 分项详细估算法是根据企业,29,第二章-项目投资估算分析课件,30,流动资产=现金+应收和预付帐款+存货,流动负债,=,应付帐款,+,预收帐款,流动资金本年度增加额,=,本年流动资金,上年流动资金,流动资金=流动资产-流动负债,流动资产=现金+应收和预付帐款+存货 流动负债=应付,31,第二章-项目投资估算分析课件,32,第二章-项目投资估算分析课件,33,第二章-项目投资估算分析课件,34,流动资金的使用：,.按生产负荷投入；,.一般先使用自有流动资金，后使用贷款；,.流动资金贷款利息计入当年的财务费用；,.项目计算期末收回全部流动资金。,流动资金的使用：,35,第三节 资金筹措,项目的筹资来源可分为两大类：,一是投资者自有资金，可作为资本金投入；,二是外部筹资，形成债务资金。,第三节 资金筹措项目的筹资来源可分为两大类：,36,一、项目资本金,资本金是投资者进行直接投资的本钱。投资项目资本金，是指在项目投资总额中由投资者认缴的出资额，是项目的非债务性资金。,根据国家有关规定，项目资本金可以用货币出资，也可以用实物、工业产权、非专利技术、土地使用权作价出资。对于后者，必须经过有资格的资产评估机构依照法律、法规评估作价。,一、项目资本金 资本金是投资者进行直接投资的本,37,资本金占总投资的比例，根据项目所在行业的不同和项目的经济效益等因素确定。其中，交通运输、煤炭项目，资本金比例为35%及以上；钢铁、邮电、化肥项目，资本金比例为25%及以上；电力、机电、建材、石油加工、有色金属、轻工、纺织、商贸及其他行业的项目，资本金比例为20%及以上。,资本金占总投资的比例，根据项目所在行业的不同和项目的,38,二、外部资金来源,（一）信贷融资,1、国内银行贷款,2、外国银行贷款,3、外国政府贷款,4、外国银行的出口信贷,5、国际金融机构贷款,6、补偿贸易,二、外部资金来源（一）信贷融资,39,（二）债券融资,（三）融资租赁,（四）其他外部资金来源,（二）债券融资,40,第二章-项目投资估算分析课件,41,