财务管理的基本技能课件

,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,财务管理,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,财务管理的基本技能,财务管理的基本技能,2,目录,财务与会计的关系,财务管理的重要性,财务管理的基本技能,财务分析,财务预算,投资决策,2目录财务与会计的关系,3,财务与会计的关系,会计将公司的经营活动以一组客观的数据表现出来，财务根据对这些数据的解释来评估经营业绩和进行决策。,公司通常将会计和财务设计为一个职能部门，部门员工同时担负会计核算和财务分析及决策的职能。,3财务与会计的关系会计将公司的经营活动以一组客观的数据表现出,4,财务与会计的关系模型,投资决策,会计职能,财务职能,流动资产,现金,有价证券,应收账款,存货,负债,流动负债,长期负债,固定资产,有形固定资产,无形固定资产,股东权益,股本,保留盈余,筹资决策,资产负债表,4财务与会计的关系模型会计职能财务职能流动资产负债固定资产股,5,目录,财务与会计的关系,财务管理的重要性,财务管理的基本技能,财务分析,财务预算,投资决策,5目录财务与会计的关系,6,公司财务管理目标和内容,公司财务管理的目标和公司的目标一致：股东财富最大化,公司财务管理的核心：三个重大决策与管理,投资的决策与管理,融资的决策与管理,日常运营管理,6公司财务管理目标和内容公司财务管理的目标和公司的目标一致：,7,财务管理贯穿公司价值链的每一部分,财务职能贯穿于整个经营过程,产品和市场开发,产品生产,销售,售后服务,财务管理,策略决策,现金流量预测,筹集资金,投资决策,采购记录、分析,生产记录、分析,降低生产成本,资产管理,价格制定,信用分析,应收账款管理,售后成本核算,收益与成本比较,如何对有价值的客户提高售后服务,策略与管理,7财务管理贯穿公司价值链的每一部分财务职能贯穿于整个经营过程,8,财务管理的基本原则,利益最大化原则,风险和报酬对等原则,高收益高风险，低收益低风险；取决于决策者对风险的态度,资本市场效率原则,资本市场能够有效地反映公司决策信息，进而影响公司股票价格。,货币的时间价值原则,货币具有时间价值,净增效益原则,不要对沉没成本产生感情,8财务管理的基本原则利益最大化原则,9,目录,财务与会计的关系,财务管理的重要性,财务管理的基本技能,财务分析,财务预算,投资决策,9目录财务与会计的关系,10,财务分析的目的,企业内部管理需求,公司经营状况如何，哪方面需要提高,企业财务状况的优劣势,如何提高未来绩效,企业外部需求,满足债权人的需要,满足投资者的需要,政府部门和公众需求,10财务分析的目的企业内部管理需求,11,财务分析的方法,比较分析法,横向与纵向比较,实际与计划比较,因素分析法,比率分析（六大指标体系）,市场价值比率,获利能力比率,资产效率比率,杠杆比率,偿债能力比率,保障比率,11财务分析的方法比较分析法,12,财务比率,偿债能力比率,流动比率流动资产,/,流动负债,速动比率（流动资产存货 待摊费用）,/,流动资产,现金比率现金及现金等价物,/,流动负债,资产效率比率,应收账款周转率年赊销收入,/,应收账款,应收账款周转天数,365/,应收账款周转率,存货周转率销货成本,/,存货,存货周转天数,365/,存货周转率,固定资产周转率销货收入,/,固定资产净值,总资产周转率销货收入,/,总资产,杠杆比率,资产负债率负债总额,/,资产总额,负债,-,权益比率负债总额,/,股东权益总额,权益倍数资产总额,/,股东权益总额,保障比率,利息保障倍数息税前收益,/,利息费用,固定费用保障倍数,息税前收益租金付款,利息费用租金付款,现金流量保障倍数,息税前收益租金付款折旧,利息,费用,优先股利,租金,付款,债务付款,1,T,1,T,获利能力比率,毛利率毛利总额,/,销售收入,净利率非常项目前净收益,/,销售收入,资产收益率净收益,/,资产总额,资产息税前收益率息税前收益,/,资产总额,权益收益率非常项目前普通股可得收益,/,普通股股东权益,市场价值比率,价格,-,收益比率每股市价,/,每股收益,每股收益率净收益,/,普通股数量,股利支付率,=,普通股每股股利,/,普通股每股盈利,市场价值与账面价值比率每股市价,/,每股账面价值,12财务比率偿债能力比率流动比率流动资产/流动负债资产效率,13,应用比率分析的原则,财务比率是侦探小说中的线索，它的背后有故事,一个比率没有唯一正确的值,不同的角度，不同的偏好,应结合公司的战略和环境,应用多种分析方法,13应用比率分析的原则财务比率是侦探小说中的线索，它的背后有,14,杜邦分析法,杜邦分析方法是利用个主要财务比率指标间的联系，对企业财务状况及经营成果进行综合系统分析品家的方法。这种方法由美国杜邦公司创立并最先采用而得名。,基本公式,股东权益收益率,=,净利润,/,股东权益,=,销售利润率,x,总资产周转率,x,权益乘数,销售利润率,提高售价，降低成本,总资产周转率,资产的占用量是否合理,提高应收账款周转率,提高存货周转率,权益乘数,高负债，杠杆利益高,高负债，高风险,14杜邦分析法杜邦分析方法是利用个主要财务比率指标间的联系，,15,杜邦分析法图示,股东权益收益率,ROE,资产收益率,ROA,权益乘数,A/E,净利润率,总资产周转率,总资产,净利润,销售收入,总成本,固定资产,+,流动资产,销售成本,利息,税金,其它,现金类资产,应收款,存货,短期投资,销售量,销售价格,15杜邦分析法图示股东权益收益率ROE资产收益率ROA权益乘,16,杜邦分析法的具体运用（,1,）,净利润率,=,净利润,销售收入,分解指标,影响因素,解释部门,营业毛利率,销售价格,销售数量,销售成本及折扣,营业税金及附加,财务部,投标部,项目施工组,营业利润率,销售毛利率,营业费用,管理费用,财务费用,财务部,各业务及管理部门,非常项目,投资收益,营业外收支,财务部门,相关管理部门,16杜邦分析法的具体运用（1）净利润率=净利润销售收入分解,17,杜邦分析法的具体运用（,2,）,总资产周转率,=,销售收入,资产总额,分解指标,影响因素,解释部门,应收账款周转率,赊销收入,平均应收账款余额,信用政策,财务部,投标部,销售部,存货周转率,销售成本,平均存货余额,财务部,项目施工组,采购部门,仓储部门,流动资产周转率,所有流动资产,财务部门,相关经营、管理部门,固定资产周转率,所有固定资产,财务部门,相关经营、管理部门,17杜邦分析法的具体运用（2）总资产周转率=销售收入资产总,18,杜邦分析法的具体运用（,3,）,权益乘数,=,总资产,股东权益,=1,（,1-,资产负债率）,分解指标,影响因素,解释部门,资产负债率,资产总额,负债总额,财务部,相关经营管理部门,产权比率,负债总额,股东权益总额,财务部,相关经营管理部门,流动比率,资产总额,流动负债、长期负债金额,财务部,相关经营管理部门,速动比率,流动资产,速动资产,流动负债,财务部,相关经营管理部门,已获利息倍数,息前税前利润,利息总额,财务部门,相关经营、管理部门,18杜邦分析法的具体运用（3）权益乘数=总资产股东权益分解,19,例题,根据西藏天路公司的,2001,年度的财务报表，计算如下财务比率：,销售净利率,销售毛利率,营业利润率,总资产周转率,应收账款周转率,存货周转率,流动资产周转率,固定资产周转率,权益乘数,资产负债率,长期负债权益比率,流动比率,速动比率,已获利息倍数,股东权益收益率,每股收益,19例题根据西藏天路公司的2001年度的财务报表，计算如下财,20,例题答案,指标数值排名行业平均值行业最高值行业最低,销售净利润率,6.930835.75757.3506.93,主营业务毛利率,18.000860.29073.06020.360,主营业务利润率,10.312,总资产周转率,0.84010.1990.8400.093,应收帐款周转率,10.948315.9607.2670.000,存货周转率,11.056819.1306.50514038.461,流动资产周转率,1.06620.8601.3330.318,固定资产周转率,3.85510.9003.8550.107,权益乘数,1.74,流动比率,3.55132.1964.3810.553,速动比率,3.23232.0444.3280.534,现金比率,2.76721.8884.2120.485,资产负债率,33.640334.64963.84014.600,长期负债权益比率,15.490746.035140.3900.000,利息保障倍数,11.34110.72.000,股东权益收益率,10.17827.17510.1803.820,每股收益,0.23740.2590.5100.101,报表附注,:,指标数值,(,单位：元,),20例题答案指标数值排名行业平均值行业最高值行业,21,目录,财务与会计的关系,财务管理的重要性,财务管理的基本技能,财务分析,财务预算,投资决策,21目录财务与会计的关系,22,财务预算,为什么要做财务预测,根据公司成长战略，预测未来的资金需要,考核经营绩效,改进经营绩效,22财务预算为什么要做财务预测,23,财务预算程序,第一阶段,公司高级管理人员和分部,/,公司经理制订出公司战略计划,战略计划包括市场威胁和机遇的广泛分析，以及对公司自身优劣势的评价，并确定公司追求的目标,第二阶段,将第一阶段制定的市场定位目标转化为具体的内部行动措施,明确规定各部门经理必须做什么才能达到目标,做出大致的财务预测,第三阶段,根据行动措施制定出定量的计划和预算,23财务预算程序第一阶段公司高级管理人员和分部/公司经理制订,24,数据判断,审核历史数据，判断哪些财务报表项目与销售成比例变化,判定哪些项目作为销售比例的估计是有把握的，哪些必须依据其他信息来预测,预测销售额,利用市场研究报告等尽可能准确地估计销售额,模式推断,借助最新估计的销售额推断出历史模式，用来估计单个财务报表项目,所有变动成本和大部分流动资产与流动负债都存在随销售变动而变动的趋势,销售百分比法,销售百分比法,24数据判断审核历史数据，判断哪些财务报表项目与销售成比例变,25,预计财务报表,预计财务报表,是对公司在预测期结束时其财务报表看起来会是什么样的预计，主要用来估计未来的外部资金需要量。,制定预计财务报表的步骤：,对历史数据进行分析，找出报表项目之间的变动关系,编制预计损益表,编制预计资产负债表,根据预计损益表和资产负债表，编制现金流量预测表,25预计财务报表预计财务报表是对公司在预测期结束时其财务报表,26,天河公司是个小规模的公司，他已经经营了,5,年，有,40,多名职工，上个财务年度的销售额为,875,万元。公司目前银行长期借款为,180,万元，年利率为,12%,。根据与银行的协议，公司尚有年利率,12%,的,250,万的借款额度可用，如果超过,250,万，超过部分将收,15%,的高息。,公司总经理要求财务部门编制三年期的财务预测。销售收入预计前两年每年增长,15%,，由于经济好转，第三年增长,25%,。现用机械设备只能维持,1100,万元的销售收入的产能，购买一台,200,万元的新设备才能解决问题。公司股利每年上升,10%,，上年度为每股,5,分。公司所得税率为,25%,。,财务经理对过去几年的财务报表进行了趋势分析，总结出报表数据的相互关系：,销售成本销售收入的,75%,货币资金（年底）最低保持为销售额的,1%,应收帐款（年底）,10,万,+,销售额的,20%,存货（年底）,12,万,+,销售额,25%,应付账款（年底）销售额的,35%,其它费用（不包括利息）,5,万,+,销售额的,18%,例题,26天河公司是个小规模的公司，他已经经营了5年，有40多名职,27,例题,(,续,),天河公司去年底的损益表资产负债表,万元,万元,销售收入,875,货币资金,9,销售成本,(