第六章__项目投资估算与资金筹措评估

单击此处编辑母版标题样式,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,第六章 项目投资估算与资金筹措评估,项目总,投,投资是,指,指项目,从,从建设,前,前期准,备,备工作,开,开始到,项,项目全,部,部建成,投,投产为,止,止所发,生,生的全,部,部投资,费,费用。,是,是为实,现,现生产,经,经营目,标,标而预,先,先垫支,的,的资金,。,。,包括固定资产,总,总投资和流动,资,资金投资。,根据资产保全,原,原则和企业资,产,产划分的有关,规,规定，投资项,目,目在建成交付,使,使用时，项目,投,投入的全部资,金,金分别形成固,定,定资产、无形,资,资产、递延资,产,产、流动资产,。,。,一、项目总投,资,资成本的内容,第一节,项目总投资构,成,成及估算。,二、建设项目,投,投资的构成与,估,估算,（一）建设项,目,目投资的构成,1、固定,资,资产投资的构,成,成,固定资产投资,费,费用,2、无形,资,资产投资的构,成,成,供企业生产经,营,营长期使用，,但,但没有具体实,物,物形态的特殊,性,性资产,特点：不存在,实,实物形态、提,供,供较长时期的,经,经济效益、与,有,有形资产不可,分,分离、有偿取,得,得、未来经,济,济效益不稳定,。,。,无形资产投资,（1）专利权,：,：经过规定的,法,法律程序，由,国,国家给予的对,某,某一产品的造,型,型、配方、结,构,构、制造工艺,或,或程序拥有使,用,用和转让的权,利,利。,特点：具有排,他,他性的财产权,（2）非专利,技,技术：未公开,、,、为申请专利,保,保护、在生产,和,和经营过程中,已,已经使用了的,可,可以带来经济,效,效益的技术知,识,识和经验,特点：经济性,、,、机密性、动,态,态性,（3）商标权,：,：用于辨认特,定,定商品和劳务,的,的标志,特点：独占使,用,用权、禁止权,（4）商誉：,企,企业的信誉、,社,社会声誉,（5）土地使,用,用权：土地使,用,用者以协议、,指,指标、拍卖等,方,方式从国家或,集,集体手中取得,的,的在一定年限,内,内对土地的占,有,有、使用、收,益,益和有限处分,权,权。,3、递延,资,资产构成,在筹集期间所,发,发生的各种费,用,用。,开办费的构成,固定资产投资,总,总额构成,建筑安装工程,费,费,设备及工器具,购,购置费,工程建设其他,费,费,预备费,固定资产投资,方,方向调节税,建设期利息,静态投资部分,动态投资部分,(1),生产能力指数,法,法,(2),资金周转率法,比例估算法,系数估算法,投资指标估算,法,法,(6),详细估算法,(二)建设项目投资,的,的估算方法1、固定,资,资产投资估算,静态部分的计,算,算,(,建筑安装工程,费,费、设备及工,器,器具购置费、,工,工程建设其他,费,费,),A：,单位生产能力,投,投资估算法,是指根据同类,项,项目单位生产,能,能力所耗费的,固,固定资产投资,额,额来估算拟建,项,项目固定资产,投,投资额的一种,方,方法。,其中：I2拟,建,建项目所需固,定,定资产投资额,；,；,I1：同类项,目,目实际固定资,产,产投资额,P2：拟建项,目,目生产规模,；,；P1：同类,项,项目生产规模,Cf：物价换,算,算指数,例 1：某拟,建,建项目年产某,种,种产品40万,件,件。调查研究,表,表明，本地区,年,年产该种产品20万件的同,类,类项目的固定,资,资产投资额为1000万元,，,，假定不考虑,物,物价因素的变,动,动，则拟建项,目,目的固定资产,投,投资额为：,I401000/202000（万元）,B：,指数估算法（,生,生产规模估算,法,法）,是指根据同类,项,项目固定资产,投,投资额来估算,不,不同生产规模,拟,拟建项目固定,资,资产投资额的,一,一种方法。,n：,生产规模指数,（,（0,n1）.,当依赖加大设,备,备规格来扩大,生,生产规模：,n,取值为0.60.7,当依赖增加相,同,同数量来扩大,生,生产规模：,n,取值为0.81,对高温高压工,业,业项目,n,取值为0.30.5,C：,比例估算法,根据已有的同,类,类项目主要设,备,备投资占其总,投,投资的比例，,估,估算拟建项目,固,固定资产投资,额,额的一种估算,方,方法。,其中，,I：,拟建项目的固,定,定资产投资额,；,；,1/,K：,同类企业的设,备,备占其固定资,产,产投资的比例,（,（%)）,Qi:,拟建项目第,i,种设备的数量,；,；,Pi:,拟建项目第,i,种设备的单价,；,；,n:,设备种类数。,例 2：某项,目,目主要设备的,种,种类、数量、,到,到厂价格见下,表,表：,假定同类项目,主,主要设备占其,总,总投资的比例,为,为50。则,拟,拟建项目的固,定,定资产投资总,额,额为：,I（510111568720）,50,806（,万元）,甲设备 乙设备 丙设备 丁设备,数量（台,）,10 15 8 20,价格（万元）,5 11 6 7,D,详细估算法,现将构成固定,资,资产投资的各,个,个组成部分分,别,别加以估算，,然,然后汇总得到,固,固定资产投资,总,总额。,动态部分的计,算,算,预备费,固定资产投资,方,方向调节税,建设期利息,(1),预备费,基本预备费,指在初步设计,及,及概预算内难,以,以预料的工程,费,费用,计算公式：,基本预备费,=(,建筑安装工程,费,费,+,设备及工器具,购,购置费,+,工程建设其他,费,费,)*,基本预备费率,涨价预备费,指从估算年到,项,项目建成期间,内,内，预留的因,物,物价上涨而引,起,起的投资费用,增,增加数额。包,括,括工费、设备,、,、材料、施工,机,机械价差、费,率,率、汇率等调,整,整。,(1),预备费,计算公式：,PF=,t=1,n,I,t,(1+f),m+t-1,1,PF,：涨价预备费,n,：建设期,m,：估算年到项,目,目开工年的间,隔,隔年数,I,t,：建设期中第,t,年的计划用款,额,额,(,包括建筑安装,工,工程费、设备,及,及工器具购置,费,费、工程建设,其,其他费、基本,预,预备费,),f,：年投资价格,上,上涨指数,项目估算年,m,n,项目开工年,(,投资年初,),0 1,PF=,t=1,n,I,t,(1+f),t,1,当,m=1,例,项目建设期为,2,年，实施计划,为,为：第,1,年完成项目全,部,部投资的,40%,，第,2,年完成项目全,部,部投资的,60%,，第,3,年投产并达到,100%,的设计能力。,建筑安装工程,费,费,+,设备及工器具,购,购置费,+,工程建设其他,费,费,=6500,元,基本预备费率,10%,建设期内涨价,预,预备费平均费,率,率为,6%,建,设,设,期,期,内,内,预,预,备,备,费,费,为,为,多,多,少,少,？,？,(6500+650)*40%,(6500+650)*60%,0 1 2,基,本,本,预,预,备,备,费,费,=(,建,筑,筑,安,安,装,装,工,工,程,程,费,费,+,设,备,备,及,及,工,工,器,器,具,具,购,购,置,置,费,费,+,工,程,程,建,建,设,设,其,其,他,他,费,费,)*,基,本,本,预,预,备,备,费,费,率,率,=6500*10%=650,固,定,定,资,资,产,产,投,投,资,资,估,估,算,算,表,表,由,涨,涨,价,价,预,预,备,备,费,费,公,公,式,式,，,，,第,一,一,年,年,涨,涨,价,价,预,预,备,备,费,费,=(6500+650)*40%*(1+6%),1,-1=171.6,第,二,二,年,年,涨,涨,价,价,预,预,备,备,费,费,=(6500+650)*60%*(1+6%),2,-1=530.24,建,设,设,期,期,内,内,涨,涨,价,价,预,预,备,备,费,费,为,为,171.6+530.24=701.84,建,设,设,期,期,内,内,预,预,备,备,费,费,=,基,本,本,预,预,备,备,费,费,+,涨,价,价,预,预,备,备,费,费,=650+701.84=1351.84,调,节,节,投,投,资,资,方,方,向,向,、,、,控,控,制,制,投,投,资,资,规,规,模,模,、,、,调,调,整,整,投,投,资,资,结,结,构,构,而,而,征,征,收,收,的,的,税,税,计,算,算,公,公,式,式,：,：,固,定,定,资,资,产,产,投,投,资,资,方,方,向,向,调,调,节,节,税,税,=(,建,筑,筑,安,安,装,装,工,工,程,程,费,费,+,设,备,备,及,及,工,工,器,器,具,具,购,购,置,置,费,费,+,工,程,程,建,建,设,设,其,其,他,他,费,费,+,预,备,备,费,费,)*,税,率,率,接,上,上,例,例,：,：,固,固,定,定,资,资,产,产,投,投,资,资,方,方,向,向,调,调,节,节,税,税,率,率,为,为,5%,固,定,定,资,资,产,产,投,投,资,资,方,方,向,向,调,调,节,节,税,税,=(6500+1351.84)*5%,392.59,(2),固,定,定,资,资,产,产,投,投,资,资,方,方,向,向,调,调,节,节,税,税,计,算,算,所,所,用,用,利,利,率,率,应,应,为,为,有,有,效,效,利,利,率,率,计,算,算,公,公,式,式,：,：,当年借款额,2,年初借款累计金额,本年应计利息,=,（,+,）,*,有效年利率,国,外,外,贷,贷,款,款,利,利,息,息,还,还,应,应,包,包,括,括,一,一,些,些,手,手,续,续,费,费,、,、,管,管,理,理,费,费,、,、,保,保,险,险,费,费,等,等,。,。,(3),建,设,设,期,期,借,借,款,款,利,利,息,息,项,目,目,建,建,设,设,期,期,为,为,2,年,，,，,实,实,施,施,计,计,划,划,为,为,：,：,第,第,1,年,完,完,成,成,项,项,目,目,全,全,部,部,投,投,资,资,的,的,40%,，,第,第,2,年,完,完,成,成,项,项,目,目,全,全,部,部,投,投,资,资,的,的,60%,，,第,第,3,年,投,投,产,产,并,并,达,达,到,到,100%,的,设,设,计,计,能,能,力,力,。,。,该,项,项,目,目,固,固,定,定,资,资,产,产,投,投,资,资,中,中,有,有,2000,万,元,元,来,来,自,自,国,国,内,内,银,银,行,行,贷,贷,款,款,，,，,其,其,余,余,为,为,自,自,有,有,资,资,金,金,，,，,且,且,不,不,论,论,借,借,款,款,还,还,是,是,自,自,有,有,资,资,金,金,在,在,两,两,年,年,中,中,按,按,40%,和,60%,的,比,比,例,例,投,投,入,入,。,。,根,据,据,借,借,款,款,协,协,议,议,，,，,借,借,款,款,年,年,利,利,率,率,为,为,10%,，,按,按,季,季,计,计,息,息,，,，,生,生,产,产,期,期,开,开,始,始,10,年,内,内,还,还,清,清,本,本,息,息,。,。,由,借,借,款,款,年,年,利,利,率,率,为,为,10%,，,按,按,季,季,计,计,息,息,，,，,可,可,计,计,算,算,年,年,有,有,效,效,利,利,率,率,。,。,i,=(1+r/m),m,-1,=(1+10%/4),4,-1=10.38,由,投,投,资,资,使,使,用,用,计,计,划,划,，,，,各,各,年,年,的,的,贷,贷,款,款,额,额,为,为,：,：,2000*40%=800,2000*60%=1200,0 1 2,建,设,设,期,期,第,第,一,一,年,年,贷,贷,款,款,利,利,息,息,为,为,：,(0+800/2)*10.38%=41.52,建,设,设,期,期,第,第,二,二,年,年,贷,贷,款,款,利,利,息,息,为,为,：,(800+41.52)+1200/2,*,10.38%=149.63,建设期,贷,贷款利,息,息为：,41.52+149.63=1