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单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,一、水平分析,二、垂直分析,三、趋势分析,四、一元回归分析,一、水平分析,通过对企业各项资产、负债、所有者权益的对比分析，揭示企业筹资与投资过程的差异，从而分析与揭示企业生产经营活动、营业管理水平、会计政策及会计变更对筹资与投资的影响。,（一）2010年期末年初资产负债水平分析表1、流动资产,从投资或资产角度进行分析,青岛啤酒股份有限公司总资产本期增加2,909,600,000元，增长幅度为19.57%，说明该公司本年资产规模有较大幅度的增长。进一步分析可以发现：,流动资产增加2,280,880,000元，增长幅度为29.96%，使总资产规模增长。如果仅就这一变化来看，该公司资产的流动性有所增强，同时公司的货币资金大幅度增加，这对于公司的偿债能力，资金的流动性需要都是非常有利的。应收票据增加但增长幅度相对下降，而预付账款、应收款均有大幅度减少，主要是通过改善出口业务流程，缩短了收款周期，应收保险赔偿款收回及应收补贴款减少。同时企业的存货没有太大的变化,增长幅度为3.46%,这种情况也就不利于企业的生产能力.然而其他应收款的大幅增加,增长幅度为41.78%,却不利于企业的经营能力及货币流通。,2、非流动资产,固定资产是非流动资产中对总资产变动影响最大的项目。固定资产规模体现了一个企业的生产能力，但仅仅根据固定资产净值的变动并不能得出企业生产能力上升或下降的结论。固定资产净值反映出企业占用的固定资产项目上的资金，即受到固定资产原值变动的影响。该公司固定资产净值增加主要是本期在建工程转入固定资产及新购各类设备所致。说明该公司的生产能力有所增加。,在建工程增加183294900元，上升幅度为184.64%，对总资产的影响力为1.23%，有助于扩张公司的生产能力。,递延所得税资产增加91348000元，增长幅度为153.71%，对总资产的影响是1.16%。主要是公司存在应由当期承担但截止资产负债表日尚未结算的销售返利、安维费、运输费等费用随销售收入的增长和公司销售政策的调整有所增长。有助于企业减轻一定时期的负担。,无形资产有所增加，且对总资产的影响较大，达到了1.55%。对公司未来经营起了很大作用.,3.负债与所有者权益,从筹资或权益角度进行分析该公司权益总额较上年同期增长2909600000元，增长幅度为19.57%，说明该公司本年权益总额有较大幅度的增长。进一步分析可以发现：,本年度负债总额增长1753070000元,增长幅度为27.81%,对权益总额的影响是11.79%,其影响程度较大。其中流动负债增长幅度达到24.13%,主要是由货币资金增加引起的,非流动负债虽有变动，但影响不大，变化很微小，可以忽略不记。,本年度所有者权益增加了1156600000元，增长幅度为13.57%，对权益总额的影响是7.78%，主要是由于本年未分配利润大幅度增长引起的。,（二）2010年期初年初利润垂直分析表,由上图可知2010成果的构成情况,其中,营业利润占营业收入的比重为9.73%,比上年度的8.81%上升了0.92%;,2010年利润总额的构成为10.67%,比上年度的9.65%增长了1.02%;2010年净利润的构成为7.96%,比上年的7.21%增长了0.75%,可见,从利润的构成情况上看,公司盈利能力比上年度略有提高.公司各项财务成果结构变化的原因,从营业利润结构上升看,主要是营业成本.财务费用.管理费用.资产减值损失结构下降所致,其中财务费用下降是营业利润比重增加的根本原因.但利润总额结构增长的主要原因,主要还在于营业外支出的幅度下降和营业外收入的上升.另外,销售费用的小幅度上升.投资收益的下降都对营业利润.利润总额和净利润结构都带来一定的影响.,二、垂直分析,通过将资产负债表中各项目与总资产或总权益进行对比，分析企业的资产构成、负债构成和所有者权益构成，揭示企业资产结构和资本结构的合理程度，探索企业资产结构优化、资本结构优化及资产结构与资本结构适应程度优化的思路。,（一）2010资产负债垂直分析表,1、资产结构分析评价:经营资产和非经营资产的比例关系如下表,该公司的经营资产下降了1.34%，非经营资产下降1.04%.由上可看出,企业的经营能力下降,企业走下坡路趋势.,2、负债期限结构具体分析,负债期限结构更能说明企业的负债筹资政策。从表中可以看出，该公司本年流动负债比率虽有所略微降低，但其比重仍然很高，表明该公司在使用负债资金时，以短期资金为主。由于流动负债对企业资产流动性要求较高，因此，该公司奉行的负债筹资政策虽然会增加公司的偿债压力，承担较大的财务风险，但同时也会降低公司的负债成本。,3、股东权益结构分析,从静态方面分析，归属于母公司股东权益是该公司股东权益的最主要来源。,从动态方面分析，归属于母公司股东权益的比重减少了解1.27%，投入资本减少了7.11%，说明该公司股东权益结构变化是股东权益上的原因引起的。,（二）2010年期初年初利润水平分析表,一.净利润分析：净利润是企业所有者最终取得的财务成果，青岛啤酒股份有限公司2010公司实现净利润1584420000元，比上年增长285310000，增长率为21.96%,增长幅度较高.从水平分析表看,公司净利润增长主要是利润总额比上年增长383870000元引起的.由于所得税费用比上年增长98556000元.二者相抵,导致净利润增长了285310000元.,二.利润总额分析:利润总额是反映企业全部财务成果的指标,它不公反映企业的营业利润,而且反映了企业的营业外收支情况.本例中公司利润总额增长了383870000元,公司营业利润是导致利润总额增长的有利因素,营业利润比上年增长了346990000元,增长率为21.84%,同时,营业外收入比上年增长了31701000元,增长率为14.86%,最有利的是公司2010年营业外支出的下降,减少了5171400元,减少度为8.25%,非流动资产处置损失的下降也是一大要素,下降了2864100元,下降度为6.81%,综合作用的影响,导致利润总额同比增长了383870000元.,三.营业利润分析:营业利润反映了企业自身生产经营业务的财务成果.本例中公司营业利润增加主要是营业收入和财务费用减少所致,营业收入比上年增加了1871700000元,增长率为10.38%.而财务费用的大幅减少是营业利润增加的关健因素,财务费用比上年减少了57980980元,下降率为92.25%,而相对的营业成本.营业税金及附加.销售费用.管理费用等小幅度的增加,其影响不大.从而导致营业利润增加346990000元,增长21.84%.,三、趋势分析,（一）,1、资产负债率：前两年比较大后两年略微下降原因在于08年到09年过度时候有大量股东权益增加（盈余公积和资本公积都有大量增加）这一比率的下降说明长期偿债能力增强,2、股东权益：整体是增强趋势，说明股东的资本在增加负债比率减小，同理说明长期偿债能力增强,3、产权比率同上,4、偿债保障比率：在08到09年大量增加原因在于经营活动产生的现金流量净额的大量减少，09到10主要原因在于负债总额增加过快；整体看该公司偿债保障比率比较低虽然有点上升趋势但是现金偿债能力依旧很强.,（二）,1、应收账款周转率：从最上面的数据可以分析出该数据很大且有略增趋势，说明应收账款的周转很快坏账很少但这也影响的了一定销售量的扩大，因此企业可以考虑实行适当宽松的心意政策在进一步加大销售,2、存货周转率：上升的曲线说明存货周转在增强，且该指标在正常范围内说明企业存货管理水平的增强。,3.流动资产周转率：下降的原因在于流动资产上升的幅度大约销售收入，由于缺乏该行业相关数据因此很难分析在指标的水平。但下降趋势可以说明其周转在下降,4、固定资产和总资产周转率：都没有大的变化 总体稳定,（三）,1、销售增长率：整体出现下降的趋势，说明销售情况在恶化，应该加强销售管理。查找资料分析得知：08.09.年度由于受到金融危机的影响餐饮业整体出现下滑趋势，且在啤酒行业竞争更加激烈因此造成青岛啤酒销售增长下降也是在情理之中。,2、资产增长率：总体上升则说明企业规模在扩大，整体的资产在扩张。,3、股东权益增长率：在09年大增是由于未分配利润的大量增加以及归属于母公司股东权益的增加所致,营业利润和净利润08到09增加而在09到10却下滑：从09年的销售收入我们可以看出其较08年是下滑的但由于其营业成本下降的幅度更大（图一可以看出）因此在09年其营业利润和净利润的增幅不但没下降反而大幅上涨。可见本年度公司成本控制很好.在10年利润率下滑的原因是营业收入的增幅减小而成本增幅依然是下降的.因此可见企业的外部环境在恶化而与此同时企业在控制成本方面的提高使得企业依旧可以获得相对不错的利润增长.,四、一元回归分析,2012年下半年到2013年上半年主营业务收入,据图表分析，2012年第三季度主营业务收入比第二季度同比增长13.6752%，第四季度比第三季度同比增长11.3286%，由此可知2012年总体呈上升趋势，但2013年第一季度由于受国家政策及天气因素的影响，销量有所下降，到了第二季度，进入销售旺季，收入增长明显，据此可预测出2013年下半年销售收入会呈现上升趋势。,
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