第一讲中介银行理论与概述银行管理学课件

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,#,第一讲中介（银行）理论与概述,一、银行在金融业的坐标和中国银行业的发展,二、银行存在的经济学解释,三、商业银行的经营性质、目标和原则,四.,商业银行的市场组织结构模式,第一讲中介（银行）理论与概述一、银行在金融业的坐标和中国银行,1,一、银行在金融业的坐标和中国银行业的发展,1、金融中介机构和银行业,2、银行业在金融业的坐标,3、中国银行业的发展现状,2,1、金融中介和银行业,金融体系由金融中介机构和金融市场构成，它们最基本的功能是对资金资源在时间和空间上进行配置,金融中介的传统定义是，在资金盈余者和短缺者之间发行间接融资和投资凭证，实现资金优化配置的金融机构,银行业是金融中介的典型代表，存在的历史悠久，长期以来在世界各国的金融体系中一直占主导地位,1、金融中介和银行业,3,2、,银行业在金融业中的坐标,极小企业 小企业 中型企业 大型企业,（孵化企业） （高成长企业）,R&D,研发资金,内部种子资金 商业票据,短期周转贷款,中期工商业贷款,Mezzanine Funds 长期贷款,美化资金,私募资金 公开发行,中长期债券,风险投资 公开发行股票,2、银行业在金融业中的坐标,4,3、中国银行业的发展现状,3、中国银行业的发展现状,5,二、银行存在的经济学解释,以商业银行为代表的金融中介之所以长期能够在广义金融市场中占优势地位，是由于其在功能和运作方式上具有相对竞争优势,（一）银行业存在理论的发展轨迹,1、 古典经济学中（包括马克思的理论）研究的主体是货币金融理论，讨论货币、信用、银行（金融中介的代表）与经济的关系。它视货币为覆盖在经济层面上的“面纱”，认为它们在经济有“润滑剂”作用，但不是影响经济发展的主要因素，对经济无实质性的影响，而视金融中介的存在为既定的前提,其代表人物有亚当.斯密，马克思等,二、银行存在的经济学解释,6,2、,在新古典经济学中，对于金融中介在经济的作用有两种截然相反的观点,（1）格利和肖在金融理论中的货币一书 （1960）中首次提出，金融中介的多样化有益于经济增长。戈德史密斯从比较金融的角度提出了金融发展理论。他在金融结构与发展（1969）一书中指出，金融发展是指金融结构的变化。他的另一贡献是提出了衡量一国金融结构 “金融相关比率”（FIR）,（2） 阿罗-德布鲁范式,是由二战后一批杰出的经济学家将新古典经济学的思想用严格的公式进行了一般范式化的表述,2、 在新古典经济学中，对于金融中介在经济的作用有,7,在,阿罗-德布鲁范式中有较严格的假定：市场是完全的，虽然市场常有不确定性，但每一个子市场可以自动出清而达到均衡。其最终逻辑推理的结论：金融中介机构是多余的,3、现代金融中介理论产生的动力是对新古典主义假设前提是否合理的质疑。现代企业理论的先驱科斯所提出“企业为什么会存在”的命题，也成了现代金融中介理论研究的核心，即“金融中介或银行为什么会存在？”,现代金融中介理论极为丰富，其分析框架为：,在阿罗-德布鲁范式中有较严格的假定：市场是完全的,8,现代金融中介理论的框架,现代金融中 交易成本理论 交易费用分析范式,介理论基石 委托代理理论 不对称信息分析范式 现代,金融中介功能扩展分析的理论,金融中介风险管理理论和方法（核心功能和竞争力）,金融中介特质性理论,现代金融中介理论的框架,9,由于在新古典经济学的阿罗-德布鲁范式中，认为市场是完全的，对信息不对称问题考虑较少，市场不确定因素对均衡影响不大。然而随着研究的深入，经济学家发现这两个因素对金融市场均衡影响很大，银行在金融体系上的功能竞争优势必须给于重新诠释或加以深化,由于在新古典经济学的阿罗-德布鲁范式,10,（二）银行业的功能和相对竞争优势,1、,市场的不完善和银行的优势,（1）市场的不完善,a),信息不对称,“信息不对称”,(asymmetric information),在社会中普遍存在，在经济学中指卖者处于信息的优势地位的状况。,阿克洛夫(Akerlof, 1970)的次品车市场模型（Lemons Model）开创了逆向选择理论的先河,在金融交易中，“信息不对称” 指债务人始终处在信息的优势地位的普遍状态。“信息不对称”在金融交易带来风险的两种表现，这两种风险在金融交易中特别普遍和典型：逆向选择 (Adverse Selection),道德风险 (Moral Hazard),（二）银行业的功能和相对竞争优势,11,b）交易费用,科斯（Coase,1937）认为市场有摩擦，存在交易费用，企业和市场是两种配置资源的方式当市场交易费用过大时，企业会将其业务内部化 。经济学家对交易费用的定义难以统一，以至于被滥用。就金融交易而言，哈特（Hart,1988）提出契约具有不完备性和不确定性，由此引出的交易费用包括三部分：签约前的信息搜寻费用、签约所需费用（条款的设计）、签约后的监督和强制实施,这两种理论综合分析的结果是，金融市场不完美，其风险很大，交易费用很高,b）交易费用,12,（2）银行的优势（建立在规模经济和专业化基础上）,信息揭示和甄别优势 (Information revealing and verification advantage) 银行 拥有财务专家，各种分析人才和完善的分析 技术,（交易事前信息揭示的准确性）,契约的非标准化和非交易性（non-standard contract ）通过有针对性的设计各种正向和负向的条款（covenants）,贷款契约的非交易性（non-traded contract）使银行实行长期和持续的监督成为可能（,交易事后信息生产的稳定性 ）,（2）银行的优势（建立在规模经济和专业化基础上）,13,受托监控优势（Delegate the monitoring）,通过一对多的低成本监控，解决了“搭便车” 的问,题（信息生 产的低成本）,风险控制优势（Risk controlling advantage）,通过风险定价、激励相容机制和组合投资分散风险,2、业务分销和支付系统优势,基于传统银行建立在庞大和昂贵的分支机构体系，银行有着强大的业务分销和支付系统，并有较高的经营效率。特别是它的支付系统，能够以低廉的价格，迅速和便捷地处理大笔业务的清算和支付（业务交叉补贴 - cross subsidy）,由于这个体系的建立如此昂贵，从而形成有效的进入壁 垒,受托监控优势（Delegate the monitoring,14,3、转移优势,格雷和肖（Gurley and Shaw 1976）提出，金融中介存在的优势是可以作为转移者（Banks as transformers），即利用自身可以发行间接和直接投融资凭证的便利，以及存款业务垄断、专业化管理和规模经济的条件，银行可以较容易地实现,风险转移和经济资源有效转移,15,（1）流动性风险转移,戴蒙德和戴维格（Diamond and Dybig，1983）提出（D-D模型），其中指出，金融中介向存款人提供活期存款合约，同时向借款人提供贷款，从而实现了将流动性负债转化为非流动性资产的转移。这相当于为存款人提供了一种流动性保险，为银行和存款人都带来利益,（2）信用风险的转移,银行持有大量贷款，其违约率明显高于被存款人看作投资的存款。高风险资产被转移为低风险存款，源于银行的风险控制和管理技术：,（1）流动性风险转移,16,a）专业性的事前筛选,b）“大数法则”，风险稀释，部分损失被其他贷款的,盈利补偿,c）组合投资、分散风险,d）持有足够的备拨和资本金，用于预期和非预期损失的抵消,（ 3）资源的有效转移,银行有足够的渠道和强大的分销体系，通过专业性的事前筛选，可以将其所汇聚的庞大资金，投资给那些效率高的企业和项目，实现经济资源的有效转移,a）专业性的事前筛选,17,4、金融管制的保护和补贴优势,金融管理当局对银行实行保护性金融管制，从而使银行可以享有垄断利润补贴（regulation subsidy），从而维持较高的经营成本,保护性金融管制基于两个现实：,垄断性的大银行可以使,支付系统提高效率,，从而提高真格社会经济运行效率 -查尔斯. 戈 德 哈 特（Charless Goodhart 1982）,银行业是,外部性很强,的行业，过度竞争会导致银行业出现系统性风险- 雷 维 林(Llewellyn 1986 ）,4、金融管制的保护和补贴优势,18,三.商业银行的经营性质、目标和原则,性质：依法吸收活期存款, 经营货币资金，提供全面金融服务的特殊企业,（银行的一般性是它作为企业，符合经济人假设；银行的特殊性在于它的高杠率财务结构、创造货币供应量、极强的外部性、资产透明度低、管制很严）,经营目标：在遵法守规的前体下，追求利润最大化（股东财富最大化）,经营原则：流动性、安全性、盈利性,三.商业银行的经营性质、目标和原则,19,（1）流动性原则指银行在经营中必须随时保持一定的支付能力，以保障客户提取存款、合理贷款和支付的要求,（2）安全性原则指银行在日常经营中，应该特别注重资产运用的质量，运用科学和严格的管理程序以及有效的管理手段（在金融行业，只有制度是永远可信赖的），尽可能降低风险，增加盈利。与此同时，银行还应该保持适量的资本充足率，以对存款人提供最大限度的保护,（3）盈利性原则指股东财富最大化或利润最大化是商业银行经营最终目的,（4）,社会效益性 内涵？ 考核指标？,（1）流动性原则指银行在经营中必须随时保持一定的支付,20,四.,商业银行的市场组织结构模式,有关银行市场组织结构模式的几个概念,规模经济(Economy of Scale)。指在一定范围内，银行的经营成本会随着其经营规模的扩大而降低。它讨论银行的适度规模问题，进而引出一国银行业应该以何等规模结构的银行组成才是有效率的,范围经济（Economy of Scope)是指银行拥有的业务品种或组合是否提供了最低的投入成本。银行产生业务范围经济的主要原因是各种投入和业务对同一固定资产和信息资源、人力资源的分享,X效率（X-Efficiency）考察银行管理层面的绩效，有两个主要的内容：一是配置效率，讨论资源配置能否使成本最低、利润最高；二是技术效率，讨论同样资源配置下，其各项投入是否最低成本的,四. 商业银行的市场组织结构模式,21,集中度（concentration ratio）和赫芬达指数(Herfindahl-Hirschman Index) 。集中度为在存款市场上最大前四家银行的市场份额，赫芬达指数为：各银行存款或资产的市场份额平方之和乘以10000，反映市场竞争的均衡状态 。国际银行业一般认为， 集中率50%以上和赫芬达指数1200点以上的状态，被认为该国银行业有较高程度集中，以下的状态被认为该国银行业集中程度较低,集中度（concentration ratio）和赫,22,利益冲突(Conflicts of Interest)认为，当商业银行同时经营银行业务和证券承销等多种业务时，如果不利于银行的情形出现，由于利益的冲突，银行有极大可能会滥用权力，损害客户利益来维护自身利益,隔火墙(Fire Wall)。通过法律将银行业务、证券业务、保险业务明确分开，分别由商业银行、投资银行和保险公司来承担。这项制度的最大优越性除了专业，还被认为具有（same business, same risk and same regulation,）,“风险隔火墙”的优势,利益冲突(Conflicts of Inte,23,1. 竞争型和集中型,竞争型的模式表现为设置较多的银行。认为银行不属于自然垄断行业，数量众多银行所产生,竞争强度,可以提高银行业运行效率和服务质量,集中型的模式表现为大银行占垄断地位。认为大银行的,规模经济,突出，唯有大银行才能够具有较高的资金运作效率和较强的分散区域风险和行业风险的能力,1. 竞争型和集中型,24,2.分业型和全能型,分业型的模式表现为商业银行、股权投资和证券承销、保险业务分别由不同金融机构经营。它强调专业化分工的效率，在不同的金融行业之间建立金融风险之间的,防火墙,，并且认为可以防止,利益冲突,全能型的模式表现为金融机构可以同时提供各种金融业务，它强调业务,范围经济,、信息资源分享和分散业务风险,2.分业型和全能型,25,3. 银企关系模式,债权债务关系型（外部契约管理模式），也称银行与企业之间为单纯的债权和债务关系。该制度模式强调银行业和工商业融合的寡头对经济的危害,银行持股型（股权管理模式）。银行与企业存在债权人、债务人和股权利益的双重关系。该制度模式强调提高银行解决信息不对称的能力，和对借款人行为的影响力。银行通过对企业持股或控股，获取知情权和决策权，从而保障信贷的质量,26,外部契约管理模式,（美国、英国等英语语系国家）,限制性事先约定,信用分析 签订契约 贷后检查,抵押或担保,（,多属于市场导向型经济模式,）,股权控制管理模式,（德国、日本、其他欧洲大陆国家）,契约管理 贷后检查,信用分析,股权控制 信息控制 行为干预,（,多属于银行导向型经济模式,）,外部契约管理模式（美国、英国等英语语系国家）,27,1995年德国15家最大上市公司的银行表决权分布 （%）,公司名称 银行持股 银行基金自营持股 投资基金代理权 总计,西门子 9.87 85.61 95.48,大众 8.89 35.16 44.05,赫希斯特 10.74 87.72 98.46,巴斯夫 0.09 13.61 81.01 94.71,拜尔 11.23 80.09 91.32,费巴 12.62 78.23 90.85,曼内斯特 7.76 90.35 98.11,曼公司 8.67 12.69 26.84 48.20,普鲁伊斯格 40.65 4.51 54.30 99.46,联合工业公司 10.92 7.43 83.54 91.26,迪高沙 13.65 8.65 38.35 60.65,阿基夫 61.19 15.80 22.10 99.09,林德 33.29 14.68 51.10 99.07,巴尔科克 3.22 11.27 76.09 90.58,科赫迪 59.56 3.37 35.03 97.96,1995年德国15家最大上市公,28,思考题：,1、我国银行业市场与金融市场相比，谁占优势,地位？为什么？,2、我国银行业是否是垄断行业？,3、在目前，我国金融分业制度的合理性是否存在？,4、我国银行在银企关系上是什么范式？有没有可以,借鉴和改进的地方？,思考题：,29,生命没有回头路，事故没有后悔药。,11月-24,11月-24,Sunday, November 3, 2024,全员用心做得好，企业提升跟着跑。,09:43:28,09:43:28,09:43,11/3/2024 9:43:28 AM,严格规章制度，确保施工安全，治理事故隐患，监督危险作业。,11月-24,09:43:28,09:43,Nov-24,03-Nov-24,整理整顿精神好，品质检点状况好。,09:43:28,09:43:28,09:43,Sunday, November 3, 2024,若要产品好，个人品质要提。,11月-24,11月-24,09:43:28,09:43:28,November 3, 2024,质量是企业的生命。,2024年11月3日,9:43 上午,11月-24,11月-24,牢记生产安全，事故与你无缘。,03 十一月 2024,9:43:28 上午,09:43:28,11月-24,安全用电，节约用水。消防设施，定期维护。,十一月 24,9:43 上午,11月-24,09:43,November 3, 2024,思一思，研究改善措施，试一试，坚持不懈努力。,2024/11/3 9:43:28,09:43:28,03 November 2024,产品批次能鉴别，问题产生能解决。,9:43:28 上午,9:43 上午,09:43:28,11月-24,检查隐患横眉冷对，杜绝事故笑逐颜开。,11月-24,11月-24,09:43,09:43:28,09:43:28,Nov-24,人人有专职，工作有程序，检查有标准，做好留证据。,2024/11/3 9:43:28,Sunday, November 3, 2024,品质,企业致胜的关键。,11月-24,2024/11/3 9:43:28,11月-24,谢谢大家！,生命没有回头路，事故没有后悔药。9月-239月-23Frid,30,