利率市场化条件下城商行利率风险研究

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,2015/6/25,#,利,率,率,市,市,场,场,化,化,条,条,件,件,下,下,，,，,城,商,商,行,行,如,如,何,何,化,化,解,解,利,利,率,率,风,风,险,险,MAINCONTENTS,1,案,例,例,分,分,析,析,2,城,商,商,行,行,现,现,状,状,3,利,率,率,风,风,险,险,分,分,类,类,4,实,证,证,研,研,究,究,5,城,商,商,行,行,的,的,应,应,对,对,措,措,施,施,案,例,例,分,分,析,析,PARTONE,案,例,例,分,分,析,析,宁,波,波银,行,行,面,面,临,临,利,利,率,率,市,市,场,场,化,化,挑,挑,战,战,2013,年,8,月,28,日,，,，,宁,宁,波,波,银,银,行,行,公,公,布,布,2013,年,上,上,半,半,年,年,报,报,告,告,，,，,是,是,首,首,个,个,公,公,布,布,半,半,年,年,报,报,的,的,城,城,商,商,行,行,，,，,从,从,半,半,年,年,来,来,看,看,，,，,净,净,利,利,润,润,26.08,亿元,同比增,加,加,4.50,亿元,增幅为,20.84%,，利润,增,增速自,2011,年的顶,峰,峰,40.68%,逐步下,滑,滑，但,仍,仍保持,两,两位数,增,增长。,不,不良贷,款,款，从,收,收入结,构,构上来,看,看，净,利,利息收,入,入,5426553,千元，,占,占,88.6%,仍是主,要,要来源,，,，增幅,为,为,25%,；手续,费,费以及,佣,佣金净,收,收入为,790253,千元，,增,增速为,82%,，占比,仅,仅为,12.9%,。,德勤,管理咨,询,询,金融行,业,业,合伙人王锦告,诉,诉和讯,网,网，在,利,利率市,场,场化改,革,革快速,推,推进的,时,时候，,很,很多区,域,域性小,银,银行动,作,作还不,如,如四大,国,国有银,行,行，未,来,来的生,存,存空间,会,会非常,有,有限，,目,目前成,功,功转型,的,的仅,30%,左右。,案例分,析,析,2009,年,2010,年,2011,年,2012,年,2013,年,营业收入,4175506,5911918,7966133,10341836,12761479,利息净收入,3553900,5114567,6832988,9215572,11258689,增长率,22.94%,43.91%,33.60%,34.87%,22.17%,非利息收入,797351,1133145,1126264,1502790,净利润,1457446,2321986,3253510,4068137,4847265,增长率,59.32%,40.12%,25.04%,19.15%,利息净收入占营业收入的比重,85.11%,86.51%,85.78%,89.11%,88.22%,净息差（净息差,=,利息净收入生息资产平均余额）,3.06%,3.23%,3.49%,3.05%,宁波银行利率敏感性比率,1.06,1.05,1.07,1.08,1.05,宁波银,行,行,2009,年,2013,年相关,数,数据,由宁波,银,银行,2009,2013,年年报,数,数据整,理,理而得,案例分,析,析,宁波银,行,行净利,润,润增长,率,率的变,化,化是下,降,降的，,说,说明随,着,着利率,市,市场化,的,的推行,，,，宁波,银,银行净,利,利润增,长,长是变,缓,缓的。,案例分,析,析,从,09,年,12,年，宁,波,波银行,利,利息净,收,收入占,营,营业收,入,入的比,重,重是逐,步,步上升,的,的，而,2013,年虽然,有,有所下,降,降，但,是,是整体,都,都在,80%,以上，,这,这反映,出,出宁波,银,银行净,利,利息收,入,入占营,业,业收入,的,的比重,过,过高的,情,情况。,案例分,析,析,结合上,述,述两张,图,图表我,们,们可知,，,，随着,利,利率市,场,场化的,推,推进，,银,银行的,利,利差会,逐,逐步收,窄,窄，然,而,而，宁,波,波银行,净,净利息,收,收入占,营,营业收,入,入比重,过,过高，,这,这是宁,波,波银行,目,目前面,临,临的重,大,大困难,，,，在利,率,率市场,化,化过程,中,中势必,会,会严重,影,影响银,行,行的利,润,润，因,此,此，宁,波,波银行,急,急需考,虑,虑其业,务,务结构,的,的转型,和,和发展,策,策略。,案例分析,受利率市场,化,化的影响，,2013,年，净息差,有,有所收窄，,说,说明在银行,利,利率市场化,的,的影响下，,宁,宁波银行的,利,利息净收入,在,在单位生息,资,资产内是减,少,少的，即宁波银行,的,的盈利能力是降低,的,的。,（净息差,=,利息净收入,生息资产平,均,均余额）,案例分析,利率敏感性,缺,缺口是指在,一,一定时期以,内,内将要到期,或,或重新确定,利,利率的资产,和,和负债之间,的,的差额,利率敏感性,比,比率是敏感,资,资产和敏感,负,负债的比值,，,，以此反映,银,银行净利息,收,收入对市场,利,利率的敏感,程,程度。,由上述表格,数,数据可知，,宁,宁波银行利,率,率敏感性比,率,率基本都在,1.00-1.10,中间波动，,这,这反映出目,前,前宁波银行,的,的目标是维,持,持利率敏感,性,性缺口的微,小,小程度，尽,量,量是零缺口,从,从而规避因,利,利率波动带,来,来的风险，,这,这实质上是,一,一种被动的,策,策略，在调,整,整利率敏感,性,性缺口上缺,乏,乏主观性，,没,没有能力主,动,动调整利率,缺,缺口来适应,利,利率波动，,这,这是在利率,市,市场化下，,宁,宁波银行所,面,面临的一大,困,困难。,2009,年,2010,年,2011,年,2012,年,2013,年,宁波银行利率敏感性比率,1.06,1.05,1.07,1.08,1.05,利率市场化,下,下，宁波银,行,行所面临的,困,困难与挑战,银行利差变,窄,窄，而利息,净,净收入占其,营,营业收入过,高,高，面临业,务,务结构转型,银行营业能,力,力降低,没有能力主,动,动调整利率,缺,缺口来适应,利,利率波动，,这,这是在利率,市,市场化下，,宁,宁波银行所,面,面临的一大,困,困难。,城市商业银,行,行的发展现,状,状,PART,TWO,城市商业银,行,行,0 1,基本概念,0 2,特点,城市商业银,行,行是指依据,有,有关经济法,律,律法规,整合城市信,用,用社基础上,所在当地政,府,府财政、企,业,业和居民等,共,共同注资入,股,股成立,以服务于地,方,方经济发展,及,及为中小企,业,业提供金融,支,支持为主要,定,定位目标,具有独立法,人,人资格、统,一,一核算的地,方,方性股份制,商,商业银行。,总体市场份,额,额占比较小,经营具有地域性,股份有限公,司,司形式,城市商业银,行,行的发展现,状,状,1,2,3,4,1.,资产规模稳,步,步增长，经营状况,持,持续向好,4.,在内外部环,境,境变化中面,临,临严峻考验,2.,内部差异明,显,显,3.,积极寻求发,展,展道路,重组和上市,1,、资产份额,稳,稳步增长，经营状况,持,持续向好,资产规模从,2004,年初的,1.46,万亿,增长到,2014,年,6,月的,16.77,万亿,扩张超过,10,倍。,1,、资产份额,稳,稳步增长，经营状况,持,持续向好,城商行几乎是,中,中国银行业,规,规模扩张最,快,快的群体,增长速度明,显,显高于行业,平,平均水平,1,、资产份额,稳,稳步增长，经营状况,持,持续向好,从,2004,年初到,2014,年,6,月,城商行 不,良,良贷款余额,从,从,1073,亿下降到了,680,亿元。与此,同,同时,不良贷款率,则,则从,11.5%,下降到了,0.99%,。,2,、城商行内,部,部差异明显,从规模上看,截止到,2014,年,6,月末,有两家城商,行,行,(,北京银行和,上,上海银行,),的资产规模,已,已突破,1,万亿,其中,规模最大的,北,北京银行已,逼,逼近,1.5,万亿,在某种意义,上,上已堪比大型银行。而最小的银行才,50,亿上下,规模差距,300,倍。,3,、积极寻求,发,发展道路,重组和上市,在跨区域,(,主要是跨,省,省区,),发展受阻,后,后,联合重组,成,成为城商,行,行迅速做,大,大、做强,的,的一条捷,径,径。,积极寻求,上,上市机会,也是城商,行,行近年来,重,重点争取,的,的发展机,遇,遇。,4,、在内外,部,部环境变,化,化中面临,严,严峻考验,经济下行,，,，推动银,行,行规模不,断,断扩张的,外,外部需求,动,动力也将,随,随之减弱。,受宏观经,济,济周期影,响,响,资产质量,压,压力不断,加,加大。,利率市场,化,化的推进,对利润增,长,长形成了,挑,挑战。,利率风险,的,的分类,PARTTHREE,利率风险,分,分类,1,2,3,4,重新定价风险,资产负债重新定价利率不匹配,敏感性缺口,收益率曲线风险,短期利率大于长期利率的倒挂现象,交易账户利率风险,银行账户基准风险,基差风险,存贷款利率调整幅度不一致,期权风险,存款人在利率有利时提前支取存款,借款人在利率有利时提前还本付息,实证研究,PARTFOUR,贷款基准,利,利率走势,2007,年,经济发展势头强劲，央行连续,6,次上调贷款基准利率,2008,年,受金融危机影响，央行又,5,次下调贷款基准利率,2010,年和,2011,年,经济回暖，央行又连续上调贷款基准利率,2012,年,首次不对,称,称下调贷,款,款基准利,率,率并扩大,利,利率浮动,范,范围，意,味,味着启动,了,了利率市,场,场化的闸,门,门,敏感性现,状,状,净利息收,入,入占营业,收,收入的比,重,重,净利息收入,依,依然是盈,利,利的主要,来,来源，在,利,利率市场,化,化进程中,，,，过高的,比,比重势必,会,会严重影,响,响利润,2009,年,2010,年,2011,年,2012,年,2013,年,南京银行,87%,86%,92%,90%,87%,宁波银行,85%,86%,86%,89%,88%,北京银行,92%,92%,93%,90%,86%,样本选取,：,：,南京银行,、,、宁波银,行,行、,北京银行,营业网点,覆,覆盖率较,其,其他城商,行,行高，有,较,较好的资,产,产质量和,发,发展前景,，,，经营管,理,理水平较,高,高，在全,国,国城商行,行,行业体系,中,中有一定,的,的代表性,利率敏感,性,性缺口模,型,型,利率敏感性缺口：,GAP=RSA-RSL,银行净利息收入（,NI,）变动：,NI=RSA,r-RSL,r,当,GAP0,时,被称为正,缺,缺口,反之,GAP0,时,称为负缺,口,口。,利率敏感性资,产,产为商业,银,银行在一,定,定时期内,到,到期或需,重,重新定价,的,的资产,包括存放,中,中央银行款项、存,放,放同业拆,出,出资金、,买,买入返售,金,金融资产,、,、交易性,金,金融资产,、,、发放贷款及垫款、,可,可供出售,金,金融资产,、,、持有至,到,到期投资,、,、应付款,项,项类投资,等,等。,利率敏感,性,性负债为商,业,业银行在,一,一定时期,内,内到期或,需,需要重新,定,定价的负,债,债,如同业及其他金融机构,存,存放款项,、,、拆入资,金,金、衍生,金,金融负债,、,、吸收存,款,款等项目,。,。,在一定时期,内,内,若,GAP,为正数,如果预测,利,利率呈上,升,升趋势,银行净利息收,入,入上升,;,若,GAP,为负数,净利息收,入,入则会下,降,降。,当利率面临下降时,情况正好,相,相反,RSA,大于,RSL,导致净利,息,息收入减,少,少,RSA,小于,RSL,将增加银行,的,的净利息,收,收入。,在,GAP,为为零时,敏感性缺,口,口不存在,利率的波动将不会给,净,净利息收,入,入带