美国安然公司舞弊案例(普通屏)

,第,19,页,审计对舞弊的考虑,美国安然财务舞弊案例剖析,第,*,页,审计对舞弊的考虑,美国安然财务舞弊案例剖析,第二专题：审计对舞弊的考虑,美国安然财务舞弊案例剖析,山东山审会计师事务所谭翠菊,第,*,页,审计对舞弊的考虑,美国安然财务舞弊案例剖析,Contents Page,本课,目录,*,第,4,页,审计对舞弊的考虑,美国安然财务舞弊案例剖析,事件始末,第,18,页,审计对舞弊的考虑,美国安然财务舞弊案例剖析,安然公司的造假手段,第,34,页,审计对舞弊的考虑,美国安然财务舞弊案例剖析,具体操作事件,第,*,页,审计对舞弊的考虑,美国安然财务舞弊案例剖析,安然事件的会计、审计启示,第,8,页,审计对舞弊的考虑,美国安然财务舞弊案例剖析,*,第,9,页,审计对舞弊的考虑,美国安然财务舞弊案例剖析,*,第,10,页,审计对舞弊的考虑,美国安然财务舞弊案例剖析,*,安然公司，,成,成立于,1930,年，曾是一,家,家位于美国,的,的得克萨斯,州,州休斯敦市,的,的能源类公,司,司。在,2001,年宣告破产,之,之前，安然,拥,拥有约,21000,名雇员，是,世,世界上最大,的,的电力、天,然,然气以及电,讯,讯公司之一,，,，,2000,年披露的营,业,业额达,1010,亿美元之巨,，,，名列,财富,杂志美国,500,强企业第,7,位，世界,500,强排名第,16,位。公司连,续,续六年被,财富,杂志评选为,“,“美国最具,创,创新精神公,司,司”。然而,真,真正使安然,公,公司在全世,界,界声名大噪,的,的，却是使,这,这个拥有上,千,千亿资产的,公,公司,2002,年在几周内,破,破产的持续,多,多年精心策,划,划、乃至制,度,度化系统化,的,的财务造假,丑,丑闻。,背景资料,1997,年,11,月，购买其,合,合伙公司,JED,的股票，随,后,后又将股票,卖,卖给自己创,建,建的,Chewco,公司，并有,安,安然公司人,员,员经营，由,此,此安然公司,开,开始了一系,列,列复杂而秘,密,密的交易，,意,意图隐瞒公,司,司巨额债务,。,。,2001,年,2,月,20,日，,财富,杂志称安然,公,公司为“巨,大,大的密不透,风,风的公司”,，,，其债务在,堆,堆积，而华,尔,尔街仍蒙在,鼓,鼓里，每股,股,股价为,75.09,美元。,4,月,17,日，安然公,司,司董事长拜,访,访副总统切,尼,尼和其他政,要,要，之后又,会,会见了,5,次。,8,月,14,日，安然公,司,司首席执行,官,官辞职，安,然,然公司仍然,对,对公司财务,状,状况秘而不,宣,宣，当日股,价,价降至每股,39.55,美元。,8,月,15,安然全球财,务,务副总裁沃,金,金斯写给莱,一,一封长信，,表,表示：“我,非,非常紧张，,我,我们很有可,能,能爆出财务,丑,丑闻。”,事件始末,8,月,20,日，沃金斯,写,写信给安达,信,信合伙人，,指,指出：“如,果,果安然崩溃,，,，举世各界,将,将会恍然大,悟,悟，过去安,然,然的成功只,不,不过是一个,精,精心设计的,会,会计游戏”,10,月,12,日，美国五,大,大会计事务,所,所之一的安,达,达信公司法,律,律顾问指使,员,员工消除了,安,安然公司的,审,审计档案,10,月,16,日，安然公,司,司宣布第三,季,季度亏损,6.18,亿美元，穆,迪,迪公司考虑,降,降低安然公,司,司债券等级,。,。当日每股,股,股价,33.84,美元。,10,月,22,日，美国证,券,券交易所开,始,始对安然公,司,司展开调查,。,。,10,月,26,日，,安,安然,公,公司,像,像美,联,联储,主,主席,格,格林,斯,斯潘,通,通报,了,了公,司,司的,问,问题,，,，当,日,日股,票,票降,至,至每,股,股,15.40,美元,。,。,11,月,8,日，,安,安然,公,公司,承,承认,自,自,1997,年来,虚,虚报,盈,盈利,约,约,6,亿美,元,元。,11,月,29,日，,美,美国,证,证券,交,交易,委,委员,会,会将,对,对安,然,然公,司,司的,调,调查,扩,扩大,到,到其,审,审计,的,的安,达,达信,会,会计,事,事务,所,所。,12,月,2,日，,安,安然,公,公司,申,申请,破,破产,，,，股,价,价降,至,至每,股,股,26,美分,。,。,2002,年,1,月,9,日美,国,国司,法,法部,开,开始,对,对安,然,然事,件,件展,开,开刑,事,事调,查,查。,财务,总,总监,：,：法,斯,斯都,行政,总,总裁,：,：斯,基,基林,董事,会,会主,席,席：,雷,雷,恶意,谎,谎言,的,的编,织,织者,：,：,安然,事,事件,后,后，,美,美国,安,安然,公,公司,前,前首,席,席执,行,行官,杰,杰弗,里,里,斯基,林,林接,受,受记,者,者采,访,访,一些,记,记者,提,提出,了,了尖,锐,锐的,问,问题,，,，杰,弗,弗里,斯基,林,林一,时,时语,塞,塞，,陪,陪同,人,人员,不,不得,不,不发,出,出警,告,告,郁闷,写,写在,脸,脸上,人物,介,介绍,肯尼,斯,斯,莱,安然,的,的董,事,事长,1985,年成,立,立安,然,然公,司,司，,在,在,10,多年,的,的时,间,间里,，,，迅,速,速发,展,展成,为,为美,国,国能,源,源业,的,的巨,头,头。,2004,年,6,月底,，,，第,一,一次,表,表态,，,，自,己,己应,该,该对,公,公司,的,的财,务,务丑,闻,闻负,责,责。,2004,年,7,月，,被,被正,式,式起,诉,诉。,2006,年,9,月,11,日法,院,院宣,布,布其,因,因公,司,司丑,闻,闻案,最,最多,可,可被,判,判监,禁,禁,45,年，,因,因个,人,人银,行,行欺,诈,诈案,可,可被,判,判监,禁,禁,120,年。,杰弗,里,里,斯基,林,林,公,公,司,司前,首,首席,执,执行,官,官（,CEO,）,毕业,于,于南,方,方卫,理,理公,会,会大,学,学，,并,并取,得,得哈,佛,佛大,学,学,MBA,学位,。,。,1986,年到,麦,麦肯,锡,锡咨,询,询公,司,司工,作,作，,被,被安,然,然当,时,时的,总,总裁,肯,肯尼,斯,斯,莱选,中,中。,2006,年,10,月,23,日，,控,控告,诈,诈骗,及,及同,谋,谋诈,骗,骗罪,成,成立,，,，被,判,判,24,年零,4,个月,的,的监,禁,禁。,安然,复,复杂,的,的企,业,业结,构,构,安然,控,控股,子,子公,司,司的,组,组织,形,形式,安然,的,的关,联,联交,易,易方,式,式,安然,的,的财,务,务报,表,表的,问,问题,安然公司的造假手段,安,安然,复,复杂,的,的企,业,业结,构,构,从,20,世纪,90,年代,中,中期,以,以后,，,，安,然,然通,过,过资,本,本重,组,组，,建,建立,复,复杂,的,的公,司,司体,系,系，,其,其各,类,类子,公,公司,和,和合,伙,伙公,司,司数,量,量超,过,过,3000,多个,，,，形,成,成一,个,个典,型,型的,“,“金,字,字塔,”,”式,的,的关,联,联企,业,业集,团,团，,这,这在,美,美国,巨,巨型,公,公司,中,中并,不,不鲜,见,见。,这,这些,各,各类,公,公司,可,可以,称,称为,SPE,（,specialpurposeentity,），,SPE,的性,质,质：,是,是为,了,了达,到,到某,一,一特,定,定目,的,的而,临,临时,设,设立,的,的从,事,事某,项,项交,易,易或,一,一系,列,列交,易,易的,实,实体,。,。按,照,照美,国,国,GAAP,的现,行,行规,定,定，,子,子公,司,司的,会,会计,报,报表,必,必须,纳,纳入,合,合并,报,报表,的,的编,制,制范,围,围，,但,但并,未,未对,是,是否,需,需要,合,合并,SPE,的财,务,务报,表,表作,出,出规,定,定。,20,世纪,90,年代,，,，规,定,定除,非,非满,足,足一,些,些具,体,体条,件,件，,否,否则,应,应纳,入,入合,并,并报,表,表。,安,安然,公,公司,钻,钻了,空,空子,，,，处,于,于“,金,金字,塔,塔”,下,下层,的,的关,联,联企,业,业的,负,负债,在,在总,公,公司,的,的财,务,务报,表,表上,根,根本,反,反映,不,不出,来,来，,而,而其,利,利润,却,却能,反,反映,到,到总,公,公司,的,的财,务,务报,表,表中,。,。,控,控,股,股,子,子,公,公,司,司,的,的,组,组,织,织,形,形,式,式,由,于,于,安,安,然,然,公,公,司,司,控,控,股,股,的,的,子,子,公,公,司,司,非,非,常,常,多,多,，,，,公,公,司,司,之,之,间,间,的,的,关,关,联,联,交,交,易,易,也,也,非,非,常,常,多,多,，,，,为,为,减,减,轻,轻,税,税,收,收,负,负,担,担,，,，,安,安,然,然,的,的,控,控,股,股,子,子,公,公,司,司,大,大,多,多,采,采,取,取,有,有,限,限,责,责,任,任,公,公,司,司,公,公,司,司,的,的,形,形,式,式,，,，,与,与,我,我,国,国,有,有,限,限,责,责,任,任,公,公,司,司,不,不,一,一,样,样,，,，,美,美,国,国,的,的,有,有,限,限,责,责,任,任,公,公,司,司,满,满,足,足,一,一,定,定,的,的,条,条,件,件,只,只,需,需,缴,缴,纳,纳,个,个,人,人,所,所,得,得,税,税,，,，,无,无,需,需,缴,缴,纳,纳,公,公,司,司,所,所,得,得,税,税,。,。,关,关,联,联,交,交,易,易,方,方,式,式,一,是,是,大,大,量,量,使,使,用,用,股,股,票,票,提,提,供,供,担,担,保,保,来,来,进,进,行,行,融,融,资,资,；,；,二,是,是,以,以,出,出,卖,卖,资,资,产,产,的,的,收,收,入,入,作,作,为,为,业,业,务,务,收,收,入,入,，,，,虚,虚,构,构,利,利,润,润,，,，,而,而,出,出,卖,卖,资,资,产,产,多,多,在,在,关,关,联,联,企,企,业,业,中,中,进,进,行,行,，,，,价,价,格,格,明,明,显,显,高,高,于,于,市,市,场,场,正,正,常,常,价,价,格,格,；,；,三,是,是,不,不,断,断,制,制,造,造,概,概,念,念,，,，,使,使,投,投,资,资,者,者,相,相,信,信,公,公,司,司,已,已,进,进,入,入,高,高,增,增,长,长,、,、,高,高,利,利,润,润,的,的,领,领,域,域,；,；,四,是,是,很,很,多,多,交,交,易,易,是,是,在,在,关,关,联,联,企,企,业,业,中,中,进,进,行,行,“,“,对,对,倒,倒,”,”,，,，,通,通,过,过,“,“,对,对,倒,倒,”,”,创,创,造,造,交,交,易,易,量,量,，,，,创,创,造,造,利,利,润,润,。,。,财,财,务,务,报,报,表,表,的,的,问,问,题,题,第,一,一,，,，,安,安,然,然,利,利,用,用,复,复,杂,杂,的,的,财,财,务,务,结,结,构,构,，,，,虚,虚,构,构,利,利,润,润,，,，,隐,隐,匿,匿,债,债,务,务,；,；,第,二,二,，,，,在,在,会,会,计,计,处,处,理,理,上,上,，,，,安,安,然,然,率,率,先,先,采,采,用,用,了,了,一,一,些,些,技,技,术,术,，,，,使,使,公,公,司,司,能,能,够,够,记,记,录,录,尚,尚,未,未,创,创,造,造,收,收,入,入,的,的,长,长,期,期,合,合,同,同,的,的,盈,盈,亏,亏,资,资,料,料,；,；,安,然,然,的,的,核,核,心,心,业,业,务,务,就,就,是,是,能,能,源,源,及,及,其,其,相,相,关,关,产,产,品,品,的,的,买,买,卖,卖,，,，,但,但,在,在,安,安,然,然,，,，,这,这,种,种,买,买,卖,卖,被,被,称,称,作,作,“,“,能,能,源,源,交,交,易,易,”,”,。,。,据,据,介,介,绍,绍,，,，,该,该,种,种,生,生,意,意,是,是,构,构,建,建,在,在,信,信,用,用,的,的,基,基,础,础,上,上,，,，,也,也,就,就,是,是,能,能,源,源,供,供,应,应,者,者,及,及,消,消,费,费,者,者,以,以,安,安,然,然,为,为,媒,媒,介,介,建,建,立,立,合,合,约,约,，,，,承,承,诺,诺,在,在,几,几,个,个,月,月,或,或,几,几,年,年,之,之,后,后,履,履,行,行,合,合,约,约,义,义,务,务,。,。,在,在,这,这,种,种,交,交,易,易,中,中,，,，,安,安,然,然,作,作,为,为,“,“,中,中,间,间,人,人,”,”,可,可,以,以,很,很,短,短,时,时,间,间,内,内,提,提,升,升,业,业,绩,绩,。,。,由,由,于,于,这,这,种,种,生,生,意,意,以,以,中,中,间,间,人,人,的,的,信,信,用,用,为,为,基,基,础,础,，,，,一,一,旦,旦,安,安,然,然,出,出,现,现,任,任,何,何,丑,丑,闻,闻,，,，,其,其,信,信,用,用,必,必,将,将,大,大,打,打,折,折,扣,扣,，,，,生,生,意,意,马,马,上,上,就,就,有,有,中,中,止,止,的,的,危,危,险,险,。,。, 财务,报,报表的问,题,题,第一，安,然,然利用复,杂,杂的财务,结,结构，虚,构,构利润，,隐,隐匿债务,；,；,第二，在,会,会计处理,上,上，安然,率,率先采用,了,了一些技,术,术，使公,司,司能够记,录,录尚未创,造,造收入的,长,长期合同,的,的盈亏资,料,料；,此外，这,种,种业务模,式,式对于安,然,然的现金,流,流向也有,着,着重大影,响,响。大多,数,数安然的,业,业务是基,于,于“未来,市,市场”的,合,合同，虽,然,然签订的,合,合同收入,将,将计入公,司,司财务报,表,表，但在,合,合同履行,之,之前并不,能,能给安然,带,带来任何,现,现金。合,同,同签订得,越,越多，账,面,面数字和,实,实际现金,收,收入之间,的,的差距就,越,越大。,安然将此,类,类合同及,其,其他衍生,工,工具可能,给,给公司带,来,来的未来,期,期间收益,计,计入本期,收,收益，但,未,未充分披,露,露其不确,定,定性。, 财务,报,报表的问,题,题,第三，安,然,然公司自,定,定会计条,目,目。安然,通,通过所谓,的,的“特殊,目,目的实体,”,”（,SPE,）等方式,，,，增加了,不,不记入资,产,产负债表,的,的交易业,务,务；,第四，安,然,然钻了美,国,国通用会,计,计准则（,）,）的空子,，,，在财务,报,报表中不,如,如实反映,负,负债。,安然背后,有,有很多合,伙,伙公司，,大,大多被安,然,然高层官,员,员所控制,，,，安然对,外,外的巨额,贷,贷款经常,被,被列入这,些,些公司，,而,而不出现,在,在安然的,资,资产负债,表,表上。这,样,样，安然,高,高达,130,亿美元的,巨,巨额债务,就,就不会为,投,投资人所,知,知，而安,然,然的一些,官,官员也从,这,这些合伙,公,公司中牟,取,取私利。,财,财,务,务,报,报,表,表,的,的,问,问,题,题,第,三,三,，,，,安,安,然,然,公,公,司,司,自,自,定,定,会,会,计,计,条,条,目,目,。,。,安,安,然,然,通,通,过,过,所,所,谓,谓,的,的,“,“,特,特,殊,殊,目,目,的,的,实,实,体,体,”,”,（,（,SPE,）,等,等,方,方,式,式,，,，,增,增,加,加,了,了,不,不,记,记,入,入,资,资,产,产,负,负,债,债,表,表,的,的,交,交,易,易,业,业,务,务,；,；,第,四,四,，,，,安,安,然,然,钻,钻,了,了,美,美,国,国,通,通,用,用,会,会,计,计,准,准,则,则,（,（,）,）,的,的,空,空,子,子,，,，,在,在,财,财,务,务,报,报,表,表,中,中,不,不,如,如,实,实,反,反,映,映,负,负,债,债,。,。,安,然,然,背,背,后,后,有,有,很,很,多,多,合,合,伙,伙,公,公,司,司,，,，,大,大,多,多,被,被,安,安,然,然,高,高,层,层,官,官,员,员,所,所,控,控,制,制,，,，,安,安,然,然,对,对,外,外,的,的,巨,巨,额,额,贷,贷,款,款,经,经,常,常,被,被,列,列,入,入,这,这,些,些,公,公,司,司,，,，,而,而,不,不,出,出,现,现,在,在,安,安,然,然,的,的,资,资,产,产,负,负,债,债,表,表,上,上,。,。,这,这,样,样,，,，,安,安,然,然,高,高,达,达,130,亿,美,美,元,元,的,的,巨,巨,额,额,债,债,务,务,就,就,不,不,会,会,为,为,投,投,资,资,人,人,所,所,知,知,，,，,而,而,安,安,然,然,的,的,一,一,些,些,官,官,员,员,也,也,从,从,这,这,些,些,合,合,伙,伙,公,公,司,司,中,中,牟,牟,取,取,私,私,利,利,。,。,具体操作事件,从,2001,年,第,第,一,一,季,季,度,度,开,开,始,始,，,，,美,美,国,国,能,能,源,源,和,和,电,电,力,力,的,的,价,价,格,格,出,出,乎,乎,意,意,料,料,地,地,下,下,降,降,。,。,安,安,然,然,引,引,以,以,为,为,傲,傲,的,的,能,能,源,源,交,交,易,易,业,业,务,务,利,利,润,润,下,下,降,降,。,。,为,为,了,了,稳,稳,定,定,股,股,价,价,和,和,达,达,到,到,华,华,尔,尔,街,街,的,的,盈,盈,利,利,预,预,测,测,，,，,安,安,然,然,在,在,第,第,二,二,季,季,度,度,间,间,将,将,北,北,美,美,公,公,司,司,的,的,三,三,个,个,燃,燃,气,气,电,电,站,站,卖,卖,给,给,了,了,关,关,联,联,企,企,业,业,Allegheny,能,源,源,公,公,司,司,，,，,成,成,交,交,价,价,格,格,10.5,亿,美,美,元,元,。,。,市,市,场,场,估,估,计,计,此,此,项,项,交,交,易,易,比,比,合,合,理,理,价,价,高,高,出,出,3,亿,至,至,5,亿,美,美,元,元,，,，,此,此,后,后,该,该,利,利,润,润,被,被,加,加,入,入,能,能,源,源,交,交,易,易,业,业,务,务,利,利,润,润,中,中,。,。,在,在,公,公,布,布,的,的,2001,年,度,度,第,第,二,二,季,季,度,度,利,利,润,润,中,中,，,，,能,能,源,源,交,交,易,易,业,业,务,务,共,共,占,占,7.62,亿,美,美,元,元,。,。,但,但,如,如,果,果,没,没,有,有,上,上,述,述,这,这,笔,笔,关,关,联,联,交,交,易,易,，,，,能,能,源,源,交,交,易,易,业,业,务,务,的,的,利,利,润,润,可,可,能,能,只,只,有,有,2.62,亿,美,美,元,元,。,。,作,作,为,为,华,华,尔,尔,街,街,多,多,年,年,的,的,宠,宠,儿,儿,，,，,安,安,然,然,公,公,司,司,通,通,过,过,以,以,上,上,种,种,种,种,复,复,杂,杂,的,的,金,金,融,融,工,工,具,具,将,将,公,公,司,司,收,收,入,入,和,和,业,业,务,务,的,的,稳,稳,定,定,性,性,与,与,其,其,股,股,价,价,表,表,现,现,绑,绑,在,在,了,了,一,一,起,起,。,。,比,如,如,，,，,在,在,2001,年,6,月,30,日,，,，,也,也,就,就,是,是,第,第,二,二,季,季,度,度,结,结,束,束,的,的,前,前,一,一,天,天,，,，,安,安,然,然,将,将,它,它,的,的,一,一,家,家,在,在,得,得,克,克,萨,萨,斯,斯,州,州,生,生,产,产,石,石,油,油,添,添,加,加,剂,剂,的,的,工,工,厂,厂,卖,卖,给,给,了,了,一,一,家,家,名,名,叫,叫,EOTT,公,司,司,的,的,关,关,联,联,企,企,业,业,。,。,安,安,然,然,早,早,在,在,1999,年,底,底,已,已,经,经,因,因,为,为,该,该,厂,厂,生,生,产,产,的,的,添,添,加,加,剂,剂,属,属,于,于,过,过,时,时,产,产,品,品,，,，,而,而,把,把,该,该,厂,厂,列,列,为,为,“,“,损,损,毁,毁,资,资,产,产,”,”,(ImpairedAsset),，冲销金额,高,高达,4.4,亿美元。时,隔,隔仅,18,个月，安然,竟,竟又以,1.2,亿美元的价,格,格出售！,EOTT,虽有专门的,审,审计委员会,评,评估这一交,易,易价格，但,该,该审计委员,会,会的主席却,兼,兼任了安然,其,其它几家子,公,公司的董事,，,，使整个交,易,易仍然充满,了,了值得怀疑,之,之处。,安然利用的,另,另一种手段,是,是“信托基,金,金”。其中,最,最著名的两,个,个分别称为,“,“马林”,(Marlin),和“鱼鹰”,(Whitewing),。,在“马林”,中,中，安然将,自,自己在英国,和,和其它地方,的,的水厂资产,剥,剥离给基金,，,，让后者以,此,此为抵押发,行,行债券。信,托,托基金通过,发,发债融来的,资,资金进入安,然,然，安然却,无,无须将这些,债,债务计入公,司,司报表内,(,因这是用水,厂,厂资产“换,来,来的”,),。但是，安,然,然承诺在一,定,定期限内用,股,股票或现金,赎,赎回“信托,基,基金”。安,然,然的如意算,盘,盘是在“信,托,托”存续期,内,内尽量使相,应,应的资产增,值,值，在信托,赎,赎回时出售,该,该资产来支,付,付债券。,但不幸的是,，,，安然的英,国,国业务并没,有,有升值，当,“,“马林”信,托,托基金的赎,回,回期在,2001,年,7,月来临时，,安,安然须用可,转,转换优先股,或,或现金来补,充,充。安然的,解,解决方案是,建,建立“马林,二,二号”信托,基,基金，将最,终,终的赎回期,限,限拖延到,2003,年。“马林,二,二号”基金,的,的负债为,10,亿美元。安,然,然宣称，即,使,使出售信托,基,基金所持有,的,的水厂资产,的,的收入不足,偿,偿还其债务,，,，安然还可,出,出售公司的,其,其他资产,(,如波特兰电,力,力公司等,),来补充。但,是,是，如果安,然,然公开披露,此,此信息的话,，,，债信评级,公,公司一定会,据,据此重新考,虑,虑对安然的,债,债信评级,，,，因为这部,分,分资产等于,已,已抵押给了,信,信托基金，,已,已不能用于,安,安然本身的,债,债务清偿。,“鱼鹰”信,托,托基金以同,样,样方式发行,了,了,24,亿美元的债,券,券，作为抵,押,押的资产包,括,括安然在中,美,美洲的天然,气,气传输系统,、,、 为欧洲,电,电站设计的,涡,涡轮机组、,在,在欧洲各电,厂,厂中的股份,以,以及其它能,源,源资产。如,果,果这些项目,最,最终的价值,超,超过了负债,的,的金额，安,然,然可以得到,“,“额外”的,利,利润。由于,这,这些资产和,负,负债在安然,的,的资产负债,表,表中都没有,反,反映，这些,“,“额外”的,盈,盈利 很可,能,能给人们一,种,种假象：安,然,然用了很少,的,的资本就得,到,到了很高的,利,利润。,按照信托条,款,款，安然在,两,两个条款同,时,时满足时，,必,必须立即以,现,现金清偿基,金,金债券。第,一,一，安然股,价,价低于一定,的,的“门 槛,”,”,(,对于“鱼鹰,”,”是,59.78,美元，对于,“,“马林二号,”,”是,34.13,美元,),；第二，安,然,然的信用评,级,级被降至“,投,投资”级以,下,下。,到,2001,年,10,月底，安然,股,股价早已低,于,于,30,美元，第一,个,个条件已满,足,足，现在的,问,问题仅是第,二,二个条件是,否,否会被触发,。,。 一旦触,发,发，安然必,须,须提前解散,信,信托基金并,偿,偿还相应债,务,务。,11,月,8,日，,安,安然,宣,宣布,在,在,1997,到,2000,年间,由,由关,联,联交,易,易共,虚,虚报,了,了,5.52,亿美,元,元的,盈,盈利,，,，其,股,股票,剧,剧跌,至,至,10,美元,以,以下,。,。由,于,于急,缺,缺现,金,金，,安,安然,开,开始,与,与昔,日,日的,竞,竞争,对,对手,德,德能,公,公司,(DynegyInc.),开始,兼,兼并,谈,谈判,。,。次,日,日德,能,能公,司,司宣,布,布收,购,购安,然,然。,到,到了,11,月,28,日，,安,安然,不,不得,不,不宣,布,布一,周,周内,将,将有,6,亿美,元,元的,欠,欠款,到,到期,。,。当,天,天，,标,标准,普,普尔,公,公司,将,将安,然,然债,券,券连,降,降六,级,级为,“,“垃,圾,圾,债,债”,。,。清,偿,偿基,金,金债,券,券的,第,第二,个,个条,件,件满,足,足，,安,安然,必,必须,解,解散,“,“马,林,林二,号,号”,和,和“,鱼,鱼鹰,”,”信,托,托基,金,金、,偿,偿还,共,共,34,亿美,元,元债,务,务。,此,此,时,时的,安,安然,已,已山,穷,穷水,尽,尽，,既,既无,现,现金,，,，也,不,不可,能,能通,过,过增,发,发股,票,票偿,还,还,其股,价,价已,跌,跌到,60,美分,惟一,的,的选,择,择是,申,申请,破,破产,。,。,1999,年,6,月至,2001,年,7,月，,安,安然,公,公司,与,与,LJM,公司,发,发生,24,笔交,易,易，,这,这些,交,交易,的,的价,格,格严,重,重偏,离,离公,允,允价,值,值，,交,交易,发,发生,时,时间,主,主要,集,集中,在,在编,制,制年,度,度和,季,季度,财,财务,报,报表,之,之前,，,，在,财,财务,报,报表,编,编制,之,之后,，,，已,出,出售,的,的大,部,部分,资,资产,又,又由,安,安然,公,公司,或,或其,控,控制,的,的其,他,他,SPE,以更,高,高的,价,价格,赎,赎回,，,，这,些,些交,易,易使,安,安然,公,公司,税,税前,利,利润,增,增加,了,了,5.78,亿美,元,元。,安然,公,公司,不,不仅,从,从事,电,电力,和,和天,然,然气,的,的批,发,发和,零,零售,业,业务,，,，而,且,且大,量,量投,资,资于,股,股票,和,和期,权,权等,高,高风,险,险金,融,融工,具,具，,2000,年末,，,，安,然,然公,司,司持,有,有的,高,高风,险,险投,资,资达,90,亿美,元,元。,根,根据,美,美国,GAAP,，安,然,然公,司,司必,须,须按,公,公允,价,价值,对,对这,类,类高,风,风险,的,的交,易,易类,证,证券,进,进行,确,确认,和,和计,量,量。,按,按照,Market-to-Market,交易类,证,证券的,任,任何市,价,价波动,，,，都应,当,当在利,润,润表即,时,时确认,，,，由此,将,将造成,安,安然公,司,司季度,和,和年度,财,财务报,告,告的利,润,润大起,大,大落。,为,为此，,安,安然公,司,司想方,设,设法为,这,这些交,易,易类证,券,券进行,Hedging,（对冲,）,）。为,了,了达到,此,此目的,，,，安然,公,公司与,LJM2,合作，,设,设立了,4,家猛兽,（,（,Raptor,）类,SPE,这些对,冲,冲交易,的,的设计,非,非常复,杂,杂，基,本,本思路,是,是：以,安,安然公,司,司的股,票,票或股,票,票期权,对,对这,4,家,SPE,出资，,并,并由这,4,家,SPE,持有的,安,安然股,票,票或股,票,票期权,作,作为对,安,安然公,司,司交易,类,类证券,的,的避险,工,工具。,与著名,金,金融机,构,构相互,勾,勾结，,隐,隐瞒银,行,行贷款,，,，如：,1997,年,12,月至,2001,年,9,月，,Citibank,和,J.P.Morgan Chase,以衍生,工,工具预,付,付款的,名,名义，,向,向安然,公,公司贷,款,款,50,亿美元,，,，但安,然,然只将,1.482,亿美元,反,反映在,合,合并资,产,产负债,表,表上，,其,其余,48.518,亿美元,则,则在这,两,两家银,行,行的配,合,合下予,以,以隐瞒,。,。,无中生,有,有虚构,利,利润：,2001,年,2,月，安,然,然根据,与,与,EliLilly,公司签,订,订的一,份,份,15,年期的,能,能源服,务,务合同,，,，以,MTM,为由，,确,确认了,3800,万美元,的,的收益,。,。这,3800,万美元,是,是安然,公,公司通,过,过电脑,模,模拟，,按,按,8.5,折线,率,率计算,能,能源节,约,约的现,值,值，再,乘,乘以安,然,然公司,可,可望分,得,得的比,例,例推算,的,的。,1,、安达,信,信明知,安,安然公,司,司存在,财,财务作,假,假的情,况,况而没,有,有予以,披,披露,安然公,司,司长时,间,间虚构,盈,盈利（,从,从,1997,年到,2001,年虚构,利,利润,5.86,亿美元,）,），以,及,及隐藏,数,数亿美,元,元的债,务,务，作,为,为十多,年,年来一,直,直为安,然,然公司,提,提供审,计,计和咨,询,询服务,、,、在会,计,计行业,声,声誉卓,著,著的安,达,达信不,可,可能不,知,知道内,情,情。,负责安,然,然公司,审,审计业,务,务的是,当,当时的,五,五大会,计,计师事,务,务所之,一,一：安,达,达信，,我,我们看,一,一看安,达,达信在,整,整个过,程,程中是,怎,怎样放,纵,纵安然,公,公司造,假,假的。,2,、安达,信,信承接,的,的安然,公,公司的,业,业务存,在,在利益,冲,冲突,安然为,了,了降低,成,成本，,安,安达信,为,为了增,加,加收入,，,，安达,信,信不仅,接,接管了,安,安然多,家,家公司,的,的会计,工,工作，,包,包括在,1994,年至,1998,年受聘,为,为安然,内,内部审,计,计师，,并,并全面,负,负责安,然,然的咨,询,询工作,，,，同时,，,，安达,信,信又承,担,担安然,的,的审计,工,工作，,如,如,2001,年，安,然,然向安,达,达信支,付,付的费,用,用达,5200,万美元,，,，其中,2500,万是审,计,计费用,，,，,2700,万是顾,问,问费用,，,，这种,做,做法被,指,指存在,利,利益冲,突,突。,3,、安然,公,公司财,务,务主管,人,人员与,安,安达信,存,存在利,害,害关系,安然公,司,司数名,掌,掌管财,务,务的高,层,层来自,安,安达信,，,，如安,然,然的会,计,计主任,加,加入公,司,司前为,安,安达信,高,高级经,理,理。安,然,然的财,务,务总监,大,大学毕,业,业后曾,在,在安达,信,信任审,计,计经理,。,。这种,情,情况有,损,损审计,师,师的独,立,立性。,负责安,然,然公司,审,审计业,务,务的是,当,当时的,五,五大会,计,计师事,务,务所之,一,一：安,达,达信，,我,我们看,一,一看安,达,达信在,整,整个过,程,程中是,怎,怎样放,纵,纵安然,公,公司造,假,假的。,4,、销毁,文,文件，,妨,妨碍司,法,法调查,安达信,的,的一名,合,合伙人,在,在得知,美,美国证,监,监会将,对,对安然,公,公司展,开,开调查,后,后，下,令,令销毁,为,为数不,少,少有关,安,安然的,文,文件和,电,电子邮,件,件，这,种,种行为,被,被指有,违,违职业,操,操守，,并,并涉嫌,妨,妨碍司,法,法调查,。,。,负责安,然,然公司,审,审计业,务,务的是,当,当时的,五,五大会,计,计师事,务,务所之,一,一：安,达,达信，,我,我们看,一,一看安,达,达信在,整,整个过,程,程中是,怎,怎样放,纵,纵安然,公,公司造,假,假的。,4,、销毁,文,文件，,妨,妨碍司,法,法调查,安达信,的,的一名,合,合伙人,在,在得知,美,美国证,监,监会将,对,对安然,公,公司展,开,开调查,后,后，下,令,令销毁,为,为数不,少,少有关,安,安然的,文,文件和,电,电子邮,件,件，这,种,种行为,被,被指有,违,违职业,操,操守，,并,并涉嫌,妨,妨碍司,法,法调查,。,。,4,、销毁,文,文件，,妨,妨碍司,法,法调查,2000,年出具,两,两个报,告,告，一,是,是无保,留,留带会,计,计政策,变,变更解,释,释说明,段,段审计,报,报告，,另,另一个,是,是对管,理,理当局,声,声称内,部,部控制,能,能保证,其,其财务,报,报告可,靠,靠性予,以,以认可,的,的评价,报,报告；,1997,年安达,信,信的建,议,议调整,金,金额达,5100,万美元,，,，占当,年,年净利,润,润的,48.6%,在安然,公,公司拒,绝,绝调整,的,的情况,下,下，仍,发,发表了,无,无保留,意,意见。,负责安,然,然公司,审,审计业,务,务的是,当,当时的,五,五大会,计,计师事,务,务所之,一,一：安,达,达信，,我,我们看,一,一看安,达,达信在,整,整个过,程,程中是,怎,怎样放,纵,纵安然,公,公司造,假,假的。,4,、销毁,文,文件，,妨,妨碍司,法,法调查,2000,年出具,两,两个报,告,告，一,是,是无保,留,留带会,计,计政策,变,变更解,释,释说明,段,段审计,报,报告，,另,另一个,是,是对管,理,理当局,声,声称内,部,部控制,能,能保证,其,其财务,报,报告可,靠,靠性予,以,以认可,的,的评价,报,报告；,1997,年安达,信,信的建,议,议调整,金,金额达,5100,万美元,，,，占当,年,年净利,润,润的,48.6%,在安然,公,公司拒,绝,绝调整,的,的情况,下,下，仍,发,发表了,无,无保留,意,意见。,2001,年,2,月出具,2000,年审计,报,报告左,右,右，被,国,国会调,查,查组截,获,获一封,安,安达信,休,休斯顿,办,办事处,高,高级合,伙,伙人讨,论,论解除,与,与安然,业,业务关,系,系的电,子,子邮件,，,，且在,沃,沃特金,丝,丝发出,警,警告时,，,，未采,取,取相应,措,措施向,证,证券监,管,管部门,或,或安然,审,审计委,员,员会报,告,告，也,未,未采取,措,措施纠,正,正已签,发,发的审,计,计报告,，,，至少,是,是重大,过,过失。,负责安,然,然公司,审,审计业,务,务的是,当,当时的,五,五大会,计,计师事,务,务所之,一,一：安,达,达信，,我,我们看,一,一看安,达,达信在,整,整个过,程,程中是,怎,怎样放,纵,纵安然,公,公司造,假,假的。,4,、销毁,文,文件，,妨,妨碍司,法,法调查,2001,年,8,月，沃特,金,金丝发出,警,警告，休,斯,斯顿办事,处,处向总部,汇,汇报，,9,月，总部,认,认定安然,公,公司的会,计,计处理违,反,反公认会,计,计准则，,法,法律部介,入,入，由一,位,位新来律,师,师,Nancy Temple,处理，,在,在,SEC,索取审计,资,资料时支,使,使办事处,销,销毁资料,，,，安达信,开,开除休斯,顿,顿合伙人,大,大卫,.,邓肯，在,司,司法部、,FBI,和,SEC,问讯时，,邓,邓肯拒不,承,承认擅自,作,作主销毁,底,底稿，并,作,作为污点,证,证人对安,达,达信指控,，,，,2002,年,6,月,15,日，由,15,认组成,Grand jury,裁定安达,信,信妨碍司,法,法罪名成,立,立。,负责安然,公,公司审计,业,业务的是,当,当时的五,大,大会计师,事,事务所之,一,一：安达,信,信，我们,看,看一看安,达,达信在整,个,个过程中,是,是怎样放,纵,纵安然公,司,司造假的,。,。,审判结束,后,后，有很,多,多审计、,税,税务界的,精,精英几乎,在,在一夜之,间,间就失去,了,了工作，,公,公司丢失,了,了大量客,户,户，陷入,难,难以生存,的,的困境，,至,至今仍一,蹶,蹶不振。,2005,年,5,月,31,日，美国,最,最高法院,推,推翻了,2002,年休斯顿,地,地方法院,对,对“安然,倒,倒闭事件,”,”中的安,达,达信公司,所,所作的有,罪,罪判决。,最高法院,翻,翻案意义,何,何在？,安达信已,名,名存实亡,、,、安达信,审,审判所援,引,引的法律,条,条款已被,SOA,的有关条,款,款取代。,