金融经济学导论

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,全国高等教育金融学专业教师培训,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,全国高等教育金融学专业教师培训,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,全国高等教育金融学专业教师培训,*,金融经济学在现代金融理论中的地位与教学探讨,10/14/2024,1,全国高等教育金融学专业教师培训,主要内容,开设金融经济学课程的意义,金融经济学在金融学专业体系中的地位,功能分析的重要性,重新构筑的金融经济学构架,10/14/2024,2,全国高等教育金融学专业教师培训,第一部分,开设金融经济学课程的意义,10/14/2024,3,全国高等教育金融学专业教师培训,金融经济学深奥吗？,定价理论？,开设金融经济学有必要吗？,投资学？,金融工程？,金融经济学是在否定货币银行学吗？,金融解释的争议？,金融经济学是重理论还是重实务？,究竟什么是金融经济学？,10/14/2024,4,全国高等教育金融学专业教师培训,金融经济学,应是一门讨论金融体系资源配置效率与稳定的基础课程。,10/14/2024,5,全国高等教育金融学专业教师培训,投资者,企业,中介机构,证券公司,监管部门,法律,会计和审计制度,激励机制,人力资本,10/14/2024,6,全国高等教育金融学专业教师培训,完全市场的前提条件,a.不存在非确定性,b.没有交易成本,c.信息是完全的,d.经济主体都是理性的,e.没有信息不对称现象,f.没有委托和代理人的问题,g.金融活动中没有外部性问题,10/14/2024,7,全国高等教育金融学专业教师培训,第二部分,金融经济学在金融学专业体系中的地位,10/14/2024,8,全国高等教育金融学专业教师培训,金融经济学的发展历程,金融经济学的萌芽,(Neumann and Morgenstern),收益和风险模型和MM定理-金融经济学形成,(Makowitz;Pratt;Arrow;Tobin),现代资产组合理论,(Sharp;Linter;Mossin;Black),市场的有效性,(Bachelier;Fama),期权理论,(Black and Sholes;Merton),代理人成本问题,(Jensen and Meckling),10/14/2024,9,全国高等教育金融学专业教师培训,金融经济学的发展历程（续）,套利定价理论,(Roll;Ross),信息经济学和信号机制理论,(Akerlof;Spence;Stiglitz;Hayne and Pyle),市场微观结构理论,(Stoll;Kyle;Glosten and Milgrom),行为金融学,(Kanneman and Tversky),10/14/2024,10,全国高等教育金融学专业教师培训,经典金融经济学的局限性,研究内容主要围绕“价格发现机制”；,绝大部分的内容建立在理性预期与有效市场上；,没有体现金融资产特点；,许多问题和现象无法从中找到理论解释。,10/14/2024,11,全国高等教育金融学专业教师培训,Finance,Financial Markets,and Institutions,Investments,Corporate,Finance,Project Evaluation,Financing,Financial Management,Sales Policy,Securities Analysis,Investment Management,Financial Markets,Financial Institutions,Financial Assets,金融经济学的应用,10/14/2024,12,全国高等教育金融学专业教师培训,第三部分,功能分析的重要性,10/14/2024,13,全国高等教育金融学专业教师培训,金融体系需要发挥的功能,风险分散,价值,创造,流动性供给,价格发现,信息生产,公司治理,10/14/2024,14,全国高等教育金融学专业教师培训,金融经济学的特点,以金融体系的六大基本功能作为主线；,以,Arrow-Debreu-Mackenzie体系作为理论出发点；,不完全市场 vs 完全市场、有效市场 vs 非有效市场,重点阐述在不完全市场制约条件下，金融体系所应发挥的基本功能。,10/14/2024,15,全国高等教育金融学专业教师培训,第四部分,重新构筑的金融经济学构架,10/14/2024,16,全国高等教育金融学专业教师培训,内容,1：金融体系的微观传导机制,关键内容,市场主导和银行主导(功能比较),10/14/2024,17,全国高等教育金融学专业教师培训,专题2：价格发现功能,市场交易渠道,出清机制(Constantinides and Malliaris,1995),套利机制(Connor and Korajczyk,1995),报价机制(Bailey,2001),认识机制(Shleifer,2002),合约定价机制,期权定价(Eichberger and Harper,1997):Ch.4,关键内容,有效市场假设和定价机制,交易和合约的不同方式对价格发现的影响,了解各种定价机制的经济学意义,10/14/2024,18,全国高等教育金融学专业教师培训,专题3：流动性保障功能,关键内容,银行挤兑和银行恐慌,市场流动性和信息影响,双重代理和货币危机,核心资本和惜贷行为,10/14/2024,19,全国高等教育金融学专业教师培训,专题4：风险分散功能,跨期平滑,合约与风险分担,价格与风险分散,风险管理,关键内容,不同体系风险分散的机制,不同体系的比较优(劣)势,风险管理的主要方法,10/14/2024,20,全国高等教育金融学专业教师培训,专题5：信息生产功能,信息成本和搭便车(grossman and stiglitz,1985),信息优势和价格特征(Ohara,ch3),逆向选择问题(Freixas and Rochet,ch5;Daniel and Titman,1995),信号机制,信用配给,道德风险(,Freixas and Rochet,ch4),关键内容,理解银行信息生产的比较优势,理解信息不对称对市场交易条件的影响,10/14/2024,21,全国高等教育金融学专业教师培训,专题6：公司治理,股权融资的公司治理,兼并与收购,股权集中度,产品市场的竞争影响,债权融资的公司治理,自有现金流约束,破产与重组,Jensen and Mecking model,关键内容,关系银行,证券设计,10/14/2024,22,全国高等教育金融学专业教师培训,专题7：投融资功能,银行业的完全竞争模型(Sealey and Lindley,1997),垄断银行的Monti-Klein 模型,银行体系价值创造能力分析EVA方法,资本市场的价值创造分析,资本结构与融资成本,关键内容,银行的规模设计（bank size）,资金的配置效率,10/14/2024,23,全国高等教育金融学专业教师培训,专题8：金融稳定性,金融危机理论,金融波动与经济波动,监管理论,市场的监管,中介的监管,监管者的监管,关键内容,传染效应中央银行的作用,10/14/2024,24,全国高等教育金融学专业教师培训,本课程的教材,现代金融经济学，,作者:,陆家骝,出版社:7-81122出版年:2007-10页数:362定价:36.00元ISBN:9787811221022,10/14/2024,25,全国高等教育金融学专业教师培训,