证券第一周节课

*,*,单击此处编辑母版标题样式,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,证券投资学,主讲人：毕世宏,E-mail:,北师大珠海分校商学院,证券投资学,课程内容,：,工具篇、市场运作篇、基本分析篇、技术分析篇和投资组合篇。,能够较全面地介绍有价证券的发行、交易，证券投资的分析、组合管理以及与证券投资相关的风险和国际投资问题。本课程的主线主要围绕证券投资的市场运作和分析两大部分，并力求从理论和实际的结合上反映社会主义市场经济证券投资事业的新情况、新规定和新经验。,教学目标：,通过该课程的学习，学生要基本掌握证券投资的基本原理，了解有价证券作为企业投资资金的来源渠道，居民储蓄向投资转化的过程，以及掌握现代投资理论的主要观点和证券投资的基本分析方法，提高学生的综合素质。同时也为进一步学习,证券投资分析,、,投资银行学,、,项目评估,等几门专业骨干课奠定良好的理论基础。,先修课程：,西方经济学,、,金融学,、,财政学,、,投资学,、,公司金融,。,课程考核方式与成绩评分要求：,本课程为辅修专业课程，各同学实际情况不同课，对该课程的考核办法主要采取三种形式予以综合核定：期末考试（占,70%,，期中测验与平时作业（占,20%,），考勤（占,10%,）。,教材及参考资料：,本课程无指定教材。可参考下列资料：,1,、,证券投资学,（中国人民大学出版社、吴晓求）,2,、,证券投资学,东北财大出版的，邢天才等主编,3,、,投资学,清华大学出版的，朱宝宪主编,4,、,投资学,中国教育出版的，刘红忠主编,5,、,证券投资学,上海财大出版社的，杨大楷主编。,课程详细内容,（同学们可依据下列目录去购买参考资料）,第一章 证券概述,第二章 债 券,第三章 股 票,第四章 证券投资基金,第五章 金融衍生工具,第六章 证券市场概述,第七章 证券发行市场,第八章 证券交易市场,第九章 有价证券的价格决定,第十章 证券投资的宏观经济分析,第十一章 影响证券运行的行业状况分析,第十二章 公司因素分析,第十三章 技术分析概述,第十四章 技术分析理论与方法,第十五章 主要技术指标,第十六章 投资组合的选择,第十七章 资本市场均衡理论,第一篇：工具篇,第一章 证券概述,第一节 证券含义及分类,一、证券的定义,股票、公债券、基金证券、票据、提单、保险单、存款单等都是证券,二、证券的分类：按其性质的不同，可以将证券分为证据证券、凭证证券以及有价证券。,1.,证据证券,2.,凭证证券,3.,有价证券,第二节 有价证券的基本类型,有价证券多种多样，从不同的角度、按照不同的标准，可以对其进行不同的分类。,一、按所体现的内容不同，有价证券可分为货币证券、资本证券和货物证券,1.,货币证券,2.,资本证券,3.,货物证券,二、按发行主体的不同，可分为政府证券,(,公债券,),、金融证券和公司证券,1.,政府证券,2.,金融证券,3.,公司证券,三、根据上市与否，有价证券可分为上市证券和非上市证券。,划分为上市证券和非上市证券的有价证券是有其特定对象的。这种划分一般只适用于股票和债券,1.,上市证券,2.,非上市证券,复习思考题：,1,、什么是证券和有价证券？,2,、有价证券是如何进行分类的？,3,、什么是资本证券？,第二章 债 券,第一节 债券概述,一、债券的定义,债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的并且承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。,二、债券的基本要素,债券的票面价值。债券票面价值主要包括币种和票面金额,债券的价格：包括发行价格和交易价格,3.,债券的利率：债券利率是债券利息与债券票面价值的比率。影响债券利率的因素主要有：（,1,）银行利率水平（,2,）发行者的资信状况（,3,）债券的偿还期限（,4,）资本市场资金的供求状况,4,债券的偿还期限：一般分为三类：短期债券；中期债券；长期债券。债券偿还期限的长短，主要取决于以下几个因素。,(1),债务人对资金需求的时限,(2),未来市场利率的变化趋势,(3),证券交易市场的发达程度,三、债券的基本特征,从投资者的角度看，债券具有以下四个待征。,1.,偿还性（返还性）,2.,流动性,3.,安全性,4.,收益性,债券的偿还性、流动性、安全性与收益性之间存在着一定的矛盾。一种债券，很难同时具备以上四个特征。如果某种债券流动性强，安全性高，人们使会争相购买，于是该种债券价格上涨，收益率降低；反之，如果某种债券的风险大，流动性差，购买者减少，债券价格低，其收益率相对提高。对于投资者来说，可以根据自己的投资目的和财务状况，对债券进行合理的选择和组合。,第二节 债券的分类,对债券可以从各种不同的角度进行分类，并且随着人们对融通资金需要的多元化，会有各种新的债券形式不断产生。目前，债券的类型大体有以下几种。,一、按发行主体分类,1.,政府债券,2.,金融债券,3.,公司债券,4.,国际债券,二、按偿还期限分类。,债券可以分为短期债券、中期债券、长期债券和永久债券,三、按计息的方式分类,1.,附息债券,2.,贴现债券,3.,单利债券。是指债券利息的计算采用单利计算方法，即按本金只计算一次利息，利不能生利。计息公式为：,利息债券面额,年利率,期限,4.,累进利率债券,四、按债券的利率浮动与否分类,1.,固定利率债券,2.,浮动利率债券,五、按是否记名分类,1.,记名债券,2.,不记名债券,六、按有无抵押担保分类,1.,信用债券,2.,担保债券。是指以抵押财产为担保而发行的债券。包括以下几类,（,1),抵押公司债券,（,2),抵押信托债券,（,3),承保债券,七、按债券形态分类,1.,实物债券,2.,凭证式债券,3.,记账式债券记录,第三节 债券的具体表现形态,一、公债,1.,公债定义,2.,公债特点：,(1),自愿性,(2),安全性,(3),流动性,(4),免税待遇,(5),收益稳定,二、公司债券,1,公司债券的定义,2,公司债券的特征。公司债券除了具有债券的一般性质外，与其他债券相比还具有以下特征。,(1),风险性较大,(2),收益率较高,(3),债券持有者比股票持有者有优先索取利息和优先要求补偿的权利。,(4),对于部分公司债券来说，发行者与持有者之间可以相互给予一定的选择权。如在可转换债券中，发行者给予持有者将债券兑换成本公司股票的选择权；在可提前赎回的公司债券中，持有者给予发行者在到期日前提前偿还本金的选择权。当然，获得该种选择权的当事人必须向对方支付一定的费用。,三、金融债券,1,金融债券的定义。金融债券是由银行和非银行金融机构为筹措资金而发行的债务凭证。金融机构发行金融债券，有利于对资产和负债进行科学管理，实现资产和负债的最佳组合。,2,金融债券的特征。金融债券作为由银行和非银行金融机构发行的一种特种债券，具有以下特征。,(1),金融债券与公司债券相比，具有较高的安全性。由于金融机构在经济中有较大的影响力和较特殊的地位，各国政府对于金融机构的运营都有严格的规定，并且制定了严格的金融稽核制度。因此，一般金融机构的信用要高于非金融机构类公司。,(2),与银行存款相比，金融债券的盈利性比较高。由于金融债券的流动性要低于银行存款，因此，一般来说，金融债券的利息率要高于同期银行存款，否则人们便会去存款，而不是购买金融债券。,四、国际债券,1,国际债券的定义。国际债券是一国政府、金融机构、工商企业或国际性组织为筹措中长期资金而在国外金融市场上发行的以外国货币为面值的债券。由于国际债券的发行者与发行地点不属同一国家，因此其发行者与投资者分属于不同的国家。,国际债券是一种在国际间直接融通资金的金融工具。,2,国际债券的特点。国际债券与国内债券相比有以下三个特点。,（,1,）资金来源比较广泛。,（,2,）期限长、数额大。,（,3,）资金的安全性较高。,复习思考题：,1,、影响债券的利率因素有哪些？,2,、债券是如何进行分类的？,3,、债券的基本特征如何？,