《筹资业务管理》PPT课件

,Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,商业银行财务管理,广东金融学院 文 芳,1,、绪论,2,、商业银行财务信息,3,、筹资（资本金、负债、资本结构）业务,4,、投资（资产业务，如贷款、证券投资）业务,5,、流动性管理,7,、资产负债管理,8,、其他,授课提纲,3.1,商业银行资本金管理,商业银行资本金构成,普通资本：商业银行资本的基本形式，包括普通股、资本盈余,(,资本公积和营业盈余）、未分配利润等；,优先资本：优先股、资本票据和资本债券、可转换债券等，后三者在巴塞尔协议中被称为次级长期债券；,其他资本：资本准备金、贷款损失准备金、证券损失准备金等。,3.1.2,资本作用,（,1,）保护储户利益，稳定公众信心,（,2,）免受意外亏损,（,3,）购置服务装备、设施,（,4,）限制资产无限膨胀，促进银行注重资产质量，改善经营，增加盈利，而非单纯依靠资产扩张获利,3.,筹资（资本金、负债、资本结构）业务,3.2.1,巴塞尔协议,产生背景,国际银行业竞争激烈、资本与资产的比例呈下降趋势；金融创新使国家银行业风险加大；金融危机国际化；巴塞尔委员会的成立为各国协调政策成为了可能。,1975,年,2,月，比利时、荷兰、加拿大、英国、法国、意大利、德国、瑞典、日本、美国以及瑞士、卢森堡十二个国家中央银行的银行监督管理官员在瑞士巴塞尔聚会，成立“国际清算银行官员银行管理和监督活动常设委员会”即，巴塞尔委员会。,1987,年,12,月，十二国中央银行行长会议，讨论加强经营国际业务的商业银行资本及风险资产的监管问题。,1988,年,7,月达成,关于统一国际银行的资本计算和资本标准的协议,，即,巴塞尔协议,，主要是通过制定资本对信贷风险的比例和确定最低资本比率的办法来加强国际银行的稳固性。,3.2,巴塞尔协议与资本充足率的测定,3.2.2,巴塞尔协议,的基本内容,两大支控：资本规定及其与风险资产的联系。,（,1,）划分资本,资,本,构,成,核心资本,附属资本,股东权益,公开储备,非公开储备,重估储备,普通准备金,带有债务性质的资本工具,次级长期债务,（,2,）规定资产的风险权重,表内资产按风险权重分为五级：,0,，,10%,，,20%,，,50%,，,100%,；据此计算出表内风险资产总额；,表外项目的信用转换系数分为四级：,0,，,20%,，,50%,，,100%,；先将表外资产转换为表内资产，再乘以相应的表内资产的风险权重，从而计算出表外风险资产总额。,（,1,）计算,全部资本充足率资本总额,/,风险资产总额,风险资产资产,风险权重,资本总额核心资本附属资本,核心资本充足率,=,核心资本,/,风险资产总额,(2),实施要求,资本对风险资产比率,=,（核心资本,+,附属资本）,/,风险资产总额,8%,核心资本比率,=,核心资本,/,风险资产总额,4%,核心资本,/,附属资本,100%,（,3,）评价,巴塞尔协议,监管重点针对于信用风险，忽略对市场风险（利率、汇率）监管。,3.2.3,资本充足率的测定,技术进步与金融创新使,巴塞尔协议,不足。,1997,年,9,月，巴塞尔委员会颁布,有效银行监管的核心原则,；,1999,年,6,月、,2001,年,1,月、,2003,年,4,月三次发布了,巴塞尔新资本协议概述,（简称,新巴塞尔协议,）征求意见稿，于,2006,年底实施。,3.2.4,巴塞尔协议,的发展,三大支柱：最低资本规定、监管当局的监督检查和市场纪律。,最低资本规定，继续使用原来的资本定义和资本对风险资产的最低比率。对最低资本规定的变化主要是在风险加权资产的风险计量以及增加市场风险和操作风险的资本要求上。总资本比率的分母由三部分组成：信用风险加权资产以及,12.5,倍的市场风险和操作风险的资本。,全部资本充足率资本总额,/,风险资产总额,风险资产总额,=,总风险加权资产,=,信用风险加权资产,+,市场风险资本要求,12.5,+,操作风险资本要求,12.5,监管当局的监督检查：确保银行建立有效的内部程序，借以评估银行在认真分析风险的基础上设定的资本充足率。,市场纪律：市场监督，及时准确的信息披露。,受到了,2008,年全球金融危机的直接催生，该协议的草案于去年提出，并在短短一年时间内就获得了最终通过。,根据协议要求,商业银行必须上调资本金比率,以加强抵御金融风险的能力。,巴塞尔协议,III,规定,截至,2015,年,1,月,全球各商业银行的一级资本充足率下限将从现行的,4%,上调至,6%,由普通股构成的“核心”一级资本占银行风险资产的下限将从现行的,2%,提高至,4.5%,。另外,各家银行应设立“资本防护缓冲资金”,总额不得低于银行风险资产的,2.5%,该规定将在,2016,年,1,月至,2019,年,1,月之间分阶段执行。预计二十国集团领导人将于今年,11,月在韩国首尔举行的峰会上批准,巴塞尔协议,III,。,巴塞尔协议,（,1,）分子对策,A.,内源资本策略：留存收益,优点：成本低，免除向外筹资的发行成本；不影响现有股东的控制权及收益；风险小，不受外部市场波动的影响。,缺点：筹资数量有限。受政府当局对银行适度资本金规模有限制：资本比率要求降低时，可以用较少的留存收益支持更多的资产增长，相反，同样的留存收益只能支持较小的资产增长；受银行所能获得的净利润规模的限制：银行盈利水平提高时，留存收益相应增加，支持更高的资产增长速度；受银行股利分配政策的影响：银行提高股利分配比例，依赖内部融资的可能性下降。,美国经济学家戴维,贝勒于,1987,年提出银行资产持续增长模型,SG=ROA(1-DR)/(EC 1/TA 1)+ROA(1-DR),SG,由内源资本支持的银行资产年增长率,DR,税后利润中红利所占比例,EC 1,期末银行的总股本,3.2.5,商业银行资本管理策略,银行红利分配政策,（,1,）原则：价值最优化,（,2,）意义：现有投资者实现投资收益方式；潜在投资者衡量银行价值的重要指标,（,3,）内容：,P243,理性与非理性,股利分配中的羊群行为,B.,外源资本管理,发行普通股及其利与弊：,P112,发行优先股及其利与弊,:P115,发行金融债券及其利与弊：,P118,策略选择：监管要求和股东价值最大化要求,股票回购计划,股票回购的方式,：,场内公开收购和场外协议收购,：,场内公开收购委托在证券交易所有正式交易席位的证券公司，代自己按照公司股票当前市场价格回购。在国外较为成熟的股票市场上，这一种方式较为流行。据不完全统计，整个年代，美国公司采用这一种方式回购的股票总金额为亿美元左右，占整个回购金额的以上。虽然这一种方式的透明度比较高，但很难防止价格操纵和内幕交易，因而，美国证券交易委员会对实施场内回购的时间、价格和数量等均有严格的监管规则。,举债回购、现金回购和混合回购,；,出售资产回购或利用债券和优先股交换等,固定价格要约回购和荷兰式拍卖回购,等,企业在特定时间发出的以某一高出股票当前市场价格的价格水平，回购既定数量股票的要约。为了在短时间内回购数量相对较多的股票，公司可以宣布固定价格回购要约。它的优点是赋予所有股东向公司出售其所持股票的均等机会，而且通常情况下公司享有在回购数量不足时取消回购计划或延长要约有效期的权力。,荷兰式拍卖回购首次出现于,1981,年,Todd,造船公司的股票回购。首先公司指定回购价格的范围（通常较宽）和计划回购的股票数量（可以上下限的形式表示）；而后股东进行投标，说明愿意以某一特定价格水平（股东在公司指定的回购价格范围内任选）出售股票的数量；公司汇总所有股东提交的价格和数量，确定此次股票回购的,“,价格,数量曲线,”,，并根据实际回购数量确定最终的回购价格。,主要目的,：,反收购,改善资本结构,:,利用企业闲置的资金回购一部分股份，虽然降低了公司的,实收资本,，但是资金得到了充分利用，每股收益也提高了,。,稳定公司股价,注意问题,在市价很高时卖出股票；在市价很低时买入股票,若将来有更好的机会以更低价格回购股票，则银行今天的购回将遭损失,回购时机选择,股票市价会继续上涨,不可能以更低价格购回股票,（,2,）分母对策,减少资产规模、调整资产结构、降低风险资产,控制市场风险和操作风险,从信贷资金管理演变而来。,1993,年人民银行第一次将资本充足率纳入监管范围。,1994,年,2,月,15,日，发布,关于资本成分和资产风险权数的暂行规定,，其中资本充足率的规定基本援引,巴塞尔协议,的规定。,1995,年，第一部,商业银行法,。第,39,条规定资本充足率不得低于,8%,。,1996,年，,商业银行资产负债比例管理暂行监控