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,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,第二章 现金流量构成与资金等值计算,本章要求,（1）熟悉现金流量的概念；,（2）熟悉工程项目投资概念及构成；,（3）熟悉成本费用的概念及构成；,（4）掌握工程项目的收入和销售税金及附加的计算；,（5）掌握利润总额、所得税的计算及净利润的分配顺序；,（6）熟悉经营成本、固定成本和变动成本、机会成本、沉入成本的概念；,（7）熟悉资金时间价值的概念；,（8）掌握资金时间价值计算所涉及的基本概念和计算公式；,（9）掌握名义利率和实际利率的计算；,（10）掌握资金等值计算及其应用。,第二章 现金流量构成与资金等值计算本章要求,第二章 现金流量构成与资金等值计算,本章重点,（1）工程项目投资的概念及构成,（2）折旧的概念、计算及其与现金流量的关系,（3）经营成本、固定成本和变动成本、沉入成本、机会成本的概念,（4）销售税金及附加的内容、含义及计算,（5）利润总额、所得税的计算及净利润的分配顺序,（6）资金时间价值的概念、等值的概念和计算公式,（7）名义利率和实际利率,本章难点,（1）经营成本、沉入成本、机会成本的概念,（2）等值的概念和计算,（3）名义利率和实际利率,第二章 现金流量构成与资金等值计算本章重点,1 现金流量及其分类,一、现金流量,1.涵义,对生产经营中的交换活动可从两个方面来看：,物质形态,：,经济主体 工具、设备、材料、能源、动力 产品或劳务,货币形态,：,经济主体投入资金、花费成本 活的销售（营业）收入,对一个特定的经济系统而言，投入的资金、花费的成本、获取的收益，都可看成是以货币形式体现的现金流入或先进流出。,现金流量,就是指一项特定的经济系统在一定时期内（年、半年、季等）,现金流入或现金流出或流入与流出数量的代数和,。流入系统的称,现金流入,（CI）；流出系统的称,现金流出（CO）,。同一时点上现金流入与流出之差称,净现金流量,（CICO）。,2.确定现金流量应注意的问题,（1）应有明确的发生时点（2）必须实际发生（如应收或应付账款就,不是,现金流量）（3）不同的角度有不同的结果（如税收，从企业角度是现金流出；从国家角度都不是）,1 现金流量及其分类,1 现金流量及其分类,一、现金流量,3.现金流量图表示现金流量的工具之一,（1）含义：表示某一特定经济系统现金流入、流出与其发生时点对应关系的数轴图形，称为。,解释,：,“0”、“时间序列”、“计息期”、“15”、“箭头方向”以及该流量图所描述的经济系统等。,（2）期间发生现金流量的简化处理方法,年末习惯法：假设现金发生在每期的期末,年初习惯法：假设现金发生在每期的期初,均匀分布法：假设现金发生在每期的期中,30万元,5万元,2万元,1万元,0,1,2,3,4,5,1 现金流量及其分类30万元5万元2万元1万元012345,1 现金流量及其分类,一、现金流量,4.现金流量表表示现金流量的工具之二,按国家发改委在投资项目可行性研究指南（试用版）中的最新要求，从不同角度分析时，现金流量表的具体类型：,对新设法人项目而言：,项目现金流量表，资本金现金流量表，投资各方现金流量表,对既有法人项目而言：,项目增量现金流量表，资本金增量现金流量表,5.现金流量的作用,序号,项 目,计 算 期,合 计,1,2,3,n,1,现金流入,1.1,2,现金流出,2.1,3,净现金流量,1 现金流量及其分类序号项 目计 算 期合 计123,6、现金流量的构成,（1）现金流入的内容,6、现金流量的构成（1）现金流入的内容,1 现金流量及其分类,二、各类经济活动的主要现金流量,1.投资活动及其现金流量,2.筹资活动及其现金流量,3.经营活动及其现金流量,1 现金流量及其分类,建设投资,2 建设项目的现金流量,一、建设项目现金流量的构成,（一）建设投资,1.建设投资的构成,设备及工器具投资,建筑安装工程投资,工程项目其他费用,预备费,建设期贷款利息,固定资产投资方向调节税,设备购置费,工器具及生产家具购置费,直接费,间接费,利润,税金,土地费用,与项目建设有关的费用,与未来企业生产经营有关的费用,基本预备费,涨价预备费,建设投资2 建设项目的现金流量设备购置费,2 建设项目的现金流量,一、建设项目现金流量的构成,2.建设投资形成的成果及共同费用的分摊,（1）形成的成果,固定资产:,我们知道，所谓“资产”就是企业拥有的财产。厂房和机器设备一类东西是企业的资产，在生产过程中是起劳动手段作用的，虽然产品一批批生产出来，它们原有实物形态却基本保持固定不变，所以叫做固定资产(Fixed asset)。,无形资产:指使用期限超过一年企业长期使用但没有实物形态的资产，包括专利权、土地使用权、非专利技术、商誉等。,递延资产:指不能全部计入当年损益，应在以后年度内分期摊销的各项费用，包括开办费等。,（2）共同费用的分摊,建设单位管理费：按建筑工程、安装工程、需安装设备价值总额等比例分摊,土地费用、勘察设计费等：按建筑工程价值等比例分摊,2 建设项目的现金流量,固定资产投资的估算方法：,1、单位生产能力估算法,在拟建工厂与已知工厂(已知其生产能力和投资金额)的产品品种和生产方法相问、生产能力差别不大的情况下，可用已知工厂每单位生产能力的投资费用为基础，与拟建工厂的生产能力相乘即得拟建工厂的投资额。,(23),式中：,I,1,拟建工厂的投资额，元；,I,2,已知工厂的投资额、元；,Q,1,拟建工厂的生产能力，t,年,-1,；,Q,2,己知工厂的生产能力，t,年,-1,。,适用条件：1/2Q,1,/Q,2,2,注意：使用中应修正地区差异。,固定资产投资的估算方法：1、单位生产能力估算法,例2-1 一个年产10万t丙酮的工厂，1968年其总投资为7500万元，问一个年产15万t丙酮的工厂，其投资应为多少?,解 已知工厂每吨丙酮生产能力投资额7500万元10万t750元/万t，故年产15万吨丙酮工厂的投资额(750元/万t)15万t11250万元(以1968年物价为计算基准)。,这里要注意的是，若所考虑的工厂的年生产能力是已知工厂年生产能力的2倍以上，或12以下，这个方法便不能采用。厂址地区的差别也要考虑，厂址位于末开发地区的投资费用可能要比巳开发地区多25一40，而在现有工厂中扩建，则可能比在己开发地区的投资费用低20一30。另外，由于通货膨胀的影响，不同年份的投资费用要按通货膨胀率进行修正，这个问题将在后面章节中讨论。现在只要记住，要知道巳知工厂的投资额是哪年的数字，这样计算所得的拟建工厂的投资额只是以该年份物价为基准。要想知道现在所需的投资额、须另外加以修正。,例2-1 一个年产10万t丙酮的工厂，1968年其总投,2、指数估算法,上述单位生产能力估算法适用的重要条件之一，就是拟建工厂与己知工厂的生产能力差别不能太大。这是因为生产能力和投资费用之间不是简单的线性关系，而是指数关系。williams(1947)发现，在对数坐标上将生产能力对设备或过程的投资费用作图，可得出一条直线。此直线关系用公式表示为,式中：n称为规模指数。,对于不同类型的工厂(过程)或设备，规模指数n的值是不同的。它是一个经验数据最好自己根据已知数据回归计算出来。文献列出了一些化工设备和化工厂的规模指数如P17表2-1、表2-2。表中n的数值范围从0.45至0.8。一般在没有其他资料的情况下，对设备费用可取0.6，而对整个工厂，n可取0.7。故式(24)又称“0.6次方法则”。,(2-4),2、指数估算法上述单位生产能力估算法适用的重要条件之一，就是,例22 如前例，请用指数估算法，估算一个年产15万吨丙酮厂的投资费用。,解 利用公式(24)，年产15万吨丙酮厂所需投资额,75O0000(150000100000),0.6,7500000(1276)9570000元,本例估算所得投资额，小于例(21)中用单位生产能力法信算所得的投资额原因在于单位生产能力估算法没有考虑规模的经济性。所谓规模的经济性，是说单位生产能力投资费用并不是一个常数，而是随着生产能力(生产规模)的扩大而下降的。规模的经济性将在它而第六章中详细说明。表21和表22分别是一些化工设备和化工厂的规模指数。,例22 如前例，请用指数估算法，估算一个年产15万吨,2 建设项目的现金流量,一、建设项目现金流量的构成,（,二）流动资金对生产性项目而言,流动资金指企业购置劳动对象、支付工资及其他生产周转费用所垫付的资金。,流动资金分别在生产和流通领域以储备资金、生产资金、成品资金、结算资金、货币资金五种形态存在并循环。,流动资金流动资产流动负债,估算方法：,1、按经营成本,流动资金额=经营成本流动资金率,经营成本,2、按建设投资,流动资金额=固定资产投资流动资金率固定资产投资,3、按销售收入,流动资金额=销售收入流动资金率销售收入,4、按生产成本,流动资金额=年生产成本流动资金率生产成本,2 建设项目的现金流量,2 建设项目的现金流量,一、建设项目现金流量的构成,（三）建设项目生产经营期成本费用,1.概念：为取得收入而付出的代价。,技术经济分析中的成本概念与企业会计中的不完全相同：,会计：成本是对实际发生费用的记录，影响因素确定，成本数据唯一,技经：是对未来发生费用的预测和估算，影响因素不确定，不同方案有不同的数据,技经：引入了企业会计中所没有的成本概念,2 建设项目的现金流量,直接支出：生产中实际消耗的直接材料、工资和其他支出,制造费用：为生产产品和提供劳务发生的各项间接费用,2 建设项目的现金流量,一、建设项目现金流量的构成,2.产品总成本费用的构成财务会计中的规定：,生产成本,销售费用 销售过程中发生的各项费用,管理费用 管理和组织生产经营发生的费用,财务费用 企业为筹集资金而发生的各项费用,3.产品总成本费用的计算技术经济中的规定,年总成本费用外购原材料外购燃料动力工资及福利费修理费,折旧费维简费摊销费利息支出其他费用,总成本费用,直接支出：生产中实际消耗的直接材料、工资和其他支出2 建设,2 建设项目的现金流量,一、建设项目现金流量的构成,折旧,（depreciation）,（1）含义：折旧是指在固定资产的使用过程中，随着资产损耗而逐渐转移到产品成本费用中的那部分价值。包括有形和无形损耗,（2）影响固定资产折旧的因素,1）固定资产原值,2）固定资产净残值（估计残值估计清理费用）。一般为原始价值的35。,3）固定资产估计使用年限,正确的使用年限：应综合反映有形和无形损耗,使用年限估计过长：固定资产的经济寿命已满，但价值还未全部转移，这等于把老本当收入，人为扩大利润，使固定资产得不到更新，企业无后劲。,使用年限估计过短：使补偿有余，导致人为增大成本，利润减少，少纳所得税，并可能提前报废，造成浪费。,（3）企业计提折旧的相关规定：,我国规定企业提取的固定资产折旧基金分配办法是：凡新投产企业，在建成投产后的三年内，基本折旧基金的20留给企业，80归还贷款；从国外引进成套设备的大型企业，在建成投产后的三年内、10留给企业，90归还贷款。三年以后，所有贷款企业的折旧基金，一律以50留给企业，50归还贷款。还完投资贷款以后，企业留 用70，其余30上缴主管部门。,2 建设项目的现金流量,2 建设项目的现金流量,一、建设项目现金流量的构成,折旧,（4）折旧的计算方法,1）直线折旧法,平均年限法,设：P固定资产原值，L估计净残值，N估计使用年限,d年折旧率，r净残值率 D年折旧额，则：折旧额的计取基数为（PL）P（1r）,年折旧率为：,年折旧额为：,工作量法,设：M总工作量，m单位工作量折旧额，K,t,第t期的实际完成工作量,D,t,第t期的折旧额，其它符号同前,2 建设项目的现金流量,2 建设项目的现金流量,一、建设项目现金流量的构成,2）加速折旧法（使固定资产尽快得到价值补偿的折旧计算方法）,余额递减法（定率递减法）,是按各年年初（即上一年末）的账面价值乘以固定折旧率来计算折旧额的方法。设：,B
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