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单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,#,现金与有价证券管理,应收账款管理,存货管理,第7章 流动资产管理,了解企,业,业持有,现,现金的,动,动机、,现,现金成,本,本、现,金,金管理,的,的目标,和,和现金,日,日常管,理,理方法,，,，掌握,现,现金最,佳,佳持有,量,量的确,定,定方法,及,及模型,；,；了解,企,企业应,收,收账款,的,的成本,及,及其管,理,理的目,标,标，掌,握,握信用,政,政策与,信,信用条,件,件、收,账,账政策,的,的制定,；,；熟悉,应,应收账,款,款的日,常,常管理,内,内容、,存,存货成,本,本、存,货,货管理,的,的目标,，,，掌握,存,存货经,济,济批量,控,控制的,模,模型及,其,其扩展,并,并能运,用,用合适,的,的方法,及,及模型,，,，确定,存,存货经,济,济批量,。,。,教学目,的,的与要,求,求：,7.1,现,现金,与,与有价,证,证券管,理,理,7.1,.,.1现,金,金管理,的,的目的,与,与内容,1企,业,业持有,现,现金的,动,动机,（1）,交,交易性,需,需要。,是,是指企,业,业持有,现,现金以,满,满足日,常,常业务,的,的现金,支,支付需,要,要，也,可,可称之,为,为支付,性,性需要,。,。,（2）,预,预防性,需,需要。,是,是指企,业,业持有,现,现金以,满,满足发,生,生意外,的,的支付,需,需要。,（3）,投,投机性,需,需要。,是,是指企,业,业持有,现,现金用,于,于不寻,常,常的购,买,买机会,的,的需要,。,。,2.现,金,金的成,本,本,（1）,机,机会,成,成本,。,。也叫,现,现金持,有,有成本,，,，是指,企,企业因,持,持有现,金,金而丧,失,失的再,投,投资收,益,益。,（2）,管,管理,成,成本。,是,是指企,业,业因持,有,有一定,数,数量的,现,现金而,发,发生的,管,管理费,用,用，,（3）,短,短缺,成,成本。,是,是指企,业,业在发,生,生现金,短,短缺时,，,，由于,不,不能应,付,付业务,开,开支所,需,需，而,使,使企业,蒙,蒙受的,损,损失或,为,为此付,出,出的代,价,价。,（4）,转,转换成,本,本。是,指,指企业,用,用现金,购,购买有,价,价证券,，,，或将,有,有价证,券,券转换,为,为现金,时,时所发,生,生的交,易,易费用,。,。,7.1,.,.2现,金,金日常,管,管理,1力,争,争现金,流,流量同,步,步,2运,用,用现金,浮,浮游量,3加,速,速收款,集,集中,银,银行法,锁箱法,4推,迟,迟应付,款,款的支,付,付,7.1,.,.3现,金,金最佳,持,持有量,的,的确定,1、成,本,本分析,模,模式,管理成本线,总成本线,短缺成本线,机会成,本,本线,现金持,有,有量,总成本,成本分,析,析模式,的,的最佳,现,现金余,额,额,2、现,金,金周转,模,模式,现金周,转,转期,应,应收账,款,款周转,期,期应,付,付账款,周,周转期,存货,周,周转期,现金周,转,转率,计,计算期,天,天数/,现,现金周,转,转期,（若以,年,年为计,算,算期，,则,则应为360,天,天。）,最佳现,金,金持有,量,量,年,年现金,需,需求总,量,量/现,金,金周转,率,率,【例】,某,某企业,年,年现金,需,需求量,为,为750万元,，,，应收,账,账款平,均,均周转,期,期为60天，,应,应付账,款,款的平,均,均周转,期,期为40天，,存,存货平,均,均周转,期,期为100天,，,，则：,现金周,转,转期6040100,120（天,）,）,现金周,转,转率360,1203,（,（次）,最佳现,金,金持有,量,量7503250（,万,万元）,3、存,货,货模式,现金持,有,有量,存货模,式,式下的,现,现金存,量,量与成,本,本关系,图,图,交易成本,置存机会成本,现金成本,持有总成本,4、因,素,素分析,模,模式,最佳现,金,金持有,量,量（,上,上年现,金,金平均,占,占用额,不合,理,理占用,额,额）,（,（1,预计销,售,售收入,变,变化的,百,百分比,）,）,5、随,机,机模式,A,H,R,L,B,0,时间,每日现金余额,现金持有量,7.2,应,应收账,款,款管理,7.2,.,.1应,收,收账款,管,管理的,目,目标,应收账,款,款的成,本,本,机,机会,成,成本,管理成,本,本,坏账成,本,本,在应收,账,账款信,用,用政策,所,所增加,的,的盈利,和,和这种,政,政策的,成,成本之,间,间做出,权,权衡，,正,正确衡,量,量信用,成,成本和,信,信用风,险,险，合,理,理确定,信,信用政,策,策，及,时,时收回,账,账款，,尽,尽可能,降,降低应,收,收账款,的,的成本,，,，最大,限,限度地,发,发挥应,收,收账款,的,的投资,效,效益。,7.2,.,.2信,用,用政策,1信,用,用标准,项目,原方案A,备选方案B,信用标准（预计坏账损失率）,10%,15%,销售收入（元）,200 000,300 000,应收账款平均收账期（天）,60,60,应收账款管理成本（元）,1 000,2 000,两种信,用,用标准,基,基本情,况,况表,【例】,东,东方公,司,司目前,所,所采用,的,的信用,标,标准是,对,对预计,坏,坏账损,失,失率在10%,以,以下的,客,客户提,供,供商业,信,信用，,管,管理者,中,中有人,提,提出将,其,其放宽,到,到15,%,%，以,扩,扩大其,客,客户群,。,。该公,司,司的销,售,售利润,率,率为25%，,同,同期有,价,价证券,的,的市场,利,利率为12%,，,，其他,有,有关资,料,料如表,所,所示，,请,请判断,该,该公司,是,是否需,要,要更改,信,信用标,准,准。,项目,原方案A,备选方案B,销售利润,200 000,25%,=50 000,300 000,25%=75 000,应收账款机会成本,200 000,12%60/360,=4 000,300 000,12%60/360,=6 000,应收账款管理成本,1 000,2 000,坏账成本,200 000,10%=20 000,300 000,15%=45 000,应收账款成本总额,25 000,53 000,不同信用标准的利润额,25 000,22 000,两种信,用,用标准,方,方案对,利,利润影,响,响计算,表,表,单,单位：,元,元,2信,用,用条件,信,信,用,用期限,折扣期,限,限,现金折,扣,扣,3收,账,账政策,收账费用,坏账损失,P,收账费用与坏账损失关系图,例一：,某,某企业,计,计划年,度,度销售,收,收入7200万元,，,，全部,采,采用商,业,业信用,方,方式销,售,售，2,/,/10,，,，1/20，n/30。预,计,计客户,在,在10,天,天内付,款,款的比,率,率为50%，20天,内,内付款,的,的比率,为,为30,%,%超过20天,在,在30,天,天内付,款,款的比,率,率为20%，,同,同期有,价,价证券,年,年利率,为,为10,%,%，变,动,动成本,率,率70,%,%。要,求,求：,1、计,算,算企业,收,收款平,均,均间隔,天,天数。,2、计,算,算每日,信,信用销,售,售额,3、计,算,算应收,账,账款余,额,额。,4、计,算,算应收,账,账款机,会,会成本,。,。,参考答,案,案：,1、收,款,款平均,间,间隔天,数,数,=10,50,%,%+2030%+3020%,=17（天,）,）,2、每,日,日信用,销,销售额,=,=7200,/,/360=20（万,元,元）,3、应,收,收账款,余,余额,=7200,17,/,/360=340（,万,万元）,4、应,收,收账款,的,的机会,成,成本=340,70,%,%10%=23.8（万,元,元）,例二、A公司,赊,赊销期,为,为30,天,天，年,赊,赊销量,为,为40,万,万件，,售,售价为1元/,件,件，单,位,位变动,成,成本为0.7,元,元，现,有,有两种,现,现金折,扣,扣方案,，,，甲方,案,案“2,/,/10,，,，n/30”,；,；乙方,案,案“1,/,/20,，,，n/30”,。,。两方,案,案都有1/2,的,的客户,享,享受现,金,金折扣,，,，公司,的,的坏账,损,损失为,未,未享受,现,现金折,扣,扣赊销,余,余额的3%，,资,资金成,本,本率为10%,。,。要求,：,：,计算A,公,公司应,选,选择哪,种,种折扣,方,方案。,参考答,案,案：,增加的,利,利润：400000（1,0.7）=120000（元,）,）,甲方案,：,：,平均收,账,账期=1/2,10,+,+1/230=20（天,）,）,增加的,机,机会成,本,本,=400 000120/3600.7,/,/110%,=1555,.,.56,（,（元）,增加的,坏,坏账成,本,本=400000,11/2,3%,=6000,（,（元）,增加的,折,折扣成,本,本=400000,11/2,2%,=4000,（,（元）,增加的,净,净收益,=120 000-,-,-（1555.56+6000+4000）=108444.44（元,）,）,乙方案,：,平均收,账,账期=1/2,20,+,+1/230=25（天,）,）,增加的,机,机会成,本,本,=400 000125/3600.7,/,/110%,=1944,.,.44,（,（元）,增加的,坏,坏账成,本,本=400000,11/2,3%,=6000,（,（元）,增加的,折,折扣成,本,本=400000,11/2,1%,=2000,（,（元）,增加的,净,净收益,=,=120 000-,-,-（1944.44+6000+2000）=110055.56（元,）,）,甲乙两,方,方案的,净,净收益,，,，乙方,案,案的净,收,收益110055,.,.56,元,元大于,甲,甲方案,的,的净收,益,益108 444.44元,，,，所以,选,选择乙,折,折扣方,案,案。,例三、,假,假设某,公,公司应,收,收账款,原,原有的,收,收账政,策,策和拟,改,改变的,收,收账政,策,策如下,表,表：,要求：,假,假设资,金,金利润,率,率为12%，,计,计算原,收,收账政,策,策和拟,改,改变的,收,收账政,策,策的有,关,关指标,并,并进行,决,决策。,项 目,现行收账政策,拟改变的收账政策,年收账费用（万元）,8,12,平均收账期（天）,90,60,坏账损失占赊销额（%）,3,2,赊销额（万元）,520,520,变动成本率,60%,60%,参考答,案,案：,现行收,账,账政策,：,：,增加的,利,利润=520,（,（160%,）,）,=208（万,元,元）,增加的,机,机会成,本,本=52090/360,60,%,%12%=9.36（万,元,元）,增加的,坏,坏账成,本,本=5203%=15.6（万,元,元）,增加的,管,管理成,本,本=8,（,（万元,）,）,增加的,净,净收益,=,=208-,-,-（9,.,.36,+,+15,.,.6+8）,=,=175.04（元,）,）,拟改变,的,的收账,政,政策：,增加的,利,利润=520,（,（160%,）,）=208（,万,万元）,增加的,机,机会成,本,本=52060/360,60,%,%12%=6.24（万,元,元）,增加的,坏,坏账成,本,本=5202%=10.4（万,元,元）,增加的,管,管理成,本,本=12（万,元,元）,增加的,净,净收益,=,=208-,-,-（6,.,.24,+,+10,.,.4+12,）,）=179.36（,元,元）,现行收,账,账政策,的,的净收,益,益是175.04万,元,元小于,拟,拟改变,的,的收账,政,政策的,净,净收益,是,是179.36万元,，,，所以,应,应采用,拟,拟改变,的,的收账,政,政策。,7.2,.,.4应,收,收账款
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