我国亏损上市公司盈余管理动机实证

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,我国亏损上市公司盈余管理动机实证研究,答辩日期：,2012,年,6,月,答辩学生：胡丹丹,指导老师：罗小艳,选题的动机,第一，想要尝试实证研究类论文的创作，具有一定的挑战性但确实是一次锻炼能力的好机会。,实证研究,因为以前所写的论文都是规范性分析，对实证研究方法的认识较少，所以想借着这次机会提高自己的研究能力和论文写作能力。,选题的动机,第二，选择写我国亏损上市公司盈余管理动机的实证研究，想利用最新的上市公司数据进行检验。,盈余管理动机实证研究,因为在对我国亏损上市公司盈余管理实证研究方面最经典的是陆建桥,1999,年发表的研究成果，数据比较陈旧。随着我国证券市场的发展，其结论可能发生变化。,本文的创新点,采用最新数据,本文的研究数据包括亏损上市公司,2008,、,2009,、,2010,和,2011,年财务报表中的数据，以及行业样本公司,2011,年的报表数据。这些数据均是从上海证券交易所和深圳证券交易所网站中上市公司的财务报表中得到的。,本文的创新点,研究的连续性和逻辑性较强,陆建桥仅研究了首亏后扭亏为盈的年度,，,罗小艳仅研究了连续亏损两年后第三年的盈余管理行为。,本文则先是对,106,家,2009,年未连续亏损的亏损上市公司在,2010,年的盈余管理进行检验；接着对其中的,20,家,2010,年继续亏损的连续亏损两年的上市公司在,2011,年的盈余管理进行检验，而不仅仅是研究首亏后年度或是连续亏损后年度的盈余管理行为。,论文的主要内容,研究背景和意义,盈余管理涵义和动机,实证研究结果分析,盈余管理利弊和治理,全文总结展望,企业内外部信息不对称,根源,管理当局的盈余管理行为,损害外部利益相关者的利益,盈余管理成为证劵市场上关注的焦点,论文的主要内容,研究背景和现状,盈余管理涵义和动机,实证研究结果分析,盈余管理利弊和治理,全文总结展望,意义,推动现代会计理论的发展,指导我国会计准则及相关法规的制定,论文的主要内容,研究背景和现状,盈余管理涵义和动机,实证研究结果分析,盈余管理利弊和治理,全文总结展望,涵义,Schipper,Healy,、,Wahlen,Scott,狭义,会计政策管理,经济收益观,广义,信息披露管理,信息观,普遍认可的解释,论文的主要内容,研究背景和现状,盈余管理涵义和动机,实证研究结果分析,盈余管理利弊和治理,全文总结展望,20,世纪末,契约动机,管理,报酬契约、,债务契约,政治动机,政治成本动机；,国企、地方政府等的政治目的,资本市场动机,IPO,动机、,配股动机、,保牌动机,盈余管理动机,盈余管理对资本市场的影响越来越大,本文主要对亏损上市公司盈余管理的保牌动机进行实证检验,论文的主要内容,研究背景和现状,盈余管理涵义和动机,实证研究结果分析,盈余管理利弊和治理,全文总结展望,样本选择,2009,年亏损但,2008,年未亏损的在沪深两市,A,股股票市场上上市的,106,家上市公司；接着从这,106,家亏损公司中得到,2010,年继续亏损的,20,家公司进行后续实证检验。在研究中还用到这,20,家连续亏损公司同行业的其他样本公司的数据。,论文的主要内容,研究背景和现状,盈余管理涵义和动机,实证研究结果分析,盈余管理利弊和治理,全文总结展望,应计利润分离法,应计利润,=,非操纵性应计利润,+,操纵性应计利润,应计利润,=,会计净利润,-,经营活动现金净流量,采用应计利润分离法中的修正的琼斯模型计算操纵性应计利润,以 度量,盈余,管理,。,研究方法,论文的主要内容,研究背景和现状,盈余管理涵义和动机,实证研究结果分析,盈余管理利弊和治理,全文总结展望,1,、,106,家,2009,年首亏公司在,2010,年的盈余管理计量,将,这,106,家亏损公司的,残差视作操纵性应计利润,，并对其进行均值的,t,检验,检验结果显示，盈余管理行为不明显,变通方法,结,论 一,论文的主要内容,研究背景和现状,盈余管理涵义和动机,实证研究结果分析,盈余管理利弊和治理,全文总结展望,2,、,20,家连续亏损两年公司在,2011,年的盈余管理计量,研究方法,结,论 二,扭亏为盈的公司存在调增利润的盈余管理行为；,继续亏损的公司存在调减利润的盈余管理行为,采用修正的琼斯模型并利用截面数据得到这,20,家公司的非操纵性应计利润，以计算出其操纵性应计利润，并对其进行均值的,t,检验,论文的主要内容,研究背景和现状,盈余管理涵义和动机,实证研究结果分析,盈余管理利弊和治理,全文总结展望,结论一与陆建桥研究结论的差异之处,106,家亏损公司,2010,年并没有存在显著的盈余管理行为,这可能是因为随着我国资本市场信息披露制度以及公司内部治理结构等的完善，盈余管理的阻力增大，在只亏损一年的情况下保牌动机还不是非常明显。,论文的主要内容,研究背景和现状,盈余管理涵义和动机,实证研究结果分析,盈余管理利弊和治理,全文总结展望,结论二与罗小艳研究结论一致,因为在连续亏损两年后第三年的保牌动机就显得非常的迫切了。,连续亏损两年的上市公司在第三年，对于扭亏为盈的公司存在调增利润的盈余管理行为，而继续亏损的公司则存在调减利润的盈余管理行为。,论文的主要内容,研究背景和现状,盈余管理涵义和动机,实证研究结果分析,盈余管理利弊和治理,全文总结展望,盈余管理是一把,“,双刃剑,”,适度的盈余管理能减少企业的经营风险，传递企业内部 信息，从而使信息披露得更加充分，市场更加有效,过度的盈余管理影响会计信息的可靠性和相关性，从而 误导投资者，并影响证券市场资源优化配置的功能,论文的主要内容,研究背景和现状,盈余管理涵义和动机,实证研究结果分析,盈余管理利弊和治理,全文总结展望,完善会计准则体系,改善证券市场相关制度规定,强化注册会计师的监管,防范和治理,上市公司内部治理结构的健全,外部规范,内部治理,论文的主要内容,研究背景和现状,盈余管理涵义和动机,实证研究结果分析,盈余管理利弊和治理,全文总结展望,随着我国证券市场的发展，越来越多的公司公开上市，上市公司会计盈余等信息直接关系到广大股民的投资决策，影响资本市场的资源配置并最终影响我国资本市场的健康发展。,从保牌动机出发，本文的检验结果表明，我国亏损上市公司在亏损后年度里确实存在着明显的盈余管理行为。,在企业财务运作中，不可能也没有必要彻底消除盈余管理行为，因为企业内外部信息不对称是盈余管理现象存在的根源。而是要合理的引导以发挥其在信息披露中的积极作用。,缺陷和不足,由于学识和经验的不足，以及时间的限制，论文中难免会有许多不足甚或偏差之处，真诚地希望各位老师批评并指正。,Thanks,！,