非银行金融机构

,第七章 非银行金融机构,第五章,非银行金融机构,本章学习要求,本章将介绍各国金融体系中的非银行金融机构。学习本章后，你应当知道：,各种非银行金融机构的概念、特征、功能；,各种非银行金融机构的基本业务经营；,我国各种非银行金融机构的现状与发展。,第一节 保险公司 第二节 投资银行,第三节 信托公司 第四节 租赁公司,第五节 投资基金,第六节 其他非银行金融机构,附 录 一类新的非银行金融机构,汽车金融公司,本章教学内容,商业银行与非银行金融机构的区别,机构,区别,商业银行,非银行金融机构,业务范围,吸收存款、发放贷款、提供支,付结算；,货币市场的主要参与者,不能吸收活期存款，特别是不能,吸收个人储蓄，主要提供专门的,金融服务方式或指定范围的服务；,资本市场的主要参与者,信用功能,在履行信用媒介的同时，派生,出了信用创造的功能,一般只有信用媒介功能，没有信,用创造功能,第一节 保险公司,一、保险基本理论,1,、保险的定义：,经济释义：,“保险是将损害由少数人的重负担变成 多数人的轻负担”,法律释义：,保险是一方（保险人）同意补偿另一方（被保险人）损失的合同安排，保险合同以保单形式体现，被保险人通过购买报单把损失风险转移给保险人。,第一节 保险公司,2,、保险的基本构成要素,可保风险,保险的第一要素,多个经济单位集合,体现保险的互助性,保险基金,建立损失分摊的基础,保险合同,约定权利义务的经济协议,保险机构,以保险公司形式存在，也可是自然人,数理依据,保险经营的基础,第一节 保险公司,分担风险 补偿损失 投 资 防灾防损,保险的功能,3,、保险的功能,第一节 保险公司,二、保险业务的种类,保险业务的种类,保险对象,实施形式,业务承保方式,财产保险,法定保险,原保险,责任保险,自愿保险,再保险,保证保险,重复保险,人身保险,共同保险,第一节 保险公司,三、中国的保险业,如今，我国保险业发展十分迅速，表现在：,1.,长期由中国人民保险公司独家经营的局面已打破，多元化的机构体系已形成；,2.,保险市场正逐步走向成熟。,第一节 保险公司,三、中国的保险业,但我国保险业也存在许多问题，表现在：,1.,市场结构过于集中，竞争度比较弱；,2.,活动主体单一；,3.,保险产品差异性不大，创新能力差；,4.,保险产品的营销手段比较单一落后；,5.,农业保险市场开拓落后；,6.,缺乏精通投资业务人才，资产运营业务效益不高。,第二节 投资银行,一、投资银行的基本理论,美国著名投资金融投资专家,罗伯特,库恩,提出的四种投资银行定义：,广义的投资银行 较广义的投资银行,狭义的投资银行 较狭义的投资银行,第二节 投资银行,投资银行与商业银行的区别,机构,区别,投资银行,商业银行,本 源,证券承销业务,存贷款业务,功 能,直接融资,间接融资,利润构成,佣金,资金营运收入、利息收入,存、贷差,资金营运收入、表外业务收入,管理方式,注重以获取高收益为目标的开拓创新,注重安全性,第二节 投资银行,从上述投资银行与商业银行的区别可以看出：,投资银行在媒介资本供求双方的过程中，发挥了咨询、策划与操作的中介作用，并为筹资的成功提供法律上和技术上的支持，从而发挥了直接融资的功能，进而促进了一国资本市场的发展，推动了产业集中和结构调整，对提高全社会资源配置的效率发挥了至关重要的作用。,第二节 投资银行,二、投资银行的主要业务,1,、证券承销,6,、风险投资,2,、证券交易,7,、理财顾问,3,、项目融资,8,、资产证券化,4,、企业的兼并与收购,9,、金融衍生工具业务,5,、基金管理,第二节 投资银行,二、我国的投资银行业,我国除了成立于,1995,年,8,月的中国国际金融有限公司外，目前还没有真正意义上的投资银行。,1981,年恢复发行国债，,1988,年允许国债流通,1990,年和,1991,年沪深证券交易所分别成立,1985,年,1,月,2,日深圳经济特区证券公司开始试办,2002,年,11,月底，我国证券公司,124,家，营业部超过,2800,家，注册资本总额达,1040,亿元,第三节 信托公司,一、信托基本理论,信托，是指拥有资金、财产及其他标的物的所有人，为获得更好的收益或达到某种目的，委托受托人代为运用、管理、处理财产及代办有关经济事物的经济行为。,一个典型的信托行为要涉及三方关系人，即委托人、受托人和受益人。,第三节 信托公司,一、信托基本理论,信托最突出的特征：,对信托财产所有权的分割。,信托的实质：,将责任与利益分开。,信托的基本功能：,对财产事物的管理和融通资金。,第三节 信托公司,二、信托业务的种类,信 托 业 务,信托财产性质,信托目的,受托人,受益人,法律依据,金钱信托,担保信托,个人信托,自益信托,民事信托,动产信托,管理信托,法人信托,他益信托,商事信托,不动产信托,处理信托,个人法人通用,私益信托,有价证券信托,管理和处理信托,公益信托,金钱债券信托,第三节 信托公司,二、中国的信托业,中国的信托业始于,1919,年一家私营银行,聚兴城银行上海分行设立信托部。,1921,年，第一家信托公司,上海通易信托公司成立。,1931,年以后，官营的信托机构也开始出现，如,1931,年中国银行和交通银行设立了信托部，,1933,年设立了上海兴业信托社，,1935,年设立了中央信托局。,新中国成立以后，随着社会主义改造任务的完成，到,1952,年底，原有的信托业彻底消失。,第三节 信托公司,二、中国的信托业,1979,年,10,月中国银行成立信托咨询部，中国的信托业开始重新恢复并迅速发展，最高峰时达,1000,余家。,而在业务范围上基本不受限制，使得信托公司演变为金融百货公司，而真正的信托业务几乎从未涉及，从而屡屡暴发危机，因此每隔几年就被清理整顿一次。,1999,年开始的第,5,次清理整顿是最严厉的一次，经过重组整合之后，全国只保留了,60,家规模较大、效益好、管理严格、真正从事受托理财业务的信托投资公司。,与此同时，信托制度的建设同步进行。,第三节 信托公司,二、中国的信托业,中国信托业的基本法律框架：,中华人民共和国信托法,2001,年,10,月,1,日正式施行,。,信托投资公司管理办法,2002,年,5,月,9,日起施行；,信托投资公司资金信托管理暂行办法,2002,年,7,月,18,日起施行。,第三节 信托公司,根据,信托投资公司管理办法,的规定，信托公司的业务范围可划分为五大类：,1,、信托业务。,包括资金信托、动产信托、不动产信托；,2,、投资基金业务。,包括发起、设立投资基金和发起设立投资基金管理公司；,3,、投资银行业务。,包括企业资产重组、购并、项目融资、公司理财、财务顾问等中介业务，发起、管理投资基金，国债和企业债券的承销业务；,4,、中间业务。,包括代保管业务、信用鉴证、资信调查及经济咨询业务；,5,、自有资金的投资、贷款、担保等业务。,第四节 租赁公司,一、租赁的基本理论,1,、租赁是一种通过让渡租赁物品的使用价值而实现资金融通的信用形式。,2,、租赁产生和发展的社会经济基础：私有制的产生和商品经济的发展。,3,、租赁的两个发展阶段：,传统租赁,（,经营租赁,）,现代租赁,（,融资租赁、金融租赁,）,第四节 租赁公司,4,、现代租赁：,也称融资租赁或金融租赁,出租人,承租人,供货商,有关要求及规格,买卖合同,工厂、货物、其他设备等,租赁合同,支付租金以使用设备,第四节 租赁公司,传统租赁,现代租赁,交易涉及出租人、承租人,只有租赁合同,涉及出租人、承租人和供货商,买卖合同、租赁合同,租赁期出租人要提供与租赁物相关的各类服务，如修缮、维护、保养等,出租人不承担设备缺陷、延迟交货等责任和维修义务,非全额清偿,全额清偿,可解约性,不可解约性,租赁物品所有权在期满后所有权不转移,租赁期内租赁物使用权属承租人、所有权属出租人,第四节 租赁公司,二、租赁业务的种类：,（,1,）节税租赁、非节税租赁；,（,2,）单一投资租赁、杠杆租赁；,（,3,）直接租赁、转租赁、回租等；,第四节 租赁公司,三、中国的租赁业,1964,年，北京市机电设备租赁公司租赁供应站开始营业；,随后，类似的租赁机构在全国发展了大约,30,多家；,由于得不到有关方面的重视，租赁业未能正式发展。,1981,年,4,月，由中国国际信托投资公司、北京市机电设备公司和日本东方租赁公司合资成立了中国第一家中外合资租赁公司,中国东方租赁有限公司；,1981,年,7,月，中信公司和国家物资部等单位联合组建中国租赁有限公司。,第四节 租赁公司,三、中国的租赁业,从,90,年代初期起租赁公司逐步陷入了经营困境：普遍存在着租赁主营业务比例较低、经营范围较为混乱、租金拖欠严重等问题。这导致了中国一些成立较早的租赁公司面临着资产质量严重恶化、支付困难、正常的业务经营难以为继的状况。,从,90,年代中期开始，中国租赁业进入重组整顿时期。,到,2002,年底，按照现行的有关法规，目前可以合法开展融资租赁业务的只有,12,家金融类和,40,多家中外合资类公司。,第四节 租赁公司,三、中国的租赁业,中国租赁行业市场空间大，发展还处于非常初级的阶段；,另外，租赁业发展的外部环境也需进一步改善。除信用环境的改善外，还面临着制度建设的问题，如法律、税收、监管和会计准则等。,随着行业内部创新和外部环境的改善，中国的租赁业将会在经济发展中发挥越来越大的作用。,第五节 投资基金,一、投资基金基本理论,1,、从基金组织或机构角度理解：,投资基金是按照共同投资、共享收益、共担风险的基本原则和股份公司的某些原则，运用现代信托关系的机制，以基金方式将各个投资者彼此分散的资金集中起来，交由投资专家运作和管理，主要投资于证券等金融产品或其他产业部门，以实现预定目的的投资组织制度。,第五节 投资基金,一、投资基金基本理论,2,、从基金证券角度理解：,投资基金是指由投资基金组织发行的受益凭证或股票。,它和一般的股票、债券都是金融投资工具，但又有些不同于一般股票、债券的特点。,第五节 投资基金,3,、,1868,年,11,月，在英国组建的“海外和殖民地政府信托”是世界公认的设立最早的投资基金机构。,20,世纪,20,年代后，投资基金传入美国,20,世纪,80,年代后，投资基金在全世界范围内得到快速发展。,第五节 投资基金,4,、投资基金的突出特点和功能：,实行专家管理制度，管理人员经专业训练，经验丰富，投资成功率高，具有吸引力；,将众多小额分散资金集中起来，降低交易成本，保证在收益水平上将风险降到最小程度；,流动性强，变现性好；,投资手续和操作上比较规范，透明度高。,第五节 投资基金,二、投资基金的种类：,组织形态,公司型投资基金,契约型投资基金,变现方式,开放型投资基金,封闭型投资基金,投资目标,成长型基金,收入型基金,基金运用规则,固定型投资基金,管理型投资基金,投资地域或国界,国内投资基金,国际投资基金,第五节 投资基金,三、投资基金在中国,由于受金融市场发展滞后的制约，我国的投资基金是在,90,年代以后才兴起的。,1992,年，由中国农村发展信托投资公司等,5,家金融机构共同发起的中国第一家规范化的公司型封闭式投资基金,淄博乡镇企业投资基金得到中国人民银行总行的批准设立。,同年,10,月，中国第一家规范化的专业基金管理公司,深圳投资基金管理公司也开始投入运行。,第五节 投资基金,三、投资基金在中国,76,亿元,1500,亿元,基金规模,开放式基金,21,只,封闭式基金,54,只,78,只,75,只,基金数量,1997,年以前,2003,年,5,月,近年来，中国的投资基金快速发展,第五节 投资基金,近年来，中国的投资基金之所以能如此快速地发展，原因是多方面的：,首先，管理层对于基金行业的扶持，适时推出了一系列超常规发展基金业的政策措施。,其次，基金业的准入门槛不断降低，强化了基金市场的竞争。,第三，基金行业自身的创新十分活跃，基金新品种不断涌现，大量开放式基金后来居上，成为行业发展的主流品种。,第四，便捷的基金销售渠道初步建立，分支机构众多的商业银行成为当前大多数基金销售的主要渠道，公司的直销、证券公司的代销也初步发挥作用。,第五，初步形成了为保证基金业健康发展的法律支撑。,第六，基金业对外开放的速度推进较快，也是促进基金业快速发展的一个重要因素。,第五节 投资基金,未来一段时期我国证券投资基金的发展需关注以下几个问题：,第一，基金市场应形成一个具有公信力的、能够被广大投资者认同的基金业绩评价体系。,第二，应有更多的发育良好的、可供选择的基础性金融产品和较完整的金融市场体系。,第三，中国基金业的进入门槛与国际成熟市场的水平相比还相对较高，这影响到基金业充分的竞争。,第四，要战略性地把握基金投资者结构的变动趋势。,第六节 其他非银行金融机构,一、财务公司,1,、财务公司,(finance company),，也称金融公司，在国外指一类通过出售商业票据、发行股票或债券以及向商业银行借款等方式来筹集资金，并用于向购买汽车、家具等大型耐用消费品的消费者或小型企业发放贷款的金融机构。,2,、国外的财务公司分三种类型：,销售金融公司、消费者金融公司商业金融公司,第六节 其他非银行金融机构,3,、,在我国，财务公司是“企业集团财务公司”的简称。,是指一类由大型企业集团内部成员单位出资组建并为各成员单位提供金融服务的非银行金融机构。,其宗旨是支持国家重点集团或重点行业的发展；,财务公司的主要业务,财务公司为独立的企业法人，必须实行独立核算、自负盈亏、自主经营、照章纳税。,第六节 其他非银行金融机构,二、信用合作社,1,、信用合作社是由个人集资联合组成，以互助为主要宗旨的合作金融组织。,2,、基本经营目标：以简便的手续和较底的利率，向社员提供金融服务，帮助经济力量薄弱的个人解决资金困难以免遭高利盘剥。,3,、主要或优先为合作者提供互助性金融服务。,第六节 其他非银行金融机构,我国的信用合作社,（,1,）新中国成立后建立农村信用社；,（,2,）改革开放后建立城市信用社；,（,3,）我国农村正规金融体系：,政策性金融功能,中国农业发展银行,商业性金融功能,中国农业银行,合作性金融功能,农村信用合作社,第六节 其他非银行金融机构,（,4,）,2003,年中央农村工作会议明确了我国农村信用社今后改革的总要求：,明晰产权关系；,强化约束机制；,增强服务功能；,国家适当扶持；,地方政府负责。,第六节 其他非银行金融机构,三、政策性金融机构,政策性金融：,是在一国政府的支持和鼓励下，以国家信用为基础，严格按照国家规定的范围和对象，以优惠的存贷款利率或条件，直接或间接为贯彻、配合国家特定经济和社会发展政策而进行的一种特殊性资金融通行为。,政策性金融三个特征：,政策性、优惠性、融资有偿性。,第六节 其他非银行金融机构,三、政策性金融机构,政策性金融机构：,是由一国政府或政府发起、出资创立、参股、保证或扶持的，不以利润最大化为其经营目标，而是专门为贯彻或配合政府特定社会经济政策或意图，在法律限定的业务领域内，直接或间接地从事某种特殊政策性融资活动，从而充当政府发展经济、促进社会发展稳定、进行宏观经济调节的管理工具的金融机构。,第六节 其他非银行金融机构,政策性金融机构的五大特征：,1,、由政府或政府机构出资创立、参股、保证或扶持；,2,、不以营利或利润最大化为经营目标；,3,、具有特定而有限的业务领域和对象；,4,、遵循特殊的融资原则；,5,、依据某种特定的法律法规。,第六节 其他非银行金融机构,政策性金融机构的特殊功能：,1,、对一国的基础产业和薄弱产业进行直接扶持与强力推进；,2,、以市场经济为前提，对以商业性金融为主题的金融体系的运行补充和辅助；,3,、其直接融资对以商业利润为动机的民间投资有诱导、引发或促其扩张的功能；,4,、具有服务与协调的功能。,第六节 其他非银行金融机构,我国的政策性金融机构：,成立于,1994,年；,有三家：国家开发银行,中国进出口银行,中国农业发展银行,成立于,1994,年,3,月，注册资本,500,亿元人民币,100%,政府拥有，直属国务院领导,中国三家政策性银行中最大的一家，除中国人民银行外唯一正部级金融机构,主要职能：,支持基础设施、基础产业和支柱产业项目建设,支持国家区域发展政策,承担国际金融组织转贷款业务,第六节 其他非银行金融机构,（,1,）,.,国家开发银行,（,2,）,.,中国进出口银行,中国进出口银行主要为机电产品和成套设备等资本性货物进出口提供政策性金融支持。,第六节 其他非银行金融机构,（,3,）,.,中国农业发展银行,筹集农业政策性信贷资金，承担国家规定的农业政策性金融业务，代理财政性资金的拨付，为农业和农村经济发展服务。,第六节 其他非银行金融机构,教学重点和难点,复习思考题,本章重要概念,本 章 复 习,第七章,本章小结,1,传统上商业银行和非银行金融机构的区别主要是在两方面，一是就业务范围而言，二是就功能而言。但现在由于金融创新的大量涌现，商业银行和非银行金融机构的区别已日益模糊，非银行金融机构已越来越多地介入银行服务的领域，从而与银行展开了更为直接的竞争。,本章小结,2,从经济角度定义，保险是一种分摊意外事故损失的财务安排；从法律角度讲，保险则是一方（保险人）同意补偿另一方（被保险人）损失的合同安排。保险的基本要素主要包括可保风险、多个经济单位集合、保险基金、保险合同、保险机构以及数理依据。保险的基本功能是分担风险和补偿损失，保险公司还具有投资和防灾防损的功能。保险业务的种类划分有财产保险，责任保险，保证保险，人身保险；法定保险，自愿保险；原保险，再保险，重复保险，共同保险。,本章小结,3,现代意义上的投资银行是指经营全部资本市场业务的金融机构，其业务包括证券承销与经纪、企业融资、兼并收购、咨询服务、资产管理、创业资本等。投资银行与商业银行的区别可以从本源业务、功能 、利润构成、管理方式等方面进行比较。投资银行的功能主要体现为在媒介资本供求双方的过程中，发挥了咨询、策划与操作的中介作用，并为筹资的成功提供法律上和技术上的支持，从而发挥了直接融资的功能。,本章小结,4,信托是指拥有资金、财产及其它标的物的所有人，为获得更好的收益或达到某种目的，委托受托人代为运用、管理、处理财产及代办有关经济事务的经济行为。一个典型的信托行为要涉及三方关系人，信托最突出的特征是对信托财产所有权的分割，基本功能是对财产事务的管理和融通资金。,本章小结,5,租赁是一种通过让渡租赁物品的使用价值而实现资金融通的信用形式。现代租赁具有许多不同于传统租赁的特点，最突出的特征是融资与融物的结合，因此通常也被称为融资租赁或金融租赁。它同时具有融资功能、投资功能和促销功能。租赁的种类可分为传统租赁和现代租赁；节税租赁和非节税租赁；单一投资租赁和杠杆租赁；直接租赁、转租赁和回租等。,本章小结,6,投资基金是按照共同投资、共享收益、共担风险的基本原则和股份公司的某些原则，运用现代信托关系的机制，以基金方式将各个投资者彼此分散的资金集中起来，交由投资专家运作和管理，主要投资于证券等金融产品或其它产业部门，以实现预定的投资目的的投资组织制度。投资基金之所以广受欢迎，发展迅速，是因为它本身所具有的一些突出的特点与功能。投资基金的种类有公司型投资基金和契约型投资基金；开放型投资基金和封闭型投资基金；成长型基金和收入型基金；,本章重要概念,呆帐，坏帐,Bad Debt,国际收支,Balance of International Payments,表外业务,Off-Balance Sheet Activities,活期存款,Demand Deposits,定期存款,Time Deposits,支票存款,Checkable Deposits,超额准备金,Excess Reserves,单元银行制,Unit Banking,巴塞尔银行监管委员会,Basle Committee on Banking Supervision,本章复习思考题,如何理解保险制度的构成要素？,投资银行和商业银行在哪些方面存在不同？,信托业务有哪些种类？你知道我国的信托机构目前开展了哪些业务吗？,现代租赁比之于传统租赁有哪些特点？,投资基金为什么能在全球范围内发展迅速？,为什么说政策性银行在中国未来的发展空间是十分广阔的？,