投资与理财总论

,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,投资与理财,主讲,:,何临勇,课程简介,投资与理财,是一门重要的专业选修课程，是为培养和训练学生的投资与理财知识和技能而设置的一门课程。课程全面介绍投资学与理财学的基本理论、基本方法和操作技巧。通过对本课程的学习，可以,使学生获得证券投资,(,股票、债券、基金,),、实业投资,(,房地产、产业,),、外汇投资的基本知识和技能，了解,中国证券市场产生发展的基本状况，,了解,个人和家庭投资的基本趋势,培养学生的投资意识和投资理念和运用所学知识定性与定量相结合的方法来处理经济问题的能力,;,使学生达到可以进行投资分析,根据自己的能力进行一生的投资计划设计和选择适合自己的投资手段。并为今后工作需要打下必要的经济理论基础和经济投资意识。,课程内容与安排,投资,实业投资,证券投资,股票,基金,债券,衍生工具,国债,金融债券,企业债券,产业投资基金,证券投资基金,期货,其它工具,期权,理论,实务,投资与理财,为何投资，为何理财？,何为投资，何为理财。,如何投资，如何理财！,投资与理财,投资,社会发展的动力,理财,市场经济的使然,投资与经济发展,拉动经济发展的三驾马车,消费,投资,出口,为何投资 为何理财,你不理财,财不理你,你不投资,财富远离,投资与理财,改革开放以来，我国国民经济持续、高速、稳健增长。,2005,年人均产值已达,1000,多美元，大多数人生活达到小康。最新统计数字表明，目前我国家庭财产在,15,万,-30,万元之间的人数约占全国人口的,20%,，并正在以每年,1%,的比例递增。未来,5,年我国还将有两亿人口加入这一行列。,投资与理财,富裕起来的人们手中掌握了大量的金融资产和现金，如何科学合理地进行投资理财，使自己的财富保值并增值，追求最大利润目标，一直是人们的心愿和生活中的大事，也是我国社会经济发展中的必然产物,。,为何投资 为何理财,我国百姓投资理财与西方差距很大,据统计目前中国百姓家庭收入,98%,来自工薪收入，只有,2%,来自投资理财；而美国的家庭收入,50%,来自工薪收入，,50%,来自投资理财收入。,中国百姓与美国居民富裕程度的巨大差距，一个很重要原因就是在投资理财理念和认识上存在的差距。,富不过三代,-,历史的经验,第一代创业,:,创业艰难,第二代守业,:,守业更比创业难,第三代败家,:,债台高筑或,破产倒闭,美国中大奖者的结局,-,百万富翁,- “,百万负翁”,根据美国研究资料表明，有很大一部分彩票中大奖者在,5,年之内会把钱全部花光。,1999,年,300,个彩票中,1,等奖的百万富翁，居然有,60,个人经历了财务危机，成了“百万负翁”。这是为什么？,没有钱是个问题，有了钱也是个问题，有了一大笔钱更是大问题,因为许多人没有很好地处理和规划这笔钱的能力。,美国各种证券的投资收益,国库券的报酬率在每年,14.7%(1981),到,-0.02%(1938),之间变化,平均收益率为,3.74%,长期政府债券的报酬率在每年,40.36%(1982),到,-6.09(1958),之间变化，平均收益率为,5.36%,公司债券的报酬率在每年,43.76%(1982,年,),到,-8.09% (1969,年,),之间变化，平均报酬率为,5.90,普通股票的报酬率在,53.99%(1933,年,),到,-43.34,(1931,年,),之间变化，平均报酬率为,12.34,生命周期理财与个人理财,生命周期假说是美国经济学家莫迪利亚尼提出的，该理论认为，人一生的收入决定其消费，收入与消费的比例是稳定的。,生命周期假说来自一个简单的道理：人们一般将可用于消费的财富在一生中平均使用，他们在有赚钱能力的年代里积累足够多的钱，以便在退休后能继续保持同样的消费水平。,个人生命周期与理财,单身期,家庭与事业形成期,家庭与事业成长期,退休前期,退休期,幸福人生,生命是宝贵的,生活是美好的,美好生活就是,“充分享受每一天”,家庭生命循环与生涯规划,退休,事业,生涯规划,居住,家庭,理,财,目,标,节税,投资,理财计划,保险,贷款,理财规划的架构,认识自己,投资性格,梦想,分析自己,目前状况,设定财务目标,并将其价值定量化,退休计划,购房计划,教育计划,离目标年数,期望报酬率,届时需求额,每月收入,每月需储蓄额,每月支出预算,马克思的需求理论,人的基本需求的三个层次,生存需求,发展需求,享受需求,马斯洛的需求理论,人 的需求的五个层次,:,生理需求,安全需求,社交需求,尊重需求,自我实现需求,马斯洛的需求层次理论图,亚伯拉罕马斯洛,(Abraham Harold Maslow, 1908-1970),出生于纽约市布鲁克林区。美国社会心理学家、人格理论家和比较心理学家，人本主义心理学的主要发起者和理论家,心理学第三势力的领导人。,马斯洛需求层次论依据于,3,个假设：,人只有未被满足的需求才能够用以影响其行为，满足了的需求不能充当激励人的工具。,人的需求按重要性和层次性排成一定的次序，从生理，经安全、社交、尊重，到自我实现。,当人的某一级的需求得到最低限度满足后，才会追求高一级的需求，依次上升，成为个人前进的内在动力。,恩格尔定律,19,世纪德国统计学家恩格尔根据统计资料，对消费结构的变化得出一个规律：一个家庭收入越少，家庭收入中（或总支出中）用来购买食物的支出所占的比例就越大，随着家庭收入的增加，家庭收入中（或总支出中）用来购买食物的支出则会下降。推而广之，一个国家越穷，每个国民的平均收入中（或平均支出中）用于购买食物的支出所占比例就越大，随着国家的富裕，这个比例呈下降趋势。,恩格尔定律的公式：,食物支出变动百分比,食物支出对总支出的比率,(R1),总支出变动百分比,或 食物支出变动百分比,食物支出对收入的比率,(R2),收入变动百分比,R2,又称为食物支出的收入弹性。,恩格尔系数,恩格尔系数是根据恩格尔定律得出的比例数，是表示生活水平高低的一个指标。其计算公式如下： 食物支出金额 恩格尔系数,总支出金额 除食物支出外，衣着、住房、日用必需品等的支出，也同样在不断增长的家庭收入或总支出中，所占比重上升一段时期后，呈递减趋势,。,恩格尔系数等次,联合国把其作为,衡量一国居民生活水平,的标准之一，并以其为依据，把消费水平划分为,五个等次：,恩格尔系数在,59%,以上为,贫困状态,消费；,50%,59%,为,度日状态,下的消费；,40%,49%,为,小康水平,的消费；,20%,40%,为,富裕状态,下的消费；,20%,以下为,最富裕状态,下的消费。,恩格尔系数,我国城镇家庭恩格尔系数从,1978,年的,57.5%,下降为,2000,年的,39.2%,，,2007,年为,36.3%,；农村家庭恩格尔系数从,1978,年,67.7%,下降为,2000,年,49.1%,。,“三农”问题形势严峻,农村,穷困人口,规模依然巨大我国划分贫困人口的标准,是根据国情自定的。基本尺度是以,1985,年农村人均纯收入,206,元的标准计算,低于这个标准的,称为贫困人口。到,1990,年,这个标准相当于,300,元,到,2000,年则为,625,元。按照这个标准,目前国内,贫困人口还有,3000,万人。,“三农”问题形势严峻,除了贫困人口之外,在已经脱贫的人口中，我国还有近,2,亿农村人口的年人均收入大致为,850-950,元,比贫困人口的收入高不了多少,他们属于农村,贫穷人口,，生产生活条件还没有从根本上得到改善,生产生活仍很困难。这样,我国穷困人口,(,贫困人口加贫穷人口,),还有,2.3,亿,人。,基尼系数,衡量居民收入差距，国际上通常采用基尼系数。,基尼系数是意大利经济学家基尼，在洛伦茨曲线图基础上建立的测量分配不平等程度的定量指标。基尼系数介于,0,1,之间，越趋向于,0,，说明收入分配越平均；越趋向于,1,，说明贫富差距越大。,基尼系数标志,一般说来，基尼系数表示,0.2,以下为,绝对平均,，,0.2,0.3,为,比较平均,，,0.3,0.4,为,差距合理,，,0.4,以上为,差距过大,，,0.6,被定为,两极分化,的警戒线,根据国家统计局的测算,1988,年我国基尼系数为,0.341,1990,年为,0.343,，,1995,年为,0.389,，,2000,年为,0.417,，,2004,年为,0.438,，,2007,年为,0.49,； 在,2000,年就已经超出国际公认差距过大警戒线标准,。,富裕的标志,财务自由,俗话讲,:,吃不穷,穿不穷,算计不周要受穷,.,现时代,:,实现财务自由,花钱不用算计,.,君子爱财 取之有道,如何走出贫穷,奔向小康水平,实现富裕生活？,唯一途径,-,善于投资理财,正确的财富观,理财是一种人生的态度，是对金钱与财富的一种看法，理财要持之以恒；,理财是为了让生活更有保障，让生活和财务自由自在，不是为金钱所累。,资本主义的历史功绩,资产阶级在它的不到,100,年的阶级统治中所创造的生产力，比过去一切世代创造的全部生产力还要多，还要大。自然力的征服，机器的采用，化学在工业和农业中的应用，轮船的行驶，铁路的通行，电报的使用，整个整个大陆的开垦，河川的通航，仿佛用法术从地下呼唤出来的大量人口，,-,过去哪一个世纪料想到社会劳动里蕴藏有这样的生产力呢？,马克思,共产党宣言,资本家与老财主,老财主,-,守财奴,现代守财奴,:,中国人的传统美德,-,省吃俭用,-,攒钱,存起来,资本家,-,赚钱再投资,-,价值不断增值,-,资本生出金蛋来,智商,情商,财商,智商,:,简称,IQ,是测量个人智力发展水平的一种指标,.,是智力年龄除以生理年龄的商数,.,情商,:,简称,EQ,是情绪商数,也称情绪智力,.,情商具体包括五种能力,:,自我认识能力、情绪管理能力、自我激励能力、了解他人的能力和成功社交能力,.,财商,:(FQ),是指一个人在财务方面的智力,是理财的智慧,.,财商的高低是测算如何运用自己的金钱和财富为自己带来幸福生活的指标,.,我们正处在一个新时代,在,智商,和,情商,成为流行,语之后,那本风行一时的,富爸爸，穷爸爸,让,好多家长记住了一个理,念,-,财商,培养个人财商,造就快乐,人生,让自己的财商与智,商、情商一起成熟起来,什么是,“,财商,”,?,罗伯特, T ,清崎定义,:,“,财商,”,-,财务智商,Financal,I .Q.,“,财商,”,由四个方面的专门知识构成,:,第一是会计,-,财务知识,这是左脑要做的事,第二是投资,-,钱生钱的科学,要右脑做的事,第三是市场,-,供给与需求的科学,第四是法律,-,“,游戏,”,规则,智商,情商,财商,心理学家认为,:,一个人在社会上要获得成功或成就某项事业,起主要作用的不是智力因素,而是其情绪智能,前者占,20%,后者占,80%,20%IQ + 80%EQ =100%,成功,智商的高低一般是由人类的遗传基因和染色体所决定的,而情商的高低取决于人的后天努力,可以随着人们的主观能动性而变化,.,智商可帮投资者,”,发现机会,”,情商可帮投资者,”,把握机会,”,财商可帮投资者,”,实现机会”,.,比尔,盖茨如何理财,世界首富,比尔,盖茨除持有微软公司的股票外，还拥有,115,亿美元的现金。这位全球知名的富豪将其,100,多亿美元的个人资金全交给一位芝加哥大学毕业的工商管理硕士,迈克尔,拉森打理。这位毛头小伙子果然不负厚望，在资本市场上屡创佳绩，使,比尔,盖茨个人投资资金神速增长。,1994,年比尔,盖茨的个人投资资金仅为,4,亿美元，在不到,5,年的时间里增值近,30,倍，高达,115,亿美元。,金融：鲁宾逊经济学,鲁宾逊：谷子消费种子,鲁宾逊：对预期收益的渴望,鲁宾逊难题：必须同时决定现在消费多少谷子、投放多少谷子在原来的土地上，又投放多少在有风险的土地上。换句话说，作为消费者的鲁宾逊必须决定如何跨期地在不确定的环境下，把资源最优地配置给同时又是生产者的鲁宾逊。这就是金融所要解决的核心问题,跨期最优消费,/,投资决策问题。,案例：一个投资家的婚礼,金融工具无所不在,假设你要结婚了，但是你首先要说服太太：婚纱照我们不拍了。,别急，你仍然爱她，但是有更有利可图的办法来表达你的浪漫。,出同样的钱，请一位现在还默默无闻的画师来给你们画一幅婚礼盛装的油画。这样你们仍然拥有纪念婚礼的浪漫，同时又创造了一个期权：画师、你和你太太三个人中间，只要有一个人将来出名了，那么这幅油画就价值连城了。因为油画是比照片更好的金融,工具,，吸收更多市场信息，承载着更多有关画师是否出名的不确定性。,赚钱之道,赚钱之道,:,上算是用钱生钱,中算靠知识赚钱,下算靠体力赚钱,赚钱之道,正如台湾“早安财经”总编辑举的例子，在台湾，一个拥有,1000,万元存款的小富翁，只要把钱以年息,4%,放定存，一年光是利息收入就有,40,万元，月薪,3,万元的小上班族，就算不吃不喝辛勤工作一整年，也存不足这个金额。这还只是最不会赚钱的富翁，倘若和巴菲特一样，把钱用来投资每年平均报酬率为,30%,的工具，几乎每隔,3,年存款就会增加,1,倍，富者越富，一般人更是望尘莫及。,赚钱之道,“ 要成为有钱人就必须先有钱 ” ，这句话听起来矛盾，却指出了穷人最难以下咽的事实：假如你对于增加收入束手无策，假如你明知道收入有限却任由支出增加，假如你不从收入与支出之间挤出储蓄，并且持续拉大收入与支出的距离，你成为富翁的机会微乎其微。,成为有钱人的第一步,钱是永远不知道疲倦的，关键在于你是否能驾驭它。,如果想成为“有钱人”，又没有那么“有钱” ，该如何是好？首先 ，积累财富属于必备动作，而另一件必须作的事情就是：增加钱累积的速度，找到一项不错的投资，能两倍于市场均值。,投资所形成的资产有多种形态,投资所形成资产可分为真实资产和金融资产,真实资产：指能创造收入的资产，如土地、设备、房产、黄金、古董等 。,金融资产：金融资产是获取真实资产所创造的收入的权证，如定期存单、股票、债券等。,实物资产和金融资产,实物资产一般包括有形资产，例如土地、机器、厂房等,金融资产包括写在纸上的各种合约，例如股票、债券等,实物资产和金融资产的特点,实物资产代表一个经济的生产能力，决定一个社会的财富,金融资产不代表一个社会的财富，但对生产能力具有间接的作用,使得资金流向具有好的投资机会企业,所有权和经营权相互分离,代表持有者的财富,实物资产和金融资产,两者之间是一种互补关系，而不是替代关系,例子：房地产,金融资产的价值来源并依赖于实物资产的价值,金融资产是投资者拥有实物资产的方式,投资渠道,股票市场,股市,炒股,房产市场,楼市,炒楼,外汇市场,汇市,炒汇,期货市场,期市,炒期货,黄金市场,金市,炒金,债券市场,债市,炒债券,基金市场,基市,炒基金,收藏市场,邮市,炒邮票,保险市场,投保,大学期间的重要使命,学会学习,学会生活,学会做人,学会做事,学会做学问,学会做人,走向社会，融入社会，实现个人的社会价值，为绝大多数人谋福利，造福全人类，为和谐社会而奋斗！,学会做事,进行社会活动，尤其是经济活动和社交活动；实现个人价值，努力为社会创造财富。,学会做学问,进行科学研究，发现和认识客观规律，掌握和运用客观规律，实现从必然王国向自由王国的飞跃。,