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单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,四、资金需要量的预测,(一)定性预测法(经验判断法),(二)销售百分比法：,可用比率：应收帐款周转率、存货周转率,最常用比率：销售百分率法,销售百分比法是指根据资金各个项目与销售收入总额之间的依存关系，按照计划期销售额的增长情况来预测需要相应追加多少资金的一种定量方法。基本公式是：,1,四、资金需要量的预测,F=,S,SPES2。,F=(A-B)S/S1-PES2,公式为：,外界资金需求量,=,变动资产率,增加销售,-,变动负债率,增加销售,留存收益,-,2,四、资金需要量的预测,F外界资金需要量,A-随销售变化的资产（变动资产）,B-随销售变化的负债（变动负债）,S1基期销售额,S2预测期销售额,S销售的变动额,P销售净利率,E收益留存比率,3,四、资金需要量的预测,变动资产：随销售收入的变化而变化的资产,(有：货币资金、应收帐款、存货),外界资金需求量,=,变动资产率,*,增加销售,-,变动负债率,增加销售,留存收益,*,-,生产能力已饱和 变动资产,生产能力有剩余 不变资金,固定资产,4,四、资金需要量的预测,变动负债：随销售收入的变化而变化的负债,(有：应付帐款、应付票据、应交税金、应计费用),5,四、资金需要量的预测,例：已知双龙公司2003年的销售收入为100 000元，现在还有剩余生产能力，假定销售净利率为10%,如果2004年的销售收入提高到120 000元，问需要筹集多少资金？,6,四、资金需要量的预测,资产,负债和所有者权益,货币资金 6 000,应收账款 20 000,存货 35 000,固定资产净值 39 000,应付费用 8 000,应付账款 15 000,短期借款 30 000,公司债券 12 000,实收资本 22 000,留存收益 13 000,资产合计 100 000,负债和所有者权益合计 100 000,7,四、资金需要量的预测,资产,销售百分率%,负债和所有者权益,销售百分率%,货币资金,应收账款,存货,固定资产净值,6,20,35,不变动,应付费用,应付账款,短期借款,公司债券,实收资本,留存收益,8,15,不变动,不变动,不变动,不变动,合计,61,合计,23,8,四、资金需要量的预测,资金需要量=(61%-23%)20000=7600(元),外界资金需要量=,61%20 00023%20 000,10%40%120 000=2 800（元）,9,四、资金需要量的预测,练习1,某公司03年实现销售额300000元,销售净利率为10%,并按净利润的60%发放股利,假定该公司的固定资产利用能力已经饱和.该公司计划在04年把销售额提高到360000元,销售净利率,股利发放率仍维持03年的水平,按折旧计划提取50000元折旧,其中50%用于设备改造,求 追加资金需要量.,练习1,10,四、资金需要量的预测,负债及所有者权益,11,四、资金需要量的预测,练习题1解:,A=80000+180000+240000+500000,=1000000,B=130000+20000=150000,S/S1=(360000-300000)/300000=20%,折旧余额=50000(1-50%)=25000,PES2=36000010%(1-60%)=14400,外界资金需要量=(1000000-150000)20%-25000-14400=130600(元),12,四、资金需要量的预测,(1)资金习性：资金的变动同产销量之间的依存关系。资金分为变动资金、不变资金和混合资金。,变动资金是指随产销量变动而成同比例变动的资金。不变资金是指在一定的产销量范围内，不受产销量变动的影响而保持固定不变的那部分资金。混合资金受产销量变动的影响，但又不成同比例的变化。,（三）资金习性预测法,(2)根据资金总额与产销量关系的预测,思路：资金和产销量存在线性关系：y=a+bx,y:资金总额,a不变资金,b变动率,x产销量, bx变动资金,13,四、资金需要的预测,a=,b=,14,四、资金需要的预测,(3)先分项，后分总,思路 :1.先计算每一个项目(如:现金)的a与b,2.进行各项的汇总，,算出总的a与b； y=a+bx,15,
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