城市发展基金产业投资基金PPP基金模式解析课件

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,城市发展基金、产业投资基金、PPP基金模式解析,16、云无心以出岫，鸟倦飞而知还。,17、童孺纵行歌，斑白欢游诣。,18、福不虚至，祸不易来。,19、久在樊笼里，复得返自然。,20、羁鸟恋旧林，池鱼思故渊。,城市发展基金、产业投资基金、PPP基金模式解析城市发展基金、产业投资基金、PPP基金模式解析16、云无心以出岫，鸟倦飞而知还。,17、童孺纵行歌，斑白欢游诣。,18、福不虚至，祸不易来。,19、久在樊笼里，复得返自然。,20、羁鸟恋旧林，池鱼思故渊。城市发畏(产业)基金、PPP基金、土储基金,创新实务及实战案例,目录,城市发展基金、产业发展基金、PP基金概述,二、PPP项目类型的分析与应用一PPP项目的利益实现方,式,三、PPP项目投融资分析及对策,四、PP基金的操作模式及技巧,五、地方政府基础设施类基金的落地要点及案例,六、土储基金:土储新政后的新型投融资模式实务及案例,城市发畏(产业)基金、PPP基金、土储基金,创新实务及实战案例,目录,城市发展基金、产业发展基金、PP基金概述,二、PPP项目类型的分析与应用一PPP项目的利益实现方,式,三、PPP项目投融资分析及对策,四、PP基金的操作模式及技巧,五、地方政府基础设施类基金的落地要点及案例,六、土储基金:土储新政后的新型投融资模式实务及案例,、城市发展基金、产业发展基金、PPP基金,概述,(一)城市发展基金:基于政府信用的投融资实,务及案例,1、城市发展基金的概念与特点,2、城市发展基金的组织形式,3、金融机构投资城市与发展基金的关注要点,4、城市发展基金实务案例分析,5、城市发展基金发起设立中的关键问题,1、城市发展基金的概念与特点,1、城市发展基金:顾名思义,是地方政府牵头发起设立,的,募集资金主要用于城市建设的基金。,2、城市发展基金的特点,牵头方为地方政府,通常由财政部门负责,并由当地最,大的地方政府融资平台公司负责具体执行和提供增信。,投资方向为地方基础设施建设项目,通常为公益性项目,例如市政建设、公共道路、公共卫生、保障性安居工程等。,还款来源主要为财政性资金。,投资方式主要为固定收益,通常由地方政府融资平台提,供回购,同时可能考虑增加其他增信措施。,2、城市发展基金的组织形式,公司型:,依据公司法成立的法人实体,通过,募集股份将集中起来的资金投资,契约型,般采用资管计划、信托和私募,基金的形式,有限合伙型,由普通合伙(GP)人和有限合伙人,(LP)组成,GP通常是基金管理人,或运营管理人,LP主要是机构投资者,3、金融机构投资城市发展基金的关注要点,政府层级,通常为地市级以上政府,发达省会城市的区、县级也有可,能,政府财力,在所在省份排号名中上,可支配财力在100亿以上,平台公司的资信实力,要求当地最大的地方政府融资平台作为回购方,外部评级,在AA+以上,资金投向,为绑定政府信用,通常要求投向政府公益性项目,一段时,间内要求投向2014年9月份之前立项的项目,4、城市发展基金实务案例分析,委托人A,人B,认购,冶螢,担保银彳,城市投资,*投资营,若,理公司,作为优先级LP,作为后级LP4,作为GP4,有限合仗企业,股权或售权+,N个基础设施项,4、城市发展基金实务案例分析,基金规模。50亿元,基愈类型。有限合伙封闭基金,期,5+2年,出资方式。均以现金方式,一年内到位。,管理机构。投资决策委员会(其中,优先级有限合伙人对,重大事项具有一票否决杈,资金投向市政府下属四个基础设施项目。,份额类别。信托计划:作为优先级有限合伙人出资35亿,元,优先分配收益;城投公司作为劣后级有限,合伙人出资14.99亿元;城投公司下属投资公,司作为普通合伙人出资1000万元,回购。劣后级有限合伙人在期间对优先级有限合伙,人进行收益补足,在期末收购优先级有限合伙,人的全部出资份额,增信措施1、财政局出函确认将劣后级有限合伙人的收,购资金纳入财政预算;,2、冰银行为劣后级有限合伙人提供流动性支,5、城市发展基金发起设立中的关键问题,政府信用的绑定,政府出函一由财政局出函确认将回购款纳入财政预算,由财政安,排资金支出。,问題:新预算法生效后,该类债务不能纳入预算,该类承诺函因,违反预算法而不能执行;同时,中国银行(香港)有限公司与,辽宁省人民政府、葫芦锌厂保证合同纠份二审民事判决书:在政府,仅承诺“协助解决”,并没有对债务作出代为清偿责任的意思表示,承诺函不符合中华人民共和国担保法第六条有关“保证”的,规定,不能构成法律意义上的保证。承诺函所涉债务并未达成保,证担保的合意,不能在双方之间形成保证合同关系。故有关承诺函,不构成保证担保的主张符合双方当事人的真实意思表示,依据承诺,函要求政府承担保证责任于法无据,不予支持,5、城市发展基金发起设立中的关键问题,政府信用的绑定,增大社会影响力一通过扩大基金的社会影响力的方式,加大政府的违约成本,例如本地销售、政府高层出席成立,大会、向上级政府上报政绩项目等,问题:社会影响力并不具备法律约束力,绑定最大平台一由当地最大的政府融资平台提供担保,或者回购,进一步加大政府的违约成本。,反担保措施一例如在引入银行作为担保方或担供流动,性支持中,通常银行会要求当地财政保持在银行不低于,定数量的存款,该笔存款金额通常超过本息总额。,问题:不可作为担保措施直接执行,56,、书不仅是生活，而且是现在、过去和未来文化生活的源泉。,库法耶夫,57,、生命不可能有两次，但许多人连一次也不善于度过。,吕凯特,58,、问渠哪得清如许，为有源头活水来。,朱熹,59,、我的努力求学没有得到别的好处，只不过是愈来愈发觉自己的无知。,笛卡儿,60,、生活的道路一旦选定，就要勇敢地走到底，决不回头。,左,拉,