A期货交易制度介绍课件

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,2006年12月9日 郑州,PTA期货交易制度介绍,郑州商品交易所 郭淑华,主要内容,一、PTA期货合约,二、PTA期货交割管理规定,三、PTA期货风险控制规定,PTA期货合约,体现工业品特色,和现有制度框架一致,贴近现货,适合投资,PTA期货合约：,设计原则,交易品种,精对苯二甲酸（PTA）,交易单位,5吨/手,报价单位,元（人民币）/ 吨,最小变动价位,2元/吨,每日价格最大波动限制,不超过上一个交易日结算价,4%,合约交割月份,1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12月,交易时间,每周一至周五（法定节假日除外）：,上午 9：00 11：30 下午 1：30 3：00,最后交易日,交割月第10个交易日,交割日,交割月第12个交易日,交割品级,符合工业用,精对苯二甲酸SH/T 1612.1-2005,质量标准的优等品,PTA,详见,郑州商品交易所精对苯二甲酸交割细则,交割地点,交易所指定仓库,最低交易保证金,合约价值的6%,交易手续费,不高于4元 /手（含风险准备金）,交割方式,实物交割,交易代码,TA,上市交易所,郑州商品交易所,郑州商品交易所PTA期货合约,PTA期货合约：,4%价幅设计依据,交易品种,精对苯二甲酸（PTA）,交易单位,5吨/手,报价单位,元（人民币）/ 吨,最小变动价位,2元/吨,每日价格最大波动限制,不超过上一个交易日结算价4%,合约交割月份,1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12月,交易时间,每周一至周五（法定节假日除外）：,上午 9：00 11：30 下午 1：30 3：00,最后交易日,交割月第10个交易日,交割日,交割月第12个交易日,交割品级,符合工业用,精对苯二甲酸SH/T 1612.1-2005,质量标准的优等品,PTA,详见,郑州商品交易所精对苯二甲酸交割细则,交割地点,交易所指定仓库,最低交易保证金,合约价值的6%,交易手续费,不高于4元 /手（含风险准备金）,交割方式,实物交割,交易代码,TA,上市交易所,郑州商品交易所,郑州商品交易所PTA期货合约,符合工业用精对苯二甲酸（SH/T16121-2005）质量标准的优级品PTA,PTA只有企业标准和行业标准，没有国标。2005年国家发改委发文把1995年的行业标准从国家的高度又做了推荐,期货交割品为优级，没有一级。因为国内99都是优级品。,PTA都是大厂生产，没有小作坊。国内生产设备进口为多，不同厂家产品，国内外产品质量一致性强,PTA期货合约：,交割标准,-引自石油化工行业标准SH/T 1612.1-2005,序号,指标项目,质量指标,优等品,一等品,1,外观,白色粉末,白色粉末,2,酸值，mg KOH/g,6752,6752,3,对羰基苯甲醛，mg/kg ,25,25,4,灰份，mg/kg ,8,15,5,总重金属（钼铬镍钴锰钛铁)，mg/kg ,5,10,6,铁，mg/kg ,1,2,7,水份，% ,0.2,0.5,8,5%DMF色度，铂钴色号 ,10,10,9,对甲基苯甲酸，mg/kg ,150,报告,备注,色相,纯度,粘度、色相,断头、易堵,色相、粘度,色相,堵塞投料,色相,粘度,PTA期货合约：,交割品质标准,交易品种,精对苯二甲酸（PTA）,交易单位,5吨/手,报价单位,元（人民币）/ 吨,最小变动价位,2元/吨,每日价格最大波动限制,不超过上一个交易日结算价4%,合约交割月份,1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12月,交易时间,每周一至周五（法定节假日除外）：,上午 9：00 11：30 下午 1：30 3：00,最后交易日,交割月第10个交易日,交割日,交割月第12个交易日,交割品级,符合工业用,精对苯二甲酸SH/T 1612.1-2005,质量标准的优等品,PTA,详见,郑州商品交易所精对苯二甲酸交割细则,交割地点,交易所指定仓库,最低交易保证金,合约价值的6%,交易手续费,不高于4元 /手（含风险准备金）,交割方式,实物交割,交易代码,TA,上市交易所,郑州商品交易所,郑州商品交易所PTA期货合约,确定江浙沪为交割地点，符合现货市场物流格局，有助于提高期货价格的确定性,PTA期货合约：,交割地点江浙沪,交易品种,强筋小麦,棉 花,白 糖,PTA,交易单位,10吨,5吨,10 吨,5 吨,最小变动价位,1元,5元,1元,2元,每日价格最大波动限制,3%,3%,4%,4%,最低交易保证金,5%,5%,6%,6%,合约交割月份,单月,单月,单月,每月,最后交易日,倒数第七个交易日,-,10个交易日,-,交割日,交割月第一至最后,-,12个交易日,-,交割品级,-,-,-,-,交割地点,产区为主，,销区为辅,产区为主，,销区为辅,产区为主，,销区为辅,产、销,交易手续费,2元,8元,4元,4元,从合约设计角度看PTA期货合约,品种,保证金,市价,合约交易单位,保证金,铜,7%,62000,5,21700,铝,7%,19000,5,6650,天然橡胶,7%,18000,5,6300,燃料油,8%,3100,10,2480,棉花,5%,14000,5,3500,强筋小麦,5%,1800,10,900,白糖,6%,4000,10,2400,大豆,5%,3000,10,1500,豆粕,5%,2450,10,1225,玉米,5%,1700,10,850,PTA,6%,8000,5,2400,从保证金占用角度看PTA期货合约,PTA期货交割规定,PTA期货交割：,交割制度设计原则,1、交割单位合约单位5吨,2、品牌交割，品牌间无升贴水,3、只有一个交割等级，不存在升贴水,4、入库可以免检,5、仓库集中，无升贴水,6、仓单通用,7、仓单无有效期,交割预报,仓单持有凭证,注册仓单,持提货通知,指定交割仓库提货,（5日内办理提货）,注销,冲抵,质押,转让,入库,单证、包装、质量,标准仓单注册申请表,1、交割预报阶段,3、注册阶段,2、验收阶段,备货,4、持有阶段,交割,5、出库,PTA期货交割：,标准仓单流程,品牌指定的原则,国内是按质量和商品量选择；,国外是按进口绝对量和质量选择；,未被指定的PTA生产企业可向交易所提出申请，交易所根据市场反映决定是否批准,PTA期货交割：,品牌交割,拟指定国内外品牌,珠海BP50,逸盛53,翔鹭150,金山40,辽阳27,三鑫60,齐鲁10,洛化35,乌鲁木齐7.5,仪征88,扬子73,天津33,亚东60,韩国：41,韩国三星、韩国高合、韩国三南、韩国晓星、韩国泰光,台湾：30,台湾台化、台湾东展、台湾中美和台湾杜邦,日本：8,日本三井、日本三菱,拟指定国内外品牌的产量占国内总消费量的83%,预报定金为20元/吨。,一个预报单必须为同一品牌。,生产日期超过90天的国产PTA和自境外发运之日起超过60天的进口PTA不得接收入库,入库通知单自开具之日起十五日（公历日）内有效。,PTA期货交割：,交割预报,境内生产的PTA：产品质量证明书。 产品质量证明书须载有生产厂家、生产日期、适用的质量标准和该批产品的质量检验结果等信息。,境外生产的PTA：船运证明、进口货物报关单、产品质量证明书、产地证明书、海关进口关税专用缴款书、海关代征增值税专用缴款书等材料的复印件，并加盖申请入库单位公章。货物所有人应保证所提供的上述单证真实、合法、有效，并签署保证书。,PTA期货交割：,必备单证,包装：破包、雨淋、潮包、袋内污染及标签、包装不符合要求不能入库。,净重:1吨/袋或1.1吨/袋,PTA期货交割：,验收,质量检验：指定质检机构。检验规定：每,300,吨一个样品，不足,300,吨的按,300,吨计，抽取包数比例为,10%,。,仓库和货主共同抽样，寄送质检结构，仓单生成后仓库为质量负责。,质检机构自收到每批样品的次日起四个工作日内做出检验结果并通知交割仓库；交割仓库自接到检验结果之日起两个工作日内对检验结果进行确认并通知投资者。,PTA期货交割：,质检,工业品+大厂+品牌,质量统一和稳定,不是问题,检验目的在于界定各方责任，防止货物经过流通环节后出现掺杂使假,PTA生产厂家资产规模大，实力强。对于厂家和注册人向交易所、交割仓库出具质量担保书的，货物可以免检入库，以降低投资者的交割费用。,PTA期货交割：,质量免检,可以就近选择仓库提货。,按照先进先出的原则，确定提货通知单对应的货物。,仓单不设有效期，没有强制退出问题,作为工业品，PTA的内在质量稳定,只要按要求运输和储存，不会随时间的变化而变异,好处：避免退出月份对市场影响，有利于套利,PTA期货交割：,仓单通用,交割手续费,仓储费,（含保险）,入库费,出库费,检验费,2元/吨,0.4元/吨.天,不超过10元/吨,不超过10元/吨,2100元/样品,（折合7元/吨）,注意：,1、同一预报单注册量不足300吨的，以300吨计，检验费仍为2100元，单位检验成本会提高。,2、出入库费用均由卖方投资者承担。在货物入库时向交割仓库支付。包装物不另计价。,3、PTA期货合约的基准价是该期货合约的标准交割品在基准交割仓库出库时汽车板交货的含税价格。,PTA期货交割：,交割费用,买方,处理双向持仓,卖方,按照“数量取整，最少配对数”原则配对,补齐货款、提供税号,收具仓单,交仓单,收80%交割货款,最后交易日（配对日）,交割日,7日内提供税票,收20%交割余款,通过会员服务系统确认确认交割通知单,通知日,收税票,提示：1、自然人不能交割。被配上，罚10%违约金；2、卖方迟交税票1-10日，每天万分之五滞纳金； 超过10日，支付17%违约金；2、交割结算价为交割月第一交易日至最后交易日所有结算价的加权平均价。,PTA期货交割：,集中交割,（三日交割法）,PTA期货风险控制规定,一般月份交易保证金比例,双边持仓量(N万手),N40,40N50,5060,交易保证金比例,6%,9%,12%,15%,PTA期货风控：,一般月份保证金,PTA期货风控：,交割月前一个月份、交割月保证金,PTA期货风控：,持仓限制,PTA合约及制度：,总结,制度简单，上手快,没有品级、仓库升帖水,没有仓单有效期,交割单位与合约单位一致,体现工业品特性,12个月份,质量统一而稳定，品级确定，品牌交割，手续简便,大进大出，适当放宽限仓标准,贴近现货，价格确定性强,交割中在江浙沪，产、销、供高度集中,车板提货价,质量确定，可交割的为占99%的优等品,没有仓库升贴水,注重风险控制,不用考虑仓单因素，国内外均可交，又无有效期,不用担心逼仓，重点分析价格走势,PTA合约及制度：,总结,有利于投机者参与,最小变动价值2元，一个价位10元，一个交易来回费用8元。有利于抢帽子,有利于套利者参与,12个月份设计，随时抓住套利机会,没有仓单有效期，无时间贴水，价差计算更简单，更确定,有利于现货企业参与和利用,仓单通用、贴近现货,体现工业品的特性,PTA合约及制度：,总结,PTA信息网站推荐,中国化纤信息网,中国化纤经济信息网,化工易贸网,中国第一纺织网原料频道, 谢!,新品种！,新市场！,新机遇！,郭淑华：0371-65613367,E-mail:,郑商所网址：,