工程经济学-概论、资金时间价值、经济评价

,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,工程经济学,*,单击此处编辑母版标题样式,河南理工大学,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,*,序号,主题,主要内容,备注,1,概论,理解经济学的作用,2,资金时间价值,概念、计算方法、应用,3,识别工程经济要素,成本、收益、利润、税收,4,工程经济评价,NPV,、,IRR,、投资回收期,5,投资财务分析,可研、财务评价,6,风险与不确定性分析,敏感性分析、盈亏平衡,7,资金来源与融资方案,8,不同类型多方案比较,互斥方案、独立方案、混合方案,9,价值工程与设计经济性,功能与成本、设计优化,10,设备更新分析,经济寿命、更新时机、更新方法,工程经济学,1,工程经济学,(Engineering Economics),：,是工程与经济的交叉学科，是利用经济学的理论和分析方法，研究如何有效利用资源提高经济效益的一门学科。工程经济学研究经济规律在工程问题中的应用，是分析技术方案、工程项目方案和技术政策等经济效果的一类应用经济学的分支。,工程经济学的概念,一、概论,2,经济学的研究对象,经济学研究个人、厂商、政府和其他社会组织如何进行选择来,配置经济资源,，以供使用。,一、概论,3,经济学研究的两条基本假设：,资源是稀缺的,人是有理性的,经济学中的稀缺又是,相对的稀缺,，不是绝对数量的多少，而是相对于人的无穷欲望的稀缺。,一、概论,4,资源稀缺,资源的合理分配,资源配置效果的评价,正确的投资决策,资源条件既定情况下的投资决策：,对各种目标进行权衡选择,为实现既定目标选择方案,一、概论,5,成本,会计成本,(Accounting cost),与经济成本,(Economic cost),会计成本,指会计人员按照税法和会计准则的要求，把与企业已发生的一切经济活动有关部门的实际支付、费用等计入成本，如实地反映企业的财务状况。会计成本又称历史成本，是企业所发生的过去情况的记录。,经济成本,用经济学原理来分析企业决策，采用的是机会成本概念。在经济活动中，为获得一定的收益所付出的代价，不仅包括经济活动本身的资源投入，还应该包括所放弃的收益。,一、概论,6,机会成本,机会成本的概念,因为将资源置于某种特定用途而放弃另外一种最好的资源投入机会而牺牲的利益。,在既定资源条件下，假定厂商可以生产两种产品，当把资源用于生产某一种产品时，机会成本就是所放弃生产的另一种产品数量。,产生机会成本的条件,资源本身有多种用途,资源可以自由流动而不受限制,资源具有稀缺性,一、概论,7,例,:,上大学的机会成本,大学学位的机会成本是什么？让我们来看一看，一个学生在大学里呆了,4,年，每年支付,1,万元的学费与书费。上大学的部分机会成本，是该学生可用于购买其他商品但又不得不用于学费与书费的,4,万元。如果该学生不上大学，而是到一家银行做职员，每年的薪金为,2,万元。那么，在大学里所花费的时间的机会成本是,8,万元。因而，该学生的大学学位的机会总成本为,12,万元。,那么，你关于上大学的决策又意味着什么呢？大学学位可以提高我们的赚钱能力，因而我们还是可以从中获益的。为了做出是否上大学的明智的决策。你必须比较收益与机会成本。,一、概论,8,玫瑰花悬案,1984,年卢森堡提出赔偿要求：从,1806,年起，以每年与,3,个金路易等值的货币或货物为本金，以每年,5,厘的复利息结算，全部偿清这笔“玫瑰花债务”,1797,年,3,月，价值,3,个金路易的玫瑰花,一、概论,9,工程经济学也可用于个人的经济决策：,理财观点：利率、通胀、折现、资金等值变换,房贷问题,住房贷款还款：等额本息、等额本金,等额本息还款：借款人每月以相同的金额还贷款本息。,等额本金还款：借款人每月等额偿还本金，借款利息随本金逐月递减。,加息有何影响？,一、概论,10,工程经济学的应用领域,企业生产与经营管理,采购计划,生产作业方法、生产技术和生产管理,产品开发与更新换代,设备更新与技术改造,工程设计,工程项目建设,一、概论,11,二、资金的时间价值,第二章 现金流量,与资金的时间价值,2.1,现金流量与资金时间价值概念,2.2,资金时间价值的计算,2.3,资金等值计算,12,二、资金的时间价值,同一时点上现金流入与流出之差称,净现金流量,NCF=Net Cash Flow,=(CI,CO,）,2.1,现金流量与资金时间价值概念,2.1.1,现金流量,现金流量,就是指一项特定的经济系统在一定时期内（年、半年、季等）的资金流入和资金流出。,现金流入,CI,cash inflow,现金流出,CO,cash outflow,13,二、资金的时间价值,1,、,现金流量表,：用表格的形式描述不同,时点,上发生的各种现金流量的,大小,和,方向,。,现金流量的表示方法,年份（末）,0,1,2,3,4,5,n-1,n,现金流入,1300,1900,2500,2500,2900,现金流出,6000,500,700,900,900,900,净现金流量,-6000,0,0,800,1200,1600,1600,2000,2,、,现金流量图,：一种反映项目经济系统资金运动状态的数轴图形。,14,二、资金的时间价值,与横轴相连的垂直线，箭头向上表示现金流入，向下表示现金流出，长短表示现金流量的大小，箭头处标明金额。,时间,t,0 1 2 3,时点，表示这一年的年末，下一年的年初,200,150,现金流量,现金流出,注意：若无特别说明,时间单位均为年；,投资一般发生在年初，销售收入、经营成本及残值回收等发生在年末,现金流量的,大小及方向,现金流量的三要素：时点、大小、方向,15,二、资金的时间价值,【,例,】,某项目建设期,2,年，运营期,18,年。建设期每年年初均投资,400,万元，运营期每年年末年收入,300,万元，年成本,150,万元，期末无残值。,时间单位：年,3,0,1,2,4,400,300,建设期,2,年,5,6,运营期,18,年,150,20,19,.,400,.,第,1,年,第,3,年,年序（末）,0,1,2,3,至,20,年,年投资,400,400,年收入,300X18 (,每年,300 ),年支出,150X18 (,每年,150 ),年净现金流量,400,400,150X18 (,每年,150 ),16,二、资金的时间价值,【,例,】,某项目建设期为,2,年，建设期内每年年初分别贷款,600,万元和,900,万元，年利率为,10,。若在运营期前,5,年内于每年年末等额偿还贷款本利，则每年应偿还（,）万元,3,A,？,0,1,2,4,600,900,建设期,5,6,7,运营期,企业,3,A,？,0,1,2,4,600,900,5,6,7,银行,17,某人购房总计,300,万元，向银行贷款,240,万元，月利率,0.8%,（假设利率在贷款期间不变），分,30,年还清，每月还款多少元？,李明现在借款,10 000,元，第,12,年末一次还清本利和，如利率为,8%,，用复利计算本利和是多少？,二、资金的时间价值,18,二、资金的时间价值,利息之不同角度定义,从借出者的角度看,，“利息是将货币从消费转移到长期投资所需的货币补偿”；,从借入者的角度讲,，利息是资本使用的成本（代价）。在经济社会里，货币本身就是一种商品，利息（率）是货币（资金）的价格；,从现实上看,，它是资金在不同的时间上的增值额 ；,从工程经济学的角度来看,，利息是衡量资金随时间变化的绝对尺度。 是资金时间价值的体现形式。,2.1.2,资金的时间价值,资金的价值随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而变动，其变动的这部分资金就是原有资金的时间价值。,衡量资金时间价值的尺度,是资金借贷关系中借方支付给贷方的报酬,1,利息,19,二、资金的时间价值,3.,决定利率高低的因素,单位本金在单位时间（一个计息周期）产生的利息,I,与本金,P,之比。也称为使用资金的报酬率。,2.,利率,：,衡量资金时间价值大小的相对尺度,社会平均利润率,金融市场上借贷资本的供求情况,银行所承担的贷款风险,通货膨胀率,借出资本的期限长短,20,二、资金的时间价值,间断复利：计息周期为一定的时间区间（年、月等）的复利计息。,连续复利：计息周期无限缩短的复利计息。,单利：本金生息，利息不生息。,复利：本金生息，利息也生息。即“利滚利”。,利息的计算,21,二、资金的时间价值,2.2,资金时间价值的计算,（一）基本参数,1.,现值（,P,）：,现在的资金价值或本金,Present Value,或发生在某一特定时间序列起点的价值。,2.,终值（,F,）：,n,期末的资金值或本利和,Future Value,或发生在某一特定时间序列终点的价值。,3.,等额年金或年值（,A,）：,发生在某一特定时间序列各计算期末（不包括零期）的等额资金序列的价值。,4.,利率、折现或贴现率、收益率（,i,）：,5.,计息期数（,n,）：,0 1 2 3 t n-1 n,i,F,P,A,22,二、资金的时间价值,资金时间价值的计算公式,1,单利法,只对本金计算利息，而每期的利息不计入下一计息期的本金，从而每期的利息是固定不变的。,若利率为,i,，计息期数,n,，则第,n,期期末的本利和为：,P,F,0 1 2 t n,年初本金,P,利息,I=P,i,年末本利和,=P+P,i,年初本金,P,利息,I=P,i,年末本利和,=P+P,i+,P,i,23,二、资金的时间价值,P,F,0 1 2 t n,年初本金,P,利息,I=P,i,年末本利和,=P+P,i,年初本金,P+P,i,=P(1+,i,),利息,I= P(1+,i,),i,年末本利和,=P(1+,i,)+P(1+,i,),i,=P(1+,i,),2,2,复利法,若利率为,i,，计息期数,n,，则第,n,期期末的本利和为：,24,二、资金的时间价值,2,复利法,一次支付,类型,（,1,）复利终值公式,（,2,）复利现值公式,F,0 1 2 n,P,25,二、资金的时间价值,年,年初欠款,年末应付利息,年末欠款,1,P,Pi,P(1+i),2,P(1+i),P(1+i)i,P(1+i),2,3,P(1+i),2,P(1+i),2,i,P(1+i),3,4,P(1+i),3,P(1+i),3,i,P(1+i),4,n,P(1+i),n-1,P(1+i),n-1,i,P(1+i),n,26,二、资金的时间价值,2,复利法,等额支付类型,0 1 2 t n-1 n,i,F,A,（,1,）等额支付终值公式,（,2,）等额支付偿债基金公式,27,二、资金的时间价值,0 1 2 t n-1 n,i,P,A,（,3,）等额支付现值公式,（,4,）等额支付资本回收公式,等额支付类型,28,二、资金的时间价值,29,案例分析：,招标文件条款：合同生效后,1,个月支付合同采购总价格的,20%,，交付后（合同生效后三个月交货）,1,个月支付余额,;,付款条件与招标文件不一致的，分别按照招标文件与投标文件的付款条件将报价折算到合同生效时的现值，并将差额计入评标价，月利率为,1%,，按复利计算。,投标人,A,交货时间及付款条件：合同生效后,4,个月交货，合同生效时支付总价的,30%,，交货后支付余额。投标报价,100,万元。,则投标人,A,的评标价为多少？,二、资金的时间价值,30,二、资金的时间价值,2.2.4,实际利率、名义利率与连续复利,名义利率是指计息周期利率,i,乘以一个利率周期内的计息周期数,m,所得的利率周期利率。,若月利率为,1%,，则年名义利率为,12%,。计算名义利率时忽略了前面各期利息再生的因素，与单利的计算相同。,有效利率是指用复利法将计息周期小于一年的实际利率,i,折成年实际利率,10.51%,0.0274%,365,日,10.46%,0.833%,12,月,10.38%,2.5%,4,季,10.25%,5%,2,半年,10%,10%,1,年,10%,年计息次数（,m,）,计息期,31,二、资金的时间价值,在一年中按无限多次计息，此时可以认为,连续复利,2.2.3.4,实际利率、名义利率与连续复利,2.3,等值计算与应用,一、 等值计算,二 、计息周期小于（或等于）资金收付周期的等值计算,计算方法：（,1,）按收付周期实际利率计算（,2,）按计息周期利率计算,三、 计息周期大于资金收付周期的等值计算,计算方法： （,1,）不计息（,2,）单利计息 （,3,）复利计息,32,二、资金的时间价值,【,例,】,年利率为,12,，每半年计息次，从现在起连续年每半年等额年末存款为,200,元，问与其等值的第年的现值是多少？,【,解,】,：,计息期为半年的实际利率为,计息期数为,计息期与支付期相同,用名义利率求出计息期的实际利率，确定计算期内的支付次数，然后套用资金时间价值的计算公式即行计算。,33,【,例,】,年利率为,10,，每半年计息次，从现在起连续年的等额年末支付为,500,元，与其等值的第年的现值是多少？,【,解,】,先求出支付期的实际年利率，支付期为年，则实际年利率为,用名义利率求出计息期的实际利率，进而计算出每个支付期的实际利率，确定计算期内的计息次数，然后套用资金时间价值的计算公式即行计算；,二、资金的时间价值,34,四、经济评价,第四章 工程项目经济评价方法,第一节 投资方案评价概述,第二节 经济评价指标,第三节 多方案的经济效果评价,35,四、经济评价,4.1,投资方案评价概述,在工程经济研究中，投资方案评价是在拟定的工程项目方案、投资估算和融资方案的基础上，对工程项目方案计算期内各种有关技术经济因素和方案,投入与产出,的有关财务、经济资料数据,进行调查、分析、预测,，对工程项目方案的,经济效果进行计算、评价,，以便为,投资决策提供可靠的选择依据,。,【,例,】,某工厂资金充裕、销售顺畅，计划进行技术改造。甲方案需要投资,110,万元，增加产值为,125,万元。乙方案需要投资,115,万元，增加产值可达,135,万元。问应选择哪个方案,?,【,例,】,某市计划新建高新技术开发区，有两种方案可供选择，二者具有同等效用。方案,A,要求投资,5000,万元，方案,B,要求投资,4500,万元。,净增加产值,(,即增加产值减去投资成本,),最大者为佳。,【,例,】,某化工厂向银行贷款,1000,万美元，用以引进一条自动化生产线，有两个生产线供货商可以供货，报价相同。但,A,供货商提供的生产线的生产能力比,B,供货商的生产能力大,10,，,设两种生产线投入后的生产成本与产品质量大体上相同。,两个方案的产出,(,工程效用,),相同，而投入不同。应以投入小者为佳,两个方案投入相同而产出,(,生产能力,),不同，应以产出大者为佳,36,四、经济评价,4.1,投资方案评价概述,投资选择的系统思想,决策准则,有三个方案,1,、,2,、,3,，其成本分别是,6,亿元、,8,亿元和,10,亿元，年利润分别是,2,亿元、,4,亿元和,6,亿元。,寻求备选方案间的最佳状态,判别准则的选取,决策程序,备选方案的识别,方案在时间上的效果,着眼点,分析者,在项目研究中的组织立场,系统分析,计算期和服务寿命,差别效应,有无准则,37,四、经济评价,投资方案的经济评价指标,4.1,投资方案评价概述,经济评价指标设定应遵循的原则：,1,、,经济效益原则,，即所设指标应该符合项目工程的经济效益；,2,、,可比性原则，,即所设指标必须满足排他型项目或方案的共同的比较基础与前提；,3,、,区别性原则，,即坚持项目或方案的可鉴别性原则，所设指标能够检验和区别各项目的经济效益与费用的差异；,4,、,评价指标的可操作性,经济评价指标,静态评价指标,动态评价指标,投资收益率,静态投资回收期,偿债能力,内部收益率,净现值,净现值率,净年值,动态投资回收期,借款偿还期,利息备付率 偿债备付率,38,四、经济评价,4.2,经济评价指标,1,基准投资收益率,投资者选择特定的投资机会或投资方案必须到达的预期收益率，称为基准投资收益率（简称基准收益率，通常用,i,c,表示）。,国外： 最小诱人投资收益率,（,MARR,Minimum Attractive Rate of Return,）,确定基准收益率要考虑的因素,资金成本与资金结构,风险报酬,资金机会成本,通货膨胀,基准收益率选用的原则,政府投资项目的评价,企业投资者等其他各类建设项目的评价,39,四、经济评价,2,净现值,NPV,4.2,经济评价指标,将项目整个计算期内各年的净现金流量，按某个给定的折现率，折算到计算期期初,(,第零年,),的现值代数和,评判准则,项目在经济上不可行，可以考虑不接受该项目,多方案选时，如果不考虑投资额限制，净现值越大的方案越优,。,NPV,0,项目在经济上可行，即项目的盈利能力超过其投资收益期望水平，可以考虑接受该项目,NPV,0,项目的盈利能力达到了所期望的最低财务盈利水平，可以考虑接受该项目；,NPV,0,是反映投资方案在计算期内的获利能力的动态评价指标。,40,四、经济评价,4.2,经济评价指标,3,净终值,(NFV),方案计算期内各年净现金流量以给定的基准折现率折算到计算期末,(,即第,n,年末,),的金额代数和,4,净年值（,NAV,）,按给定的基准折现率，通过等值换算将方案计算期内各个不同时点的净现金流量分摊到计算期内各年的等额年值。,净现值、净年值、净终值，对方案的经济评价结论是一致的。,在实践中，习惯于使用净现值指标，净年值指标则常用在具有不同计算期的技术方案经济比较中。,41,四、经济评价,5,费用现值（,PC,）和费用年值（,AC,）,4.2,经济评价指标,只能用于多个方案的比选,判断准则是：费用现值或费用年值,最小的方案为优。,注意的问题：,1,、备选方案不少于两个，且为互斥方案或可转化为互斥型的方案；,2,、备选方案应具有共同的目标；,3,、备选方案的费用应能货币化，且资金用量不应突破资金限制；,4,、效果应采用同一非货币计量单位衡量；,5,、备选方案应具有可比的寿命周期。,42,四、经济评价,4.2,经济评价指标,6,投资回收期,静态投资回收期,(P,t,),不考虑资金的时间价值，以项目净收益来回收项目全部投资所需要的时间。,若技术方案生产期内每年净收益相等，则投资回收期为：,多方案比较，投资回收期最短的方案为优。,判别准则,单方案评价 当,P,t,P,t0,时，该方案方可接受。,43,四、经济评价,【,例,】,某投资方案的净现金流量如表示,计算其静态投资回收期。,表 静态投资回收期计算表 单位,:,万元,130,40,20,80,140,180,100,累计净现金流量,90,60,60,60,40,80,100,净现金流量,6,5,4,3,2,1,0,年 份,【,解,】,：根据公式得：,即静态投资回收期为,4.34,年。,44,四、经济评价,4.2,经济评价指标,6,投资回收期,是指考虑资金的时间价值，在给定的基准收益率（,i,c,）下，用项目各年净收益的现值来回收全部投资的现值所需要的时间。,动态投资回收期（,P,t,）,单方案评价时，当,P,t,P,t0,，该方案可以接受,判别准则,多方案比较时，投资回收期最短的为优。,投资回收期不长和基准收益率不大的情况下，两种投资回收期的差别不大，不会影响方案的选择,经济意义明确、直观，计算简便，便于投资者衡量项目承担风险的能力。,该指标在一定程度上反映项目的经济性，同时也反映了项目风险的大小。,没有考虑投资项目整个寿命期的经济效益。,不能单独用于两个或两个以上方案的比较评价,静态回收期指标只能作为一种辅助指标，不能单独使用,45,四、经济评价,【,例,】,方案有关数据同上例，计算该方案动态投资回收期,年序,0,1,2,3,4,5,6,净现金流量,100,80,40,60,60,60,90,净现金流量,现值,100,72.7,33.1,45.1,41.0,37.3,50.8,累计净现金流量,现值,100,172.7,139.6,94.5,53.5,16.2,34.6,【,解,】,：计算结果见表，则依据公式有,动态投资回收期为,5.32,年，较静态投资回收期,4.34,年长,0.98,年。,46,四、经济评价,7,总投资收益和项目资本金净利率,4.2,经济评价指标,总投资收益（,ROI,）表示总投资的盈利水平，系指项目达到设计能力后正常年份的年息税前利润或运营内年平均息税前利润（,EBIT,）与项目总投资（,TI,）的比率,项目资本金净利率（,ROE,）表示项目资本金的盈利水平，系指项目达到设计能力后正常年份的年净利润或运营期内年平均利润（,NP,）与项目资本金（,EC,）的比率,47,四、经济评价,8,内部收益率 （,IRR,）,4.2,经济评价指标,使方案在计算期内净现金流量现值累计为零时的折现率,判别准则：,若,IRRi,c,，则项目在经济效果上可以接受；若,IRR,i,c,，则项目在经济效果上不可接受。,i,c,为基准收益率,i,i,*,i,2,i,1,IRR,NPV,（,i,2,）,0,NPV,（,i,1,）,A,B,适用于常规现金流量项目,48,四、经济评价,内部收益率,(IRR),和净现值,(NPV),NPV,反映的是项目的绝对经济效果，,IRR,反映的是项目的相对经济效果。,IRR,不能反映项目的寿命期及其规模的不同，不适于互斥方案的经济评价,当投资项目为非常规时，即净现金流序列符号变化多次，,IRR,有多个解,对于新建项目，优先使用,IRR,来进行评价,对于改建项目或者更新项目，优先采用,NPV,来进行经济评价。,49,四、经济评价,【,例,】,某项目净现金流量如表所示。试计算内部收益率指标。,表 某项目现金流量图 单位：万元,40,40,20,30,20,100,净现金流量,5,4,3,2,1,0,年序,现分别设,，计算相应的,和,用线性插值计算公式，可算出,的近似解,【,解,】,此项目净现值的计算公式为,50,六、风险与不确定性分析,第六章 风险与不确定性分析,第一节 风险与不确定性,第二节 盈亏平衡分析,第三节 敏感性分析,第四节 概率分析,51,六、风险与不确定性分析,各方案技术经济变量不确定,6.1,风险与不确定性,主观预测能力,的局限性,投资方案经济效果的,预测值与实际值出现偏差,投资、成本、产量、价格等,政治、文化、社会因素，,经济环境，,资源与市场条件，技术发展,项目的风险与不确定性。,52,六、风险与不确定性分析,6.1,风险与不确定性,53,六、风险与不确定性分析,6.2,盈亏平衡分析,线性盈亏平衡分析,6.2.1,独立方案的盈亏平衡分析,成本,收入,利润,54,六、风险与不确定性分析,线性盈亏平衡分析,利润,产量的盈亏平衡点,销售收入盈亏平衡点,单位产品可变成本盈亏平衡点,产品销售价格的盈亏平衡点,盈亏平衡点的生产能力利用率,经营安全率,55,六、风险与不确定性分析,资金密集型项目的固定成本占总成本的比例较高，风险也较大,固定成本占总成本的比例越高,56,六、风险与不确定性分析,非线性盈亏平衡分析,【,例,】,某企业投产后，它的年固定成本为,60000,元，单位变动成本为,25,元，由于原材料整批购买，每多生产一件产品，单位变动成本可降低,0.001,元，单位销售价格为,55,元，销售量每增加一件产品，售价下降,0.0035,元。试求盈亏平衡点及最大利润时的销售量。,解,方程,得：,单位产品的销售价为：,单位产品的变动成本为：,（,1,）求盈亏平衡点时的产量,根据盈亏平衡原理，令，,57,六、风险与不确定性分析,6.2.3,互斥方案的盈亏平衡分析,【,例,】,拟建某工程项目有三种方案，每一方案的产品成本见表，试分析各种方案在各种生产规模下的优劣。,200,400,600,产品固定成本,16,12,10,产品可变成本（元,/,件）,方案,各方案总成本方程为,58,六、风险与不确定性分析,6.3,敏感性分析,敏感性分析,:,通过测定一个或多个不确定性因素的变化所引起的项目经济效果评价指标的变化幅度，计算项目预期目标受各个不确定性因素变化的影响程度。,基础数据,工程经济要素,估算,现金流量图,绘制,经济评价指标,计算,方案的可行性,判断,产品销售量、产品售价、主要原材料和动力价格、固定资产投资、经营成本、建设工期和生产期等,NPV IRR P,t,投资、成本、费用、收入、税金、利润,敏感性分析的核心问题，是从众多的不确定因素中找出影响投资项目经济效果的敏感因素,59,六、风险与不确定性分析,敏感性分析的,步骤,1,确定分析指标,2,选择不确定因素,设定其变化幅度,3,计算设定的不确定因素变动对经济指标的影响数值,4,寻找敏感因素,与确定性分析选用指标一致,机会研究阶段,-,投资收益率、,P,t,详细可行性研究阶段,-NPV,、,IRR,、,P,t,不确定因素变化幅度，,5%,10%,15%,等,常用做敏感性分析的因素有投资额、建设期、产量或销售量、价格、经营成本、折现率等,越大，敏感性越强,5,结合确定性分析进行综合评价，对项目的风险情况作出判断,相对测定法,绝对测定法,设定分析指标将从可行转变为不可行，然后分别求解各不确定因素所对应的变化幅度,临界点，并与其可能出现的最大变化幅度比较。,60,六、风险与不确定性分析,【,例,】,设某项目基本方案的基本数据估算值如下表所示，试就年销售收入,B,、年经营成本,C,和建设投资,I,对内部收益率进行单因素敏感性分析（基准收益率,i,c,=8%,）。,6,200,250,600,1500,估算值,寿命,n,(,年,),期末残值,L,(,万元,),年经营成本,C,(,万元,),年销售收入,B,(,万元,),建设投资,I,(,万元,),因素,61,六、风险与不确定性分析,5.45,7.06,8.79,10.67,12.70,建设投资,6.42,7.61,8.79,9.96,11.12,经营成本,14.30,11.58,8.79,5.94,3.01,销售收入,+10%,+5%,基本方案,-5%,-10%,内部收益率,%,变化率,不确定因素,年销售收入平均敏感度,=,年经营成本平均敏感度,=,建设投资平均敏感度,=,62,六、风险与不确定性分析,年销售收入,年经营成本,基本方案（,8.79%,）,投资,基准收益率,(8%,）,内部收益率,(%),不确定性因素变化率,63,六、风险与不确定性分析,决策树法,64,六、风险与不确定性分析,【,例,1】,为了适应市场的需要，某公司提出扩大预制构件生产的两个方案。一个方案是建设大预制厂，另一个方案是建设小预制厂，两者的使用期都是,10,年。建设大预制厂需要投资,600,万元，建设小预制厂需要投资,280,万元，两个方案的每年损益情况及自然状态的概率见表，试用决策树方法选择最优方案。,建预制厂方案损益情况表 单位：万元,自然状态,概率,建大预制厂,建小预制厂,需要量较高,0.7,200/,年,80/,年,需要量较低,0.3,-40/,年,60/,年,65,六、风险与不确定性分析,【,例,2】,假设对,【,例,1】,中的问题分前,3,年和后,7,年两期考虑。根据对市场的预测，前,3,年预制构件需要量较高的概率为,0.7,，如果前,3,年需要量较高，则后,7,年需要量较高的概率为,0.9,。如果前,3,年需要量较低，则后,7,年的需要量肯定较低，即概率为,1.0,。在这种情况下，建大预制厂和建小预制厂两个方案哪个较好？,66,六、风险与不确定性分析,【,例,3】,如果在,【,例,2】,的基础上，再增加一个考虑方案，这个方案是先建设小预制厂，若前,3,年对预制构件的需要量较高（其概率与上例同），,3,年后将小预制厂扩建。根据计算，扩建需要投资,400,万元，可使用,7,年，每年的损益值与建大预制厂相同。这个第三方案与前两个方案比较，哪个更好？,67,九、价值工程,第一节 价值工程及其工作程序（,VE/VA）,一、价值工程的基本原理,1.定义以谋求,最低,的产品,全寿命周期成本,，,可靠,地实现使用者所需的,必要功能,，对产品的功能成本进行有组织的系统分析的一种技术方法。,价值（,V）,产品功能（,F）,全寿命周期成本（,C）,全寿命周期成本（,C）,产品从设计制造到交付使用，直到报废为止的全过程的生产,费用和使用费用之和。,即,C=C,生,+,C,使,68,九、价值工程,C,C,min,B,C= C,生,+,C,使,C,生,C,使,F,F,0,不可取区域,最低的寿命周期成本,B,点所对应的功能水平(,F,0,),是从,成本,方面考虑的,最为适宜,的功能水平,B,点以左功能低下，增加的成本转移到用户身上去了,B,点以右功能提高，以适应追求功能而不惜花钱的用户的需求,69,九、价值工程,2.提高,V,的,途径,：根据公式,V=,F,C,（1）,F,， C ,（2）,F,，,C,（3）,F,，,C ,（4）,C,，,F,V ,V ,V ,（5）,F,，,C ,V ,V ,70,九、价值工程,二、价值工程的工作程序与方法：,阶 段,步 骤,应回答的问题,准备阶段,1.对象选择,2组成价值工程小组,3.制定工作计划,VE,对象是什么?,分析阶段,4.搜集整理信息资料,5.功能系统分析,6.功能评价,该对象的用途是什么?,成本和价值是多少?,创新阶段,7.方案创新,8.方案评价,9.提案编写,是否有替代方案?,新方案的成本是多少?,实施阶段,10.审批,11.实施与检查,12.成果鉴定,71,九、价值工程,第二节 对象选择和信息资料的收集,一、选择对象的,原则,1.,优先考虑在企业生产经营上有,迫切需要,的对国计民生有重大影响的项目,2.,在改善价值上有,较大潜力,的产品或项目具体选择研究对象,二、选择,方法,1.,ABC,分析法（成本比重法）,是意大利经济学家帕莱脱(,Pareto),创造的，,现已被广泛使用，尤其在材料成本分析中。,72,九、价值工程,将各零件按其,成本,大小进行排序，按以下,原则,分类：,零件种类,零件数量,n(%),零件成本,C(%),研究对象的选择,A,少10%-20%,高70-80,重点,对象,B,其余,其余,一般,对象,C,多70-80,低10%-20%,不作为对象,画出,ABC,分析图：,A,B,C,0,C(%),n(%),20 40 100,70,90,100,73,九、价值工程,例：某八层住宅工程，结构为钢筋混凝土框架，材料、机械、人工费总计为216357.83元，建筑面积为1691.73,m,2,。,各分部所占费用如下表。,分部名称,代 号,费 用（元）,%,基 础,A,29113.01,13.46,墙 体,B,41909.53,19.37,框 架,C,75149.86,34.73,楼地面,D,10446.04,4.83,装 饰,E,20571.49,9.51,门 窗,F,33777.31,15.61,其 他,G,5390.59,2.49,总 计,216357.83,100,74,九、价值工程,分部名称,代 号,费 用（元）,%,累计百分比（%）,框 架,C,75149.86,34.73,34.73,墙 体,B,41909.53,19.37,54.1,门 窗,F,33777.31,15.61,69.71,基 础,A,29113.01,13.46,83.17,装 饰,E,20571.49,9.51,92.68,楼地面,D,10446.04,4.83,97.51,其 他,G,5390.59,2.49,100,总 计,216357.83,100,按费用（或其百分比）大小排序：,由上表可知：应选框架、墙体、门窗作为研究对象。,这种方法的缺点：没有将费用与功能联系起来共同考虑，容易忽视功能重要但成本不高的对象。,75,九、价值工程,二、选择,方法,2.,因素分析法,又称经验分析法，是指根据价值工程对象选择应考虑的各种因素，凭借分析人员经验集体研究确定选择对象的一种方法。,3.,百分比分析法,这是一种通过分析某种费用或资源对企业的某个技术经济指标的影响程度的大小（百分比），来选择价值工程对象的方法。,4.,强制确定法,76,Thank you,！,77,