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单击此处编辑母版标题样式,*,2005年2月-中国.南京,企业私募融资操作的实战技巧,演讲人：江咏,亚商企业咨询股份公司董事副总裁,1,目录,企业私募融资的前期准备,如何选择投资者,私募融资的操作流程,企业的价值评估,成功融资的十大关键要点,亚商咨询介绍,2,企业私募融资的前期准备（一）,企业的自我评估：是否适合进行私募融资,不同阶段的企业应该选择适合自己的私募融资模式。,初创期企业：天使投资,成长期企业：战略性投资者,准备上市企业：财务性投资者,并非所有企业都能成功完成私募融资,1、行业特征；,2、投资价值与卖点；,3,企业私募融资的前期准备（二）,企业进行私募融资的准备工作,1、企业家的思想准备,2、企业的财务准备,3、企业的管理优化与遗留问题处理,4、必要的宣传活动,5、团队与信息资料准备,4,如何选择投资者（一）,国内投资者的几大群体,1、国际投资机构,国际投资机构群体在中国规模性开展业务已经超过8年，已经拥有成熟的操作模式与成功案例；,典型案例：蒙牛乳业、新浪网,2、国有投资机构,由政府出资组建，机构数量多，熟悉本土文化，但投资金额较小。,典型案例：大族激光,3、财务性投资机构,数量巨大，良莠不齐，操作模式与资本运营能力强,4、产业性投资者,通常为各行业龙头企业的投资机构，目标明确，非完全财务导向,5,如何选择投资者（二）,选择投资者的几大误区,1、盲目寻求知名机构,2、进入的资金并非越多越好,3、控制权分享的矛盾,4、企业家对自身企业的错误估值,5、与投资机构的交流方式,6、过多承诺与隐瞒重要信息,7、选择理念不同的投资者将留下众多隐患,6,私募融资的操作流程,企业内部准备与前期接触,顾问机构选择与融资商业计划制作,与潜在投资机构的初步沟通、选择与意向确定,签署投资框架协议,投资机构进场审慎调查,财务审计,投资协议谈判与签署,资金到位、企业治理结构的重组,共同制定后续发展计划,7,企业的价值评估,企业价值评估是进行企业与投资机构合作的关键商业条件；,通用的企业价值评估模式,1、净资产估值法,2、未来收益预测法,3、销售收入倍数法,4、市盈率法,企业价值评估谈判中的注意点,1、运用合适的方式，投资机构也是可以被说服与改变的；,2、尽量引入与构建竞争格局，提高企业估值；,3、正确选择时机与战略窗口,8,成功融资的十大关键要点,建立与投资机构之间的互信关系是成功融资的必要条件；,企业的不规范并非致命伤，但是要拿出解决办法；,在不利融资的时机开始进行融资准备，在有利时机进行迅速操作；,企业家需要对自身风格进行优化，开放心态是关键；,管理团队必须体现对企业运营与行业竞争的良好能力；,正确的融资构架设计，不轻易放弃控股权；,清晰的企业战略以及对产业竞争的认识；,引资前必要的财务与管理调整；,明确与强化企业竞争优势，尤其是市场营销与产品优势；,资金用途必须符合投资者取向；,9,亚商咨询介绍,中国本土最大的企业咨询机构，拥有15年企业咨询经验，服务过100多家上市公司、200多家企业集团与成长型企业，涵盖各大行业；,亚商在企业融资、收购兼并、企业资本运营领域具有核心竞争力，与国内外各投资机构具有良好网络与丰富经验；,为中国企业融资、投资、收购所涉及金额超过50亿人民币；,我们的部分客户：,海尔集团、上海家化集团、黑龙江农垦总局、上海电气集团、上海广电集团、广州控股集团、江苏电信集团、大庆石油管理局、金地集团、宁波交通投资集团、大韩生命保险集团、太平洋保险公司,欢迎各位进行垂询探讨！,10,演讲完毕，谢谢观看！,
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