上市公司财务报表分析大全-清晰版课件

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-2,损益表（利润表）,功能,提供企业在某一特定期间内所实现的利润或发生亏损数量,关系,当期收入及收益,-,当期成本及费用,=,当期损益,作用,有助于管理者了解本期取得的收入和发生的产品成本、各项期间费用及税金（不含增值税），了解盈利总水平和各项利润来源及其结构，把握经营策略,损益表（利润表）功能,损益表的结构,损益表的结构,税后净利润的计算,净利润,利润总额,=,所得税,营业利润,投资收益,+,营业外收支净额,+,销售利润,=,管理费用,-,-,财务费用,-,销售成本,=,销售收入,-,-,销售税金,销售费用,-,税后净利润的计算净利,损益表反映的财务管理内容,损益表反映的财务管理内容www.themegallery.c,现金流量表,功能,提供企业在某一特定期间内有关现金及现金等价物的流入和流出的信息,关系,现金流入量,-,现金流出量,=,当期现金持有量的变动,作用,有助于管理者了解净收益质量、取得和运用现金的能力、支付债务本息和股利的能力和预测未来现金流量,现金流量表功能,现,金,流,量,表,结,构,现 金 流 量 表 结 构www.themegallery.,各类现金流入和流出,各类现金流入和流出,现金流量表反映的财务管理内容,现金流量表反映的财务管理内容www.themegallery,利润分配表的结构,利润分配表的结构,利润分配表所反映的财务管理内容,利润分配表所反映的财务管理内容www.themegaller,三张主要财务报表之间的勾稽关系,资产负债表,资产,现金,应收帐款,存货,长期投资,固定资产,其他资产,负债,短期借款,应付款项,所有者权益,未分配利润,利润表,销售收入,销售成本,期间费用,营业利润,利润总额,所得税,税后净利润,利润分配表,税后净利润,期初未分配利润,提取公积公益金,分配股利,未分配利润,现金流量表,经营活动,投资活动,筹资活动,现金变化额,期初现金余额,期末现金余额,三张主要财务报表之间的勾稽关系www,财务分析的基本方法,经营战略分析,会计处理分析,财务技术分析,前景预测分析,财务分析的基本方法经营战略分析www.themegaller,财务报表体系,反映资产状况,资产负债表、现金流量表,反映损益状况,损益表,反映损耗状况,成本与费用类报表,反映控制状况,预算与分析类报表,三大活动,三大报表,经营,资产,负债表,投资,现金,流量表,融资,损益表,-3-,财务报表体系反映资产状况经营资产投资现金融资损益表-3-,1,、资产负债表,反映企业在某一特定日期财务状况的报表,理论依据：,“,资产,=,负债,+,所有者权益,”,时点报表,静态报表,报表内的项目按流动性大小排列。,1、资产负债表反映企业在某一特定日期财务状况的报表,（,1,）资产负债表提供的信息,公司所掌握的经济资源,公司所负担的债务,公司的偿债能力,公司所有者所享有的权益,公司未来的发展趋势,（1）资产负债表提供的信息公司所掌握的经济资源,（,2,）资产负债表的结构和形式,表头：报表名称、编报单位、编制日,期、货币计量。,表体：资产负债表具体内容,脚注：对报表补充说明,结构形式：报告式、帐户式,（2）资产负债表的结构和形式表头：报表名称、编报单位、编,资产负债表结构,资产负债表,年,月,日,单位：万元,流动资产,流动负债,货币资金,短期借款,短期投资,应付帐款,应收帐款,其他应付款,坏帐准备,预提费用,其他应收款,长期负债,存货,长期借款,待摊费用,长期应付款,长期投资,应付债券,固定资产,所有者权益,-,累计折旧,实收资本,无形资产,资本公积,递延资产,盈余公积,未分配利润,合计,合计,资产负债表结构资产负债表,（,4,）资产负债表阅读,资产分为：流动资产,长期投资,固定资产,无形资产,其他资产,（4）资产负债表阅读资产分为：流动资产,资,产,资,产：,是过去的交易、事项形成并由企业拥有或控制的资源，该资源预期会给企业带来经济利益。,资 产 资 产：,流,动,资,产,流动资产,企业的“王牌军”,现金、银行存款、应收帐款、应收票据、存货。,现金,锁在保险柜里的资产,银行存款,写在存折上的资产，存在银行里的钱,流 动 资 产流动资产企业的“王牌军”,应收帐款,别人欠你的钱，他知你知，除发票外再无其他证据，防君子不防小人。“一个都不能少”。,应收票据,别人欠你的钱，他知你知，白纸黑字，盖章加印。,存货,公司里的库存，“还有多少隔夜粮”,应收帐款,固,定,资,产,固定资产,企业的硬件,固定资产折旧,给固定资产买份养老保险,固定资产的改良,医疗保险,固定资产的处置,旧的不去，新的不来。,固 定 资 产固定资产,无,形,资,产,无形资产,不具有实物形态的资产，也就是那种看不见漠不着，但确实存在的，一般很难用多少钱来衡量的资产，只有在特定情况下才能计算其价值。,无 形 资 产无形资产,负,债,负债,：,是指过去的交易或事项形成的现时的义务，履行该义务预期会导致经济利益流出企业。,负债分为,：,流动负债,长期负债,负 债,风水轮流转，我也欠人钱,企业负债,通融才能融通,短期融通资金（应付帐款、应付票据、短期借款）,肥了小家，别忘大家,应付工资及福利,风水轮流转，我也欠人钱企业负债,“税税”平安,应交税金,不怕一万，就怕万一,或有负债,举债经营可不是赌博,长期负债,国有企业的“国库券”,公司债券,“税税”平安应交税金,所有者权益,所有者权益是企业所有者对企业净资产的要求权。,净资产,=,资产,-,负债。,所有者权益分为：,股本（实收资本）,资本公积,盈余公积,未分配利润,所有者权益所有者权益是企业所有者对企业净资产的要求权。,所,有,者,权,益,老板权益的支点,所有者权益的构成,我和投资有个约会,实收资本,天上掉下个大馅饼,资本公积,厚积才能薄发,盈余公积、未分配利润,我是股东我怕谁,股份公司股东,所 有 者 权 益老板权益的支点所有者权益的构成,2,、损益表（利润表）,反映公司在一定期间的经营成果及其,分配情况的报表。,理论依据：,“,收入,-,费用,=,损益,”,。,动态报表、期间报表,报表内项目按收入、成本、费用、利,润排列,2、损益表（利润表）反映公司在一定期间的经营成果及其,（,1,）利润表提供的信息,反映公司获利情况,反映公司利润的构成,反映,税金交纳情况,预测公司未来发展趋势,（1）利润表提供的信息反映公司获利情况,（,2,）利润表的结构和形式,表头：报表名称、编制单位、编制日,期、货币计量等,表体：损益表具体项目,结构形式：,单步式损益表,多步式损益表,（2）利润表的结构和形式表头：报表名称、编制单位、编制日,利润表基本结构,利润表基本结构,“,问君焉的富如许，为有源头活钱来”,营业收入,“人无横财不富，马无夜草不肥”,营业外收入,“不经历风雨，怎么见彩虹”,成本费用,“无心插柳柳成荫”,利润,“ 问君焉的富如许，为有源头活钱来”营业收入,（,4,）净利润的计算过程,净利润,=,利润总额,-,所得税,利润总额,=,主营业务利润,+,其他业务利润,+,投资净,收益,+,营业外收支净额,主营业务利润,=,销售利润,-,管理费用,-,销售费用,-,财务费用,销售利润,=,销售净收入,-,销售成本,-,销售税金及附加,销售净收入,=,销售收入,-,销售折扣折让,-,销售退回,（4）净利润的计算过程净利润=利润总额-所得税,（,5,）损益表的阅读,表达公司在一定期间的经营成果。,赚了多少？赔了多少？,成本多少？费用多少？,毛利多少？上交税金多少？,（5）损益表的阅读表达公司在一定期间的经营成果。,3,、现金流量表,反映公司一定会计期间内有关现金和现金等价物流入和流出的信息。,理论依据：,现金净流量,=,现金流入,现金流出,动态报表，期间性报表,3、现金流量表反映公司一定会计期间内有关现金和现金等价物流,（,1,）现金流量表提供的信息,反映净收益与现金余额的关系,预测未来现金流量,评价企业取得和运用现金的能力,确定企业支付利息、股利及到期债务,能力,表明公司生产性资产组合的变化情况,（1）现金流量表提供的信息反映净收益与现金余额的关系,（,2,）现金流量表的结构和形式,表头：报表名称、编制单位、编制日期、货币计量等。,表体：现金流量表具体项目。,结构形式：,直接法,间接法,（2）现金流量表的结构和形式表头：报表名称、编制单位、编制,现金流量,表结构,现金流量 表结构,（,4,）现金流量表的阅读,反映公司净收益的质量,反映公司运营现金的能力,反映公司的偿债能力,反映公司未来支付股利的能力,现金流量表起着利润表和资产负债表,之间的纽带和桥梁作用,（4）现金流量表的阅读反映公司净收益的质量,（,5,）三大主表之间的相互关系,损益表,利润分配表,资产负债表,现金流量表,期初,期间 期末,资产负债表,（5）三大主表之间的相互关系损益表利润分配表资产负债表现金,财务分析基本方法,趋势分析法,比率分析法,因素分析法,差额分析法,财务分析基本方法趋势分析法,趋势分析法,趋势分析法：,趋势分析法又称水平分析法，是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度来说明企业财务状况和经营成果的变动趋势的一种方法。,1,、分析引起变化的原因,2,、变动的性质,3,、预测企业未来发展前景,趋势分析法趋势分析法：,趋势分析法,一、重要财务指标的比较。,重要财务指标的比较。是将不同时期财务报告中的相同指标或比率进行比较，直接观察其增减变动情况及变动幅度，考察其发展趋势，预测其发展前景。,1,、定基动态比率,=,分析期数值,/,固定基期数值。,2,、环比动态比率,=,分析期数值,/,前期数值,趋势分析法一、重要财务指标的比较。,趋势分析法,二、会计报表比较,会计报表比较是将连续数期的会计报表的金额并列起来，比较其相同指标的增减变动金额和幅度，据以判断企业财务状况和经营成果发展变化的一种方法。,1,、资产负债表比较,2,、利润表比较,3,、现金流量表比较,趋势分析法二、会计报表比较,趋势分析法,三、会计报表项目构成的比较,会计报表项目构成的比较,将会计报表中的某个总体指标作为,100%,，再将该项目各个组成部分与总体相比较得出百分比，从而来比较个各项目百分比的增减变动，以此来判断有关财务活动的变化趋势。,1,、纵向比较,2,、横向比较,趋势分析法三、会计报表项目构成的比较,比率分析法,比率分析法是把一些彼此存在关联的项目加以对比，计算出比率，据以确定经济活动程度的分析方法。,1,、构成比率,=,组成部分数值,/,总体数值,2,、效率比率：反映投入产出关系,3,、相关比率：反映有关经济活动的相互关系。,比率分析法 比率分析法是把一些彼此存在关联的项目,资产结构分析,资本结构分析,盈利结构分析,资产结构分析,比率分析法,同一张报表或不同报表中的相关项目进行对比得出相关比率，它表明这些项目之间的逻辑关系。,偿债能力分析,获利能力分析,经营效率分析,发展能力分析,上市公司指标,比率分析法同一张报表或不同报表中的相关项目进行对比得出相,短期偿债能力分析,流动比率,=,流动资产,/,流动负债,*,经验比率为,2,：,1,*,行业不同比率有差异,*,流动资产的流动性越强，比率低也无防，反之越弱，比率高也存在问题。,短期偿债能力分析流动比率=流动资产/流动负债,速动比率,=,（流动资产,-,存货）,/,流动负债,*,经验比率为,1,：,1,*,扣除原因：,1,、存货变现能力差,2,、部分存货可能已损失报废还没作处理,3,、部分存货可能已作抵押品,4,、存货估价与市价有差异。,保守速动比率,=,（现金,+,短期证券,+,应收帐款净额）,/,流动负债,*,用来反映公司即将要破产、清算时最快的偿债能力。,保守速动比率=,应收帐款周转率,=,销售收入,/,平均应收帐款余额,应收帐款周转天数,=360/,应收帐款周转率,*,周转率越高，越好，周转天数越,短越好,*,季节性经营,*,大量分期付款销售,*,大量使用现金销售,*,年末销量大幅度变动,应收帐款周转率=,长期偿债能力分析,已获利息倍数,=,息税前利润,/,利息费用,=,（净利润,+,所得税,+,利息费用）,/,利息费用,*,表示所借债务中获得的收益为所需支付的债务利息的多少倍。,*,利息费用包括资本化利息部分,长期偿债能力分析已获利息倍数,资产负债率,=,负债总额,/,资产总额,100%,*,反映偿还债务的保障程度。,*,债权人认为比率越高偿债能力越差。,*,如果全部资本的利润率,利息率时，会产生财务杠杆放大效应，带来额外回报。,资产负债率,资本负债率（产权比率）,=,负债总额,/,权益总额,1,、反映公司偿还长期债务的能力,2,、反映公司资本结构的稳健程度,3,、反映公司自有资金对偿债风险的承受能力。,资本负债率（产权比率）=,固定资产对股东权益比率,=,固定资产总额,/,股东权益总额,*,衡量自有资本中有多少用于固定资产投资,*,比率,100%,时，说明企业将全部自有资本用于固定资产投资外，还有部分用于流动资产投资,*,比率,=2/3,为理想比率,上市公司财务报表分析大全-清晰版课件,获利能力分析,销售毛利率,=,（销售收入,-,销售成本）,/,销售收入,100%,*,表示,1,元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。,*,反映公司定价基础,获利能力分析销售毛利率,销售净利润率,=,净利润,/,销售收入,100%,*,反映,1,元销售收入带来多少利润,*,对于那些主营业务利润占净利润比重小的公司来说，这一比率应用价值不大,销售净利润率=,净资产收益率,=,净利润,/,平均净资产,100%,*,反映上市公司盈利能力的重要指标,*,该比率连续三年平均达,10%,，且任何一年不低于,6%,，可获配股资格。,净资产收益率,成本费用利润率,=,利润总额,/,成本费用总额,100%,*,反映,1,元成本费用支出所能带来的利润总额。,成本费用利润率,经营效率分析,总资产周转率,=,销售收入,/,总资产平均余额,*,周转次数越多,周转速度越快,利用效果越好,销售能力越强,经营效率分析总资产周转率,固定资产周转率,=,销售收入,/,固定资产净值,*,比率越高，说明固定资产利用率越高，管理水平越好,固定资产周转率,流动资产周转率,=,销售收入,/,流动资产平均余额,*,周转次数越快,公司偿债能力越强,.,*,周转速度越快,相对节约流动资产,等于相对扩大资产投入，增强企业盈利能力,.,流动资产周转率,存货周转率,=,销售成本,/,平均存货,*,周转率较高，,周转天数越短，,存货占用越低，,流动性越强，,管理水平越高，,短期偿债能力，,盈利能力就越强。,存货周转率,发展能力分析,1,、销售（营业）增长率,=,本年销售（营业）增长额,/,上年销售（营业）收入总额,*100%,2,、资本积累率,=,本年所有者权益增长额,/,年初所有者权益,*100%,发展能力分析1、销售（营业）增长率=,上市公司指标,每股收益,=,（,净利润,/,总股本）,100%,*,衡量上市公司盈利能力的重要财务指标，反映公司整体的盈利水平。,上市公司指标每股收益,市盈率,=,每股市价,/,每股收益（去年）,*,反映了投资者对每元净利润所愿支付的价格，用来估计股票的投资报酬和风险。,*,市盈率越高，表明市场对公司未来越看好。,*,国际标准为,25,倍左右。,市盈率,股利支付率,=,每股股利,/,每股收益,*,反映投资者从每股的全部盈余中分到手的现金股利为多少。,股利支付率,每股净资产,= 年末净资产/总股本,*反映每股所代表的净资产。,*该比率若低于1，表明每股净资产已跌破面值，将被特别处理（,ST,）。,每股净资产,市净率,=,每股市价,/,每股净资产,*,反映市场对公司资产质量的评价。,*,市净率越高，公司资产质量越好。,市净率,3.,现金流量分析,偿债能力比率,现金比率,=,现金余额,/,流动负债,3.现金流量分析偿债能力比率,经营净现金比率,1,、经营净现金比率（短期债务）,=,经营活动净流量,/,流动负债,2,、经营净现金比率,(,长期债务,),=,经营活动净流量,/,总负债,经营净现金比率,每股经营活动净现金流量,=,经营活动净现金流量,/,总股本,经营净现金流量对现金股利的保障程度,=,经营活动现金净流量,/,现金股利,每股经营活动净现金流量,企业管理以财务管理为中心,财务管理以资金管理为中心,资金管理以现金流量为中心,企业管理以财务管理为中心,总结,:,销售收入,销售成本,净利润,- +,期间费用,总资产,销售利润率,全部成本,+,利息费用,收益率,销售收入,+,其它支出, +,所得税,销售收入,净资产,资产周转率,流动资产,收益率,资产总额,对外投资,固定资产,权益乘数,资产总额,无形资产,其它资产,所有者权益,1/,（,1,负债比率）,杜邦分析系统,总结:,总结：,持续增长比率,资本收益率,红利支付,财 务 杠 杆,资 金 周 转 率,销售利润率,产品销售收入和销售成本,毛利/销售收入,销售和行政管理,费用/销售收入,研究开发和销售收入,营业利润/销售收入,非营业性损益/销售收入,税前利润/销售收入,税费/销售收入,流动资产周转率,固定资产周转率,总资产周转率,应收帐款周转率,存货周转率,应付帐款周转率,流动比率,速动比率,保守速动比率,产权比率,已获利息倍数,资产负债率,总结：持续增长比率资本收益率红利支付财 务 杠 杆资 金,总结：,投产期,成长期,成熟期,衰退期,营业利润,亏损,盈利,亏损,投资,少量流出,大量流出,少量流出,净流入,投资报酬率,投产期,成长期,成熟期,衰退期,总结：,财务报表给我们的启示,现代人必须具备一定的理财知识,财务报表是打开理财知识宝库的金钥匙,你不理财，财不理你,财务会计与我们的生活息息相关,管理人员应该看懂财务报表,财务报表给我们的启示现代人必须具备一定的理财知识,交流与测验,我们通过上面的介绍，可以基本了解以下的概念：,资产，流动资产、固定资产、无形资产,负债，流动负债、长期负债,所有者权益，股本、资本公积、未分配利润,收入，主营业务收入、营业外收入、其他业务收入、投资收益,成本，主营业务成本、管理费用、财务费用、营业外支出,利润，所得税,交流与测验我们通过上面的介绍，可以基本了解以下的概念：,七、财务分析,七、财务分析,分析的目的与功能,分析的目的：为有关各提供决策的信息。,功能有三：（,1,）通过资产负债表，了解公司的财务状况、对公司的偿债能力、资本结构是否合理、流动资金是否充足做出判断；,（,2,）通过分析利润表，可以了解公司的获利能力、经营效率，对公司在行业中的竞争地位、持续发展的能力做出判断,;,分析的目的与功能分析的目的：为有关各提供决策的信息。,分析的功能,（,3,）通过分析现金流量表，了解公司资金管理的能力及支持公司日常经营的资金来源是否充分（支付能力）、偿债能力、收益质量等。,分析的功能（3）通过分析现金流量表，了解公司资金管理的能力及,财务分析分析原则,分析原则,（,1,）坚持全面原则,（,2,）坚持考虑个性原则,财务分析分析原则分析原则,（一）短期偿债能力,1,流动比率,=,流动资产,/,流动负债（,2,：,1,）,2,速动比率,=,速动资产,流动负债,（,1,：,1,）,3,现金比率,=,（现金有价证卷）流动负债,（一）短期偿债能力1流动比率= 流动资产/流动负债,（二）经营效率比率,1,应收账款周转率,=,销售收入,/,应收帐款平均余额,周转天数,=360/,应收账款周转率,2,存货周转率,=,销售成本,/,存货平均余额,周转天数,=360/,存货周转率,（二）经营效率比率1应收账款周转率=销售收入/应收帐款平均,（三）获利能力,1,净资产报酬率,=,净利润,/,净资产,2,每股收益,=,净利润,/,流通在外平均股加权股数,3,市盈率,=,市价,/,普通股股收益,（三）获利能力1净资产报酬率=净利润/净资产,（四）长期偿债能力,1.,资产负债率,=,负债,/,资产,2.,已获利息倍数,=,（利润总额,+,利息费用）,/,利息费用,（四）长期偿债能力,注意事项,财务比率分析的不足（,1,）历史成本计量属性，来反映物价变动,（,2,）不太适合同行业之间比较一会计估计、方法,（,3,）大量的重要信息未包括在财务报表内。,（,4,）是暂时的信息,返回,注意事项财务比率分析的不足（1）历史成本计量属性，来反映物价,八、年报的阅读,八、年报的阅读,（一）资产负债表的阅读,1.,项目的阅读,2.,看财务实力,3.,看财务结构,4.,看偿债能力,5.,看营运能力,（一）资产负债表的阅读1.项目的阅读,(,二,),利润表的阅读,项目的阅读,经营能力,成长性,经营结构,获利能力,(二)利润表的阅读项目的阅读,(,三,),现金流量表的阅读,项目的阅读,分析内容,(三)现金流量表的阅读项目的阅读,现金流量表分析,1.,现金流量增减变动的差异分析,通过近二年报表对比，对差异做出分析说明。,2.,现金流量增减变动的趋势分析,趋势百分比法,3.,现金流量的结构分析,（,1,）流入结构分析,（,2,）流出结构分析,（,3,）净现金流量的结构分析,现金流量表分析1.现金流量增减变动的差异分析,4.,现金流量的比率分析,（,1,）偿债能力分析,1),现金比率,=,现金,/,流动负债,2),经营活动净现金比率,=,经营活动净现金流量,/,流动负债,经营活动净现金比率,=,经营活动净现金流量,/,负债总额,3),到期债务本息偿付比率,=,经营活动净现金流量,/,（本期到期债务,+,现金利息支出）,4.现金流量的比率分析（1）偿债能力分析,（,2,）支付能力分析,1),支付现金股利比率,=,经营活动净现金流量,/,现金股利,2),现金充分性比率,=,（经营流动净现金流量,+,投资活动净现金流量,+,筹资活动净现金流量）,/,（债务偿还额,+,资本性支出额,+,支付股利、利息额）,（指标必须保持,1,以上，小于,1,说明现金短缺）,（2）支付能力分析1)支付现金股利比率=经营活动净现金流量/,（,3,）净收益质量分析,净利润现金保证比率,=,经营活动净现金流量,/,净利润,（3）净收益质量分析,5.,现金流量表包装分析,现金流量表包装分析,结合资产负债表、利润表分析法,如：销售商品、提供劳务收到的现金流量可结合利润表销售收入、资产负债表应收账款、应收票据、预收账款等。,购买商品、接受劳务支付的现金流量可结合利润表销售成本、资产负债表应付账款、应付票据、预付账款等进行分析。,5.现金流量表包装分析现金流量表包装分析,(,四,),上市公司年报阅读的重点,以下,3,点,(四)上市公司年报阅读的重点以下3点,1,点面结合,（,1,）分析短期偿债能力要与企业性质，特点结合,（,2,）分析长期偿债能力要与企业资产报酬率结合,（,3,）分析长期获利能力要把每股收益与净资产收益率结合,（,4,）分析分红方案把利润分配和转增送股区别,1点面结合（1）分析短期偿债能力要与企业性质，特点结合,点面结合,（,5,）正确认识每股税后利润,（,6,）注企业绩的增量大小,（,7,）注意影响业绩的非正常因素,（,8,）注意分析公司成长性及营业收入增长率净利润增长率净资产收益率,（,9,）注意或有负债,1,）商业承兑票据贴现,2,）担保责任,点面结合（5）正确认识每股税后利润,点面结合,3,）追交所得税,4,）未决诉讼、仲裁,（,10,）其它,股本结构,重大事项,留心财务报告附注,年报陷阱,点面结合3）追交所得税,利润分配预案件中“少分多留”的原因,资金紧张,留下变通余地,利润分配预案件中“少分多留”的原因资金紧张,影响上市公司利润波动的两个现象,有些企业将“待摊费用”（长期）当作调节器,上市公司“利润时间偏移”现象,返回,影响上市公司利润波动的两个现象有些企业将“待摊费用”（长,