公司财务会计研究(第4讲)-会计政策

单击此处编辑母版标题样式,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,公司财务会计研究,Research on Corporate Financial Accounting,第四讲 会计政策选择的理论与实务,Theory and Practice of Accounting Police Choice,西安交通大学 张俊瑞,8/30/2024,一、会计政策之含义,1、亨德里克森Hendrickson的观点,狭义会计政策：企业在财务报告活动中从全部可选择集合中对特定的报告方法、计量系统、披露技术进行的选择。如存货计价方法选择、折旧方法选择、投资核算方法选择等等,一、会计政策之含义,广义会计政策：国家会计政策。,是由有权力制定会计政策的机构如政府和民间组织所制定的会计准那么、意见书、解释、法那么、规那么等。,由此可见，广义会计政策涵盖了会计标准的体系的内容，而会计标准又是会计理论的重要组成局部，因此，会计政策也属于会计理论。,一、会计政策之含义,2、APB Opinions：报告主体的会计政策是由该主体的管理当局依据一般公认会计原那么和更有利地描述公允的财务状况、财务状况变动和营业活动结果为准绳而在编制财务报表过程中所采用的特定的会计原那么以及由于采用这些原那么所涉及的方法 APB Opinions No.22, 1972。,一、会计政策之含义,3、IAS：会计政策包含了管理当局在编制和呈报财务报表时所采用的原那么、根底、惯例、规那么和程序。IAS No.1?会计政策揭示?,4、中国：企业在进行会计核算时所遵循的具体原那么以及企业所采纳的具体会计处理方法。,二、会计政策选择,3、会计政策选择的动因,经济活动具有不确定性,会计技术具有不确定性,会计政策具有经济后果,由会计政策本身的双重性所决定。即会计政策既具有技术性，又具有社会属性。,ZEFF：,所谓经济后果，是指会计报告影响企业、政府、工会、投资人和债权人的决策行为，受影响的决策行为反过来又会损害其他相关各方的利益。,二、会计政策选择,对财务报告等会计信息的接受者如公司股东和其他投资人、债权人的影响。针对不同的报告信息，使用者会做出不同的选择，实施不同的决策行为。,对“搭便车者的影响。会计信息是一种公共物品，在会计主体提供会计信息时，不仅法定使用者会获取信息，而且它的竞争对手、客户、供给商、中介机构等非法定使用者也可以无代价地获取信息。,对报告公司自身的影响。报告公司为了获得良好的市场形象，可以选择使财务报告更“漂亮的经济行为。,信息使用者要求的标准,相,关,性,可,靠,性,可,比,性,一,贯,性,可,理,解,性,重,要,性,4、会计政策选择的标准,适,应,性,会计信息提供者选择的标准,谨,慎,性,实,质,重,于,形,式,成,本,与,效,益,重,要,性,二、会计政策选择,管理人员会计选择的标准,债务契约,管理报酬,公司控制权,税收考虑,经济调整,资本市场,利益相关群体,竞争因素,三、会计政策制定的经济学理论,1、科斯定理,Ronald H. Coase产权理论与交易费用理论:,1937年发表?企业的性质?The Nature of The Firm,27岁；,1960年发表?社会本钱问题?,三、会计政策制定的经济学理论,科斯第一定理George J.Stigler：如果交易费用为零，不管权利初始安排如何，当事人之间的谈判都会导致那些财富最大化的安排，即市场机制会自动使市场资源到达帕累托最优。这就意味着产权制度的任何安排和选择都不会影响资源的最优配置。,三、会计政策制定的经济学理论,Coase自己也认为，交易本钱为零是难以存在的。“我倾向于把科斯定理当作对交易本钱大于零的经济进行分析的道路上的垫脚石。我的结论是：让我们研究交易本钱大于零的世界1991。,科斯第二定理：在交易本钱大于零时，不同的权利界定，会带来不同效率的资源配置。好的制度可以便利和鼓励交易，而坏的制度会阻碍交易甚至使本钱高到交易不成。,三、会计政策制定的经济学理论,科斯第三定理：产权制度的供给是人们进行交易、优化资源配置的根底。,如果没有产权制度，产权的交易就难以进行，因为人们根本就不知道该去和谁交易。所以需要产权明晰，并且需要界定合理以降低交易本钱。,制定和实施产权制度的制度本钱包括2局部：,制定和实施制度过程中，制定者和实施者直接消耗的本钱，即私人本钱或内在本钱；,制度的实施给社会带来的社会本钱或外在本钱,三、会计政策制定的经济学理论,科斯定理与会计准那么制定,会计准那么是借助对会计行为的标准与约束，实现对产权的保护。因此，任何一种会计准那么、制度的制定，都表达了对某些特定主体的产权财产权利或利益的保护。,复式簿记产生时期：帕乔利Luca Pacioli就提出，对存货计价宁可高估，不要低估，可以为业主带来较高的利润；,帕乔利Pacioli, Luca,帕乔利Pacioli,Luca：意大利数学家。现代会计之父。,大约1445年生于托斯卡尼的桑塞普尔克罗；1517年卒于桑塞普尔克罗。,帕乔利曾受雇于一位富有的威尼斯商人，从此起就开始研究数学，大约在1470年，他成了方济各会修道士，并漫游各地，成功地讲授数学和撰写数学著作，这使得他在胴鲁贾大学，那不勒斯大学和罗马大学获得讲师职务。,帕乔利在米兰的公卢多维科斯福尔札的庭院里遇到了达芬奇*。帕乔利教达芬奇学数学，达芬奇为帕乔利的一本书画插图作为报答帕乔利是多么幸运！。,帕乔利还完成了欧几里得著作的拉丁文译本和意大利文译本。帕乔利在数学方面的工作并不是最重要的，但却是有用的，这是因为他应用了一些通俗的方法。,帕乔利Pacioli, Luca,1494年，他发表了?算术、几何、比与比例概要?Summa de Atithme-tica,Geometria,Proportioniet Ptoportionalita的著作，其中包括第一次出版的复式簿记方法的详细论述。这种方法大大促进了商业经营管理的简单化和精确化，并且在西欧商业国家开展成为世界强国的过程中起了一定的作用。,帕乔利Pacioli, Luca,德国诗人、文学家、哲学家歌德Goethe形容复式簿记是“人类智慧的绝妙创造之一，每一个精明的商人从事经营活动都必须利用它。,数学家凯利Cayley认为，复式簿记原理“像欧几里德的比率理论一样，是绝对完善的。,帕乔利Pacioli, Luca,经济史学家松巴特Sombart说：“创造复式簿记的精神，也就是创造伽利略和牛顿系统的精神。,会计学家黑泽清的描述有些夸张但却深刻而具体。他在?改订簿记原理?中写道：“在复式簿记出现以前，世界上不存在所谓资本的概念。或者说，倘假设没有复式簿记，就没有资本的出现。,三、会计政策制定的经济学理论,美国铁路业：早期从资本中支付大量股利，以牺牲债权人和长期投资人的利益来维护短期投资人的利益；,中国长城机电公司沈太福,美国的会计准那么倾向于保护投资人的利益，而英国的会计准那么那么倾向于保护债权人的利益；,中国方案经济时期：对国家拨入资金专款专用，以保护国家产权；,三、会计政策制定的经济学理论,2、公共选择理论公益物品,公益物品：能够同时供许多人享用的物品，其供给本钱与享用效果并不随享用人数变化而变化。,信息是一种典型的公益物品，任何人掌握了某项信息，不会减少他人掌握这一信息的可能性，会计信息亦如此。,公共选择理论的一个前提：人是理性的自利主义者。,政府在公益物品的提供中发挥着重要作用：强制性,三、会计政策制定的经济学理论,会计信息通常属于强制性提供的公益物品。政府对会计信息的强制性规定，往往包括了对会计准那么的相应要求。,会计信息的“搭便车问题：,公益物品的“产权问题：理论上，公益物品的产权归社会的组织者或其代表政府所有，包括所有权、占有权、支配权和使用权等。,会计政策包括会计准那么的制定权归属于政府或政府在其中发挥着重要的作用,中国：财政部会计准那么委员会,美国：SEC,三、会计政策制定的经济学理论,3、寻租行为,现代社会的寻租行为，主要指寻租者从政府手中寻求某种特权专卖权、专营权，以获取较高的利润。,会计准那么是一种特殊的商品，在一定程度上符合供给刚性的特征。社会对会计信息的需求提高再快，也难以使会计信息的供给立即增加。,会计准那么的寻租行为就是对会计准那么制定权的争夺,政府、非营利组织、铁路业、石油、天然气行业拥有对特定准那么的制定权,在会计准那么制定和实施中，企业、中介机构等利益相关团体对准那么的批评和建议一切表达了准那么制定权力的分配过程。,四、会计政策选择的影响因素,1、技术性因素：目的在于尽量缩小企业在会计信息披露上的差异，提高会计信息的统一性和可比性。,美国：反对统一性的意见,统一性会侵害管理人员的某些根本权利和自由权；,统一性使得会计处理处于各种规那么和程序的严格约束之下，不同的企业将使用同样的会计程序、计量概念、披露方法以及类似的报告模式，这可能会削弱财务报表的客观性；,统一性会抑制进步和限制某些有利的变化。,四、会计政策选择的影响因素,2、非技术性因素,政治因素：利害关系冲突。会计政策选择是一个利益权衡的过程。,政府视角：政府在会计政策选择中扮演着重要角色。其目标是维护政府的利益不受侵害。,企业视角：尽量选择对企业利益有利的会计政策。,制定机构：独立立场各方利益权衡讨价还价结果,四、会计政策选择的影响因素,3、经济因素,会计政策制定和选择的过程是一个本钱与效益权衡的过程,本钱既包括由企业所承担的信息生产和披露的直接本钱，也包括会计政策对企业或利害关系人所造成的负面影响。,收益既包括信息对决策的相关性，也包括由于信息披露对企业和利害关系人产生的正面影响。,四、会计政策选择的影响因素,4、社会因素,信息提供者的角度：,信息使用者的角度：AICPA在?改进企业报告着眼于用户?中指出：企业报告有多种 类型的用户和用途，不同的用户基于不同的目的使用企业报告。,四、会计政策选择的影响因素,具体来说，投资者据以进行投资决策，债权人据以进行信贷决策，管理人员和董事会据以进行企业管理决策，雇员据以了解分配方案和企业兑现分配方案的能力，竞争对手据以评价竞争优势、竞争劣势以及企业开展战略，主管部门据以判断企业是否遵守有关法规，学术机构据以进行学术研究，新闻媒介据以进行新闻报道，社会公众据以评价企业对社会事业的参与情况。考察企业报告的用户，理论上应该包括所有的用户。委员会在确定企业报告用户时，主要以满足投资和信贷决策的需要，而没有过多地涉及雇员、政府等其他用户的需要。,五、会计准那么制定及其经济后果,1. 会计准那么制定是一项制度安排,根本命题,会计是否需要一系列规那么,会计规那么是否具有制度的特征,会计规那么的变迁和创新是否会促进资源配置,五、会计准那么制定及其经济后果,制度安排的形式,政府形式,自愿形式,制度变迁的类型,诱致性变迁-西方,强制性变迁-中国,五、会计准那么制定及其经济后果,2.会计准那么制定是一项合约安排,合约安排的前提-不确定性,外生不确定性,内生不确定性,五、会计准那么制定及其经济后果,会计准那么制定具有合约安排性质,制定的当事人,买方-信息使用者,卖方-会计主体,立规者-准那么制定机构,裁判-CPA,五、会计准那么制定及其经济后果,合约安排的本钱,组织本钱,强制本钱,五、会计准那么制定及其经济后果,3.会计准那么制定具有经济影响,对信息使用者具有“经济后果,对宏观经济具有“经济影响,-对税收的影响,-对证券市场的影响,-对经济增长的影响,-对国家宏观经济调控的影响,六、股利政策会计选择,1、股利的根本形式,现金股利,股票股利,财产股利,负债股利,混合方式,六、股利政策会计选择,影响股利政策的因素,各种限制,法律、法规的限制公司法等,契约性限制公司章程等,自愿性限制保存未分配利润等,国家经济环境,通货膨胀,企业融资环境,市场的成熟程度,企业所在行业,六、股利政策会计选择,各种股利政策的比较,稳定的股利政策,固定股利加额外股利政策,剩余股利政策,固定比率股利政策,六、股利政策会计选择,股票股利会计政策及其选择,美国股票股利会计准那么,CAP在1941年首次发布了股票股利会计准那么ARB11号,股票股利仅限于当期收益；,当市场价值显著高于面值或法律规定时，增发后股份面值予以资本化；,1952年对11号ARB进行了修订，对评估股票股利的标准进行了界定,六、股利政策会计选择,1953年，CAP对前42个ARB进行了调整，汇编成第43号ARB。,结转金额的计量,小额股票股利：指送股比例低于25%，按市价结转。理由是：发放小额股票股利，投资者会将其视为收益的分配，其数额相当于收取额外股份的公允价值。而且对股票价格的影响也比较小，市场一般不会对此做出明显的反响。,六、股利政策会计选择,大量股票股利：指送股比例高于25%，一般有2种可选择方法：,根据所在州公司法的规定，按面值或设定价值从“留存收益账户结转到“股本账户；,按面值从盈余公积账户结转到“股本账户；,六、股利政策会计选择,股票股利会计政策的实证研究,留存收益假设：根据信息不对称理论，在非完善的市场中，企业管理者比外部投资者更了解企业当前的盈利水平和未来的增长潜力，即具备更具决策价值的真实信息。,六、股利政策会计选择,与现金股利比较，股票股利既能传播信息，又不会影响企业的现金流量。但不能认为，股票股利是不花任何代价的。作为一种信号机制，它应具备相应的信号本钱。,留存收益假设认为：企业发放股票股利时，一般会从留存收益中结转出局部金额到资本账户，而留存收益是发放现金股利的最高限额。因此，因发放股票股利所减少的留存收益，实际上就削弱了公司在未来支付现金股利的能力。,可分配权益减少得越多，股票股利的信号本钱就越高，从而越能反映公司管理者对未来业绩的信心。,六、股利政策会计选择,中国上市公司股利政策,股利分配形式多样化：西方多以现金股利为主，中国现金股利、股票股利、派现并送股均有。,送股、转股和配股比例大,不分配公司比例大,分配,形式,1999,1999,1998,1998,1997,1997,公司,比例,公司,比例,公司,比例,不分配,556,60.11%,458,55.31%,380,52.49%,派现,247,26.70%,208,25.12%,164,22.65%,送股,77,8.32%,120,14.49%,141,19.48%,派现并送股,45,4.86%,42,5.07%,39,5.39%,合计,925,100%,828,100%,724,100%,七、上市公司会计政策变更效应的实证分析,财政部公布的?企业会计准那么会计政策、会计估计变更和会计过失更正?对会计政策的定义是“指企业在会计核算时所遵循的具体原那么以及企业所采纳的具体会计处理方法。,会计政策变更即企业对相同的交易或事项由原来采用的会计政策改用另一会计政策的行为。,七、上市公司会计政策变更效应的实证分析,会计政策变更,强制性变更：根据法律、法规、会计准那么和会计制度的要求被强制做出的变更。,自发性变更：企业不受外来干预而自愿做出的变更。,会计政策变更的会计处理方法,追溯调整法,未来适用法,七、上市公司会计政策变更效应的实证分析,相关文献回忆,在1990年代，美国学者曾以美国?幸福?杂志公布的世界500强企业及其子公司1980-1985年财政年度的会计报告为样本进行了实证分析，通过随机抽样分析。结果说明：,5年中所披露的会计变更事项中有45%属于自发性变更，而1984-1985年的此项比例高达72%；,从变更的结果来看，有59%的变更导致报告收益上升，有37.2%导致报告收益下降，另外3.8%是无影响。,七、上市公司会计政策变更效应的实证分析,原因剖析：,1981-1982年是美国的高通货膨胀年度，大局部企业采用变更存货计价方法来局部地消除通货膨胀的影响，存货计价会计政策变更就占到了5年中会计政策变更的52%以上，且所有的存货计价变更都是转向采用LIFO，有76%的企业通过这种变更降低了收益。,此后几年中，通货膨胀水平降低，变更频率减缓，涉及变更的公司，大多数采用反向操作，即将存货计价方法由LIFO转变为FIFO，或其他可以相对提高收益的方法。,通过会计政策变更，大多数企业均衡了1981-1985年间的收益，这种自发性会计变更对企业具有保护作用。,七、上市公司会计政策变更效应的实证分析,国内的研究：蒋义宏1998,?上市公司会计变更对利润影响的实证研究?1998年12月?证券市场导报?。,作者从上交所和深交所挂牌上市的公司中随机抽取500份1995-1997年间的年度报告进行检索，共检索出13例会计方法自发性变更的样本，即会计政策变更样本。,在研究会计估计变更时，作者从19951997年上交所和深交所挂牌的上市公司年报中随机抽取500份进行检索，共检索出9例会计估计变更的样本。,七、上市公司会计政策变更效应的实证分析,9家公司中除1家公司0004深安达是强制性变更外，其余8家均为自发性变更。,而在8个自发性变更的样本中，变更年度净资产收益率位于10%11%的有4家，净资产收益率位于01%的有2家。,七、上市公司会计政策变更效应的实证分析,实证分析,数据来源 ：“中国证券监督管理委员会网站上公布的上市公司年报全文,样本选择：301家深市上市公司。,其中98家上市公司进行了会计变更，在发生会计变更的98家公司中，有8家未披露所有工程变更或局部工程变更对当期损益的影响。,七、上市公司会计政策变更效应的实证分析,样本的分类,强制性变更：67家含局部工程自发性变更，局部强制性变更,自发性变更：45家 含局部工程强制性变更，局部自发性变更,样本的剔除,虽然发生会计政策变更，但未披露变更对损益影响的样本公司；,虽然披露了变更影响，但同时又全额提取了资产减值准备、对收益工程不产生影响的样本公司。,最后样本：强制性变更58家，自发性变更40家。,七、上市公司会计政策变更效应的实证分析,研究假设,假设,1,：强制性变更会降低企业利润；,假设2：自发性变更会增加企业利润；,假设3：自发性变更大多是对会计估计变更，采用未来适用法。,七、上市公司会计政策变更效应的实证分析,样本数据的描述性统计,强制性变更样本数据的描述性统计,经过样本筛选后，得到强制性变更样本58家，这58家样本中，52家采用追溯调整法，8家采用未来适用法；绝大多数追溯调整法对2002年期初未分配利润产生了影响。,披露2001年期初未分配利润的公司,披露2001年净利润影响的公司,披露2002年净利润影响的公司,披露2002年期初未分配利润的公司,26家,24家,20家,46家,七、上市公司会计政策变更效应的实证分析,自发性变更,经过样本筛选，剔除未披露变更对利润影响的样本，得到自发性变更样本,40,家。其中，只有,3,家属于会计政策变更，且其中只有,2,家对会计政策变更采用了追溯调整法，其余公司均属于会计估计变更，且均采用了未来适用法。,七、上市公司会计政策变更效应的实证分析,结论：,强制性会计变更确实减少了上市公司的收益。,自发性会计变更确实增加了上市公司的收益。,说明企业自发性变更会计政策和会计估计的主要目的是为了操纵利润。,通过变更会计政策或估计，尤其是采用那些可以增加企业当期利润的会计政策变更和会计估计变更，已经成为管理当局的首选。,七、中国上市公司会计政策选择的现状,为筹资最大化而高估利润,新股发行红光：,配股,为获得配股资格而高估利润:10%现象,七、中国上市公司会计政策选择的现状,年份,1993,1994,1995,1996,1997,ROE,10%-11%,13,20,27,104,210,上市公司数,183,291,323,530,745,比例%,7.10,6.87,8.36,19.62,28.20,全部上市公司,1999,2001,年,ROE,走势图,100,家上市公司,1999,2001,年,ROE,走势图,课堂讨论与作业,讨论题:,1、用相关经济学理论解释会计政策制定及其选择所导致的会计行为，揭示企业会计政策选择的动机及目的。,2、补充上市公司2000、2001、2002、2003、,2004,、,2005,年的股利政策资料。,3、补充上市公司1998、1999、2000、2002、2003、,2004,、,2005,年的会计政策选择所导致的有关结果，得出新的结论。,课堂讨论与作业,4、用会计政策选择理论解释以下问题,提取坏账准备问题,提取存货跌价准备问题,提取固定资产等长期资产减值问题,管理人员报酬问题,国有股配售与国有股减持问题,课堂讨论与作业,5、讨论内容并不限于本讲的论题,讨论与作业具体要求：,每人任选一题，在1-2周内将研究结果写出1000字左右的发言稿，在随后的讨论中发表。以讨论记录为据。,或：每人任选1题，写出3000字以上的书面短文，作为课程作业。,