财务公司外币现金池教学课件

财务公司资金管理财务公司资金管理1l研究背景研究背景l我国企业集团财务公司的业务现状我国企业集团财务公司的业务现状l资金管理在财务公司经营管理中的重要性资金管理在财务公司经营管理中的重要性l加强财务公司资金管理的意义加强财务公司资金管理的意义l财务公司资金运作的原理财务公司资金运作的原理l财务公司资金管理特点的比较分析财务公司资金管理特点的比较分析l资金的集中管理资金的集中管理外币现金池中的集中化管理外币现金池中的集中化管理l企业建立外币现金池的基本流程企业建立外币现金池的基本流程l财务公司资金管理的重点财务公司资金管理的重点研究背景2研究背景：研究背景：l面对经济全球化和中国加入TWO后国际大企业和外资金融机构来势凶猛的竞争势头，寻求企业和金融的良性互动己成为我国企业集团面临的重大课题。财务公司作为企业集团资金集中管理的特殊载体，作为产融结合企业角度的实现者，它的重要性越来越突出。资金管理是企业财务管理的核心，对于财务公司这种专门经营资本的组织而言，资金管理的重要性更是不言而喻。l财务公司在国外己经有一百多年的历史。世界上最早成立的财务公司是在1716年法国创办的，后来在英美等国相继出现。财务公司的英文为“FinanceCompany，有的国家也叫“Financeservices，因此也有译作“金融公司”或“融资公司”的。研究背景：面对经济全球化和中国加入TWO后国际大企业和3l在我国，财务公司(除中外合资的财务公司)是指由国内一些特大型企业或企业集团设立的，业务主要限定在企业集团内部，为各成员单位提供金融服务的一类非银行金融机构，因此被称为“企业集团财务公司”.财务公司具有明显的企业性，一方面表现为财务公司是集团公司出资兴办的，对集团具有强烈的依附性;另一方面表现为财务公司是一个独立进行经济核算的企业法人。财务公司按照国家法律和金融体系的运行规律进行各种金融活动，利用各种金融工具为企业筹集资金、有效利用好资金，创造更好的效益。同时财务公司发端于产业，又受制于产业，它的经营不可避免受到产业兴衰的影响。在我国，财务公司(除中外合资的财务公司)是指由国内一些4我国企业集团财务公司的业务现状 根据2004年7月的财务公司管理办法我国的企业集团财务公司目前可以开展的业务主要有l1对成员单位办理财务和融资顾问信用鉴证及相关的咨询代理业务l2协助成员单位实现交易款项的收付l3经批准的保险代理业务l4对成员单位提供担保l5办理成员单位之间的委托贷款及委托投资l6对成员单位办理票据承兑与贴现l7办理成员单位之间的内部转账结算及相应的结算清算方案设计l8吸收成员单位的存款l9对成员单位办理贷款及融资租赁我国企业集团财务公司的业务现状根据2004年7月的财5l10从事同业拆借l11发行财务公司债券l12承销成员单位的企业债券l13对金融机构的股权投资l14有价证券投资l15成员单位产品的消费信贷买方信贷及融资租赁共涉及三大类十五种业务即负债类业务、资产类业务、中间类业务等这三大类十五种业务是财务公司业务发展的基础，各种金融服务创新及金融衍生工具的开发都将在这些业务的基础上产生金融四大业务(银行信托保险证券)。10从事同业拆借6资金管理在财务公司经营管理中资金管理在财务公司经营管理中的重要性的重要性l随着企业经营理念的不断更新，也许财务管理的核心地位会随之而迁移，但是资金管理在财务管理中的核心地位却永远不会改变。l资金管理的概念有广义和狭义之分，狭义的资金管理仅指对一定时期内可使用的现金等资源的调度，具体包括现有内部资金的计划、分配、使用和监控等活动;广义的资金管理是指将所有可使用的金融资源运用到各种资产中去，控制风险，以获取长期的、稳定的收益，。财务公司的资金管理不是仅仅对自身所拥有的资金进行管理和运作，它更多地包括了从整体上对集团所有资源进行集中调剂、统一管理，体现为具有战略意义的资金集中管理、筹集、投放、回收和分配，它关注的已经不仅仅是自身的财务管理活动。资金管理在财务公司经营管理中的重要性随着企业经营理念的不断更7加强财务公司资金管理的意义主加强财务公司资金管理的意义主要在于要在于:l1.资金管理是财务公司运行的基础l2.资金管理通过交易内部化更好地为集团服务l3.资金管理各项内容体现财务公司的金融服务职能l4.加强信息管理和资本控制l5.协调内部成员间的利益关系l6.通过资金纽带加强集团公司的凝聚力加强财务公司资金管理的意义主要在于:1.资金管理是财务公司运8财务公司资金运作的原理财务公司资金运作的原理:财务公司是企业集团的内部金融机构，它以货币为经营对象，不直接从事物质产品和劳务的生产流通活动，不产生直接的产业利润。财务公司的具体资金管理活动如下:财务公司资金运作的原理:财务公司是企业集团的内部金融机9财务公司资金管理特点的比较分财务公司资金管理特点的比较分析析:集团财务公司资金管理具有自己的特点，与集团其他资金集中管理模式以及银行等金融机构的资金管理不同.1.与集团其他资金集中管理模式的区别根据2004年企业集团财务公司管理办法(以下简称管理办法)，财务公司是为企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构，它既是企业集团资金集中管理的一种模式，又是我国金融系统重要的组成部分。做为集团内部服务组织，财务公司资金管理模式与其他资金集中管理模式的主要区别如表2一1:财务公司资金管理特点的比较分析:集团10财务公司外币现金池教学课件112.与其他金融机构资金管理方面的主要区别财务公司通常被称为“企业内部银行”，其资金管理模式与银行较为接近，但是，同样作为金融机构，财务公司的资金管理仍和银行在很多方面存在差别:2.与其他金融机构资金管理方面的主要区别财务公司12财务公司外币现金池教学课件13财务公司资金管理的重点财务公司资金管理的重点:产业资本与金融资本的关系:财务公司实现自身价值最大化的过程本身，就是将不断聚集起的产业资本转化为金融资本形式来运作，最终提高集团产业资本的利润率，实现集团价值链在下游环节(资金集中与运用环节的价值增值区)的延伸(图2一2)。随着信用经济的高度发展，金融运营活动有可能产生巨大的范围经济，从而使产业资本与金融资本有效互动，成为企业集团价值创造的中枢区和价值链增值的最大贡献者。财务公司资金管理的重点:产业资本与金融资本的关系:14财务公司外币现金池教学课件15l而与其他非银行金融机构相比，财务公司资金最主要的特点就是资金来源方面，可以吸收企业定期存款和办理企业集团成员单位内部业务。财务公司凭借其对产业特性的深刻理解，对本集团资金、信息优势等进行特定的金融服务，产生更加直接的经济效益。而与其他非银行金融机构相比，财务公司资金最主要的特点就16资金的集中管理资金的集中管理外币现金池中外币现金池中的集中化管理的集中化管理 l企业现金池企业现金池以公司总部的名义设立集团现金池账户，通过子公司向总部委托贷款的方式，每日定时统一上收各成员企业账户资金头寸，将子公司资金上划到集团公司现金池账户（CashPool）。日间，若子公司对外付款时账户余额不足，子公司可以账户透支的方式自主对外付款；日终，集团总公司与银行统一清算，以现金池资金或授信项下融资补足各成员企业透支金额。根据事先约定，在固定期间内结算委托贷款利息，并通过银行进行利息划拨。l现金池的作用现金池的作用(1)变外源融资为内源融资,减少利息成本。(2)改进流动性管理,增加收益。(3)节约管理成本。维持很少的贷款,可以减少公司对资金账户管理的成本。资金的集中管理外币现金池中的集中化管理企业现金池17企业外币现金池企业外币现金池l国家外汇管理局在2004年10月份正式发布了关于跨国公司外汇资金内部营运管理的相关规定，允许跨国公司在成员内部可以通过委托放款的形式进行资金的集中运作。这就扫除了外币现金管理的障碍，使得跨国公司外汇资金统一营运成为了可能。一种现金管理产品也应运而生企业外币现金池。企业外币现金池国家外汇管理局在2004年10月份正式发布了关18l与人民币现金池不同的是，外币现金池有经常帐户、资本金帐户和与之相应的经常委托贷款专户和资本金委托贷款专户。所有的子帐户在日间可以进行透支，在日终进行清零。日间透支的功能能满足子帐户日常对外支付的需要，且日间的透支时不计提利息。日间透支功能在清零时间之后就关闭。外币现金池帐户的清零时间可以由企业自行设定。与人民币现金池不同的是，外币现金池有经常帐户、资本金帐户和与19企业建立外币现金池的基本流程：企业建立外币现金池的基本流程：l1与银行进行洽谈，达成合作意向l2准备材料（如：集团基本情况、外汇收支情况、成员公司名单等），上报到国家外汇管理局l3国家外汇管理局进行审核、批准，并签署相关法律文件（如：现金池协议、成员公司加入现金池文件、网上企业银行业务协议、相关授信协议）l4开立相关帐户，开通网上银行，做好系统设置l5进行资金集中化交易企业建立外币现金池的基本流程：1与银行进行洽谈，达成合作20l在现金池中，母帐户和子帐户之间的交易是以委托贷款的方式进行的。在现金池中，母帐户和子帐户之间的交易是以委托贷款的方式进行的21现金池实例现金池实例l现金池的建立，在国际国内有广泛的应用，国际上最为著名的就是通用电气（GE公司）“现金池”，而国内开展较为成功的是中石油和广东交通集团。现在以GE在中国的“现金池”为例，详细描述现金池的最佳实践。现金池实例现金池的建立，在国际国内有广泛的应用，国际上最为著22lGE公司在中国设立一个母公司账户，在每天的下午4点钟，银行系统自动对子公司账户进行扫描，并将子公司账户清零，严格按照现金池的操作进行。例如，A公司在银行享有100万美元的透支额度，到了下午4点钟，系统计算机开始自动扫描，发现账上透支80万美元，于是便从集团公司的现金池里划80万美元归还，将账户清零。倘若此前A公司未向集团公司现金池存钱，则记作向集团借款80万美元，而B公司如果账户有100万美元的资金盈余，则划到现金池，记为向集团公司贷款，所有资金集中到集团公司后，显示的总金额为20万美元。GE公司在中国设立一个母公司账户，在每天的下午4点钟，银行系23外币现金池典型的交易案例外币现金池典型的交易案例 lDay 1l假设母帐户有自有资金1500万美元，所有的成员公司（即子公司）经常帐户1000万美元，资本金帐户800万美元。日间透支额度，经常项下600万美元，资本金项下300万美元。清零时间为每日的17:00。l在17:00过后，根据外币现金池交易规则，各子帐户自动清零，经常项下委托放款1000万，资本金项下委托放款800万，这两类专户日间透支关闭。日终母帐户资金余额为3300万美元。l150010008003300外币现金池典型的交易案例Day124lDay 2l第二天日间，子帐户的透支额度再次生效。成员公司发生日常收付交易，经常项目发生透支支付300万，资本项目发生透支支付150万，同时经常帐户收支相抵之后的余额为400万。l日终17:00进行清零。经常性帐户先归还所透支的300万，然后剩余的100万资金盈余通过委托放款的形式打到母帐户，随即经常帐户的日间透支关闭，此时经常性帐户委托放款共计1100万。同样的，资本金帐户归还资本项下150万委托借款，偿还日间透支，随即日间透支功能关闭。此时母帐户内的资金总额为3250万。l1500+1000+(400-300)+（800-150）=3250Day225lDay 3l经常项目下先透支600万，同时该经常帐户仍然要对外支付600万。这个时候已经超过了经常项目下所规定的透支额度，但尚未超过经常帐户上存母帐户的金额。因此，可以通过请求母帐户进行日间的调拨，母帐户随即作一笔700万的委托借款还款处理，款项到帐后，经常帐户就可以向外进行支付，金额为600万。l日终17:00进行清零。由于资本金帐户日间没有发生业务，因此没有款项的划转，直接关闭透支功能。经常性帐户先偿还100万的透支，不足。母帐户归还子帐户经常委托借款500万用于归还透支，仍然不足。这个时候母帐户发放委托贷款100万到子帐户的经常帐户下，用于归还透支。随即透支功能关闭。此时母帐户资金余额为2050万。Day326l经常帐户经常帐户经常帐户主要反映一国与他国之间实际资源的转移，涉及经济价值以及居民和非居民之间的所有交易，此外还包括未得到任何回报而提供或得到的经常性经济价值，是国际收支中最重要的项目。经常帐户包括货物（贸易）、服务（无形贸易）、收益和单方面转移（经常转移）四个项目。经常帐户顺差表示该国为净贷款人，经常帐户逆差表示该国为净借款人。l外汇资本金帐户外汇资本金帐户外汇资本金帐户：外商投资企业中外投资方以外汇投入的资本金，此帐户为资本金帐户，其收入为中外投资方以外汇投入的资本金，支出为外商投资企业经常项目外汇支出和经外汇局批准的资本项目外汇支出。经常帐户27财务公司外币现金池教学课件28谢谢配合29