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工工 程程 经经 济济课后习题课后习题工 程 经 济课后习题12.2 2.2 2.2 2.2 某公司拥有一艘轮船,原始价值为某公司拥有一艘轮船,原始价值为某公司拥有一艘轮船,原始价值为某公司拥有一艘轮船,原始价值为300300300300万元,预计残值为万元,预计残值为万元,预计残值为万元,预计残值为135000135000135000135000元,清理费用为元,清理费用为元,清理费用为元,清理费用为15000150001500015000元,预计可行驶元,预计可行驶元,预计可行驶元,预计可行驶800000km800000km800000km800000km,第一年行驶,第一年行驶,第一年行驶,第一年行驶100000km100000km100000km100000km,第二年行驶了,第二年行驶了,第二年行驶了,第二年行驶了150000km150000km150000km150000km。试用工作量法计算上述两年。试用工作量法计算上述两年。试用工作量法计算上述两年。试用工作量法计算上述两年的折旧额。的折旧额。的折旧额。的折旧额。解:单位里程折旧额解:单位里程折旧额解:单位里程折旧额解:单位里程折旧额 第一年折旧费=1000003.6=360000元第二年折旧费=1500003.6=540000元P192.2 某公司拥有一艘轮船,原始价值为300万元,预计残值为22.3 2.3 2.3 2.3 某项目初期投资某项目初期投资某项目初期投资某项目初期投资300300300300万元,全部形成固定资产,折旧万元,全部形成固定资产,折旧万元,全部形成固定资产,折旧万元,全部形成固定资产,折旧 年限年限年限年限8 8 8 8年,预计残值年,预计残值年,预计残值年,预计残值15151515万元,清理费万元,清理费万元,清理费万元,清理费5 5 5 5万元,按年限平万元,按年限平万元,按年限平万元,按年限平均法折旧,试计算固定资产每年的折旧费。均法折旧,试计算固定资产每年的折旧费。均法折旧,试计算固定资产每年的折旧费。均法折旧,试计算固定资产每年的折旧费。解:解:解:解:2.3 某项目初期投资300万元,全部形成固定资产,折旧 32.4 2.4 2.4 2.4 某固定资产原值价值为某固定资产原值价值为某固定资产原值价值为某固定资产原值价值为10101010万元,预计净残值率为万元,预计净残值率为万元,预计净残值率为万元,预计净残值率为4%4%4%4%,预计清理费为,预计清理费为,预计清理费为,预计清理费为1500150015001500元,预计使用元,预计使用元,预计使用元,预计使用4 4 4 4年。试用年限平均法,双倍余额递减法和年数总和法分别年。试用年限平均法,双倍余额递减法和年数总和法分别年。试用年限平均法,双倍余额递减法和年数总和法分别年。试用年限平均法,双倍余额递减法和年数总和法分别计提折旧,则每种折旧法每年的计提折旧额分别为多少?计提折旧,则每种折旧法每年的计提折旧额分别为多少?计提折旧,则每种折旧法每年的计提折旧额分别为多少?计提折旧,则每种折旧法每年的计提折旧额分别为多少?解:年限平均法:折旧额=双倍余额递减法:残值=2.5-1.052+0.15=0.55万元2.4 某固定资产原值价值为10万元,预计净残值率为4%,预4年数总和法:P13残值残值=1.36-0.96+0.15=0.55万元万元年数总和法:P13残值=1.36-0.96+0.15=0.55折旧状况1234期末残值年限平均法年初资产 净值107.56255.1252.68750.25年折旧费2.43752.43752.43752.4375双倍余额递减法年初资产 净值1052.51.3750.25年折旧费52.51.1251.125年数总和法年初资产 净值106.13.1751.2250.25年折旧费3.92.9251.950.975折旧1234期末年限平年初资产 净值107.56255.126P331.某企业贷款60万元,年利率为5%,期限4年,规定企业在4年内每年末等额偿还贷款。问企业每年应偿还多少?解:现金流量图如图所示:4321060A=?P33某企业贷款60万元,年利率为5%,期限4年,规定企业在72.2.某建设项目建设期为某建设项目建设期为3 3年,在建设期第一年贷款年,在建设期第一年贷款100100万元,第二年贷万元,第二年贷款款400400万元,第三年没有贷款,贷款利率为万元,第三年没有贷款,贷款利率为10%10%,用复利法计息时,用复利法计息时,建设期中第三年的贷款利息应为多少?建设期建设利息共为多少建设期中第三年的贷款利息应为多少?建设期建设利息共为多少?解:3年累计的建设期利息为:89.05(万元)2.某建设项目建设期为3年,在建设期第一年贷款100万元,83.3.现在存入银行现在存入银行100100万元,银行存款利率为万元,银行存款利率为10%10%,按复利,按复利计算,计算,6 6年后一次性取出,则获得的利息总数为多少?年后一次性取出,则获得的利息总数为多少?解:解:F FP P(1 1i i)n n100100(1+10%1+10%)6 6177.16177.16万元万元则:则:L L177.16177.161001007 7.167 7.16万元万元3.现在存入银行100万元,银行存款利率为10%,按复利计94.4.某项目建设期为某项目建设期为3 3年,建设期内每年年初贷款分别为年,建设期内每年年初贷款分别为100100万元、万元、200200万元和万元和400400万元,年利率为万元,年利率为8 8。若在运营期第。若在运营期第4 4年末一次性偿还贷款,则应偿还的本利和多少元?年末一次性偿还贷款,则应偿还的本利和多少元?解:现金流量图如图所示:解:现金流量图如图所示:F F 100100(1 18%8%)7 7200200(1 18%8%)6 6400400(1 18%8%)5 5171.38171.38317.37317.37587.73587.731076.491076.49万元万元2001002701F=?4004.某项目建设期为3年,建设期内每年年初贷款分别为100万元105.5.某企业于年初向银行借款某企业于年初向银行借款20002000万元,名义利率万元,名义利率为为8 8,若按月复利计息,则该年第,若按月复利计息,则该年第3 3季度末借季度末借款本利和为多少?款本利和为多少?解:解:F FP P(1+1+i i)n n 20002000(1+8%/121+8%/12)9 9 2123.252123.25万元万元5.某企业于年初向银行借款2000万元,名义利率为8,若116.6.现金流量图如图所示,年利率为现金流量图如图所示,年利率为8%8%,半年计息一次,求,半年计息一次,求年末终值年末终值F F为多少?为多少?10015600108321040020096.现金流量图如图所示,年利率为8%,半年计息一次,求年末127.7.某设备价格为某设备价格为120120万元,采用万元,采用5 5年内分期付款方式。合同签订时付年内分期付款方式。合同签订时付了了4040万元,第一年年末支付万元,第一年年末支付2020万元,然后每半年等额付款万元,然后每半年等额付款1 1次。设次。设年利率为年利率为10%10%,每半年复利一次。问每半年应付多少设备价款?,每半年复利一次。问每半年应付多少设备价款?解:已知名义利率解:已知名义利率r r=10%=10%,计息周期为半年,则计息周期利率为,计息周期为半年,则计息周期利率为i i=10%/2=5%=10%/2=5%。A=A=(1201204040)(1 15%5%)2 22020)(A/PA/P,5%5%,8 8)=68.20.1547=10.55=68.20.1547=10.55万元万元0123440120520A=?7.某设备价格为120万元,采用5年内分期付款方式。合同签订138 8每半年内存款每半年内存款20002000元,年利率元,年利率12%12%,每季复利一次。,每季复利一次。问问5 5年末存款金额为多少?年末存款金额为多少?A=2000012345F=?计息期利率 i=12%/4=3%半年期实际利率 r=(1+3%)21=6.09%8每半年内存款2000元,年利率12%,每季复利一次。问5149.9.某投资者某投资者5 5年前以年前以200200万元价格买入一房产,在过去的万元价格买入一房产,在过去的5 5年内每年获得净现金收益年内每年获得净现金收益2525万元,现在房产能以万元,现在房产能以250250万元出售。若投资者要求的年收益率为万元出售。若投资者要求的年收益率为20%20%,此项投资,此项投资能否达到要求的收益水平?能否达到要求的收益水平?25020025F1200(1+20%)5497.66万元F225(F/A,20%,5)250257.4416250436.04万元由于F1 F2,即:收入小于支出,故,此项投资不能达到要求的收益水平。9.某投资者5年前以200万元价格买入一房产,在过去的5年1510.10.某企业准备拟建一建设项目,建设期为某企业准备拟建一建设项目,建设期为5 5年,建设期年,建设期内每年年初贷款内每年年初贷款200200万元,年利率万元,年利率8%8%,若在运营期第,若在运营期第2 2年底和第年底和第5 5年底分别偿还年底分别偿还400400万元,要在运营期第万元,要在运营期第9 9年底年底全部还清贷款本利和,尚需偿还多少万元?全部还清贷款本利和,尚需偿还多少万元?200400400F=?710140 1 2 3 4F=200(F/A,8%,5)(F/P,8%,10)400(F/P,8%,7)400(F/P,8%,4)=2005.86662.15894001.71384001.3605=2533.08685.52544.21303.3610.某企业准备拟建一建设项目,建设期为5年,建设期内每年年164.14.1某建设项目建设期一年,第二年达产。预计方案投产后某建设项目建设期一年,第二年达产。预计方案投产后每年的收益如下表所示。若标准投资收益率为每年的收益如下表所示。若标准投资收益率为10%10%,试根,试根据所给数据:据所给数据:1.1.画出现金流量图;画出现金流量图;2.2.在表中填上净现金流量和累计净现金流量;在表中填上净现金流量和累计净现金流量;3.3.计算计算ptpt和和ptpt 4.4.计算财务净现值计算财务净现值 0 2500 1 2 3 4 5 7 6 8 1500 1000 5004.1某建设项目建设期一年,第二年达产。预计方案投产后每年的17建设期建设期生产期生产期年份年份0 01 12 23 34 45 56 67 78 8投资投资25002500年收益年收益500500100010001500150015001500150015001500150015001500净现金流量净现金流量累计净现金流量累计净现金流量-2500-25000-250050010001500150015001500-2000-1000500200035005000650015001500净现值累计净现值-25000413.22751.311024.52931.38 846.71 769.74 699.76-2500-2500-2086.78-1335.47-310.95620.381467.142236.882936.64(4)FNPV(4)FNPV=-2500+413.22+751.31+1027.52+931.38+846.71=-2500+413.22+751.31+1027.52+931.38+846.71 +769.74+699.76+769.74+699.76 =2939.64=2939.64(3 3)Pt=4-1+1000/1500=3.667Pt=4-1+1000/1500=3.667年年 Pt=5-1+311/931.35=4.33392 Pt=5-1+311/931.35=4.33392年年建设期生产期年份012345678投资2500年收益5001184.2 某项目初期投资某项目初期投资200万,每年的净收益为万,每年的净收益为30万元,问万元,问(1)该项目的投资回收期和投资收益率是多少?)该项目的投资回收期和投资收益率是多少?(2)若年折现率为)若年折现率为10%,投资回收期是多少?投资回收期是多少?(1)Pt=7-1+20/30=6.666年年 ROI=30/200=15%(2)Pt=12-1+5.15/9.56=11.539年年0 01 12 23 34 45 56 67 78 89 9101011111212131314141515-200-200303030303030303030303030303030303030303030303030303030303030-200-200-170-170-140-140-110-110-80-80-50-50-20-201010404070701001001301301601601901902202202502501 10.909 0.909 0.826 0.826 0.751 0.751 0.680.683 3 0.620.621 1 0.560.565 5 0.51 0.51 0.460.467 7 0.420.424 4 0.380.386 6 0.350.351 1 0.310.319 9 0.290.290 0 0.260.263 3 0.240.244 4-200-20027.27 27.27 24.79 24.79 22.54 22.54 20.420.49 9 18.618.63 3 16.916.934 34 15.315.395 95 13.913.995 95 12.712.723 23 11.511.566 66 10.510.515 15 9.559.559 9 8.698.690 0 7.907.900 0 7.187.182 2-200-200-172.7172.73 3-147.9147.93 3-125.3125.39 9-104.104.9 9-86.286.28 8-69.369.34 4-53.953.95 5-39.939.95 5-27.227.23 3-15.615.67 7-5.15 5.15 4.41 4.41 13.113.10 0 21.0 21.0 28.28.4.2 某项目初期投资200万,每年的净收益为30万元,问(194.3 某方案的净现金流量如下表所示,基准收益率为某方案的净现金流量如下表所示,基准收益率为15%,试计算,试计算(1)静态投资回收期与动态投资回收期)静态投资回收期与动态投资回收期(2)财务净现值)财务净现值 (3)内部收益率)内部收益率年份 012345净现金流量-2000450550650700800累计净现金量-2000-1550-1000-3503503501150基准收益率15%10.8695650.7561440.6575160.5717530.497177折现值-2000391.3043415.879427.3856400.2273397.7414累计折现值1-2000-1608.7-1192.82-765.431-365.20432.5375832.53758折现率17%10.8547010.7305140.6243710.533650.456111折现值2-2000384.6154401.7825405.8409373.555364.8889累计折现值2-2000-1615.38-1213.6-807.761-434.206-69.3173Pt=4-1+350/700=3.5 Pt=5-1+365.204/397.74=4.918Pt=4-1+350/700=3.5 Pt=5-1+365.204/397.74=4.918FIRR=iFIRR=i1 1+NPV+NPV1 1/(NPV/(NPV1 1+NPV+NPV2 2)*(i)*(i2 2-i-i1 1)=15%+32.538/(32.538+69.317)=15%+32.538/(32.538+69.317)*2%2%=15.64%=15.64%4.3 某方案的净现金流量如下表所示,基准收益率为15%,试205.1 某厂房建设项目,有两个技术方案:方案某厂房建设项目,有两个技术方案:方案A初始投资初始投资1700万元,寿命万元,寿命15年,年,年运行费年运行费160万元,期末净残值万元,期末净残值80万元;方案万元;方案B初始投资初始投资7800万元,寿命万元,寿命60年,年,年运行费年运行费120万元,期末净残值万元,期末净残值300万元,部分设施及建筑装修每万元,部分设施及建筑装修每10年更新一次,年更新一次,每次需每次需250万元,设备万元,设备15年更新一次,每次年更新一次,每次400万元;基准收益率万元;基准收益率12%,请绘制,请绘制两个方案的现金流量图,并进行方案选择(假定两个技术方案的技术功能效果两个方案的现金流量图,并进行方案选择(假定两个技术方案的技术功能效果相同)。相同)。150 11608017005.1 某厂房建设项目,有两个技术方案:方案A初始投资17021解:解:净年年值法法AWA=160+1700(A/P,12%,15)-80(A/F,12%,15)=407.45万元万元AWB=120+250(A/P,12%,10)+400(A/P,12%,15)-300(A/F,12%,60)+(7800-250-400)(A/P,12%,60)=1081.86万万元元AWA AWB,选择A方案方案解:净年值法225.3解:采用净年值法:因为NAVANAVB,所以B方案较优5.3解:采用净年值法:因为NAVANAVB,所以B方案236.1 解:6.2解:解:B=C时。时。Q即为用产量表达的盈亏平衡点即为用产量表达的盈亏平衡点-2Q2+7020Q=3Q2-4080Q+2500005Q2-11100Q+250000=0Q1=2197.24;Q2=22.7560=PQ-CF-CVQ P=CF/Q+CVP=24.276+75.04=99.3166.1 解:6.2解:-2Q2+7020Q=3Q2-4246.3某项目投资项目的主要参数估计值为:初始投资1500万,寿命6年,残值50万,年收入650万,年支出250万,投资收益率为10%(1)试分析该项目净现值对投资、年销售收入和年经营成本等参数在变动20%,10%时的敏感度系数首先计算基本方案:首先计算基本方案:FNPV=-1500+400(P/A,10%,6)+50(P/F,10%,6)=-1500+400*4.3553+50*0.5645=270.3456.36.3题题投资投资 收入收入成本成本利润利润(P/A,10%,6P/A,10%,6)残值残值(P/FP/F,10%10%,6 6)FNPVFNPVSKSK(1 1)(2 2)(3 3)(4 4)(5 5)(6 6)(7 7)(8 8)(9 9)150015006506502502504004004.35534.355350500.56450.5645270.345270.345投资投资-20%-20%120012006506502502504004004.35534.355350500.56450.5645570.345570.345-5.54847-5.54847-10%-10%135013506506502502504004004.35534.355350500.56450.5645420.345420.345-5.54847-5.5484710%10%165016506506502502504004004.35534.355350500.56450.5645120.345120.345-5.54847-5.5484720%20%180018006506502502504004004.35534.355350500.56450.5645-29.655-29.655-5.54847-5.54847年收入年收入-20%-20%150015005205202502502702704.35534.355350500.56450.5645-295.844-295.84410.471610.4716-10%-10%150015005855852502503353354.35534.355350500.56450.5645-12.7495-12.749510.471610.471610%10%150015007157152502504654654.35534.355350500.56450.5645553.4395553.439510.471610.471620%20%150015007807802502505305304.35534.355350500.56450.5645836.534836.53410.471610.4716年成本年成本-20%-20%150015006506503003003503504.35534.355350500.56450.564552.5852.584.0275394.027539-10%-10%150015006506502752753753754.35534.355350500.56450.5645161.4625161.46254.0275394.02753910%10%150015006506502252254254254.35534.355350500.56450.5645379.2275379.22754.0275394.02753920%20%150015006506502002004504504.35534.355350500.56450.5645488.11488.114.0275394.0275396.3某项目投资项目的主要参数估计值为:初始投资1500万,257.2题题(2)选择最优方案)选择最优方案方案功能方案功能功能重要性系数功能重要性系数方方 案案A AB BC C结构体系结构体系0.250.25101010108 8模板类型模板类型0.050.05101010109 9墙体材料墙体材料0.250.258 89 97 7面积系数面积系数0.350.359 98 87 7窗户类型窗户类型0.10.19 97 78 8各方案功能得分各方案功能得分9.059.058.758.757.457.45方案方案功能得分功能得分 功能系数功能系数 单方造价单方造价 成本系数成本系数 价值系数价值系数最佳方案最佳方案A A9.059.050.3584160.358416143814380.3963620.3963620.9042650.904265B B8.758.750.3465350.346535110811080.3054020.3054021.1346821.134682C C7.457.450.295050.29505108210820.2982360.2982360.9893160.989316合计合计25.2525.251 1362836281 17.2题方案功能功能重要性系数方 案ABC结构体系0.2267.2题题(3)改进顺序)改进顺序功能项目功能项目功能功能评分评分目前目前成本成本功能功能系数系数目标目标成本成本应降应降低额低额功能改功能改进顺序进顺序桩基维护工程桩基维护工程1212152015200.120.12 1460.41460.459.659.64 4地下室工程地下室工程1515148214820.150.15 1825.51825.5-343.5-343.53 3主体结构工程主体结构工程3535470547050.350.35 4259.54259.5445.5445.52 2装饰工程装饰工程3838510551050.380.38 4624.64624.6480.4480.41 1合计合计10010012812128121 17.2题功能项目功能目前功能目标应降功能改进顺序桩基维护工程278.8 解:8.7 解:8.8 解:8.7 解:28P204【解】:1.(1)计算建设期贷款利息:年实际利率:(1+5.85%4)4-1=5.98%A1=1100/25.98%=32.89(万元)A2=(1100+32.89)+1100/25.98%=100.64(万元)A=A1+A2=133.53(万元)(2)直线折旧法计算固定资产年折旧费:固定资产年折旧费=(5000-600+133.53-200)10=433.35(万)(3)计算固定资产余值余值=年折旧费(固定资产使用年限-运营期)+残值 =433.35(10-8)+200=1066.7(万元)P204【解】:1.(1)计算建设期贷款利息:29序号 年份 项目123451年初累计借款01133233416018242本年新增借款110011000003本年应计利息3310114096494本年应还本息008738738735本年应还利息00 14096496 本年应还本金00733777824序号 年份项目3456101经营成本19602800280028002折旧费4334334334333摊销费757575754长期借款利息140964905总成本费用2608340433573308序号 年份123451年初累计借款30 年份项目1234567净现金流量-100-805060708090折现系数i=15%0.8700.7560.6580.5720.4970.4320.376折现净现金流量-87-603334353534累计折现净现金流量-87-147-114-80-45-1024折现系数i=20%0.8330.6940.5790.4820.4020.3350.279折现净现金流量-83-562929282725累计折现净现金流量-83-139-110-81-53-26-1FIRR=i1+(i2-i1)FNPV1/(FNPV1+FNPV2)=15%+(20%-15%)24/(24+-1)=19.8%年份1234567净现金流量-100-8031
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