证券投资基金课件

第四章 证券投资基金【考考试要求要求】掌掌握握证证券券投投资资基基金金的的定定义义和和特特征征；掌掌握握基基金金与与股股票票、债债券券的的区区别别；熟熟悉悉基基金金的的作作用用；熟熟悉悉我我国国证证券券投投资资基基金金业业的的发发展展概概况况；熟熟悉悉证证券券投投资资基基金金的的分分类类方方法法；掌掌握握契契约约型型基基金金与与公公司司型型基基金金、封封闭闭式式基基金金与与开开放放式式基基金金的的定定义义与与区区别别；掌掌握握货货币币市市场场基基金金管管理理内内容容；熟熟悉悉各各类类基基金金的的含含义义；掌掌握握交交易易所所交交易易的的开开放放式式基基金金的的概概念念、特特点点；了解了解ETFETF和和LOFLOF的异同。的异同。熟熟悉悉基基金金份份额额持持有有人人的的权权利利与与义义务务；掌掌握握基基金金管管理理人人的的概概念念、资资格格、职职责责、更更换换条条件件、业业务务范范围围；掌掌握握基基金金托托管管人人的的概概念念、条条件件、职职责责、更更换换条条件件；熟熟悉悉基基金金当当事人之间的关系。事人之间的关系。熟悉基金的管理费、托管费、交易费、运作费、销售服务费的含义和提取规定。熟悉基金的管理费、托管费、交易费、运作费、销售服务费的含义和提取规定。掌握基金资产净值的含义；熟悉基金资产估值的概念及估值的基本原则。掌握基金资产净值的含义；熟悉基金资产估值的概念及估值的基本原则。熟熟悉悉基基金金收收入入的的来来源源、利利润润分分配配方方式式与与分分配配原原则则；掌掌握握基基金金的的投投资资风风险险；了了解解基金的信息披露要求。基金的信息披露要求。掌握基金的投资范围与投资限制。掌握基金的投资范围与投资限制。第一节第一节 证券投资基金证券投资基金概述概述1 1定定义（掌握掌握）证券券投投资基基金金是是指指通通过公公开开发发售售基基金金份份额额募募集集资金金，由由基基金金托托管管人人托托管管，由由基基金金管管理理人人管管理理和和运运用用资资金金，为基基金金份份额额持持有有人人的的利利益益，以以资产组合合方方式式进行行证券券投投资的的一一种种利利益益共共享享、风险共共担担的的集集合合投投资方式。方式。美国美国-共同基金；共同基金；英国和香港英国和香港-单位信托基金；单位信托基金；日本和台湾日本和台湾-证券投资信托基金；证券投资信托基金；中国中国-证券投资基金证券投资基金o最早的基金：最早的基金：18681868年英国海外和殖民地政府信托年英国海外和殖民地政府信托18681868年英国政府组建的海外和殖民地政府信托组织，年英国政府组建的海外和殖民地政府信托组织，是被公认的最早的基金机构。是被公认的最早的基金机构。证券投资基金在美国称（）证券投资基金在美国称（）A A 共同基金共同基金 B B 指数基金指数基金 C C 证券投资信托基金证券投资信托基金 D D 单位信托基金单位信托基金 正确A（二）中国基金发展特点1.1.规模快速增长，规模快速增长，开放式开放式基金成为主流基金成为主流2.2.产品差异化，投资风格多样化产品差异化，投资风格多样化3.3.对外开放加快对外开放加快证券投资基金管理暂行办法证券投资基金管理暂行办法颁发后颁发后,率先发行的两只封闭式基金率先发行的两只封闭式基金是是()()a a 华安红利华安红利b b 基金开元基金开元c c 基金金泰基金金泰d d 华夏成长华夏成长 基金金泰基金金泰-国泰基金国泰基金共同基金共同基金-南方基金南方基金封闭式封闭式1998开放式开放式2001华安创新华安创新BC（三）特点（三）特点：（掌握）：（掌握）o集合投资；集合投资；o分散风险；分散风险；o专业理财专业理财以科学的投资组合降低风险是证券投资基金的（以科学的投资组合降低风险是证券投资基金的（）特点。）特点。A A分散风险分散风险 B B收益共享收益共享 C C风险共担风险共担 D D集合投资集合投资 证券投资基金具有（）等特点证券投资基金具有（）等特点A.A.集合投资集合投资 B.B.专业理财专业理财 C.C.专业投资专业投资 D.D.分散风险分散风险 AABD（四）作用：（四）作用：（熟悉）熟悉）o拓宽渠道拓宽渠道拓宽了中小投资者的投资渠道拓宽了中小投资者的投资渠道o稳定市场稳定市场有利于证券市场的稳定和发展有利于证券市场的稳定和发展AB（五）证券投资基金与股票、债券的区别（五）证券投资基金与股票、债券的区别股票股票债券债券基金基金经济关系经济关系所有权所有权债券债务债券债务信托信托资金投向资金投向直接投资：实业直接投资：实业间接投资：间接投资：有价证券有价证券风险水平风险水平股票风险股票风险 基金基金 债券债券契约型基金反映的经济关系是（契约型基金反映的经济关系是（）A A 产权关系产权关系 B B信托关系信托关系C C债券债务关系债券债务关系 D D所有权关系所有权关系 BABC证券投资基金所筹资金主要投向（）。A实业B房地产 C金融工具D金融机构C契约型基金契约型基金公司型基金公司型基金（一）组织形式（一）组织形式二、证券投资基金的分类二、证券投资基金的分类契约型与公司型基金的区别契约型与公司型基金的区别契约型契约型公司型公司型资金性质资金性质信托财产信托财产法人资本法人资本投资者地位投资者地位委托人和受益者委托人和受益者股东股东营运依据营运依据基金契约基金契约公司章程公司章程法律依据法律依据信托法信托法公司法公司法1.1.关于契约型基金，下列论述正确的有（关于契约型基金，下列论述正确的有（）A A契约型基金的资金是基金管理公司的法人财产契约型基金的资金是基金管理公司的法人财产 B B契约型基金的投资者既是基金的委托人又是基金的受益人契约型基金的投资者既是基金的委托人又是基金的受益人 C C契约型基金依据基金契约运营基金契约型基金依据基金契约运营基金 D D契约型基金的资金是一种信托财产契约型基金的资金是一种信托财产 2.2.契约型基金筹集的资金属于（契约型基金筹集的资金属于（）A.A.自有资产自有资产 B.B.信托财产信托财产 C.C.借入资金借入资金 D.D.公司资本公司资本 3.3.认购公司型基金的投资人是基金公司（）认购公司型基金的投资人是基金公司（）A.A.股东股东B.B.管理人管理人C.C.委托人委托人D.D.债权人债权人 4.4.公司型基金的资产是委托（）经营管理的。公司型基金的资产是委托（）经营管理的。A.A.董事会董事会 B.B.基金管理公司基金管理公司 C.C.基金持有人大会基金持有人大会 D.D.基金托管人基金托管人 BCDBAB5.契约型基金用基金章程来约束当事人的行为。（）错误运作方式运作方式封闭式基金封闭式基金开放式基金开放式基金划分封闭式基金和开放式基金的依据是（）。2009年9月真题A基金的投资标的B基金是否可自由赎回C基金的组织形式D基金规模是否固定BD区别区别封闭式封闭式开放式开放式1.1.期限不同期限不同有固定的期限有固定的期限（通常在（通常在 5 5 年以年以上）上）没有固定的期限没有固定的期限2.2.规模限制不同规模限制不同规模是固定规模是固定规模不固定规模不固定3.3.交易方式不同交易方式不同在投资者之间交易在投资者之间交易 在投资者与管理人在投资者与管理人之间交易之间交易4.4.价格标准不同价格标准不同受供求影响受供求影响不受供求影响不受供求影响5.5.净值公布时间不净值公布时间不同同每周每周每个交易日每个交易日6.6.交易费用不同交易费用不同手续费手续费申购费和赎回费申购费和赎回费7.7.投资策略不同投资策略不同可进行长期投资可进行长期投资须保留一部分现金须保留一部分现金2 2、封闭式和开放式的区别、封闭式和开放式的区别开放式基金与封闭式基金的区别表现在（开放式基金与封闭式基金的区别表现在（）等方面。）等方面。A A投资对象不同投资对象不同 B B投资策略不同投资策略不同 C C基金份额资产净值公布时间不同基金份额资产净值公布时间不同 D D期限不同期限不同封闭式基金的期限是指基金的（封闭式基金的期限是指基金的（）A A存续期限存续期限 B B清盘期限清盘期限 C C赎回期限赎回期限 D D发行期限发行期限决定封闭式基金存续期限的主要因素是（）决定封闭式基金存续期限的主要因素是（）A.A.基金投资标的基金投资标的 B.B.宏观经济形势宏观经济形势C.C.基金投资范围基金投资范围 D.D.基金本身投资期限的长短基金本身投资期限的长短 经常出现溢价或折价交易现象的证券投资基金是（）经常出现溢价或折价交易现象的证券投资基金是（）A A封闭式基金封闭式基金 B B开放式基金开放式基金C C公司型基金公司型基金 D D契约型基金契约型基金 封闭式基金的存续期通常在（）年以上封闭式基金的存续期通常在（）年以上A.5 B.10 C.15 d20 A.5 B.10 C.15 d20 BCDABDAA封闭式基金的交易价格（）封闭式基金的交易价格（）A.A.受供求关系影响受供求关系影响B.B.常出现溢价或折价现象常出现溢价或折价现象C.C.并不必然反映单位基金份额的净资产值并不必然反映单位基金份额的净资产值D.D.取决于每一基金份额净资产值的大小取决于每一基金份额净资产值的大小 ABCABD对开放式基金来说，保留部分现金是必需的。A正确 B错误 C放弃 A投资标的投资标的债券基金：债券基金：80%股票基金：股票基金：60%，追求资本利得，追求资本利得 长期资本增值长期资本增值货币市场基金货币市场基金：100%衍生产品基金衍生产品基金混合基金混合基金一般股票基金一般股票基金专门化股票基金专门化股票基金投资工具：现金；投资工具：现金；1 1年以内的定期存款和大额存单；年以内的定期存款和大额存单；剩余期限在剩余期限在397397天以内的债券；天以内的债券；期限在期限在1 1年以内的债券回购；年以内的债券回购；期限在期限在1 1年以内的央行票据年以内的央行票据货币市场基金可以投资的对象货币市场基金可以投资的对象不得投资于不得投资于：股票；股票；可转换债券；可转换债券；剩余期限超过剩余期限超过397397天的债券；天的债券；信用等级在信用等级在AAAAAA级以下的企业债券；级以下的企业债券；A-1A-1级的短期融资券级的短期融资券股票基金的投资目标侧重于追求（股票基金的投资目标侧重于追求（）A A公司控股权公司控股权 B B长期资本增值长期资本增值 C C资本利得资本利得 D D优先认股权优先认股权 根据我国货币市场基金管理暂行办法的规定，目前我国货币市根据我国货币市场基金管理暂行办法的规定，目前我国货币市场基金不能投资的金融工具是（场基金不能投资的金融工具是（）A A现金现金 B B一年以内的银行定期存款一年以内的银行定期存款C C期限在两年内的债券回购期限在两年内的债券回购 D D剩余期限在剩余期限在397397天以内的债券天以内的债券一般来讲，在下列选项中可以作为货币市场基金投资工具的有（）A商业票据 B银行承兑票据 C国库券 D银行短期存款BCCABCD投资于股票，债券和货币市场工具，并且股票投资比例低于60%，债券投资比例低于80%的基金是()A混合基金 B货币市场基金 C债券基金 D股票基金 按基金投资的分散化程度，可将股票基金划分为（）A一般股票基金 B高风险股票基金C专门化股票基金 D低风险股票基金 AAC债券基金收益与市场利率呈反向变化关系，即随着市场利率的上升，债券基金的收益率将下降。（）2010年3月真题对货币市场基金不得投资的金融工具是（）。2009年11月真题A股票B可转换债券C剩余期限超过365天低于397天的债券 D信用等级在AAA级以下的企业债券ABD投资目标投资目标成长型基金成长型基金-长期增值长期增值-普通股普通股,高风险高增长高风险高增长收入型基金收入型基金-当期收入最大化当期收入最大化-债券优先股债券优先股-潜力小潜力小平衡型基金平衡型基金:收入型基金是以获取（）为目的。收入型基金是以获取（）为目的。A.A.资本利得资本利得B.B.当期最大收入当期最大收入C.C.股利股利D.D.利息利息 BACD一般将25%50%的资产投资于债券及优先股，其余的投资于普通股的基金是（）。2010年3月真题A成长型基金B收入型基金C指数基金D平衡型基金D(五五)投资理念投资理念主动型基金主动型基金:超越平均收益超越平均收益被动型基金被动型基金:获得平均收益获得平均收益 指数基金指数基金1、费用低廉；、费用低廉；2、风险小；、风险小；3、获得市场平均收益；、获得市场平均收益；4、可以作为避险套利的工具、可以作为避险套利的工具指数基金的特点指数基金的特点以下属于指数基金的优势以下属于指数基金的优势 有（）有（）A A费用低廉费用低廉 B B风险较小风险较小C C可获得市场平均收益率可获得市场平均收益率D D可以作为避险套利的工具可以作为避险套利的工具 ABCDETF:ETF:交易所交易基金交易所交易基金LOF:LOF:上市开放式基金上市开放式基金保本基金保本基金QDII:QDII:合格境内机构投资者合格境内机构投资者分级基金分级基金特殊基金特殊基金ETFETF交易所交易基金交易所交易基金-交易型开放式指数基金交易型开放式指数基金一级市场申购赎回一级市场申购赎回:一揽子股票一揽子股票二级市场买卖二级市场买卖一级市场和二级市场之间可以套利一级市场和二级市场之间可以套利LOFLOF场外市场场外市场:申购与赎回申购与赎回场内申购与赎回场内申购与赎回场内买卖场内买卖指数化投资指数化投资当ETF指数基金的净值和市场交易价格大幅度背离时,就可以通过申购和赎回机制进行套利。()A正确 B错误 C放弃ETF申购和赎回的特点是（）A、申购和赎回与ETF本身的市场交易是分离的B、在一级市场，ETF申购和赎回一般都规定了数量限制，即一个构造单位及其整数倍C、申购和赎回使用的是现金 D、适合个人投资者投资者在申购和赎回ETF时，使用的是（）A股票和债券 B其他基金份额 C一揽子股票 D现金 CAAB通常所说的交易所交易基金（ETF）是指（）。2010年5月真题A可以在交易所上市交易的封闭式基金B可以在交易所上市交易的开放式基金C所有在有组织的市场交易的封闭式基金D所有在有组织的市场交易的开放式基金BLOF与ETF不同之处在于（）。2009年9月真题A可以在交易所进行基金份额交易B可以在场外市场进行基金份额申购赎回C以现金形式申购和赎回D不一定采用指数基金模式【答案答案】CD【解解析析】ETF采用指数基金模式，在申购时，投资者可以从相关的股票市场购买一组包含于某一ETF之内的基础个股，并将它们交付给ETF的托管银行；赎回时，投资者将ETF的份额交回到托管银行，换回一篮子股票，而不是现金。与ETF相区别，LOF不一定采用指数基金模式，同时，申购和赎回均以现金进行。第二节第二节 基金当事人基金当事人一、证券投资基金份额持有人一、证券投资基金份额持有人1 1、基金、基金财产收益财产收益；2 2、参与分配清算后的、参与分配清算后的剩余基金财产剩余基金财产；3 3、依法转让其持有的基金份额；、依法转让其持有的基金份额；4 4、按照规定要求召开基金份额持有人大会；、按照规定要求召开基金份额持有人大会；5 5、对持有人大会审议事项行使表决权；、对持有人大会审议事项行使表决权；6 6、查阅公开披露的基金信息资料；、查阅公开披露的基金信息资料；7 7、对损害其合法权益的行为依法提起诉讼；、对损害其合法权益的行为依法提起诉讼；（一）基金份额持有人的权利（一）基金份额持有人的权利契约性基金的基金份额持有人通过召开（契约性基金的基金份额持有人通过召开（）对基金的重大事项作出决议对基金的重大事项作出决议A A持有人大会持有人大会 B B董事会董事会 C C股东大会股东大会 D D监事会监事会封闭式基金期满终止封闭式基金期满终止,清产核资后的清产核资后的()()应按投资者出资比例进行应按投资者出资比例进行公正合理的分配公正合理的分配A A基金总资产基金总资产 B B基金净资产基金净资产 C C基金总收益基金总收益 D D基金利润基金利润 基金份额持有人享有基金的基金份额持有人享有基金的【】【】A A基金份额转让权基金份额转让权 B B投资管理权投资管理权 C C收益权收益权 D D资产保管权资产保管权 ABAC基金份额持有人大会可以对（）等重大事项作出决议并报中国证监会批准。2010年3月真题A更换基金管理人B出具业绩报告C更换基金托管人D基金扩募ACD二、证券投资基金管理人二、证券投资基金管理人（一）概念（一）概念（二）资格（二）资格（三）职责（三）职责（四）基金管理人的更换条件（四）基金管理人的更换条件（一）基金管理人的概念：（一）基金管理人的概念：o是负责基金发起设立与经营管理的专业机构，是负责基金发起设立与经营管理的专业机构，由基金管理公司担任，基金管理公司可以由证由基金管理公司担任，基金管理公司可以由证券公司、信托公司、商业银行、工商企业发起券公司、信托公司、商业银行、工商企业发起设立。设立。负责基金的具体投资操作和日常管理的机构是（）。负责基金的具体投资操作和日常管理的机构是（）。A A基金发起人基金发起人 B B基金管理人基金管理人 C C基金受益人基金受益人 D D基金托管人基金托管人 B（二）基金管理人资格（二）基金管理人资格1、章程；、章程；2、注册资本注册资本不低于一亿元人民币，实缴货币资本；不低于一亿元人民币，实缴货币资本；3、主要股东主要股东具有较好的经营业绩和社会信誉，最近三年具有较好的经营业绩和社会信誉，最近三年没有违法记录，注册资本不低于三亿元人民币；没有违法记录，注册资本不低于三亿元人民币；4、取得基金从业资格的人员达到法定人数；、取得基金从业资格的人员达到法定人数；5、有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金管理、有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金管理业务有关的其他设施；业务有关的其他设施；6、有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度；、有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度；（三）管理人职责（三）管理人职责 o1、依法、依法募集基金募集基金，发售、申购、赎回和登记，发售、申购、赎回和登记事宜；事宜；o2、办理、办理基金备案基金备案手续；手续；o3、对管理的不同基金财产分别管理、分别记、对管理的不同基金财产分别管理、分别记账，账，证券投资证券投资；o4、确定基金、确定基金收益分配收益分配方案，及时向持有人分方案，及时向持有人分配收益；配收益；o5、会计核算，编制基金财务、会计核算，编制基金财务会计报告会计报告；o6、编制中期和、编制中期和年度报告年度报告；o7、计算资产净值，确定基金价格；、计算资产净值，确定基金价格；o8、信息披露；、信息披露；o9、召集持有人大会；、召集持有人大会；o10、保存账册、报表、保存账册、报表o11、以管理人名义，代表持有人利益行使诉、以管理人名义，代表持有人利益行使诉讼权利讼权利禁止行为：禁止行为：p1、将其固有财产或他人财产混同于基金财产进行证券、将其固有财产或他人财产混同于基金财产进行证券交易交易p2、不公平地对待其管理的不同基金财产、不公平地对待其管理的不同基金财产p3、利用基金财产为基金持有人以外的第三人谋取利益、利用基金财产为基金持有人以外的第三人谋取利益p4、向基金份额持有人违规承诺收益或承担损失、向基金份额持有人违规承诺收益或承担损失p5、依照法律法规规定，国务院证监会禁止的其他行为、依照法律法规规定，国务院证监会禁止的其他行为（四）更换管理人的条件（四）更换管理人的条件o1.被取消基金管理资格被取消基金管理资格o2.被持有人大会解任被持有人大会解任o3.公司解散、破产公司解散、破产我国我国基金法基金法规定，基金管理人的主要职责包括（）等。规定，基金管理人的主要职责包括（）等。A A召集基金份额持有人大会召集基金份额持有人大会 B B办理基金备案手续办理基金备案手续 C C依法募集基金依法募集基金 D D保管基金财产保管基金财产 我国我国证券投资基金法证券投资基金法规定，有（规定，有（）情形之一的，基金管理人）情形之一的，基金管理人职责终止。职责终止。A A依法解散，被依法撤销或者被依法宣告破产依法解散，被依法撤销或者被依法宣告破产B B被基金份额持有人大会解任被基金份额持有人大会解任C C被基金托管人解任被基金托管人解任D D被依法取消基金管理资格被依法取消基金管理资格 ABCDABD三、证券投资基金托管人三、证券投资基金托管人（一）基金托管人的概念（一）基金托管人的概念（二）基金托管人的条件（二）基金托管人的条件（三）基金托管人的职责（三）基金托管人的职责（四）基金托管人的更换条件（四）基金托管人的更换条件（一）证券投资基金托管人概念：（一）证券投资基金托管人概念：o又称基金保管人，是依据基金运行中又称基金保管人，是依据基金运行中“管理与管理与保管分开保管分开”的原则对基金管理人和保管基金的的原则对基金管理人和保管基金的机构，是基金持有人利益的代表，通常由有实机构，是基金持有人利益的代表，通常由有实力的商业银行担任。力的商业银行担任。（三）基金托管人的职责（三）基金托管人的职责 1 1、安全、安全保管基金财产保管基金财产；2 2、开设基金财产的资金账户和证券账户；、开设基金财产的资金账户和证券账户；3 3、对所托管的不同基金财产、对所托管的不同基金财产分别设置账户分别设置账户4 4、保存托管业务活动的记录、账册、报表和相关资料；、保存托管业务活动的记录、账册、报表和相关资料；5 5、根据管理人的投资指令，及时办理、根据管理人的投资指令，及时办理清算、交割清算、交割事宜；事宜；6 6、办理、办理信息披露信息披露事项；事项；7 7、对基金财务会计报告、对基金财务会计报告出具意见出具意见；8 8、复核、审查基金管理人计算的基金、复核、审查基金管理人计算的基金资产净值资产净值9 9、召集基金份额持、召集基金份额持有人大会；有人大会；1010、监督监督基金管理人的投资运作；基金管理人的投资运作；（）按照基金合同的约定，根据基金管理人）按照基金合同的约定，根据基金管理人的投资指令及时办理清算，交割事宜。的投资指令及时办理清算，交割事宜。A A 基金管理人基金管理人 B B 证券公司证券公司 C C 证券登记结算公司证券登记结算公司 D D 基金托管人基金托管人 根据我国根据我国基金法基金法的规定的规定 基金托管人的职责是（基金托管人的职责是（A A对基金财务会计报告出具意见对基金财务会计报告出具意见B B安全保管基金财产安全保管基金财产C C计算并公告基金资产净值以及每一基金份额资产净值计算并公告基金资产净值以及每一基金份额资产净值D D按照规定召集基金份额持有人大会按照规定召集基金份额持有人大会 DCABCDB四、当事人之间的关系四、当事人之间的关系p持有人与管理人：委托人、受益人、受托人的关系持有人与管理人：委托人、受益人、受托人的关系p管理人与托管人：是相互制衡的关系管理人与托管人：是相互制衡的关系p持有人与托管人：委托与受托之间的关系持有人与托管人：委托与受托之间的关系 CCD第三节第三节 基金的费用与资产估值基金的费用与资产估值o一、证券投资基金的费用一、证券投资基金的费用o（一）基金管理费（一）基金管理费o从基金资产中提取，支付给管理人的费用。从基金资产中提取，支付给管理人的费用。o管理费按照基金管理费按照基金净资产净资产的一定比率计提。的一定比率计提。o逐日计提，按月支付。逐日计提，按月支付。o管理费率与基金规模大小成反比例，与风险成反管理费率与基金规模大小成反比例，与风险成反比例，规模越大，风险越小，管理费率越低。比例，规模越大，风险越小，管理费率越低。o管理费率：衍生产品管理费率：衍生产品股票型股票型债券型债券型货币基货币基金金（二）基金托管费（二）基金托管费o托管费按照基金净资产的一定比率计提。托管费按照基金净资产的一定比率计提。o逐日计提，按月支付。逐日计提，按月支付。（三）其他费用（三）其他费用o封闭式基金的上市费用封闭式基金的上市费用o证券交易费用：佣金、印花税等证券交易费用：佣金、印花税等o信息披露费用信息披露费用o持有人大会费用持有人大会费用o与基金相关的会计师、律师等中介机构费用与基金相关的会计师、律师等中介机构费用o基金分红手续费基金分红手续费o清算费用清算费用基金托管费是支付给（基金托管费是支付给（）的费用）的费用A A 证券监管机构证券监管机构B B 证券托管人证券托管人C C 证券持有人证券持有人D D 证券管理人证券管理人 基金管理费费率的高低通常基金管理费费率的高低通常()()A A与基金规模成反比与基金规模成反比,与风险大小成正比与风险大小成正比B B与基金规模成正比与基金规模成正比,与风险大小成反比与风险大小成反比C C与基金规模成反比与基金规模成反比,与风险大小成反比与风险大小成反比 D D与基金规模成正比与基金规模成正比,与风险大小成正比与风险大小成正比 基金托管费通常是（基金托管费通常是（）。）。A A逐日计算，按周支付逐日计算，按周支付 B B逐日计算，按月支付。逐日计算，按月支付。C C逐月计算，按月支付逐月计算，按月支付 D D逐日计算，按日支付。逐日计算，按日支付。BABAA二、证券投资基金资产估值二、证券投资基金资产估值（一）基金资产净值（一）基金资产净值o基金资产净值基金资产净值 =基金资产总额基金资产总额 -负债总额负债总额 o基金基金份额份额资产资产净值净值=基金资产净值基金资产净值/基金总份额基金总份额o基金资产净值是衡量基金经营好坏的主要指标，基金资产净值是衡量基金经营好坏的主要指标，也是计算交易价格的依据也是计算交易价格的依据 假假设某某基基金金持持有有的的某某三三种种股股票票的的数数量量分分别为1010万万股股、5050万万股股和和100100万万股股，每每股股的的收收盘价价分分别为3030元元、2020元元和和1010元元，银行行存存款款为10001000万万元元，对托托管管人人或或管管理理人人应付付未未付付的的报酬酬为500500万万元元，应付付税税金金为500500万万元元，则基基金金资产净值总额为（）万元。万元。20102010年年5 5月真月真题 A A22002200 B B22502250 C C23002300 D D23502350【答案答案】C【解析解析】由题中数据可知，基金资产总值103050201001010003300（万元）；基金负债5005001000（万元）。所以，基金资产净值总额基金资产总值基金负债3300-10002300（万元）。证券投券投资基金基金资产估估值的的对象是（）。象是（）。20102010年年5 5月真月真题 A A基金的基金的负债B B基金的基金的净资本本C C基基金金的的净资产D D基基金金依依法法拥有有的的各各类资产D存在活跃市场存在活跃市场不存在活跃市场不存在活跃市场商定价值商定价值市价市价最近交易市价最近交易市价-环境没有变化环境没有变化类似投资品种类似投资品种-环境变化环境变化技术性估值技术性估值估值原则估值原则衡量一个证券投资基金经营业绩的主要指标是基金衡量一个证券投资基金经营业绩的主要指标是基金份额的（份额的（）A A资产总值资产总值 B B资产净值资产净值 C C管理费高低管理费高低 D D运作费高低运作费高低 开发式基金对所持有的上市流通证券估值时认估值日证券开发式基金对所持有的上市流通证券估值时认估值日证券交易所持牌的该种证券的（）交易所持牌的该种证券的（）A.A.平均价平均价 B.B.开盘价开盘价 C.C.收盘价收盘价 D.D.发行价发行价CB关于基金资产的估值方法，下列论述正确的有（）关于基金资产的估值方法，下列论述正确的有（）A.A.对存在活跃市场的投资品种，如估值日有市价，对存在活跃市场的投资品种，如估值日有市价，应采用成本价确定公允价值应采用成本价确定公允价值B B对不存在活跃市场的投资品种，应采用市价确定公允价值对不存在活跃市场的投资品种，应采用市价确定公允价值C C对不存在活跃市场的投资品种，应采用市场参与者普遍认同且被对不存在活跃市场的投资品种，应采用市场参与者普遍认同且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值技术确定公允价值以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值技术确定公允价值D D对存在活跃市场的投资品种，如估值日有市价，应采用市价确定对存在活跃市场的投资品种，如估值日有市价，应采用市价确定公允价值。公允价值。下列计算基金资产净值和基金份额净值公式正确的是（）下列计算基金资产净值和基金份额净值公式正确的是（）A A基金资产净值基金资产净值=基金资产总额基金资产总额/基金负债基金负债B B基金资产净值基金资产净值=基金资产总额基金资产总额-基金负债基金负债C C基金份额资产净值基金份额资产净值=资金资产净值资金资产净值/基金总份额基金总份额d d基金资产净值基金资产净值=资金资产净值资金资产净值-基金总份额基金总份额 CDBC关于基金资产的估值基本原则，下列论述正确的有（）关于基金资产的估值基本原则，下列论述正确的有（）A.A.存在活跃市场的投资品种，如估值日有市价，应采用市价确定存在活跃市场的投资品种，如估值日有市价，应采用市价确定公允价值公允价值B.B.估价日无市价的，且最近交易日后经济环境未发生重大变化的，估价日无市价的，且最近交易日后经济环境未发生重大变化的，应采用最近交易市价确定公允价值应采用最近交易市价确定公允价值C.C.估价日无市价的，但最近交易日后经济环境发生重大变化的，估价日无市价的，但最近交易日后经济环境发生重大变化的，应采用最近交易市价确定公允价值应采用最近交易市价确定公允价值D.D.对不存在活跃市场的投资品种，应采用某一天的市价确定公允价值对不存在活跃市场的投资品种，应采用某一天的市价确定公允价值 假设某基金持有的某三种股票的数量分别为假设某基金持有的某三种股票的数量分别为1010万股，万股，5050万股和万股和100100万万股，每股的收盘价分别为股，每股的收盘价分别为3030元，元，2020元和元和1010元，银行存款为元，银行存款为10001000万元，万元，对托管人或管理人应付未付的报酬为对托管人或管理人应付未付的报酬为500500万元，应付税金为万元，应付税金为500500万元，万元，已售出的基金份额为已售出的基金份额为20002000万份。运用一般的会计原则，计算基金份万份。运用一般的会计原则，计算基金份额的净值为（额的净值为（）A A、1.12 B1.12 B、1.10 C1.10 C、1.15 D1.15 D、1.171.17ABC第四节第四节收益收益、风险与、风险与信息披露信息披露o一、收益分配一、收益分配o（一）收益的构成（一）收益的构成o（二）收益的分配方式：基金份额和现金（二）收益的分配方式：基金份额和现金（二）分配原则（二）分配原则o1.分配比例不低于净收益的分配比例不低于净收益的90%o2.采用现金方式分配，每年至少分配一次采用现金方式分配，每年至少分配一次o3.当年收益先弥补上一年亏损，然后分配当年收益先弥补上一年亏损，然后分配o4.如果当年亏损，或者当年有收益但是基金净如果当年亏损，或者当年有收益但是基金净值低于面值，不能分配值低于面值，不能分配o5.分配后，净值不低于面值分配后，净值不低于面值o6.每份基金有同等的分配权每份基金有同等的分配权证券投资基金的分配方式通常有（证券投资基金的分配方式通常有（）A A分配现金分配现金 B B分配红利分配红利 C C分配基金份额分配基金份额 D D分配股票分配股票 我国有关法规规定，封闭式基金的收益分配比例不得低于基金年度我国有关法规规定，封闭式基金的收益分配比例不得低于基金年度实现收益的（）实现收益的（）我国规定封闭式基金的收益分配（）我国规定封闭式基金的收益分配（）A A 每年一次每年一次 B B 每年不得少于一次每年不得少于一次 C C 一年两次一年两次 D D 两年一次两年一次 ADCB二、投资风险二、投资风险o（一）市场风险（一）市场风险o（二）管理风险（二）管理风险o（三）技术风险（三）技术风险o（四）巨额赎回风险（四）巨额赎回风险开放式基金特有开放式基金特有今年一季度基金总体出现净赎回今年一季度基金总体出现净赎回o随着基金一季度报，基金随着基金一季度报，基金“一哥一哥”遭遇巨额赎遭遇巨额赎回。明星基金经理王亚伟管理的华夏大盘基金回。明星基金经理王亚伟管理的华夏大盘基金期间总回报超过期间总回报超过1000%。o华夏大盘一季度被净赎回华夏大盘一季度被净赎回1.59亿份，规模从去亿份，规模从去年底的年底的6.22亿份降至亿份降至4.63亿份，赎回比例达亿份，赎回比例达25.6%。o华夏策略规模从华夏策略规模从12.17亿份缩至亿份缩至11.59亿份，亿份，赎回比例达赎回比例达4.8%。o虽然各类型基金均取得了正收益，但基金行业虽然各类型基金均取得了正收益，但基金行业总体份额却呈现净赎回态势。总体份额却呈现净赎回态势。三、信息披露三、信息披露o管理人和托管人是信息披露的义务人管理人和托管人是信息披露的义务人o信息披露的禁止行为：信息披露的禁止行为：o1.虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏o2.对业绩进行预测对业绩进行预测o3.承诺收益或者承担损失承诺收益或者承担损失o4.诋毁其他管理人、托管人诋毁其他管理人、托管人下面哪种风险不是封闭式基金面临的风险（）。下面哪种风险不是封闭式基金面临的风险（）。A A基金管理风险基金管理风险 B B巨额赎回风险巨额赎回风险 C C市场风险市场风险 D D计算机故障等技术风险计算机故障等技术风险 证券投资基金投资存在的风险主要有（）。证券投资基金投资存在的风险主要有（）。A A、技术风险、技术风险 B B、管理风险、管理风险C C、巨额赎回风险、巨额赎回风险 D D、市场风险、市场风险BABCD公开披露基金信息，可以对证券投资业绩进行预测。（）2009年9月真题【答案答案】错【解析解析】公开披露基金信息，不得对证券投资业绩进行预测。第五节第五节 基金的基金的投资投资o二、基金投资限制二、基金投资限制o1.限制的目的限制的目的引导基金分散投资引导基金分散投资避免基金操纵市场避免基金操纵市场发挥基金引导市场的作用发挥基金引导市场的作用目前我国证券投资基金主要投资于（目前我国证券投资基金主要投资于（）A A 实业实业 B B 未上市企业股权未上市企业股权 C C 国内依法公开发行上市的证券国内依法公开发行上市的证券 D D 商品期货商品期货 对基金投资进行限制的主要目的是（）。对基金投资进行限制的主要目的是（）。A A、引导基金分散投资，降低风险、引导基金分散投资，降低风险 B B、避免基金操纵市场、避免基金操纵市场C C、发挥基金引导市场的积极作用、发挥基金引导市场的积极作用 D D、稳定市场价格、稳定市场价格CABC投资的限制投资的限制o基金财产不得用于下列投资活动基金财产不得用于下列投资活动o1.承销证券承销证券o2.向他人贷款或者提供担保向他人贷款或者提供担保o3、无限责任的投资、无限责任的投资o4.买卖其他基金份额买卖其他基金份额o5.买卖管理人、托管人的股票、债券买卖管理人、托管人的股票、债券o6.买卖与管理人、托管人有控股关系或者重大买卖与管理人、托管人有控股关系或者重大利害关系的公司发行的债券利害关系的公司发行的债券下列行为中，违反下列行为中，违反基金法基金法的有（）。的有（）。A A从事承担无限责任的投资从事承担无限责任的投资 B B买卖其他基金份额买卖其他基金份额 C C进行国债投资进行国债投资 D D以基金财产用于证券承销业务以基金财产用于证券承销业务 ABD目前在我国，基金管理人不能以基金资产进行房地产投资。（）2010年3月真题【答案答案】对【例例28单选题单选题】按照我国现行规定，以下不属于证券投资基金投资对象的是（）。2010年5月真题A上市交易的股票B期货C上市交易的国债D上市交易的企业债券【答案答案】B我国现行法规规定，基金管理人运用基金财产进行证券投资，不得有（）等情形。2010年3月真题A一只基金持有一家上市公司的股票，其市值超过基金资产净值的百分之十B同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，超过该证券的百分之十C违反基金合同关于投资范围、投资策略和投资比例等约定D基金财产参与股票发行申购，单只基金所申报的金额超过该基金的总资产ABCDp经常不断地学习,你就什么都知道。你知道得越多,你就越有力量pStudyConstantly,AndYouWillKnowEverything.TheMoreYouKnow,TheMorePowerfulYouWillBe学习总结结束语当你尽了自己的最大努力时，失败也是伟大的，所以不要放弃，坚持就是正确的。When You Do Your Best,Failure Is Great,So DonT Give Up,Stick To The End演讲人：XXXXXX 时 间：XX年XX月XX日