衍生金融市场(修改演示文稿课件

金融学院金融学院货货币币金金融融学学第八章第八章 衍生金融市场衍生金融市场1金融学院金融学院 第八章 衍生金融市场 第一节商业银行概述第一节商业银行概述 第二节商业银行的业务第二节商业银行的业务 第三节商业银行存款货币创造第三节商业银行存款货币创造本章教学内容2金融学院金融学院 第八章 衍生金融市场 第一节商业银行概述第一节商业银行概述 第二节商业银行的业务第二节商业银行的业务 第三节商业银行存款货币创造第三节商业银行存款货币创造第一节第一节 金融远期市场金融远期市场3金融学院金融学院 第八章 衍生金融市场 第一节商业银行概述第一节商业银行概述 第二节商业银行的业务第二节商业银行的业务 第三节商业银行存款货币创造第三节商业银行存款货币创造第一节第一节 金融远期市场金融远期市场4金融学院金融学院 第八章 衍生金融市场 第一节商业银行概述第一节商业银行概述 第二节商业银行的业务第二节商业银行的业务 第三节商业银行存款货币创造第三节商业银行存款货币创造第一节第一节 金融远期市场金融远期市场5金融学院金融学院 第八章 衍生金融市场 第一节商业银行概述第一节商业银行概述 第二节商业银行的业务第二节商业银行的业务 第三节商业银行存款货币创造第三节商业银行存款货币创造第一节第一节 金融远期市场金融远期市场6金融学院金融学院 第八章 衍生金融市场 第一节商业银行概述第一节商业银行概述 第二节商业银行的业务第二节商业银行的业务 第三节商业银行存款货币创造第三节商业银行存款货币创造第一节第一节 金融远期市场金融远期市场7金融学院金融学院 第八章 衍生金融市场 第一节商业银行概述第一节商业银行概述 第二节商业银行的业务第二节商业银行的业务 第三节商业银行存款货币创造第三节商业银行存款货币创造第一节第一节 金融远期市场金融远期市场8金融学院金融学院 第八章 衍生金融市场 第一节商业银行概述第一节商业银行概述 第二节商业银行的业务第二节商业银行的业务 第三节商业银行存款货币创造第三节商业银行存款货币创造第一节第一节 金融远期市场金融远期市场结算金=差额的折现值9金融学院金融学院 第八章 衍生金融市场 第一节商业银行概述第一节商业银行概述 第二节商业银行的业务第二节商业银行的业务 第三节商业银行存款货币创造第三节商业银行存款货币创造第一节第一节 金融远期市场金融远期市场10金融学院金融学院 第八章 衍生金融市场第一节第一节 金融远期市场金融远期市场11金融学院金融学院 第八章 衍生金融市场第一节第一节 金融远期市场金融远期市场1225金融学院金融学院 第八章 衍生金融市场第一节第一节 金融远期市场金融远期市场交易日4.10结算日6.16到期日9.15（7.25%-6.75%）1000万 92/3601+7.25%92/36013金融学院金融学院 第八章 衍生金融市场 第一节商业银行概述第一节商业银行概述 第二节商业银行的业务第二节商业银行的业务 第三节商业银行存款货币创造第三节商业银行存款货币创造第一节第一节 金融远期市场金融远期市场14金融学院金融学院 第八章 衍生金融市场 第一节商业银行概述第一节商业银行概述 第二节商业银行的业务第二节商业银行的业务 第三节商业银行存款货币创造第三节商业银行存款货币创造第一节第一节 金融远期市场金融远期市场15金融学院金融学院 第八章 衍生金融市场 第一节商业银行概述第一节商业银行概述 第二节商业银行的业务第二节商业银行的业务 第三节商业银行存款货币创造第三节商业银行存款货币创造第二节第二节 金融期货市场金融期货市场币种、数量、交割日、交易地点等16金融学院金融学院 第八章 衍生金融市场 第一节商业银行概述第一节商业银行概述 第二节商业银行的业务第二节商业银行的业务 第三节商业银行存款货币创造第三节商业银行存款货币创造第二节第二节 金融期货市场金融期货市场17金融学院金融学院 第八章 衍生金融市场 第一节商业银行概述第一节商业银行概述 第二节商业银行的业务第二节商业银行的业务 第三节商业银行存款货币创造第三节商业银行存款货币创造第二节第二节 金融期货市场金融期货市场18多头（买进）案例多头（买进）案例金融学院金融学院 第八章 衍生金融市场 第一节商业银行概述第一节商业银行概述 第二节商业银行的业务第二节商业银行的业务 第三节商业银行存款货币创造第三节商业银行存款货币创造现汇市场期货市场7月10日现汇汇率GBP1=USD1.6320GBP125000=USD204000期货汇率GBP1=USD1.6392GBP125000=USD20492511月10日 现汇汇率GBP1=USD1.6480GBP125000=USD206000期货汇率GBP1=USD1.6540GBP125000=USD206750结果损失2000美元盈利1825美元19金融学院金融学院 第八章 衍生金融市场 第一节商业银行概述第一节商业银行概述 第二节商业银行的业务第二节商业银行的业务 第三节商业银行存款货币创造第三节商业银行存款货币创造第二节第二节 金融期货市场金融期货市场20金融学院金融学院 第八章 衍生金融市场 第一节商业银行概述第一节商业银行概述 第二节商业银行的业务第二节商业银行的业务 第三节商业银行存款货币创造第三节商业银行存款货币创造第二节第二节 金融期货市场金融期货市场21金融学院金融学院 第八章 衍生金融市场 第一节商业银行概述第一节商业银行概述 第二节商业银行的业务第二节商业银行的业务 第三节商业银行存款货币创造第三节商业银行存款货币创造第二节第二节 金融期货市场金融期货市场22金融学院金融学院 第八章 衍生金融市场 第一节商业银行概述第一节商业银行概述 第二节商业银行的业务第二节商业银行的业务 第三节商业银行存款货币创造第三节商业银行存款货币创造第二节第二节 金融期货市场金融期货市场23金融学院金融学院 第八章 衍生金融市场 第一节商业银行概述第一节商业银行概述 第二节商业银行的业务第二节商业银行的业务 第三节商业银行存款货币创造第三节商业银行存款货币创造第二节第二节 金融期货市场金融期货市场24金融学院金融学院 第八章 衍生金融市场 第一节商业银行概述第一节商业银行概述 第二节商业银行的业务第二节商业银行的业务 第三节商业银行存款货币创造第三节商业银行存款货币创造第三节第三节 金融期权市场金融期权市场25金融学院金融学院 第八章 衍生金融市场 第一节商业银行概述第一节商业银行概述 第二节商业银行的业务第二节商业银行的业务 第三节商业银行存款货币创造第三节商业银行存款货币创造第三节第三节 金融期权市场金融期权市场26金融学院金融学院 第八章 衍生金融市场 第一节商业银行概述第一节商业银行概述 第二节商业银行的业务第二节商业银行的业务 第三节商业银行存款货币创造第三节商业银行存款货币创造第三节第三节 金融期权市场金融期权市场27金融学院金融学院 第八章 衍生金融市场 第一节商业银行概述第一节商业银行概述 第二节商业银行的业务第二节商业银行的业务 第三节商业银行存款货币创造第三节商业银行存款货币创造第三节第三节 金融期权市场金融期权市场 金融期货金融期货 金融期权金融期权买卖双方权利义务对等买卖双方权利义务对等买卖双方权利义务不对等买卖双方权利义务不对等买卖双方风险收益对称买卖双方风险收益对称买卖双方风险收益不对称买卖双方风险收益不对称买卖双方都要交保证金买卖双方都要交保证金卖方交保证金卖方交保证金场内交易场内交易场内交易、场外交易场内交易、场外交易28金融学院金融学院 第八章 衍生金融市场第四节第四节 金融互换市场金融互换市场29金融学院金融学院 第八章 衍生金融市场 第一节商业银行概述第一节商业银行概述 第二节商业银行的业务第二节商业银行的业务 第三节商业银行存款货币创造第三节商业银行存款货币创造第四节第四节 金融互换市场金融互换市场30金融学院金融学院 第八章 衍生金融市场 第一节商业银行概述第一节商业银行概述 第二节商业银行的业务第二节商业银行的业务 第三节商业银行存款货币创造第三节商业银行存款货币创造第四节第四节 金融互换市场金融互换市场31金融学院金融学院 第八章 衍生金融市场第四节第四节 金融互换市场金融互换市场32金融学院金融学院 第八章 衍生金融市场第四节第四节 金融互换市场金融互换市场发行英镑债券发行英镑债券利率利率 发行美元债券利率发行美元债券利率 利率差异利率差异（节省基点）（节省基点）日本公司日本公司5.75%8.875%37.5香港公司香港公司5%9.25%75合计合计112.533金融学院金融学院 第八章 衍生金融市场第四节第四节 金融互换市场金融互换市场日本公司为香港公司日本公司为香港公司发行欧洲美元债券发行欧洲美元债券7800万美元万美元香港公司为日本公香港公司为日本公司发行英镑债券司发行英镑债券6000万英镑万英镑34金融学院金融学院 第八章 衍生金融市场第四节第四节 金融互换市场金融互换市场日本公司向香港公司日本公司向香港公司支付英镑债券利息支付英镑债券利息香港公司向日本香港公司向日本公司支付美元债公司支付美元债券利息券利息35金融学院金融学院 第八章 衍生金融市场第四节第四节 金融互换市场金融互换市场日本公司向香港日本公司向香港公司归还英镑债公司归还英镑债券本金券本金6000万元万元香港公司向日本香港公司向日本公司归还美元债公司归还美元债券本金券本金7800万万元元36金融学院金融学院 第八章 衍生金融市场第四节第四节 金融互换市场金融互换市场原币筹资成本原币筹资成本 实际筹资成本实际筹资成本 降低成本降低成本日本公司日本公司 5.75%5.437531.25香港公司香港公司 9.25%8.937531.25合计合计62.537金融学院金融学院 第八章 衍生金融市场第四节第四节 金融互换市场金融互换市场交换利息，不交换交换利息，不交换实质本金实质本金38金融学院金融学院 第八章 衍生金融市场第四节第四节 金融互换市场金融互换市场39