利润分配管理课件

利润分配管理利润分配管理1第一节第一节 企业利润预测企业利润预测一、利润的概念及构成一、利润的概念及构成 指企业在一定时期内的经营成果，综合反指企业在一定时期内的经营成果，综合反映了一定期间的经营业绩和获利能力。映了一定期间的经营业绩和获利能力。营业利润营业利润 利润总额利润总额 净净 利利 润润构成构成第一节 企业利润预测一、利润的概念及构成 指企业在2 营业利润 营业利润是企业在一定期间内从事营业利润是企业在一定期间内从事生产经营活动所获取的利润，是企业利生产经营活动所获取的利润，是企业利润的主要来源润的主要来源 。营业利润主营业务利润营业利润主营业务利润+其他业务利润其他业务利润 -营业费用营业费用-管理费用管理费用-财务费用财务费用 营业利润 营业利润是企业在一定期间内从事生产3 利润总额 利润总额是指企业在一定时期所获利润总额是指企业在一定时期所获得的利润总数。得的利润总数。利润总额营业利润利润总额营业利润 +投资收益投资收益 +补贴收入补贴收入+营业外收入营业外收入-营业外支出营业外支出 利润总额 利润总额是指企业在一定时期所获得的利4 净利润净利润净利润 =利润总额利润总额 -所得税所得税所得税：所得税：指指企企业业应应计计入入当当期期损损益益的的所所得得税税的的费费用。用。净利润净利润=利润总额-所得税所得税：5二、利润的预测二、利润的预测 利润预测是指企业在通过对销售量、成本费利润预测是指企业在通过对销售量、成本费 用以及其他对利润发生影响的因素的分析和研究，用以及其他对利润发生影响的因素的分析和研究，进而对企业未来某一时期可以实现的利润预期数进而对企业未来某一时期可以实现的利润预期数的预计和测算。的预计和测算。利利润润预预测测是是财财务务预预测测的的重重要要组组成成部部分分，能能为为企企业编制利润计划和进行目标管理提供依据。业编制利润计划和进行目标管理提供依据。二、利润的预测 利润预测是指企业在通过对销售量、成本费6二、营业利润的预测二、营业利润的预测1 1、量本利分析法、量本利分析法步骤步骤概念概念 指根据商品销售数量、成本和利润指根据商品销售数量、成本和利润之间的依存关系来预测企业产品营业利之间的依存关系来预测企业产品营业利润的方法。润的方法。预测盈亏平衡点预测盈亏平衡点 预测销售利润预测销售利润 预测有关因素变动对利润的影响预测有关因素变动对利润的影响二、营业利润的预测1、量本利分析法步骤概念 指根据商品7几点补充说明：几点补充说明：盈亏平衡点盈亏平衡点也称保本点，它是区分盈也称保本点，它是区分盈利和亏损的分界点，是衡量企业盈亏的一个标利和亏损的分界点，是衡量企业盈亏的一个标准，在这点上销售利润等于零，即销售收入总准，在这点上销售利润等于零，即销售收入总额与成本总额相等，就是不亏不盈。额与成本总额相等，就是不亏不盈。盈亏平衡点销售数量盈亏平衡点销售数量 固定成本总额固定成本总额/（销售单价（销售单价-单位变动单位变动成本成本）单位边际贡献单位边际贡献 盈亏平衡点销售数量盈亏平衡点销售数量 固定成本总额固定成本总额/边际贡献率边际贡献率几点补充说明：盈亏平衡点也称保本点，它是区分盈利8例例题题 某某企企业业生生产产甲甲产产品品200200件件，每每件件单单位位售售价价2020元元，固固定定成成本本总总额额为为990990元元，变变动动成成本本总额为总额为18001800元。则元。则 盈亏平衡点销售数量盈亏平衡点销售数量 990/990/（20-1800/20020-1800/200）9090件件 盈亏平衡点的销售额盈亏平衡点的销售额9020902018001800元元例 题 某企业生产甲产品200件，每件单位售价209 有关因素对利润的影响有关因素对利润的影响 利润销量利润销量（单价（单价-单位变本）单位变本）-固定成本总额固定成本总额 可可见见，如如果果销销售售量量、单单价价、单单位位变变动动成成本本、固固定定成成本本诸诸因因素素中中的的一一项项或或多多项项同同时时变变动动，都都会会对对利利润润产产生生影影响响。利利用用利利润润计计算算的的基基本本公公式式，具具体体测测算算各各有有关关因因素素变变动动对对最最终终利利润润的的影影响响，对对于于正确地进行管理决策，具有重要的作用。正确地进行管理决策，具有重要的作用。有关因素对利润的影响 利润销量（单价-单位变本）102 2、目标利润法、目标利润法 指在商品销售收入一定的情况下，根指在商品销售收入一定的情况下，根据目标成本、销售费用和既定的税率来确据目标成本、销售费用和既定的税率来确定目标利润的方法。定目标利润的方法。计算公式：计算公式：目标利润商品销售收入目标利润商品销售收入-目标制造成本目标制造成本 -目标期间费用目标期间费用2、目标利润法 指在商品销售收入一定的情况下，根据目113 3、比例测算法、比例测算法 指根据利润与有关财务指标的比率关系来指根据利润与有关财务指标的比率关系来测算未来一定时期目标利润数额的方法。测算未来一定时期目标利润数额的方法。（1 1）销售利润率法销售利润率法目标利润预计销售收入目标利润预计销售收入计划期销售利润率计划期销售利润率（2 2）资金成本率法资金成本率法目标利润预计资金平均占用额目标利润预计资金平均占用额*计划期资金利用率计划期资金利用率3、比例测算法 指根据利润与有关财务指标的比率关系来测12三、投资净收益的预测三、投资净收益的预测对企业未来时期投资所实现收益进行的预测。对企业未来时期投资所实现收益进行的预测。四、四、营业外收支净额的预测营业外收支净额的预测 对对营营业业外外收收支支的的预预测测，主主要要是是对对其其中中可可以以事先预计的项目进行测算。事先预计的项目进行测算。三、投资净收益的预测对企业未来时期投资所实现收益进行的预测。13第二节第二节 利润分配政策利润分配政策一、利润分配一、利润分配 指企业按照有关法规的规定，遵循一定的原则和程序，指企业按照有关法规的规定，遵循一定的原则和程序，对企业一定时期的净利润进行分配的过程。对企业一定时期的净利润进行分配的过程。原原则则遵循国家财经法规原则遵循国家财经法规原则合理积累、适当分配原则合理积累、适当分配原则 资产保全原则资产保全原则 兼顾各方利益原则兼顾各方利益原则第二节 利润分配政策一、利润分配 指企业按照有关法规14利润分配程序利润分配程序 弥弥 补补以以前前年年度度的的亏亏损损依依法法计计算算缴缴纳纳所所得得 税税 计计算算可可供供分分配配的的利利润润提提取取法法定定盈盈余余公公积积提提取取公公益益金金向向投投资资者者分分配配利利润润利润分配程序 弥 依计提提向15二、股利政策二、股利政策 指公司对利润分配的有关事项及分配活指公司对利润分配的有关事项及分配活动所采取的方针政策动所采取的方针政策 。1 1、影响股利政策的因素、影响股利政策的因素法律因素法律因素公司的因素公司的因素股东因素股东因素其他因素其他因素二、股利政策 指公司对利润分配的有关事项及分配活动所采16法律因素法律因素 资本保全资本保全企业积累企业积累净利润净利润超额累计利润超额累计利润股东因素股东因素 稳定的收入与避税稳定的收入与避税 控制权的稀释控制权的稀释 法律因素 资本保全 企业积累 净利润 超额累计利润 股东因素17公司的因素公司的因素盈利的稳定性盈利的稳定性 资产的流动性资产的流动性 债务考虑债务考虑 投资机会投资机会 资本成本资本成本 举债能力举债能力 其他因素其他因素 如股东个人将股利进行其他投资的机会多少如股东个人将股利进行其他投资的机会多少和所得报酬率的高低、国家的经济环境、通和所得报酬率的高低、国家的经济环境、通货膨胀的变动、公司股票价格走势及上市公货膨胀的变动、公司股票价格走势及上市公司股利分配政策的平均水平的影响等等。司股利分配政策的平均水平的影响等等。公司的因素 盈利的稳定性 资产的流动性 债务考虑 投资机会 182 2、股利政策及其评价、股利政策及其评价（1 1）剩余股利政策）剩余股利政策（2 2）固定或持续增长的股利政策）固定或持续增长的股利政策（3 3）固定股利支付率政策）固定股利支付率政策（4 4）低正常股利加额外股利政策）低正常股利加额外股利政策2、股利政策及其评价（1）剩余股利政策（2）固定或持续增长的19剩余股利政策剩余股利政策 (1)(1)剩剩余余股股利利政政策策是是指指当当公公司司有有良良好好的的投投资资机机会会时时，根根据据一一定定的的目目标标资资金金结结构构（最最佳佳资资金金结结构构），算算出出投投资资所所需需的的权权益益资资本本，先先从从盈盈余余当当中中留用，然后将剩余的盈余作为股利予以分配。留用，然后将剩余的盈余作为股利予以分配。(2)(2)四个步骤四个步骤 确定最优资金结构，即确定股东权益资本和债务资本的比率确定最优资金结构，即确定股东权益资本和债务资本的比率 最大可能地利用留存收益来满足这一股东权益数额的需要最大可能地利用留存收益来满足这一股东权益数额的需要 确定按此资金结构预算所需筹集的股东权益数额确定按此资金结构预算所需筹集的股东权益数额 确定按此资金结构预算所需筹集的股东权益数额确定按此资金结构预算所需筹集的股东权益数额 剩余股利政策 (1)剩余股利政策是指当公司有良好的投20举例举例说明说明 某某公公司司当当年年全全部部可可用用于于分分配配股股利利的的盈盈余余为为800800万万元元，第第二二年年的的投投资资计计划划所所需需资资金金10001000万万元元，公公司司的的目目标标资资金金结结构构为为权权益益资资本本占占60%60%，债债务务资资本本占占40%40%，该该公公司司当当年年流流通通外外的的普普通通股股400400万万股股，根根据据剩剩余余股股利利政政策策，该该公公司司当当年年每每股股利应为多少？股股利应为多少？投投资资方方案案种种所所需需的的权权益益资资本本100060100060600600万元万元当年可用于发放的股利额当年可用于发放的股利额800-600800-600200200万元万元每股股利每股股利200/400200/4000.50.5元元举例 某公司当年全部可用于分配股利的盈余为800万元，第二21固定或持续增长的股利政策固定或持续增长的股利政策概念：概念：指公司将每年发放的股利固定下来，并在较长时间内指公司将每年发放的股利固定下来，并在较长时间内保持不变，不管公司盈利多少，股利总是保持在一定保持不变，不管公司盈利多少，股利总是保持在一定的水平上。的水平上。优点：优点：有利于投资者合理安排收入和支出，可向投资者传有利于投资者合理安排收入和支出，可向投资者传递出公司正常发展的良好信息，增强投资者对公司递出公司正常发展的良好信息，增强投资者对公司的信任。的信任。缺点：缺点：股利的支付于盈利相脱节，当公司盈利下降时，还股利的支付于盈利相脱节，当公司盈利下降时，还需要支付固定的股利，可能会导致公司资金短缺，需要支付固定的股利，可能会导致公司资金短缺，财务状况恶化，并加大资本成本。财务状况恶化，并加大资本成本。固定或持续增长的股利政策概念：指公司将每年发放的股利固定下来22固定股利支付率政策固定股利支付率政策 概念：概念：指公司确定一个股利占盈余的比率，长期按此指公司确定一个股利占盈余的比率，长期按此比率支付股利的政策。比率支付股利的政策。优点：优点：体现多盈多分、少盈少分、不盈不分的原则，体体现多盈多分、少盈少分、不盈不分的原则，体现了风险投资和风险收益对等关系。现了风险投资和风险收益对等关系。缺点：缺点：这这种种政政策策下下各各年年的的股股利利变变动动较较大大，容容易易使使投投资资者者产产生生公公司司经经营营不不稳稳定定的的感感觉觉，会会对对股股票票价价格格产产生生不不利影响。利影响。固定股利支付率政策 概念：指公司确定一个股利占盈余的比23低正常股利加额外股利政策低正常股利加额外股利政策概念：概念：指公司在一般情况下，每年只支付固定的数额指公司在一般情况下，每年只支付固定的数额较低的股利，然后根据公司经营情况，决定在较低的股利，然后根据公司经营情况，决定在年末是否追加一笔额外分红。年末是否追加一笔额外分红。优点：优点：具有较大的灵活性，又可以使投资者的最低具有较大的灵活性，又可以使投资者的最低股利收入得到保证，当公司盈余有较大幅度股利收入得到保证，当公司盈余有较大幅度增长时，适当增发股利，可以增强投资者的增长时，适当增发股利，可以增强投资者的信心，有利于稳定股票价格。信心，有利于稳定股票价格。低正常股利加额外股利政策概念：指公司在一般情况下，每年只支付242 2、选择股利政策的类型、选择股利政策的类型企业选择股利政策类型需要考虑的因素：企业选择股利政策类型需要考虑的因素：企业所处的成长与发展阶段企业所处的成长与发展阶段 企业支付能力的稳定情况企业支付能力的稳定情况 获利能力的企业稳定情况获利能力的企业稳定情况 目前的投资机会目前的投资机会 投资者的态度投资者的态度 企业的信用状况企业的信用状况 2、选择股利政策的类型企业选择股利政策类型需要考虑的因素：25公司股利分配政策的选择公司股利分配政策的选择公司公司发展展阶段段特特 点点适适应的股利政策的股利政策公司初公司初创阶段段公司公司经营风险高，融高，融资能力差能力差剩余股利政策剩余股利政策 公公司司高高速速发展展阶段段产品品销量量急急剧上上升升，需需要要进行行大大规模模的的投投资低低正正常常股股利利加加额外股利政策策外股利政策策 公公司司稳定定增增长阶段段 销售售收收入入稳定定增增长市市场竞争争力力增增强行行业地地位位已已经巩巩固固，公公司司投投资需需求求减减少少，净现金金流流入入量量稳步增步增长，每股，每股净利利润呈上升呈上升态势。固固定定或或持持续增增长的股利政策的股利政策 公司成熟公司成熟阶段段产品品市市场趋于于饱和和，销售售收收入入难以以增增长，但但盈盈利利水水平平稳定定，公公司司通通常常已已积累累了了相相当当的的盈盈余和余和资金。金。固固定定股股利利支支付付率率政策政策 公司衰退期公司衰退期产品品销售售收收入入税税减减，利利润严重重下下降降，股股利支付能力日利支付能力日绌。剩余股利政策剩余股利政策 公司股利分配政策的选择公司发展阶段特 点26