第一篇个人理财第一章解析讲解课件

个人理财与零售银行业务个人理财与零售银行业务 主要内容主要内容n第一篇第一篇 个人理财个人理财n 第二篇第二篇 零售银行（或银行零售）业务零售银行（或银行零售）业务第一篇资料或课件说明第一篇资料或课件说明 本课程第一篇本课程第一篇“个人理财个人理财”所用教材为中国金融教育发所用教材为中国金融教育发展基金会金融理财标准委员会所编写的展基金会金融理财标准委员会所编写的金融理财原理（上、金融理财原理（上、下）下）和和个人理财教程个人理财教程（张颖编著，对外经济贸易大学（张颖编著，对外经济贸易大学出版社出版社）；）；此讲义部分资料此讲义部分资料“来源于中国金融教育发展基金会金融来源于中国金融教育发展基金会金融理财标准委员会理财标准委员会”，并据此适当改编，本讲义资料和部分格，并据此适当改编，本讲义资料和部分格式也为其所有和设计；式也为其所有和设计；此讲义只为教学，非社会培训或赢利性质，改编未经其此讲义只为教学，非社会培训或赢利性质，改编未经其许可，使用请注明许可，使用请注明“来源于中国金融教育发展基金会金融理来源于中国金融教育发展基金会金融理财标准委员会财标准委员会”；以上相关文字在以后的课件中同样适用，不再说明。以上相关文字在以后的课件中同样适用，不再说明。第一篇第一篇 个人理财个人理财主要内容：主要内容：u个人理财概论个人理财概论u个人理财流程个人理财流程u现金流量管理与财务分析现金流量管理与财务分析u储蓄策划储蓄策划u证券投资策划证券投资策划u房地产投资策划房地产投资策划u教育投资策划教育投资策划u保险策划保险策划u个人税收策划个人税收策划u退休策划退休策划u遗产策划遗产策划u我国个人理财业务我国个人理财业务 生活理财和投资理财生活理财和投资理财o生活理财生活理财教育购房保险税收医疗养老遗产o投资理财投资理财运用各种投资工具取得合理回报以累积财富股票债券基金彩票？彩票？第一章第一章 个人理财概论个人理财概论一一、什么是个人理财什么是个人理财二二、为什么需要个人理财为什么需要个人理财三三、我国我国CFP制度的建立和发展（补充了解）制度的建立和发展（补充了解）理财的各种说法理财的各种说法 o理财：财产管理理财：财产管理o财富管理财富管理o资产管理资产管理o投资投资理财的各类主体理财的各类主体o政府政府财政学财政学o企业企业公司理财公司理财o家庭个人家庭个人个人理财（本课程讲授）个人理财（本课程讲授）一、什么是个人理财一、什么是个人理财 o个人理财个人理财 （Personal Finance PlanningPersonal Finance Planning）又称理财规划、又称理财规划、理财策划、理财策划、个人财务规划个人财务规划等。等。o美国理财师资格鉴定委员会的定义美国理财师资格鉴定委员会的定义个人理财是个人理财是 “制定合理制定合理利用利用财务资源财务资源财务资源财务资源、实现客户、实现客户个人人生目标个人人生目标个人人生目标个人人生目标（理性目标）（理性目标）（理性目标）（理性目标）的的程序程序”。o国际理财协会的定义国际理财协会的定义是是理财师理财师通过收集整理通过收集整理顾客顾客的的收入、收入、资产、负债资产、负债等（等（信息信息）数据，倾听）数据，倾听顾客顾客的的希望、要求、目标希望、要求、目标等，等，在专家的协助下，为顾客进行在专家的协助下，为顾客进行储蓄策划、投资策划、保险策划、储蓄策划、投资策划、保险策划、税收策划、财产事业继承策划、经营策略等生活设计税收策划、财产事业继承策划、经营策略等生活设计方案方案，并，并为顾客进行具体的为顾客进行具体的实施实施提供合理的建议。提供合理的建议。（一）个人理财（一）个人理财 o我国银监会的定义我国银监会的定义（银行）（银行）个人理财业务是个人理财业务是商商业银行业银行为个人客户提供的为个人客户提供的财务分析财务分析、财务规划财务规划、投投资顾问资顾问、资产管理资产管理等专业化服务活动等专业化服务活动。o其中资产管理是银行理财业务的核心，银行理财产其中资产管理是银行理财业务的核心，银行理财产品是资产管理的载体品是资产管理的载体o银监会定义的特点：银监会定义的特点：对对个人理财工作范围个人理财工作范围进行进行了界定了界定银行理财产品银行理财产品o是针对特定目标客户群开发设计并销售的资资金投资和管理方案金投资和管理方案，实质体现的是银行集合集合多个投资者的资金，作为一个整体统一管理和运用，并按照理财文件理财文件规定的规则分配投分配投资收益资收益，为客户谋取投资收益或者财务利益的财产管理关系，受托管理客户的财产以及按照理财文件的规定确定收益分配的规则是按照理财文件的规定确定收益分配的规则是银行理财产品最重要的特征。银行理财产品最重要的特征。o银行理财产品属于金融产品，具有金融产品的共同特性。银行理财产品属于集合类理财集合类理财产品产品，就其集合多个投资者资金以及投资者将资金交付专业机构（银行）管理运用这两大特征的情况看，其性质类似证券投资基金证券投资基金、集合资金信托计划集合资金信托计划、券商的集合资产管理券商的集合资产管理计划等理财产品。p 香港香港称为称为财务策划财务策划，是指运用科学公正的是指运用科学公正的财务财务分分析程序来对个人的财务计划、投资策略等进行合理的规划与析程序来对个人的财务计划、投资策略等进行合理的规划与管理，以实现其管理，以实现其长期理财长期理财和和生活目标生活目标的专业个人理财服务。的专业个人理财服务。p 台湾台湾称为称为理财规划理财规划，就是规划我们现在及未来的就是规划我们现在及未来的财务资源，使其能够满足财务资源，使其能够满足人生不同阶段人生不同阶段之需求，以及达到预之需求，以及达到预定的目标，使我们能够财务独立自主。定的目标，使我们能够财务独立自主。p 两者定义的共同两者定义的共同 特点：特点：在现有条件下通过长期规划实现在现有条件下通过长期规划实现梦想梦想p 中国金融理财标准委员会（中国金融理财标准委员会（FPSCC）个个 人理财（人理财（金融理财金融理财）（）（Financial Planning）是）是一一种综合金融服务种综合金融服务，是指专业理财人员通过分析和，是指专业理财人员通过分析和评估客户财务状况和生活状况、明确客户的理财评估客户财务状况和生活状况、明确客户的理财目标、最终帮助客户制订出合理的、可操作的目标、最终帮助客户制订出合理的、可操作的理理财方案财方案，使其能满足客户，使其能满足客户人生不同阶段人生不同阶段的需求，的需求，最终实现人生在最终实现人生在财务上的自由、自主和自在财务上的自由、自主和自在。FPSCC定义的特点：定义的特点：p 个人理财是个人理财是综合金融服务综合金融服务，而不仅仅是理财产品推销。，而不仅仅是理财产品推销。p 是是专业专业人员提供理财服务，而不是客户自己理财。人员提供理财服务，而不是客户自己理财。p 是针对客户是针对客户一生一生，而不仅仅针对客户某个生命阶段。，而不仅仅针对客户某个生命阶段。p 是一个长期的过程，而是一个长期的过程，而不是某些理财产品的存续期不是某些理财产品的存续期。（二）个人理财内涵（核心内容）（二）个人理财内涵（核心内容）o现金流量管理现金流量管理o储蓄策划储蓄策划o证券投资策划证券投资策划o房地产投资策划房地产投资策划o教育策划教育策划o保险策划保险策划o个人税收策划个人税收策划o退休策划退休策划o遗产策划遗产策划（三）国外（银行）个人理财业务分类：四个等级（三）国外（银行）个人理财业务分类：四个等级 p 第一级为第一级为“大众银行大众银行”（Mass Banking）主要为个人金融资产主要为个人金融资产1010万美元以下的客户提供万美元以下的客户提供低端低端个人理个人理财服务。财服务。【0 0，1010 00000000】p 第二级为第二级为“富裕银行富裕银行”（Affluent Banking）主要为个人金融资产主要为个人金融资产1010万美元至万美元至100100万美元的客户提供万美元的客户提供中端中端个人理财服务。个人理财服务。【1010 00000000，100100 00000000】p 第三级为第三级为“私人银行私人银行私人银行私人银行”（Private Banking）其面向的客户为其面向的客户为富有阶层富有阶层的个人财产投资与管理服的个人财产投资与管理服务，客户门槛为个人金融资产务，客户门槛为个人金融资产100100万美元以上。私人银行万美元以上。私人银行的最大特点是根据客户需要提供的最大特点是根据客户需要提供量身定制的金融服务量身定制的金融服务。服务涵盖服务涵盖资产管理、投资、信托、税务及遗产安排、收资产管理、投资、信托、税务及遗产安排、收藏、拍卖藏、拍卖等广泛领域，由专职财富管理顾问提供一对一等广泛领域，由专职财富管理顾问提供一对一服务，产品组合个性化。服务，产品组合个性化。【100100 0000,1000000,100 00000000+】“私人银行私人银行”业务业务p实际属于实际属于混业业务混业业务，它涵盖的领域不仅包括，它涵盖的领域不仅包括传统零售银行的个人信用、按揭等业务，更传统零售银行的个人信用、按揭等业务，更提供包括衍生理财产品、离岸基金、保险规提供包括衍生理财产品、离岸基金、保险规划、税务筹划、财产信托，甚至包括客户的划、税务筹划、财产信托，甚至包括客户的医疗以及子女教育等诸多产品和服务。医疗以及子女教育等诸多产品和服务。p如果说一般理财业务中如果说一般理财业务中产品产品和和服务服务的比例为的比例为7 7：3 3的话，那么私人银行业务中产品和服务的话，那么私人银行业务中产品和服务的比例就为的比例就为3 3：7 7。p 第四级为第四级为“家庭办公室家庭办公室”（Family Office）是银行提供的是银行提供的最高级别最高级别的个人理财服务，特点在于的个人理财服务，特点在于能享受这种顶级服务的个人或家庭金融资产一般能享受这种顶级服务的个人或家庭金融资产一般不低于不低于1.51.5亿美元亿美元，属于，属于超级富豪超级富豪的极少数人群。具有很强的专的极少数人群。具有很强的专属性，由一组业内顶级水平的财富管理团队专门服务于属性，由一组业内顶级水平的财富管理团队专门服务于一个或者几个富人家族，为其提供全面的家族资产管理一个或者几个富人家族，为其提供全面的家族资产管理综合服务。家庭办公室往往有延续几代的继承现象。综合服务。家庭办公室往往有延续几代的继承现象。【For people with Some tons of money】（四）个人理财在西方发达国家的发展（四）个人理财在西方发达国家的发展o个人理财最早在美国兴起，并且首先在美国个人理财最早在美国兴起，并且首先在美国发展成熟，大致经历了以下三个不同的发展发展成熟，大致经历了以下三个不同的发展阶段。阶段。o个人理财业务的萌芽、形成与发展、成熟时个人理财业务的萌芽、形成与发展、成熟时期。期。第一个阶段第一个阶段:个人理财业务的萌芽时期个人理财业务的萌芽时期p1.时间：时间：20世纪世纪30年代到年代到60年代年代 p2.业务特点业务特点n还没有个人理财业务的明确界定。还没有个人理财业务的明确界定。最初主要是最初主要是保险公司保险公司的销售人员的销售人员为促进保险产品的销售，根据不同年龄、不为促进保险产品的销售，根据不同年龄、不同收入状况的客户，利用生命周期不同阶段的特征，为同收入状况的客户，利用生命周期不同阶段的特征，为客户提供购买保险的建议，进而促进产品销售。客户提供购买保险的建议，进而促进产品销售。n因此，因此，金融服务的重心都放在了保险产品和共同基金的金融服务的重心都放在了保险产品和共同基金的销售上销售上，几乎没有金融企业为了销售产品而专门建立一，几乎没有金融企业为了销售产品而专门建立一个流程来创建与客户的关系、搜集数据、检验数据，从个流程来创建与客户的关系、搜集数据、检验数据，从而确立财务规划，建议不同的方案给客户，实施这些方而确立财务规划，建议不同的方案给客户，实施这些方案并监控方案的执行情况案并监控方案的执行情况n注意：注意：【理财与卖产品的不同理财与卖产品的不同】第二个阶段：个人理财业务的形成与发展阶段第二个阶段：个人理财业务的形成与发展阶段 p 1.1.时间：时间：2020世纪世纪6060年代到年代到8080年代年代p 2.2.背景：这个时期银行背景：这个时期银行资产负债管理理论资产负债管理理论渐趋成熟并渐趋成熟并成为银行经营管理的主要理论依据，商业银行开始认识到成为银行经营管理的主要理论依据，商业银行开始认识到为客户提供多元化服务的可能性和重要性。金融机构为了为客户提供多元化服务的可能性和重要性。金融机构为了提高客户的提高客户的忠诚度忠诚度，满足客户的实际需求，提升自身的竞，满足客户的实际需求，提升自身的竞争能力，普遍实行以争能力，普遍实行以客户为中心客户为中心的经营策略。通过对客户的经营策略。通过对客户自身特点的分析，对客户的需求进行全面的了解，以满足自身特点的分析，对客户的需求进行全面的了解，以满足客户需求防范风险为前提，为客户提供客户需求防范风险为前提，为客户提供个性化的金融产品个性化的金融产品和金融服务和金融服务。p 注意：注意：【理财与卖产品的不同理财与卖产品的不同】p3.3.业务特点业务特点 这时候发达国家的金融业开始普遍实行为这时候发达国家的金融业开始普遍实行为客户提供全方位服务的经营策略，强调与客户客户提供全方位服务的经营策略，强调与客户建立建立“全面全面”、“长期长期”的关系。同时，银行的关系。同时，银行内部也进行了充分的组织机构和职能调整。理内部也进行了充分的组织机构和职能调整。理财业务开始向财业务开始向“全面化全面化”发展，能够发展，能够融合传统融合传统的的存贷款业务存贷款业务、投资业务投资业务和和咨询业务咨询业务。第三个阶段：个人理财业务的成熟阶段第三个阶段：个人理财业务的成熟阶段p 1.1.时间：时间：2020世纪世纪8080年代到现在年代到现在p 2.2.背景：随着商业银行的管理理论从背景：随着商业银行的管理理论从资产负债管理向资产负债管理向客客户管理户管理的转变的转变，银行开始根据，银行开始根据客户的风险承受能力和风险偏客户的风险承受能力和风险偏好好，使用各类，使用各类衍生品衍生品，为客户提供，为客户提供个性化服务个性化服务。理财业务逐。理财业务逐渐成为商业银行增强客户忠诚度，提供银行竞争力，更好渐成为商业银行增强客户忠诚度，提供银行竞争力，更好管管理客户风险理客户风险，提高银行风险对冲和管理能力的重要业务方式，提高银行风险对冲和管理能力的重要业务方式，也成为商业银行适应市场需要的一项基本服务要求。随着美也成为商业银行适应市场需要的一项基本服务要求。随着美国金融服务现代化法案的颁布，理财业务进一步与国金融服务现代化法案的颁布，理财业务进一步与信托信托业务、业务、商业银行的商业银行的基金管理基金管理业务等结合起来。业务等结合起来。p3.3.业务特点业务特点 这一时期的个人理财业务不仅开始广泛使用这一时期的个人理财业务不仅开始广泛使用衍生金衍生金融产品融产品，而且将，而且将信托信托业务、业务、保险保险业务以及业务以及基金基金业务业务等相互结合，从而满足不同等相互结合，从而满足不同客户的个性化需求。客户的个性化需求。p4.4.进入成熟时期原因进入成熟时期原因 2020世纪世纪9090年代是个人理财业务日趋成熟的时期，个年代是个人理财业务日趋成熟的时期，个人理财业务在这一时期的繁荣可以归因于人理财业务在这一时期的繁荣可以归因于良好的经良好的经济态势济态势以及以及不断高涨的证券价格不断高涨的证券价格。（五）个人理财在我国的发展（五）个人理财在我国的发展n大致可分三个阶段：萌芽阶段、形成时期、扩大致可分三个阶段：萌芽阶段、形成时期、扩展时期。展时期。p1.1.萌芽阶段萌芽阶段（1 1）时间）时间:20:20世纪世纪8080年代末到年代末到9090年代年代（2 2）业务特点）业务特点 当时商业银行开始向客户提供当时商业银行开始向客户提供专业化投资专业化投资顾问顾问和和个人外汇理财个人外汇理财服务，服务，大多数的居民还没大多数的居民还没有理财意识和概念。有理财意识和概念。p2.2.形成时期形成时期 （1 1）时间）时间:从从2121世纪初到世纪初到20052005年年 （2 2）业务特点）业务特点 这一时期这一时期理财产品理财产品、理财、理财环境环境、理财、理财观观念和意识念和意识以及以及理财师专业队伍理财师专业队伍的建设均取得的建设均取得了显著的进步。了显著的进步。p20052005年，中国银行业监督管理委员会先后颁布：年，中国银行业监督管理委员会先后颁布：商业银行个人理财业务管理暂行办法商业银行个人理财业务管理暂行办法商业银行个人理财业务风险管理指引商业银行个人理财业务风险管理指引。p这是中国银行业个人理财业务规范发展的重要标这是中国银行业个人理财业务规范发展的重要标志，是促进我国商业银行志，是促进我国商业银行拓展零售业务拓展零售业务、提高、提高服服务水平务水平、提升、提升竞争力竞争力的必要措施。的必要措施。p这一时期，我国的人民币理财产品主要是商这一时期，我国的人民币理财产品主要是商业银行以业银行以银行间债券市场上流通的债券银行间债券市场上流通的债券等为等为收益保证，收益保证，向个人投资者发行的向个人投资者发行的理财产品理财产品。p这些作为收益保证的债券包括：这些作为收益保证的债券包括：国债国债 政策性金融债及央行票据政策性金融债及央行票据 货币市场基金（债券型基金）货币市场基金（债券型基金）企业短期融资债券企业短期融资债券 p3.3.扩展时期扩展时期（1 1）时间）时间 20062006年开始，伴随着金融市场和经济环境的进一年开始，伴随着金融市场和经济环境的进一步变化，个人理财业务进入了大幅扩展时期步变化，个人理财业务进入了大幅扩展时期。（2 2）业务特点）业务特点 客户对理财的需求日益增长，同时，客户对理财的需求日益增长，同时，银行、保险、银行、保险、证券、信托、基金证券、信托、基金等金融机构对理财业务的重视程等金融机构对理财业务的重视程度也显著提高，不断开发新的理财产品，提供优质度也显著提高，不断开发新的理财产品，提供优质的理财服务。中国理财业务的理财服务。中国理财业务虽然起步很晚，但是其虽然起步很晚，但是其增长速度非常快。增长速度非常快。理财的未来发展？本质属性？理财的未来发展？本质属性？o1、o2、o3、o.（六）国内（银行）个人理财业务的分类（六）国内（银行）个人理财业务的分类 按照管理运作方式不同，商业银行个人理财业务可以分按照管理运作方式不同，商业银行个人理财业务可以分为理财顾问服务和综合理财服务。为理财顾问服务和综合理财服务。1 1、理财顾问服务理财顾问服务商业银行向客户提供的财务分析与商业银行向客户提供的财务分析与规划、投资建议、个人投资产品推介等专业化服务。规划、投资建议、个人投资产品推介等专业化服务。2 2、综合理财服务综合理财服务商业银行在向客户提供理财顾问服商业银行在向客户提供理财顾问服务的基础上，接受客户的委托和授权，按照与客户事先约定务的基础上，接受客户的委托和授权，按照与客户事先约定的投资计划和方式的投资计划和方式进行资金投资和资产管理进行资金投资和资产管理的业务活动。的业务活动。综合理财服务综合理财服务o（1 1）私人银行业务私人银行业务向富裕人士及其家庭提供的理财业务 o（2 2）理财计划理财计划商业银行在对潜在目标客户群分析研究的基础上，针对特定目标客户群（理想状态）开发设计并销售的资金投资和管资金投资和管理计划。理计划。我国我国个人理财业务分类框图个人理财业务分类框图 1理财业务理财业务理财顾问服务理财顾问服务综合理财服务综合理财服务私人银行业务私人银行业务理财计划（见下页）理财计划（见下页）我国我国个人理财业务分类框图个人理财业务分类框图 2理财计划理财计划保证收益保证收益非保证收益非保证收益保本浮动收益保本浮动收益非保本浮动收益非保本浮动收益可以清晰地看出：可以清晰地看出：p 我国商业银行所从事的我国商业银行所从事的“个人理财业务个人理财业务”实际上实际上是国际上普遍承认的是国际上普遍承认的中低端中低端个人理财业务的一部分；个人理财业务的一部分；p “为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动顾问、资产管理等专业化服务活动”，符合符合今天的金今天的金融管理现状和金融市场发育程度；融管理现状和金融市场发育程度；p 私人银行业务属于高端个人理财业务，其大规模私人银行业务属于高端个人理财业务，其大规模的发展的发展有待时日有待时日。就整个金融体系而言，就整个金融体系而言，理财产品的种类繁多理财产品的种类繁多o基金管理公司（受托管理人）：证券投资基证券投资基金金o信托公司（受托人）：信托产品信托产品o券商（受托管理人）：集合资产管理计划集合资产管理计划o保险公司（受托管理人）：投资连接保险产投资连接保险产品品o银行的集合理财产品集合理财产品各种各种理财产品的共同特征理财产品的共同特征o投资者将资金或者其他财产交付他人（一般为专业机构）管理运用。o投资者购买理财产品后，受托人或者投资管理人要将投资者的资金运用到其他基础金融产品、衍生金融产品、不动产或者动产、实业项目等，或者其一定的组合上，获得的投资收益归属投资者或者按照理财文件规定的规则在投资者和管理人之间进行分配。o集合理财产品理财产品以集合多个投资者的资金或者财产统一管理运用差异性差异性o形式上的受托管理人的差异（不同理财产品由不同金融机构管理财产，理财产品名称不同）o在产品的实质性差异方面，银行理财产品与其他理财产品主要的不同是风险的承担和投风险的承担和投资收益分配规则不同资收益分配规则不同。o 投资基金、信托产品、保险理财产品在收益分配方面的共同特点投资收益全部归投资收益全部归属投资者，风险也全部由投资者承担属投资者，风险也全部由投资者承担。o这些理财产品本质上都是信托理财产品，实际上我国法律也确认证券投资基金为信托产品。银行理财产品的风险承担和收益分配有两种银行理财产品的风险承担和收益分配有两种不同的情况：不同的情况：o第一种第一种：与投资基金、信托产品、保险理财产品一样，风险由投资者承担，收益全部归属投资者，受托管理人只获得管理佣金o这类产品本质上属于信托产品或者信托型产品。o第二种第二种：风险和收益按照理财文件或者当事人约定的方式承担和分配，风险承担方式一般与收益的分配方式密切相关。o例如，保证收益型理财产品，银行承担保证保证收益型理财产品，银行承担保证本金安全以及最低或者固定收益的责任本金安全以及最低或者固定收益的责任，也就是说，风险主要由银行承担，因此当理财资金的投资收益高于约定的最低或者固定收益时，高出部分的投资收益都归属银行。投资对象不同投资对象不同o银行理财产品的投资对象与证券投资基金和保险理财产品存在很大的差异，但是与信托产品存在高度的类同。o证券投资基金和保险理财产品主要投资对象均为证券。o信托产品和银行理财产品的投资对象则非常复信托产品和银行理财产品的投资对象则非常复杂多样杂多样，包括基础金融产品基础金融产品、衍生金融产品衍生金融产品（一般作为资产组合之一配置）以及理财产品（基金基金、信托产品信托产品等），并且还包括未上市公未上市公司股权司股权、实物资产实物资产（不动产、动产）和商品商品等。银行理财产品与基础金融产品、衍生金融产品以及其他理财产品的关系（1）银行理财产品与基础金融产品的关系o基础金融产品：存款、票据、债券、股票等 可以是银行理财产品的投资对象投资对象或者投资的投资的资产配置之一资产配置之一。（2）银行理财产品衍生金融产品的关系。o衍生金融产品可能成为银行理财产品的投资投资对象对象之一o衍生金融产品也可能成为理财产品的设计要设计要素素之一，例如在各种结构型理财产品中，一般都嵌入嵌入了金融衍生工具。(3)银行理财产品与其它理财产品的关系。o其他理财产品也可以成为银行理财产品的投投资对象资对象或者资产配置资产配置之一。o证券投资基金证券投资基金、不动产投资信托基金不动产投资信托基金、基础基础设施投资信托基金设施投资信托基金、信托产品信托产品以及其他银行其他银行的理财产品的理财产品等，都可以成为银行理财产品的投资对象。（七）个人理财业务与公司理财业务的区别（七）个人理财业务与公司理财业务的区别 （1 1）服务对象不同）服务对象不同 （2 2）理财目标不同）理财目标不同 （3 3）理财决策影响因素不同）理财决策影响因素不同 （4 4）依据的法律法规不同）依据的法律法规不同 （5 5）理财的时间周期长短不同）理财的时间周期长短不同（一）理财的意义（一）理财的意义p 追求一生追求一生收入收入与与支出支出的平衡的平衡平衡收支平衡收支n 追求追求收入的增加收入的增加和和资产的保值资产的保值n 追求追求支出的合理控制支出的合理控制人生收入与支出的关系人生收入与支出的关系p 收入与支出的数量关系收入与支出的数量关系 收入收入-支出支出=0 收入收入-支出支出0p 收入与支出的两个不一致性收入与支出的两个不一致性 收支收支总量总量的不一致的不一致 收支收支时间时间的不一致的不一致（二）平衡收支发展的三个阶段（二）平衡收支发展的三个阶段p 代际赡养代际赡养（父母养子女，子女养父母）（父母养子女，子女养父母）p 国家福利国家福利（国家养人民）（国家养人民）p 终身理财终身理财（自己养自己）（自己养自己）1、平衡收支方法、平衡收支方法代际赡养代际赡养p 父母养育子女父母养育子女p 子女赡养父母子女赡养父母p 2、平衡收支方法、平衡收支方法国家福利国家福利 国家包办公民的教育、住房、养老、医疗等国家包办公民的教育、住房、养老、医疗等问题。问题。计划经济体制下，政府对各种经济资源实行计划经济体制下，政府对各种经济资源实行配给制度和票证制度。配给制度和票证制度。公民的住房由国家和单位分配。公民的住房由国家和单位分配。子女教育是国家义务教育。子女教育是国家义务教育。退休后由国家按照统一标准发放退休金。退休后由国家按照统一标准发放退休金。医疗制度是国家公费医疗。医疗制度是国家公费医疗。3、平衡收支方法、平衡收支方法终身理财终身理财p 家庭必须要独立面对和处理居住、教育、家庭必须要独立面对和处理居住、教育、医疗、保险、养老等问题。医疗、保险、养老等问题。p 个人管理自己的财富和规划自己的人生个人管理自己的财富和规划自己的人生。p 家庭需要专业的金融理财服务人员提供专业家庭需要专业的金融理财服务人员提供专业的规划服务。的规划服务。p 理财进入到专业服务阶段理财进入到专业服务阶段。在专业服务阶段，。在专业服务阶段，理财是一个贯穿人生的过程，是生涯规划的财务理财是一个贯穿人生的过程，是生涯规划的财务解决方案解决方案，因此我们称这样一种理财方式为终身，因此我们称这样一种理财方式为终身理财。理财。终身理财的意义和价值终身理财的意义和价值p 平衡收支平衡收支，财富积累财富积累p 投资管理投资管理和和财产管理财产管理p 防范防范风险风险和管理风险和管理风险p 减轻减轻税收税收负担负担p 保障保障退休退休后的生活后的生活p 财产的财产的传承传承p （三）理财的现实背景（三）理财的现实背景p 财富财富水平水平的提高的提高p 财富财富集中度集中度的提高的提高p 消费支出的阶段性消费支出的阶段性特点：住房特点：住房/教育教育/健康等支出大幅增加。健康等支出大幅增加。p 福利制度改革福利制度改革使个人支出比例增加福利的货币化，如使个人支出比例增加福利的货币化，如 医疗、养老、住房等医疗、养老、住房等p 理财决策的复杂化理财决策的复杂化：金融产品多样化金融产品多样化 金融资产多元化金融资产多元化 投资理财的专业化要求提高投资理财的专业化要求提高（四）个人理财业务的发展条件（四）个人理财业务的发展条件（1 1）市场条件）市场条件 利率市场化、浮动汇率制度、低利率环 境和波动性市场波动性市场（2 2）大众需求）大众需求 从单一产品单一产品到整体策划整体策划（3 3）从业人员）从业人员 精通产品设计产品设计、风险管理风险管理和市场营销市场营销的 跨专业人才（五）（五）社会环境社会环境对个人理财的影响对个人理财的影响 1.1.社会进步和开放程度对个人理财的影响社会进步和开放程度对个人理财的影响 2.2.社会保障体系对个人理财的影响社会保障体系对个人理财的影响 3.3.养老保险制度改革养老保险制度改革 4.4.医疗保险等制度改革医疗保险等制度改革（六）（六）宏观经济环境对个人理财的影响宏观经济环境对个人理财的影响p 1、宏观经济状况宏观经济状况对个人理财的影响（1）经济增长速度和经济周期（2）通货膨胀（3）就业、国际收支、汇率p 2、宏观经济政策宏观经济政策对投资理财的影响（1）财政政策（2）货币政策（3）收入政策（4）税收政策（七）（七）金融市场环境对个人理财的影响金融市场环境对个人理财的影响 1.1.金融市场的竞争程度金融市场的竞争程度 2.2.金融市场的开放程度金融市场的开放程度 3.3.金融市场的价格机制（利率）金融市场的价格机制（利率）三三、我国我国CFP制度的建立和发展制度的建立和发展（一）什么是（一）什么是CFPp Certified Financial Planner，国际金融理财师（注册，国际金融理财师（注册金融理财师）金融理财师）p主要职责是为个人提供全方位的专业理财建议，通过不主要职责是为个人提供全方位的专业理财建议，通过不断调整存款、股票、债券、基金、保险、动产、不动产等断调整存款、股票、债券、基金、保险、动产、不动产等各种金融产品组成的投资组合，设计合理的税务规划，满各种金融产品组成的投资组合，设计合理的税务规划，满足客户长期的生活目标和财务目标。足客户长期的生活目标和财务目标。p CFP是由各国或地区金融理财标准委员会向那些经过是由各国或地区金融理财标准委员会向那些经过规定的规定的培训培训，通过了严格的专业，通过了严格的专业考试考试，具有所要求的个人，具有所要求的个人金融理财工作金融理财工作经验经验，并自愿遵守高标准的，并自愿遵守高标准的道德准则道德准则的专业的专业人员发放的人员发放的水平认证证书水平认证证书。（二）（二）CFP的核心理念与价值观的核心理念与价值观p 社会责任社会责任强调以强调以客户客户为中心为中心p 专业信任专业信任建立专业标准，强化专业信任建立专业标准，强化专业信任p 追求卓越追求卓越CFP代表个人理财的代表个人理财的最高水准最高水准p 注重专业注重专业更多专业人士的存在可以使得更多专业人士的存在可以使得 公众受益公众受益国际上关于金融理财的资格认证包括：国际上关于金融理财的资格认证包括：AAMS合格财产管理专家合格财产管理专家 AEP合格不动产策划师合格不动产策划师 AFC合格金融顾问合格金融顾问 ATA合格税务顾问合格税务顾问 CEBS合格雇员利益专家合格雇员利益专家 CFA特许金融分析师特许金融分析师 CFP国际金融理财师国际金融理财师国际上关于金融理财的资格认证包括：国际上关于金融理财的资格认证包括：CFS注册基金专家注册基金专家 CIMC注册投资管理顾问注册投资管理顾问 ChFC特许金融顾问特许金融顾问 CLU特许人寿保险商特许人寿保险商 CMA注册管理会计师注册管理会计师 CMFC特许共同基金顾问特许共同基金顾问国际上关于金融理财的资格认证包括：国际上关于金融理财的资格认证包括：CPA注册公共会计师注册公共会计师 CPCU特许财产意外保险商特许财产意外保险商 CTFA注册信托与金融顾问注册信托与金融顾问 CWM特许财富管理师特许财富管理师 EA注册税务师注册税务师 PFS个人金融专家个人金融专家 REBC注册雇员利益顾问注册雇员利益顾问 RFC注册金融顾问注册金融顾问 RFP注册金融策划师注册金融策划师 RHU注册健康保险商等等注册健康保险商等等（三）我国（三）我国CFP历史历史 2004.9 金融理财标准委员会成立金融理财标准委员会成立 2004.11 出版国内第一套出版国内第一套CFP教材教材 2005.5 首届首届AFP考试考试 2005.7 FPSB正式批准中国成为准会员正式批准中国成为准会员 2006.4 成为成为FPSB正式会员正式会员 2006.6 首届首届CFP考试考试 2006.11 产生首批产生首批488名名CFP（四）（四）我国我国CFP两级认证体系两级认证体系第一级第一级AFPAFP-金融理财师 中国本土化金融理财师中国本土化金融理财师；了解现代金融了解现代金融理财理论理财理论；基本掌握各项基本掌握各项理财工具理财工具；提高为客户服务的综合技能；提高为客户服务的综合技能；具备崇高的金融理财职业道德；具备崇高的金融理财职业道德；CFP资格的第一阶段资格的第一阶段。（四）我国（四）我国CFP两级认证体系两级认证体系第二级第二级CFPCFP：国际金融理财师：国际金融理财师 国际化金融理财师；国际化金融理财师；洞悉现代金融洞悉现代金融理财理论理财理论；熟练掌握各项熟练掌握各项理财工具理财工具；具备为客户服务的具备为客户服务的综合技能综合技能；具备崇高的金融理财具备崇高的金融理财职业道德职业道德。（五）成为（五）成为CFP的路径的路径