金融期货结算业务流程介绍（杭州）

2021.3(2021.3(杭州杭州)金融期货结算业务流程介绍金融期货结算业务流程介绍1 目目 录录p1.1.系统架构及投资者报单成交流程系统架构及投资者报单成交流程p2.2.风险控制流程风险控制流程p3.3.每日结算流程每日结算流程p4.4.电子出入金流程电子出入金流程p5.5.交易会员接入和移仓流程交易会员接入和移仓流程23金融期货结算业务流程金融期货结算业务流程p1.11.1系系统架构架构特别结算会员特别结算会员系统系统行情系统行情系统电子出入金电子出入金系统系统财务系统财务系统34金融期货结算业务流程金融期货结算业务流程p1.21.2系系统架构架构45金融期货结算业务流程金融期货结算业务流程p1.41.4投投资者者报单成交流程成交流程投资者发出报单请求,送入交易会员交易系统交易会员交易系统计算其合法性，不合法直接退回，合法那么送入结算会员交易系统结算会员交易系统对报单进行合法性验证，包括交易权限、持仓和资金冻结、限仓的检查；不合法那么给出报单错误响应，发回给交易会员交易系统，再回给投资者的下单界面；合法那么送入交易所交易系统交易所交易系统进行合法性检查，不合法就给出报单错误响应，送给结算会员交易系统，结算会员交易系统进行持仓、资金的解冻，然后将错误响应发回给交易会员交易系统，进而到投资者的下单界面；合法那么给出报单正确响应给结算会员交易系统，再发回给交易会员交易系统，进而到投资者下单界面56 金融期货结算业务流程金融期货结算业务流程p1.41.4投投资者者报单成交流程成交流程如果产生了成交，交易所交易系统将给出成交回报，送到结算会员交易系统结算会员交易系统在收到成交回报后，对报单冻结的持仓和资金进行解冻，并且计算成交造成的持仓变化和资金变化结算会员交易系统将成交回报转给交易会员交易系统交易会员交易系统将此回报发给下单界面，由下单界面显示给投资者6金融期货结算业务流程金融期货结算业务流程p1.5.1.5.风险管理流程风险管理流程 交易前风险管理发生时间：在收到报单时主要手段：按照最大可能，预先冻结资金、持仓 交易时风险管理发生时间：在发生成交时主要手段：解除预先冻结的资金、持仓，计算实际的平仓盈亏和估算的保证金 交易后风险管理发生时间：稍微晚于成交时的交易时间主要手段：通过各种风险场景试算，计算各种场景下的浮动盈亏和保证金 结算时风险管理发生时间：结算时主要手段：按照结算价准确计算盈亏及保证金 交易系统交易系统风控系统风控系统结算系统结算系统78 金融期货结算业务流程金融期货结算业务流程p1.61.6系系统架构：架构：8目目 录录p1.1.系统架构及投资者报单成交流程系统架构及投资者报单成交流程p2.2.风险控制流程风险控制流程p3.3.每日结算流程每日结算流程p4.4.电子出入金流程电子出入金流程p5.5.交易会员接入和移仓流程交易会员接入和移仓流程9金融期货结算业务流程金融期货结算业务流程p2.12.1风险控制措施风险控制措施l实时监控实时监控l场上交易资金限额场上交易资金限额l限制开仓限制开仓l强行平仓代为平仓强行平仓代为平仓 1011 金融期货结算业务流程金融期货结算业务流程p2.22.2风控系控系统实时监控全景控全景页面面行情窗口行情窗口成交回报窗口成交回报窗口风险监控窗风险监控窗口口报单回报窗口报单回报窗口持仓监控窗口持仓监控窗口报警窗口报警窗口11金融期货结算业务流程金融期货结算业务流程p2.32.3场上交易资金限额场上交易资金限额p交易会员在交易过程中可用资金额度。交易会员在交易过程中可用资金额度。p特结会员可以为各交易会员设置不同的场上交易资金限额，特结会员可以为各交易会员设置不同的场上交易资金限额，以控制交易会员的资金风险以控制交易会员的资金风险 p初始值原那么上在当日交易开始前设置初始值原那么上在当日交易开始前设置p在交易过程中，可对交易会员场上交易资金限额进行增、在交易过程中，可对交易会员场上交易资金限额进行增、减调整减调整p 12金融期货结算业务流程金融期货结算业务流程p2.42.4限制开仓限制开仓p p 交易会员报单要先进入结算会员系统审核，交易会员报单要先进入结算会员系统审核，当结算会员认为市场风险过大或交易会员资金缺乏当结算会员认为市场风险过大或交易会员资金缺乏时，可以对交易会员的开仓权限进行限制。时，可以对交易会员的开仓权限进行限制。p 13金融期货结算业务流程金融期货结算业务流程p2.52.5强行平仓代为平仓强行平仓代为平仓p作为化解风险的终极手段作为化解风险的终极手段p在发生风险时，投资者不主动化解，由交易所或者结算会在发生风险时，投资者不主动化解，由交易所或者结算会员代为化解员代为化解p启动强行平仓代为平仓的原因启动强行平仓代为平仓的原因p资金缺乏资金缺乏p超仓超仓p违规违规p可能造成强行平仓代为平仓失败的原因：长期单边市可能造成强行平仓代为平仓失败的原因：长期单边市p 14目目 录录p1.1.系统架构及投资者报单成交流程系统架构及投资者报单成交流程p2.2.风险控制流程风险控制流程p3.3.每日结算流程每日结算流程p4.4.电子出入金流程电子出入金流程p5.5.交易会员接入和移仓流程交易会员接入和移仓流程15p相关概念相关概念p开仓开仓(建仓建仓):):投资者新买入或新卖出一定数量的股指投资者新买入或新卖出一定数量的股指期货合约期货合约p平仓：投资者买入或者卖出与其所持股指合约的品种、平仓：投资者买入或者卖出与其所持股指合约的品种、数量及交割月份相同但交易方向相反的合约，了结股数量及交割月份相同但交易方向相反的合约，了结股指期货交易的行为指期货交易的行为p持仓持仓:投资者在开仓之后尚没有平仓的合约，也称未投资者在开仓之后尚没有平仓的合约，也称未平仓合约平仓合约p爆仓穿仓：市场价位剧烈波动的情况下，会员或爆仓穿仓：市场价位剧烈波动的情况下，会员或客户的保证金不能满足交易所规定的要求，即按当时客户的保证金不能满足交易所规定的要求，即按当时价位平仓，那么会员或客户的平仓亏损大于其现有保价位平仓，那么会员或客户的平仓亏损大于其现有保证金总额证金总额p限仓：交易所规定的会员和客户可以持有的，按照单限仓：交易所规定的会员和客户可以持有的，按照单边计算的某一合约持仓的最大限额边计算的某一合约持仓的最大限额金融期货结算业务流程金融期货结算业务流程16金融期货结算业务流程金融期货结算业务流程p3.13.1逐笔盯市逐笔盯市l模式模式开仓时决定开仓价开仓时决定开仓价平仓时决定平仓价平仓时决定平仓价在持仓过程中不产生盈亏在持仓过程中不产生盈亏平仓时根据开仓价和平仓价决定盈亏平仓时根据开仓价和平仓价决定盈亏l主要问题主要问题价格风险不断累积，没有及时释放价格风险不断累积，没有及时释放无法准确反映当前的风险情况，也就无法产生高效的风无法准确反映当前的风险情况，也就无法产生高效的风险管理机制险管理机制 17金融期货结算业务流程金融期货结算业务流程p3.23.2逐日盯市逐日盯市p模式模式p开仓时决定开仓价开仓时决定开仓价p平仓时决定平仓价平仓时决定平仓价p每天产生结算价每天产生结算价p在持仓过程中根据结算价和前一结算价或开仓价计算持仓盈亏在持仓过程中根据结算价和前一结算价或开仓价计算持仓盈亏p在平仓时根据平仓价和前一结算价或开仓价计算平仓盈亏在平仓时根据平仓价和前一结算价或开仓价计算平仓盈亏p特点特点p价格风险每日释放，将长期的价格风险切割成每日的价格风险价格风险每日释放，将长期的价格风险切割成每日的价格风险p期货的持仓在每天结算后的价值为期货的持仓在每天结算后的价值为0 0，因此不是资产，因此不是资产p每日的价格风险都不大，可以比较精确地计算每日的价格风险都不大，可以比较精确地计算p每日的结算价非常重要，其决定了盈亏每日的结算价非常重要，其决定了盈亏 18p什么是当日无负债结算制度？什么是当日无负债结算制度？p当日交易结束后，交易所按当日结算价对结算会员结当日交易结束后，交易所按当日结算价对结算会员结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等，算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或减对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或减少结算准备金。少结算准备金。p结算会员在交易所结算完成后，按照前款原那么对交结算会员在交易所结算完成后，按照前款原那么对交易会员进行结算；交易会员按照前款原那么对客户进易会员进行结算；交易会员按照前款原那么对客户进行结算。行结算。p结算完毕后，结算准备金余额低于最低余额标准时，结算完毕后，结算准备金余额低于最低余额标准时，该结算结果即视为交易所向结算会员或结算会员向该结算结果即视为交易所向结算会员或结算会员向交易会员发出的追保通知，两者的差额即为追加保交易会员发出的追保通知，两者的差额即为追加保证金金额。证金金额。金融期货结算业务流程金融期货结算业务流程19金融期货结算业务流程金融期货结算业务流程p3.3一个资金计算的例如10%p 20金融期货结算业务流程金融期货结算业务流程p3.43.4每日结算流程每日结算流程 下载中金所正下载中金所正式结算文件式结算文件结算价维护结算价维护导入中金所结导入中金所结算文件算文件正式结算正式结算生成结算文件生成结算文件上报保证金监上报保证金监控中心控中心保存结算数据保存结算数据向交易会员发向交易会员发送结算文件送结算文件21金融期货结算业务流程金融期货结算业务流程p每日结算每日结算下载中金所文件下载中金所文件22金融期货结算业务流程金融期货结算业务流程p每日结算每日结算下载中金所文件下载中金所文件p p 中金所结算文件共包括中金所结算文件共包括1212个文档：个文档：p?结算会员资金状况表结算会员资金状况表?p?结算会员标准合约结算明细表结算会员标准合约结算明细表?p?会员标准合约结算表会员标准合约结算表?p?申申 报报 单单?p?成成 交交 单单?p?强平通知客户超仓强平通知客户超仓?p?强平通知会员超仓强平通知会员超仓?p?强平通知会员资金缺乏强平通知会员资金缺乏?p?变更期货公司资金及持仓变化明细表变更期货公司资金及持仓变化明细表?p?变更结算会员资金及持仓变化明细表变更结算会员资金及持仓变化明细表?p?结算会员交割情况表结算会员交割情况表?p?追加保证金通知追加保证金通知?23金融期货结算业务流程金融期货结算业务流程p每日结算每日结算下载中金所文件下载中金所文件24金融期货结算业务流程金融期货结算业务流程p每日结算每日结算下载中金所文件下载中金所文件25金融期货结算业务流程金融期货结算业务流程p每日结算每日结算结算价维护结算价维护26金融期货结算业务流程金融期货结算业务流程p每日结算每日结算导入中金所文件导入中金所文件27金融期货结算业务流程金融期货结算业务流程p 每日结算每日结算正式结算正式结算28金融期货结算业务流程金融期货结算业务流程p每日结算每日结算生成结算文件生成结算文件29金融期货结算业务流程金融期货结算业务流程p 每日结算每日结算上报保证金监管中心上报保证金监管中心30金融期货结算业务流程金融期货结算业务流程p每日结算每日结算保存结算数据保存结算数据31目目 录录p1.1.系统架构及投资者报单成交流程系统架构及投资者报单成交流程p2.2.风险控制流程风险控制流程p3.3.每日结算流程每日结算流程p4.4.电子出入金流程电子出入金流程p5.5.交易会员接入和移仓流程交易会员接入和移仓流程32金融期货结算业务流程金融期货结算业务流程p4.14.1交易会员出入金概念交易会员出入金概念 交易会员出金是指从特结会员专用结算账户向交易会员专用资金账户划出资金的行为；交易会员入金是指从交易会员专用资金账户向特结会员专用结算账户划入资金的行为。目前我行已开发了电子出入金系统，实现了交易会员与我行之间的电子化出入金。33金融期货结算业务流程金融期货结算业务流程p4.24.2流程图流程图 红-资金蓝-交易绿-结算34金融期货结算业务流程金融期货结算业务流程p4.34.3交易会员帐号和银行帐号的关系交易会员帐号和银行帐号的关系 35金融期货结算业务流程金融期货结算业务流程p4.44.4交易会员入金交易会员入金36金融期货结算业务流程金融期货结算业务流程p4.54.5交易会员出金交易会员出金37目目 录录p1.1.系统架构及投资者报单成交流程系统架构及投资者报单成交流程p2.2.风险控制流程风险控制流程p3.3.每日结算流程每日结算流程p4.4.电子出入金流程电子出入金流程p5.5.交易会员接入和移仓流程交易会员接入和移仓流程38l交易席位即会员参与交交易席位即会员参与交易所交易的资格。易所交易的资格。l会员取得交易席位后，会员取得交易席位后，即享有进入交易所参与即享有进入交易所参与交易的权利。交易的权利。金融期货结算业务流程金融期货结算业务流程什么是交易席位什么是交易席位？39p5.1 中金所规定p交易会员向中金所申请仿真交易资格和席位的同时，必须选择一家结算会员全面结算会员或特别结算会员作代理结算。p交易会员参与仿真交易测试的链路开通有两种选择，即交易会员可以直接与中金所连接，也可以与结算会员连接。规定一规定一金融期货结算业务流程金融期货结算业务流程规定三规定三规定二规定二p交易会员参与仿真交易测试，可以同时与一家全面结算会员和一家特别结算会员合作，但不能同时与两家特别结算会员合作。40交易所交易所特别结算会员特别结算会员交易会员交易会员客户客户客户客户金融期货结算业务流程金融期货结算业务流程p 直连中金所与通过特结会员连中金所模式直连中金所与通过特结会员连中金所模式41p5.2 5.2 营销流程营销流程金融期货结算业务流程金融期货结算业务流程是否已经获批中金所的交易会员资格？是否已经获批中金所的交易会员资格？是否已经开始仿真交易测试已经开始仿真交易测试是否已经开始仿真交易测试？是否已经开始仿真交易测试？变更结算会员的流程变更结算会员的流程新会员接入流程新会员接入流程是否移仓移仓42p接入仿真测试流程接入仿真测试流程尚未接入仿真交易尚未接入仿真交易环境环境已接入仿真环境但已接入仿真环境但需要变更结算会员需要变更结算会员金融期货结算业务流程金融期货结算业务流程43n1.向中金所申请会员资格和席位n2.向中金所申请交易链路开通n3.向特别结算会员申请席位p新会员接入流程期货公司金融期货结算业务流程金融期货结算业务流程44p5.3.2 5.3.2 新会员接入流程新会员接入流程p具体步骤具体步骤p向中金所提交申请表资格、席位、链路申请向中金所提交申请表资格、席位、链路申请p中金所反响会员代码、席位号等重要信息中金所反响会员代码、席位号等重要信息p与特结会员签署委托结算意向书与特结会员签署委托结算意向书p向特结会员提交申请表向特结会员提交申请表p特结会员反响交易席位、密码特结会员反响交易席位、密码p席位号登录交易终端下单交易席位号登录交易终端下单交易金融期货结算业务流程金融期货结算业务流程45p5.3.3 5.3.3 新会员接入流程新会员接入流程 中金所网站：中金所网站：序号阶段步骤所需表格联系方式地址1申请业务申请仿真会员申请表电话：021-61650205 传真：021-61650207 电子邮件：上海市浦东新区世纪大道1600号浦项商务广场8楼 交易部 邮编：200122 传真：021-61650207仿真会员交易席位申请表仿真交易协议书机构投资者交易编码申请表（自营）链路申请仿真会员接入链路开通申请表2反馈业务反馈应用接通反馈表电子邮件：链路反馈链路接通反馈表金融期货结算业务流程金融期货结算业务流程46p变更结算会员流程变更结算会员流程p向中金所申请结算会员变更，需提供以下三份文件：向中金所申请结算会员变更，需提供以下三份文件：p?仿真代理结算合作意向书仿真代理结算合作意向书?p?交易会员更换结算会员申请书交易会员更换结算会员申请书?p?关于通过工商银行间接下单仿真交易的申请关于通过工商银行间接下单仿真交易的申请?p移仓处理：交易会员与中金所、特别结算会员三方约定移移仓处理：交易会员与中金所、特别结算会员三方约定移仓时间，进行移仓操作仓时间，进行移仓操作p与中金所、移入方的特别结算会员三方协调，开通中金所与中金所、移入方的特别结算会员三方协调，开通中金所的信息转发路由，打通交易会员的信息转发路由，打通交易会员-中金所中金所-移入方的特别移入方的特别结算会员结算会员-中金所的报单通道中金所的报单通道金融期货结算业务流程金融期货结算业务流程需要原特结银行同意并盖章47p5.4.2 5.4.2 移仓移仓 移仓的内容包括客户的持仓及相应的交易保证金。移仓的内容包括客户的持仓及相应的交易保证金。移仓移仓移入移入移出移出变更交易会员移入变更交易会员移入变更交易会员内移变更交易会员内移变更结算会员移出变更结算会员移出变更交易会员移出变更交易会员移出变更结算会员移入变更结算会员移入金融期货结算业务流程金融期货结算业务流程48p5.4.3 5.4.3 移仓移仓p移仓一般在周五收盘之后移仓一般在周五收盘之后p需要交易会员、移入方、中金所三方联合移仓需要交易会员、移入方、中金所三方联合移仓p周六上午周六上午“冒烟测试冒烟测试p移仓对交易会员的客户没有任何影响移仓对交易会员的客户没有任何影响金融期货结算业务流程金融期货结算业务流程移仓对交易会员移仓对交易会员及其客户有什么及其客户有什么影响？影响？49赵娇赵娇notes:notes:赵娇赵娇/机构机构/总行总行/ICBCICBC/ICBCICBC ：谢谢大家！谢谢大家！50