流动资产管理课件(同名1283)

流流动资产管理管理第一节第一节第一节第一节 流动资产概述流动资产概述流动资产概述流动资产概述流动资产是指能够在一年或超过一年的一个营业周期内变现的资产.如:现金,应收账款/票据,短期投资,存货等等两个突出特点:(1)周转速度快,变现能力强(2)获利能力相对较弱,投资风险相对较小.第二节第二节第二节第二节 现金管理现金管理现金管理现金管理现金指企业占用在各种货币形态上的资产,包括库存现金,银行存款及其他货币资金.现金管理内容：1、确定现金管理目标2、现金预算3、最佳现金收支余额的确定现金管理目标现金管理目标现金管理目标现金管理目标现金的特性：1、满足正常经营开支，清偿债务本息，履行纳税义务等。2、非盈利资产，持有过多，将造成机会损失，降低资产获利能力。现金管理目标:在保证企业正常业务经营及偿还债务和缴纳税款需要的同时，降低现金的占用。现金预算现金预算现金预算现金预算现金预算是基于现金管理目标，依托企业未来发展规划和组织架构，在充分调查与分析的基础上，合理估测企业未来一定时期的现金收支状况，并对预期差异进行控制的方法体系。两种方法：1、收支预算法 2、调整净收益法收支预算法收支预算法收支预算法收支预算法收支预算法：将凡涉及现金流动的项目均纳入现金预算，预算其可能发生的现金流入流出，以确定收支差异，以此作出财务决策。包括：1、现金收入 2、现金支出 3、现金余绌 4、现金融通现金收入：包括期初现金余额和预算期内现金流入，即预算期内可动用现金总额。现金支出：预算期内可能发生的全部现金支出。（包括期末现金余额，作为预防作用）现金余绌：现金收入现金支出现金融通：现金余裕的处置和短缺的弥补现金余绌例题现金余绌例题现金余绌例题现金余绌例题某企业年末库存现金元，银行存款元，其他货币资金元，应收账款余额元，应付账款余额元，预计年第一季度末保留现金余额元，预期年一季度的业务如下：（）实现销售收入元，其中元为赊销，货款尚未收回（）实现材料销售元，已收并存入银行，（）采购材料元，其中元为赊购，（）支付前期应付账款元，（）解缴税款元（）收回上年应收账款元，用收支预算法计算本季度现金余绌。期初余额本期现金收入现金收入本期现金支出期末余额现金支出现金余绌收支预算法评价收支预算法评价收支预算法评价收支预算法评价重心：如何准确确定预期现金收入、支出的各项目的未来金额。优点：可以直接同现金收支的实际情况比较，有利进行控制分析，比较直观。缺点：无法将编制的预算与企业的预算期内经营理财成果的密切关系反映出来。调整净收益法调整净收益法调整净收益法调整净收益法调整净收益法：将权责发生制计算的净收益调整为按收付实现制计算的净收益，在此基础上加减有关现金收支项目，使企业的净收益与现金流量相关联，从而确定现金余绌并作出财务安排。最佳现金余额确定最佳现金余额确定最佳现金余额确定最佳现金余额确定最佳现金余额：指现金满足生产的经营需要，有使现金使用的效率和效益最高时的持有量。理想状态是等于零持有现金的必要性（动机）：、交易动机、预防动机、投机动机最佳现金持有量的确定最佳现金持有量的确定最佳现金持有量的确定最佳现金持有量的确定两种模式：存货模式和随机模式存货模式（书本采用），在一系列假设基础上成立：、企业所须的现金可通过证券变现取得，并且证券变现的不确定性很小。、企业预算期内现金需要总量可以测定、现金的支出过程稳定，降至零时可通过证券变现补足、证券的利率或报酬率以及每次的固定性交易费用可知在以上假设基础上：现金管理总成本持有成本转换成本持有成本是指企业因保留一定的现金余额而增加的管理成本及丧失的再投资收益。转换成本：企业将证券转换成现金或将现金转换成证券所支付的交易费用。QR AFTC=+2 QTC现金管理总成本A预期现金总需要量Q最佳现金持有量R有价证券利率或报酬率F平均每次证券变现的固定费用（转换成本）2AF A得出Q=证券变现次数=R Q 最佳现金持有量例题最佳现金持有量例题最佳现金持有量例题最佳现金持有量例题书本例6-1 企业预计年现金总量400000，收支状况稳定，有价证券年报酬率8%，固定费用1000，求最佳现金持有量及政券变现次数。2AF A Q=证券变现次数=R Q 24000001000Q=100000 0.08 400000证券变现次数=4 100000 最佳现金持有量例题最佳现金持有量例题最佳现金持有量例题最佳现金持有量例题 某公司现金收支平稳，预计年现金需要量400000，现金与有价证券转换成本每次200，有价证券利率10%，求（1）最佳现金持有量（2）最低现金管理成本、转换成本、持有成本（3）证券交易次数，交易时间间隔（1）2AF 2400000200 Q=40000 R 0.1 QR AFTC=+=2AFR=24000002000.1=4000元 2 Q AF 400000200转换成本=2000元 Q 40000 QR 400000.1持有成本=2000元 2 2 A 400000交易次数=10次 即一年中每36天交易一次 Q 40000应收账款管理应收账款管理应收账款管理应收账款管理赊销（产生应收账款）的优点：强化企业市场竞争地位和实力，扩大销售，增加收益，降低存货成本等等缺点：由于资金被占用丧失投资机会（产生机会成本），存在坏账损失的可能性，支付管理费用等等。应收账款管理目标：在发挥应收账款强化竞争、扩大销售功能效应的同时，尽可能降低投资的机会成本、坏账损失与管理成本，最大限度的提高应收账款的投资效益。信用政策信用政策信用政策信用政策信用政策：即应收账款的管理政策，是指企业为对应收账款投资进行规划与控制而确立的基本原则与行为规范，包括信用标准，信用条件，和收账方针。信用标准：是客户获得企业商业信用所必备的最低条件，通常用预期坏账损失率表示。信用条件：是指企业接受客户信用定单时所提出的付款要求，包括信用期限、折扣期限、及现金折扣等。例如 3/15 n/60 60天为信用期限，在此期限付款视没有违约。15天为折扣期限，3%为现金折扣率收账方针：是指当客户违反信用条件时，拖欠甚至拒付账款时企业所采取的收账策略与措施。应收账款管理决策应收账款管理决策应收账款管理决策应收账款管理决策应收账款管理决策：就是依据信用政策和市场的需要，作出是否改变信用政策，信用条件、是否接受客户的信用定单及如何收账等等（一）信用标准与信用条件决策决策的基本原则：通过比较信用标准、信用条件调整前后收益与成本的变动，遵循边际收入大于边际成本的原则。相关公式相关公式相关公式相关公式决策成本=应收账款投资机会成本+坏账准备+管理费用机会成本=应收账款平均占用额+投资机会成本率 应收账款赊销净额应收账款平均占用额=应收账款平均周转次数 360应收账款平均周转次数=应收账款平均周转天数应收账款平均周转天数=各现金折扣期或信用期各现 金折扣期或信用期的估计平均比重决策收益=赊销收入净额贡献毛益率净收益=决策收益 决策成本应收账款的日常管理应收账款的日常管理应收账款的日常管理应收账款的日常管理主要是对已经发生的应收账款进行分析，控制，及时发现问题，提前采取措施，最大限度的减少坏账损失对企业产生的不利影响，包括应收账款追踪分析、应收账款账龄分析，应收账款收现率分析和应收账款坏账准备制度。应收账款追踪分析重点在于赊销商品的销售与变现方面。有利于准确预测发生呆帐的可能性，及时制定措施，提高收账的效率。应收账款账龄分析也称应收账款账龄结构分析，是指将发生的各笔应收账款按开票的周期进行归类，并计算出其所占的比重，借此来分析企业的应收账款状况应收账款收现率分析；通过应收账款收现保证率来分析，当期预计现金需要额-当期预计其他稳定现金来源额应收账款 =收现保证率 当期应收账款总计余额该指标反映了企业当期所需的现金扣除各种可靠来源后的差额，必须通过应收账款的收回来弥补，才能使企业正常营运，是企业制定应收账款收现水平的基本依据。应收账款收现率例题应收账款收现率例题应收账款收现率例题应收账款收现率例题某公司2000年应收账款总额450万，必要现金支付总额200万，其他稳定可靠现金流入总额50万，求应收账款收现保证率。当期预计现金需要额-当期预计其他稳定现金来源额应收账款 =收现保证率 当期应收账款总计余额 =.应收账款收现率例题应收账款收现率例题应收账款收现率例题应收账款收现率例题采用赊销方式销售货物，企业预计当期有关现金收支状况如下：（1）材料采购付现支出100000元（2）购买有价证券5000元（3）偿还长期债务20000元（4）到期货币资本50000元（5）银行贷款10000元（6）本期销售收入80000元，各种税金支付总额占销售收入的10%求应收账款收现保证率 当期预计现金需要额-当期预计其他稳定现金来源额应收账款 =收现保证率 当期应收账款总计余额当期预计现金需要额=100000+5000+20000+8000010%当期预计其他稳定现金来源额=50000+10000 100000+5000+20000+8000010%-50000-10000应收账款 =收现保证率 80000 =91.25%坏账准备制度：确定坏账损失的标准：1、因债务人破产或死亡，依照民事诉讼法以其破产财产或遗产清偿后，确实无法收回的应收款项。2、经主管财政机关核准的债务人逾期未履行偿债义务超过三年仍无法收回的应收款项。存货管理存货管理存货管理存货管理充足的存货使企业生产销售有较大的机动性，避免因存货不足带来的机会损失，但同时，大量的存货占用了大量的资金，使企业付出了较大的机会成本，及各种储存和管理的成本，因此存货管理就是要在成本与收益间进行权衡，以求达到最佳效果。存货管理方法存货管理方法存货管理方法存货管理方法1、存货经济采购批量控制2、存货储存期控制3、ABC分类管理4、零存货与即时管理存货经济采购批量控制存货经济采购批量控制存货经济采购批量控制存货经济采购批量控制经济采购批量是指能够使一定时期存货的总成本达到最低的进货数量。总成本包括：进货成本，储存成本，缺货成本进货成本:进价成本,进货费用及税金组成储存成本:机会成本及各项费用缺货成本:存货不足造成的如停产,延误等各项损失基本经济进货批量确定模式基本经济进货批量确定模式基本经济进货批量确定模式基本经济进货批量确定模式在一系列假设(书本207页)基础上,提出存货订购批量、批次直接相关的就只有进货费用和储存成本两项，即进货费用与储存成本总个最低时的进货批量，就是经济进货批量。相关公式相关公式相关公式相关公式 2AFQ=CTC=2AFC QP AFW=P 2 2C A ACN=Q 2FQ经济进货批量A 某存货年度计划进货总量F 平均每次的进费用C 单位存货年度储存成本TC 进货费用与储存成本的最低数额W 经济进货批量平均占用资金N 年度最佳进货批次P 进货单价经济采购批量例题经济采购批量例题经济采购批量例题经济采购批量例题书本6-8 某企业每年需要甲材料3000千克，单位采购成本60元，单位储存成本2元，平均每次进货费用120元，求经济进货批量，最低总成本，平均占用资金，最佳进货批次。2AF 23000120Q=600千克 C 2TC=2AFC=230001202=1200千克 QP AF 60060W=P=18000元 2 2C 2 A AC 3000N=5次 Q 2F 600经济采购批量例题经济采购批量例题经济采购批量例题经济采购批量例题某公司需乙材料36000千克。采购成本200元/千克，年储存成本16元/千克，平均每次进货费用20元，求（1）经济进货批量（2）平均占用资金（3）最佳进货批次 2AF 23600020Q=300千克 C 16 QP 300200W=30000元 2 2 A 36000N=120次 Q 300存货储存期控制存货储存期控制存货储存期控制存货储存期控制重点在于尽量缩短储存时间，加速存货周转，节约资金占用，提高企业获利水平。假设将储存存货所发生的费用分为一次性费用和日增长费用，则 商品经营利润=毛利-一次性费用-销售税金及附加-日增长费用储存天数假设商品经营利润为0，则得 毛利-一次性费用-销售税金及附加保本储存天数=日增长费用若有目标利润，则 毛利-一次性费用-销售税金及附加-目标利润 保利储存天数=日增长费用日增长费用=日利息+日保管费用+日仓储损耗存货盈利或亏损=日增长费用（保本天数-实际天数）存货储存期控制例题存货储存期控制例题存货储存期控制例题存货储存期控制例题某批发企业购进商品1000件，单位购进成本50元，售价80元，均不含增殖税，销售该商品固定费用10000元，销售税金及附加3000元，该商品适用增殖税率17%，企业购货款为银行存款，年利率14.4%，存货月保管费用为存货价值0.3%，设企业的目标利润为20%。求保本期及保利期 毛利-一次性费用-销售税金及附加保本储存天数=日增长费用 （80-50）1000-10000-3000 =50 1000（1+17%）（0.144/360+0.003/30）=581天 毛利-一次性费用-销售税金及附加-目标利润 保利储存天数=日增长费用 （80-50）1000-10000-3000-50 1000（1+17%）0.2=50 1000（1+17%）（0.144/360+0.003/30）=181天ABCABCABCABC分类管理分类管理分类管理分类管理A类存货金额巨大，但品种较少，B类存货金额一般，但品种相对较多C类存货品种繁多，但价值较小一般而言，金额比重：A：B：C=0.7：0.2：0.1而品种数量比重：A：B：C=0.1：0.2：0.7谢谢！