证券投资基金销售基础知识考试重点复习

资料内容仅供您学习参考，如有不当或者侵权，请联系改正或者删除。证券投资基金销售基础知识考试重点复习第二节基金的分类与应用一、股票型基金( 一) 股票型基金在投资组合中的作用追求长期的资本增值是有效抵御通货膨胀风险的投资工具之一,是投资者在进行资产配置时重要的组成部分( 二) 股票型基金与股票的不同1、 股票型基金是组合投资,风险相对分散化。2、 股票型基金的份额净值不会由于申购、赎回数量的多少而受到影响。3、股票型基金的净值是由所持有的证券价格复合而成的,对基金份额净值高低进行合理与否的判断是没有意义的。4、股票型基金净值的计算每天只进行一次,股每个交易日股票型基金只有一个价格。( 三) 股票型基金的类型1、 按投资市场分类:国内股票型基金、国外股票型基金、全球股票型基金2、 按基金投资风格分类:市值规模小盘中盘大盘成长性成长小盘成长中盘成长大盘成长平衡小盘平衡中盘平衡大盘平衡价值小盘价值中盘价值大盘价值资料内容仅供您学习参考，如有不当或者侵权，请联系改正或者删除。3、 按行业分类 :行业型股票型基金( 四) 股票型基金的投资风险系统性风险 :”宏观风险”非系统性风险 :”微观风险”企业内部基金管理运作风险:基金经理对基金的主动性操作行为( 五) 股票型基金的分析指标1、 反映基金经营业绩的指标。基金分红、已实现收益、净值增长率等基金分红 :基金投资收益的派现,其大小受到基金分红政策、已实现收益、留存收益的影响, 不能全面反映基金的实际表现。用已实现收益不能准确反映基金的经营成果。净值增长率 :最主要的分析指标,最能全面反映基金的经营成果。相对准确2、 股票型基金风险评价指标。净值增长率标准差、持股集中度、行业投资集中度等基金净值增长率的波动情况体现了基金业绩的稳定性情况。一般用标准差来衡量净值增长率的波动程度。一般来说 ,持股集中度较高的基金受重仓股、重仓行业影响较大,风险相对集中 ,业绩会有较大的波动。3、 反映基金运作成本的指标。费用率越低 ,说明基金的运作成本越低 ,运作效率越高。资料内容仅供您学习参考，如有不当或者侵权，请联系改正或者删除。基金运作费用包括基金管理费、托管费、销售服务费等项目,但不包括前端或后端申购费。国内管理费1.5%左右、托管费 0.25%/ 年左右 ; 国外一般来说费用率更高。4、 反映基金操作策略的指标。基金周转率 :衡量基金买卖股票活跃程度的指标,等于基金股票交易金额的一半与基金平均持有股票市值之比。与同期基金业绩不具明显的相关性。一般来说 ,低周转率的基金倾向于长期持有;高周转率的基金操作相对灵活,买卖股票比较频繁。二、债券型基金( 一) 债券型基金在投资组合中的作用追求稳定收入分散投资风险( 二) 债券型基金与债券的不同1、 债券型基金收益的稳定性不如债券。2、 债券型基金没有确定的到期日。3、 投资风险不同。( 三) 债券型基金的类型依据持有债券发行者的不同、持有债券到期日的长短及持有债券质量的高低对债券型基金进行分类是否能够在二级市场买卖股票纯债券型基金 不直接在二级市场买卖股票 、 偏债券型基金 量不能超过资产净值的20%资料内容仅供您学习参考，如有不当或者侵权，请联系改正或者删除。( 四) 债券型基金的投资风险1、 利率风险。 债券型基金持有债券的平均到期期限越长,债券型基金的利率风险就越高。2、 信用风险。3、 提前赎回风险。 债券发行人有可能在债券到期日之前回购债券的风险4、 通货膨胀风险。 通货膨胀风险会吞噬固定收益所形成的购买力5、 证券市场相关风险。( 五) 债券型基金的分析指标持有债券平均久期、持有债券信用等级久期 :债券的每次息票或者本金支付时间的加权平均期限。债券型基金的久期越长,净值对于利率变动的波动幅度越大,所承担的利率风险越高。三、货币市场基金( 一) 货币市场基金在投资组合中的作用风险低、安全性高和流动性好一般作为流动性资产品种配置( 二) 货币市场基金与货币市场工具货币市场工具一般到期日不足1 年的短期金融工具。 ”现金投资工具”货币市场区别于股票市场:投资门槛高 ; 属于场外交易市场。( 三) 货币市场基金的主要投资对象资料内容仅供您学习参考，如有不当或者侵权，请联系改正或者删除。现金 , 1年以内 ( 含 1 年) 的银行定期存款、大额存单 ,剩余期限在 397 天以内 ( 包括 397 天) 的债券 , 期限在 1 年以内 ( 含 1 年 ) 的债券回购 , 期限在 1 年以内 ( 含 1 年) 的央行票据等 , 剩余期限在 397天以内 ( 含 397 天) 的资产支持证券。不得投资的金融工具:股票、 可转换债券、剩余期限超过397 天的债券、信用等级在AAA级以下的企业债券、国内信用评级机构评定的 A-1 级或相当于A-1 级的短期信用级别及其该标准以下的短期融资券、流通受限的证券。( 四) 货币市场基金的投资风险利率风险、购买力风险、信用风险、流动性风险投资组合的平均剩余期限不得超过180 天( 五) 货币市场基金的分析指标1、 收益分析。 短期指标 日每万份基金净收益、最近 7 日年化收益率从日每万份基金净收益指标来看,按日结转份额的基金在及时增加基金份额的同时也将摊薄基金的日每万份基金净收益; 同时 ,份额的及时结转也加大了管理费计提的基础,使日每万份基金净收益又可能进一步降低。从 7 日年化收益率指标来看 , 按日结转 7 日年化收益率相当于按复利计息 , 在总收益不变的情况下 , 其数值要高于按月结转份额所计算的收益率。资料内容仅供您学习参考，如有不当或者侵权，请联系改正或者删除。2、 风险分析组合平均剩余期限。 货币市场基金投资组合中的平均剩余期限在每个交易日不得超过180 天,有的基金规定90 天。一般来说 ,剩余期限越短 ,利率敏感性越低,收益率也可能较低。融资比例。按照规定 ,除非发生巨额赎回,货币市场基金债券正回购的资金余额不得超过20%。浮动利率债券投资情况。货币市场基金可投资于剩余期限小于397 天但剩余存续期限超过397 天的浮动利率债券。四、混合型基金( 一) 混合型基金在投资组合中的作用风险收益水平介于债券型基金和股票型基金之间 , 仓位上下限的限制一般都比较灵活 , 投资操作的空间更大一些 , 对投资管理人资产配置能力的要求更高( 二) 混合型基金与股票型基金的不同主要体现在股票投资比例上60%( 三) 混合型基金的类型 资产配置的不同配置型基金 :股票部分投资比例一般介于40%60%之间灵活组合型基金:一般突破配置型基金的界限其它基金 :股票投资比例不满足灵活组合型基金和配置型基金条资料内容仅供您学习参考，如有不当或者侵权，请联系改正或者删除。件的混合型基金( 四) 混合型基金的投资风险主要取决于股票与债券配置的比例大小( 五) 混合型基金的分析指标与股票型基金的分析方法基本相同五、保本型基金( 一) 保本型基金的特点最大特点 :招募说明书明确规定了保障条款,即在满足一定的持有期限后 ,为投资者提供本金或收益的保障。投资目标 :锁定风险的同时,力争有机会获得潜在的高回报。从本质上讲是一种混合型基金。锁定了投资亏损的风险,产品风险较低 ,也并不放弃追求超额收益的空间,因此 ,适合不能忍受投资亏损、比较稳健保守的投资者。( 二) 保本型基金的保本策略对冲保险策略 :主要依赖金融衍生产品,如股票期权、股指期货等 , 实现投资组合价值的保本与增值。国际成熟市场较多采用固定比例投资组合保险策略 : 经过比较净值与价值底线 , 动态调整投资组合中风险资产与保本资产的比例 , 以兼顾保本与增值目标的保本策略。 价值底线、 安全垫 国内主要选择固定比例投资组合保险策略 (CPPI)( 三) 保本型基金的投资风险