某公司财务分析报告

财务分析报告天大天财、用友软件三年财务报表分析比较200 x年1月NKU IBS MBA2003 2003MBA普一班小组成员王弢 M031934潘德淳 M031931魏雷 M031973 2NKU IBS MBA2003公司概况公司概况(1)公司全称天津天大天财股份有限公司(000836)发行日期1997-08-28上市日期1997-09-29总股本122,457,600流通股61,000,000注册资本122,754,552发行价格5.04主营业务计算机软件、硬件、信息系统集成、信息处理与服务；光机电一体化等3NKU IBS MBA2003公司概况公司概况(2)公司全称北京用友软件股份有限公司(600588)发行日期2001-04-23上市日期2001-05-18总股本144,000,000流通股36,000,000注册资本100,000,000发行价格36.68主营业务电子计算机、硬件及外部设备的技术开发、技术咨询、技术转让、技术服务等4NKU IBS MBA2003行业背景行业背景 我国软件产业自80年代起步，始终以年平均2030的速度向前递增，现已初步形成了产业雏型。目前，中国有软件企业5000多家，大部分为中小企业,我国的软件业发展水平整体来看仍然很低。当前软件产业的发展已经引起了我国的高度重视，被列为战略性产业，并为软件产业发展建立了优良的政策环境。5NKU IBS MBA2003资产规模情况单位：（万元）单位：（万元）200320032002200220012001天大天财总资产天大天财总资产180,034.66180,034.66239,915.5239,915.5186,021.42186,021.42天大天财固定资产天大天财固定资产73,422.6573,422.6572,620.3772,620.3760,806.3960,806.39用友软件总资产用友软件总资产128,261.15128,261.15121,811.79121,811.79116,786.52116,786.52用友软件固定资产用友软件固定资产14,484.4114,484.417,549.207,549.206,408.746,408.746NKU IBS MBA2003资产规模图7NKU IBS MBA2003主营业务收入分析主营业务收入分析 主主营营业业务务收收入（万元）入（万元）200320032002200220012001天大天财天大天财49,552.3149,552.31126,087.42126,087.42116,861.22116,861.22用友软件用友软件60,157.2960,157.2948,821.5148,821.5133,348.3233,348.328NKU IBS MBA2003主营业务收入分析主营业务收入分析9NKU IBS MBA2003经营战略分析 v天天大大天天财财：同时在广播、电视和通讯设备仪器基电脑及其服务两个行业运作，但效果并不明显，主营业务缺乏核心竞争力。前景不看好。v用用友友软软件件：集中于主业，在软件行业稳步增长，打造自己的核心竞争力比较成功。10NKU IBS MBA2003（二）分析方法简介v采用比率分析方法和杜邦财务分析体系分析企业的生存、发展和获利能力。11NKU IBS MBA2003流动负债及短期流动性流动负债及短期流动性 天大天财天大天财用友软件用友软件20032002 2001200320022001流动比率流动比率0.971.311.586.385.966.60速动比率速动比率0.760.991.31 6.364 5.952 6.582现金比率现金比率0.420.50.74 5.834 5.1526.27经营现金流量比率经营现金流量比率-0.032-0.22 0.098 0.694 0.474 0.64412NKU IBS MBA2003长期偿债能力分析长期偿债能力分析 天大天财天大天财用友软件用友软件200320022001200320022001资资产产负负债债比比率率(%)58.5351.8340.1611.8814.6713.82负负债债权权益益比比率率(%)181.53128.7779.9913.6817.2816.10股股东东权权益益比比率率(%)32.2440.2550.2086.8584.8885.82权益乘数权益乘数3.1012.4841.9921.1511.1781.16513NKU IBS MBA2003资产管理能力资产管理能力 天大天财天大天财用友软件用友软件200320022001200320022001应收账款周转率应收账款周转率1.804.376.4813.35314.59511.55存货周转率存货周转率1.783.966.0316.14615.3899.735流动资产周转率流动资产周转率0.4030.941.3320.600.460.581固定资产周转率固定资产周转率0.7362.7764.0867.6226.9965.590总资产周转率总资产周转率0.2360.5920.8150.4810.4090.50114NKU IBS MBA200315NKU IBS MBA200316NKU IBS MBA2003获利能力分析获利能力分析 天大天财天大天财用友软件用友软件200320022001200320022001每股收益（元）每股收益（元）-3.110.260.490.620.920.70每股现金流量（元）每股现金流量（元）-0.25-0.290.590.870.841.03每股股利（元）每股股利（元）000.160.480.480.375股利发放率股利发放率(%)0033.6577.4252.1753.57每股净资产（元）每股净资产（元）4.737.877.609.2810.3410.02净资产收益率净资产收益率(%)-65.83.366.466.728.907.0017NKU IBS MBA2003天大天财18NKU IBS MBA2003用友软件19NKU IBS MBA2003市场价值分析 天大天财天大天财用友软件用友软件200320022001200320022001每股收益（元）每股收益（元）-3.110.260.490.620.920.70每股现金流量（元）每股现金流量（元）-0.25-0.290.590.870.841.03每股股利（元）每股股利（元）000.160.480.480.375股利发放率股利发放率(%)0033.6577.4252.1753.57每股净资产（元）每股净资产（元）4.737.877.609.2810.3410.02净资产收益率净资产收益率(%)-65.83.366.466.728.907.0020NKU IBS MBA200321NKU IBS MBA2003成长能力成长能力天大天财天大天财用友软件用友软件200320022001200320022001净利润增长率净利润增长率(%)-1275.68-46.195.93-18.22 30.1275.81总资产增长率总资产增长率(%)-24.9628.97 84.875.29 4.303 618.69主营利润增长率主营利润增长率(%)-111.88-5.9256.9224.36 44.15股东权益增长率股东权益增长率(%)-39.893.41 78.897.743.15主营收入增长率主营收入增长率(%)-60.77.90 38.1723.2246.456.6522NKU IBS MBA2003天大天财天大天财成长能力分析成长能力分析23NKU IBS MBA2003用友软件用友软件成长能力分析成长能力分析24NKU IBS MBA2003现金流量指标现金流量指标 200320022001天大每股经营现金流量天大每股经营现金流量(元元)-0.25-2.090.59用友每股经营现金流量用友每股经营现金流量(元元)0.870.841.03天大经营现金流量比率天大经营现金流量比率-0.032-0.220.098用友经营现金流量比率用友经营现金流量比率0.6940.4740.64425NKU IBS MBA200326NKU IBS MBA2003结论 天大天财v净资产收益率逐年大幅下降，所有者资金获利能力存在问题。v01、02年靠变卖资产实现赢利，03年因业务和管理上的问题出现巨亏。v应采取有效措施，增加销售收入，加强管理，降低各项费用，尽快实现扭亏。27NKU IBS MBA2003结论 用友软件v经营情况平稳，净资产收益率虽略有下降，但总体保持较好水平。v资产负债率保持较低水平，有加快发展潜力。v应注重核心产品的开发，提高销售服务能力，提高赢利水平。v虽然总资产、固定资产规模均小于天大天财，但赢利能力和运营效率均明显优于天大天财。28NKU IBS MBA2003请批评指正请批评指正谢谢！29NKU IBS MBA2003