股票基础--切线理论

第十二讲第十二讲 切线理论切线理论趋势分析趋势分析（理解）（理解）支撑线和压力线支撑线和压力线（掌握）（掌握）趋势线和轨道线（掌握）趋势线和轨道线（掌握）黄金分割线和百分比线（掌握）黄金分割线和百分比线（掌握）一、趋势分析一、趋势分析1.趋势的定义趋势的定义简单地说，趋势就是简单地说，趋势就是价格的波动方向价格的波动方向，或者说是，或者说是证券证券市场运动的方向市场运动的方向。2.趋势的方向趋势的方向(1)上升方向上升方向如果股票运行过程中每个后面的峰和谷都高于前如果股票运行过程中每个后面的峰和谷都高于前面的峰和谷，则趋势就是上升方向。这就是常说的面的峰和谷，则趋势就是上升方向。这就是常说的一底比一底高一底比一底高，或或底部抬高底部抬高。(2)下降方向下降方向如果股票运行过程中每个后面的峰和谷都低于前如果股票运行过程中每个后面的峰和谷都低于前面的峰和谷，则趋势就是下降方向。这就是常说的面的峰和谷，则趋势就是下降方向。这就是常说的一顶比一顶低一顶比一顶低或或顶部降低顶部降低。(3)水平方向水平方向（无趋势方向）（无趋势方向）如果价格图形中后面的峰和谷与如果价格图形中后面的峰和谷与前面的峰和谷相比，没有明显的高低之分，几乎呈前面的峰和谷相比，没有明显的高低之分，几乎呈水平延伸水平延伸，这时，这时的趋势就是水平方向。的趋势就是水平方向。一、趋势分析一、趋势分析3.趋势的类型趋势的类型按道氏理论的分类，趋势分为按道氏理论的分类，趋势分为3个类型个类型（1）主要趋势主要趋势 价格波动的大方向价格波动的大方向（2）次要趋势次要趋势 对主要趋势的调整对主要趋势的调整（3）短暂趋势短暂趋势 对次要趋势的调整对次要趋势的调整二、支撑线和压力线二、支撑线和压力线（一）支撑和压力（一）支撑和压力 1.支支撑撑。又又称称抵抵抗抗，指指价价格格在在某某一一区区域域所所实实际际具具有有的的或或潜潜在在的的购购买买力力，在在相相当当长长时时间间内内可可以以阻阻止止或或暂暂时时阻阻止止价价格格继继续续下下降降，即即“集中需求区域集中需求区域”多方买进多方买进。2.压压力力。又又称称阻阻挡挡，实实际际的的或或潜潜在在的的卖卖盘盘，其其数数量量可可以以满满足足当当时时价价位位的的所所有有买买盘盘，并并暂暂时时或或永永久久阻阻止止价价格格继继续续上上升升，即即“集中供给区域集中供给区域”空方卖出空方卖出。支支撑撑和和压压力力可可用用某某个个价价格格水水平平或或图图表表中中的的某某个个区区域域来来表表示，示，一般为前期的高点、低点以及成交密集区一般为前期的高点、低点以及成交密集区。二、支撑线和压力线二、支撑线和压力线（二）支撑线和压力线的涵义（二）支撑线和压力线的涵义 支撑线支撑线(surport line)又称为抵抗线。当股价跌到某个又称为抵抗线。当股价跌到某个价位附近时，股价停止下跌，甚至有可能回升，这是因为价位附近时，股价停止下跌，甚至有可能回升，这是因为多方在此买入多方在此买入造成的。支撑线起阻止股价继续下跌的作用。造成的。支撑线起阻止股价继续下跌的作用。这个起着阻止股价继续下跌或暂时阻止股价继续下跌的价这个起着阻止股价继续下跌或暂时阻止股价继续下跌的价位就是支撑线所在的位置。位就是支撑线所在的位置。压力线压力线(resistance line)又称为阻力线。当股价上涨又称为阻力线。当股价上涨到某价位附近时，股价会停止上涨，甚至回落，这是因为到某价位附近时，股价会停止上涨，甚至回落，这是因为空方在此抛出空方在此抛出造成的。压力线起阻止股价继续上升的作用。造成的。压力线起阻止股价继续上升的作用。这个起着阻止或暂时阻止股价继续上升的价位就是压力线这个起着阻止或暂时阻止股价继续上升的价位就是压力线所在的位置。所在的位置。（三）支撑线和压力线的画法（倾斜或水平）（三）支撑线和压力线的画法（倾斜或水平）两个支撑（压力）连成的线或一个支撑（压力）画水两个支撑（压力）连成的线或一个支撑（压力）画水平线，会彻底或暂时阻止价格沿原来的方向继续运动。平线，会彻底或暂时阻止价格沿原来的方向继续运动。二、支撑线和压力线二、支撑线和压力线（四）支撑线和压力线的作用（四）支撑线和压力线的作用 1.暂时阻止股价保持原来的变动方向暂时阻止股价保持原来的变动方向 要维持下跌行情，就必须突破支撑线的阻力要维持下跌行情，就必须突破支撑线的阻力和干扰，和干扰，创造出新的低点创造出新的低点；要维持上升行情，就；要维持上升行情，就必须突破上升的压力线的阻力和干扰，必须突破上升的压力线的阻力和干扰，创造出新创造出新的高点的高点。由此可见，支撑线和压力线迟早会有被。由此可见，支撑线和压力线迟早会有被突破的可能，它们不足以长久地阻止股价保持原突破的可能，它们不足以长久地阻止股价保持原来的变动方向。只不过是使之暂时停顿而已。来的变动方向。只不过是使之暂时停顿而已。二、支撑线和压力线二、支撑线和压力线（四）支撑线和压力线的作用（四）支撑线和压力线的作用 2.永久（彻底）阻止股价保持原来的变动方向永久（彻底）阻止股价保持原来的变动方向 上升趋势中上升趋势中，如果下一次未创出新高，即未突破压，如果下一次未创出新高，即未突破压力线，这个上升趋势就已经处在很关键的位置了，如果再力线，这个上升趋势就已经处在很关键的位置了，如果再往后的股价又向下突破了这个上升趋势的支撑线，这就产往后的股价又向下突破了这个上升趋势的支撑线，这就产生了一个趋势有变的很强烈的警告信号，通常这意味着，生了一个趋势有变的很强烈的警告信号，通常这意味着，这一轮上升趋势已经结束这一轮上升趋势已经结束，下一步的走向是向下的过程。，下一步的走向是向下的过程。下降趋势中下降趋势中，如果下次末创新低，即末突破支撑线，如果下次末创新低，即末突破支撑线，这个下降趋势就已经处于很关键的位置，如果下一步股价这个下降趋势就已经处于很关键的位置，如果下一步股价向上突破了这个下降趋势的压力线，这就发出了这个下降向上突破了这个下降趋势的压力线，这就发出了这个下降趋势将要结束的强烈的信号，趋势将要结束的强烈的信号，股价的下一步将是上升的趋股价的下一步将是上升的趋势势。1212上升趋势中，阻挡是暂时的，如阻挡相当强大，价上升趋势中，阻挡是暂时的，如阻挡相当强大，价格无法向上突破，意味上升趋势终结或至少演变成格无法向上突破，意味上升趋势终结或至少演变成横向延伸趋势。横向延伸趋势。ABCC不过A又不破B，横向整理C跌破B，反转下跌二、支撑线和压力线二、支撑线和压力线（五）支撑线和压力线的主要理论依据和突破（五）支撑线和压力线的主要理论依据和突破后地位的相互转化后地位的相互转化 支撑和压力的相互转化的重要依据是被突破支撑和压力的相互转化的重要依据是被突破，一个支撑，一个支撑如果被突破，那么这个支撑将成为压力；同理，一个压力被如果被突破，那么这个支撑将成为压力；同理，一个压力被突破，这个压力将成为支撑。这说明支撑和压力的角度不是突破，这个压力将成为支撑。这说明支撑和压力的角度不是一成不变的，而是可以改变的，条件是它被有效的足够强大一成不变的，而是可以改变的，条件是它被有效的足够强大的股价变动突破的股价变动突破。（如图）。（如图）支撑和压力地位的转化支撑和压力地位的转化压力支撑支撑压力支撑阻挡阻挡支撑 v支支撑撑和和压压力力被被有有效效地地突突破破以以后后就就变变成成了了自自身身的的反反面面。支支撑撑被被突突破破后后变变成成今今后后的的压压力力；同同理理，压力被突破后变成今后的支撑。压力被突破后变成今后的支撑。v有效的突破：有效的突破：1、价格穿过支撑或压力、价格穿过支撑或压力越远越远，突破结论越正确。，突破结论越正确。2、收盘价的、收盘价的3%、5%、10%或或整数位整数位被突破。被突破。3、交易量的配合程度。、交易量的配合程度。4、支撑和阻挡的重要程度。、支撑和阻挡的重要程度。三、趋势线和轨道线三、趋势线和轨道线 （一）趋势线（一）趋势线1.趋势线的定义及画法趋势线的定义及画法 趋势线是衡量价格趋势的直线，由趋势线的方向可以明确地趋势线是衡量价格趋势的直线，由趋势线的方向可以明确地看出股价的趋看出股价的趋势势。两个上升的低点可连成一条两个上升的低点可连成一条上升趋势线上升趋势线，起支撑作用。，起支撑作用。两个下降的高点可连成一条两个下降的高点可连成一条下降趋势线下降趋势线，起压力作用。，起压力作用。确认有效的趋势线：确认有效的趋势线：1)事先确实事先确实有趋势有趋势存在存在2)作一条试验性的趋势线作一条试验性的趋势线3)以以第三点第三点验证这条趋势线的有效性验证这条趋势线的有效性一般地，所画的直线被触及的次数越多，其作为趋势线的有效性越能得一般地，所画的直线被触及的次数越多，其作为趋势线的有效性越能得到确认，用它进行预测就越准确有效。到确认，用它进行预测就越准确有效。ABC2.趋势线的作用趋势线的作用 预测价格走势预测价格走势 (1)上上升升趋趋势势线线起起支支撑撑作作用用，下下降降趋趋势势线线起起压压力力作用。价格将以作用。价格将以同样的速率同样的速率沿着趋势线前进。沿着趋势线前进。(2)提提示示何何时时趋趋势势有有变变。趋趋势势线线被被突突破破是是最最好好的的预警信号。预警信号。越越重重要要、越越有有效效的的趋趋势势线线被被突突破破，趋趋势势改改变变的的信号越强烈。信号越强烈。3.趋势线突破的意义趋势线突破的意义 趋势线被突破后，继续延长成自身的反趋势线被突破后，继续延长成自身的反 面。面。支撑变成压力；压力变成支撑支撑变成压力；压力变成支撑突破后由支撑转为压力4.趋势线的调整趋势线的调整 趋势线的调整可能只是趋势的趋势线的调整可能只是趋势的速度速度发生改变，而发生改变，而方向没变，这种情况下需要对趋势线进行调整。方向没变，这种情况下需要对趋势线进行调整。L1L2L2过于陡峭，调整至L1同一时间存在不同等级的趋势线同一时间存在不同等级的趋势线 （二）轨道线（通道线或管道线）（二）轨道线（通道线或管道线）一、画法一、画法轨轨道道线线是是基基于于趋趋势势线线的的一一种支撑压力线。种支撑压力线。通通过过趋趋势势线线的的第第一一个个峰峰2作作趋趋势势线线的的平平行行线线就就是是轨轨道线。道线。两两条条平平行行线线组组成成一一个个轨轨道道，即即上上升升通通道道（下下降降通通道道），价格将在这个通道里变动。价格将在这个通道里变动。2136454确认 1.轨道线的突破与调整轨道线的突破与调整对轨道线的突破表示原来趋势的加速。对轨道线的突破表示原来趋势的加速。无力到达轨道线表示趋势减弱，是无力到达轨道线表示趋势减弱，是转势的预警信号转势的预警信号。A确认趋势的加速与管道线的调整趋势的加速与管道线的调整 2.轨道的宽窄轨道的宽窄轨轨道道线线和和趋趋势势线线是是相相互互合合作作的的一一对对。很很显显然然，先先有有趋趋势势线线，后后有有轨轨道道线线。趋趋势势线线比比轨轨道道线线重重要要得得多。趋势线可以独立存在，而轨道线则不能多。趋势线可以独立存在，而轨道线则不能。每个证券都有自己的管道，即使是同一个证券其每个证券都有自己的管道，即使是同一个证券其同一时间的同一趋势，也有宽轨道和窄轨道之分。同一时间的同一趋势，也有宽轨道和窄轨道之分。在实际的价格图形中，在趋势线上的点在实际的价格图形中，在趋势线上的点般比较般比较“守规矩守规矩”，而在轨道线一边的点，就可能，而在轨道线一边的点，就可能“不不守规矩守规矩”。五、黄金分割线与百分比线五、黄金分割线与百分比线（一）黄金分割线（一）黄金分割线 1单点黄金分割线单点黄金分割线 2两点黄金分割线（类似百分比线，略）两点黄金分割线（类似百分比线，略）（二）百分比线（二）百分比线 （一）黄金分割线（一）黄金分割线1单点黄金分割线单点黄金分割线（1）几个特殊的黄金数字：）几个特殊的黄金数字：0.191 0.382 0.500 0.618 0.809 1.191 1.382 1.618 1.809 2.000 2.191 2.382 2.618 4.236 6.854 其中划线的数字位易产生支撑或压力其中划线的数字位易产生支撑或压力。（2）找出一定范围内的）找出一定范围内的显著价格高点或低点显著价格高点或低点。（3）计算黄金分割线的位置：）计算黄金分割线的位置：高点（低点）价位高点（低点）价位特殊的黄金数字特殊的黄金数字（二）百分比线（二）百分比线 1.百分比线的画法百分比线的画法 先确定本次上涨开始的先确定本次上涨开始的最低点最低点和开始向下回落和开始向下回落的的最高点最高点，然后得到两者之间的差，分别乘上几个，然后得到两者之间的差，分别乘上几个待定的百分比数，就可以得到未来支撑或压力可能待定的百分比数，就可以得到未来支撑或压力可能出现的位置。出现的位置。2.百分比线的作用百分比线的作用：计算：计算回落或反弹回落或反弹的位置。的位置。注意：注意：使用百分比线之前，必须假设当前的市场波使用百分比线之前，必须假设当前的市场波动是动是原来趋势原来趋势的回落而不是趋势的反转。的回落而不是趋势的反转。