风险管理业务介绍课件

1深市风险管理业务介绍China Securities Depository and Clearing Corporation Limited目 录ONTENTSONTENTSC2回购业务欠库风险管理资金交收违约风险管理一二3风险认定风控制度12最低备付金不足3资金交收违约4风险防范5资金交收违约风险管理一 41.1 风控制度资金交收违约风险中国证券登记结算有限责任公司结算备付金管理办法最低备付金p每日交收完成后应在结算备付金账户中留存的最低头寸p日间流动性支持p每月第一个交易日进行调整，次日生效；p相关数据由综合数据服务库（SJSFW.DBF）发送场内结算备付金最低结算备付金限额 （上月证券买入金额上月交易天数）最低结算备付金比例 (债券类为10%，其余为20)51.1 风控制度资金交收违约风险证券结算保证金管理办法结算保证金p用于在结算参与人交收违约时提供流动性保障、并对交收违约损失进行弥补的专项资金p初始保证金20万元，按月调整 本月应缴纳额度=Max（本月应缴纳额度计算值，20 万）本月应缴纳额度计算值=对应结算备付金账户前六个月权益类日均结算净额（权益类处置价差比例+处置成本）+对应结算备付金账户前六个月固定收益类日均结算净额（固定收益类处置价差比例+处置成本）多边净额结算服务的A股、封闭式基金、纳入净额结算的ET 交易及申赎资金、LOF 等产品多边净额结算服务的国债、地方政府债、公司债、企业债、可转换债券等产品，不包括质押式回购业务。61.1 风控制度资金交收违约风险证券结算保证金管理办法结算保证金资金清算汇总库（SJSQS.DBF）保证金调整清算数据综合数据服务库(SJSFW.DBF)成交量数据结算参与机构每月初第一个交易日日末结算系统以保证金账户为单位，计算本月应缴纳的结算保证金额度第二个交易日日初结算系统记账处理第二个交易日日间参与机构D-COM查询变动结果，将足额资金汇入结算备付金账户第二个交易日日末通过资金变动库(SJSZJ.DBF)发送保证金调整资金变动结果。71.1 风控制度资金交收违约风险证券结算风险基金管理办法结算风险基金p用于垫付或者弥补因违约交收、技术故障、操作失误、不可抗力造成的证券登记结算机构的损失p2008年1月1日起暂停向交易超过1年的结算参与人收取p新增结算参与机构，发生第一笔交易当日起，逐日收取，收取一年。p清算数据：资金清算汇总库（SJSQS.DBF）资金变动结果：资金交收库（SJSZJ.DBF）8风控制度风险认定21最低备付金不足3资金交收违约4风险防范5资金交收违约风险管理一 91.2 风险认定“结算参与机构必须确保在最终交收时点前相关的结算备付金账户内有足额的资金可以完成交收。”场内业务16:00TA系统17:00港股通10:30、18:00若用于交收后（含担保及非担保），备付金账户余额低于最低备付限额，认定为最低备付不足若最终交收时点余额无法满足当日担保交收，认定为资金交收违约资金交收违约风险中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司证券资金结算业务指南10风控制度最低备付不足31风险认定2资金交收违约4风险防范5资金交收违约风险管理一常见情形 风险案例 处罚措施 111.3 最低备付不足资金交收违约风险常见情形uT+0非担保业务导致 误认为RTGS不会日末交收；前台交易未通知后台；托管行未及时进行指定不交收操作 u划款金额有误或划款通道故障u两融账户最低备付调整未及时补足u股票增发资金占用2018.11-2019.11发生最低备付不足15笔10笔3笔1笔1笔 121.3 最低备付不足资金交收违约风险风险案例 1事 件2018年、2019年多家券商因日间采用RTGS交收的业务转为日末交收，导致最低备付金不足n业务人员未对某笔业务做RTGS勾单，以为不会交收，实际上转至日末交收，占用备付金额度起因nRTGS业务：勾不勾单都交收，最低备付被占用！敲黑板！划重点！131.3 最低备付不足资金交收违约风险风险案例 2事 件2018年11月，某证券公司的备付金账户发生最低备付限额不足714万元n管理人发生了T+0的非担保交易，但当日未出具划款指令给托管行，托管行未划款进备付金账户起因nT+0非担保业务也会占用最低备付n关注日间清算数据！（清算明细库 SJSMX0.DBF）n尽早划款，确认资金到账敲黑板！划重点！141.3 最低备付不足资金交收违约风险处罚措施约见谈话通报批评书面警示在最近一个自然月中，发生连续不足的交易日天数达到三天、或者发生不足的交易日天数累计达到五天在最近一个自然月中，发生连续不足的交易日天数达到四天及以上、或者发生不足的交易日天数累计达到六天及以上的，本公司将视情节采取措施。中国证券登记结算有限责任公司自律管理实施规则中国证券登记结算有限责任公司结算参与人管理工作指引提交书面说明函要求结算参与人提交书面说明函，作为业务不良记录登记在案n影响结算参与人评价：当月累计2日6日低于最低备付限额，分别扣减15分15风控制度资金交收违约41风险认定2最低备付不足3风险防范5资金交收违约风险管理一风险案例 处罚措施 161.4 资金交收违约资金交收违约风险事 件2019年多家券商深港通备付金账户第一批次资金交收违约n业务人员因忘记在10:30前将足额资金汇入深港通备付账户n业务人员对业务了解不足起因n港股通10:30日间批次资金不足同样造成违约n关注“尚未支付金额”！敲黑板！划重点！风险案例 1 171.4 资金交收违约资金交收违约风险事 件2019年11月，托管行某ETF申赎专用账户发生资金交收违约，且17:00未有足额款项，导致结算备付金账户透支162万元n当日为该申赎专用账户首次交收日，业务人员误以为基金申赎款通过交易备付金账户交收，未及时向该申赎专用账户划款，导致账户透支起因n关注首发业务n关注沪深差异n关注“尚未支付金额”！敲黑板！划重点！风险案例 2 181.4 资金交收违约资金交收违约风险风险案例 3事 件2016年，某结算参与人日末未按时备有足额资金供交收，导致资金交收违约890万元。n业务人员将用于深圳市场交收的资金误划至上海分公司备付金账户起因n建议双人双岗n关注“尚未支付金额”！敲黑板！划重点！191.4 资金交收违约资金交收违约风险处罚措施违约金按本公司结息利率按自然日计收透支利息风险控制财产处置强制管理透支金额的1按自然日逐日计收限制质押券出库、限制转托管关闭电子划款通道扣划并处置质押券扣划并处置自营证券纳入日常重点监控对象 提高备付金、保证金缴纳额度提请交易所暂停交易暂停部分或全部结算业务采取自律管理措施上报监管部门中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司证券资金结算业务指南中国证券登记结算有限责任公司结算参与人管理规则中国证券登记结算有限责任公司结算参与人管理工作指引n影响结算参与人评价：发生违约则扣10分16:00 资金交收违约！17:00 账户发生透支！20风控制度风险防范51风险认定2最低备付不足3资金交收违约4资金交收违约风险管理一 211.5 风险防范资金交收违约风险工作机制认识误区资金管理业务未做好交接忘记/未及时划款误划至上海市场不了解采用RTGS交收的业务会转至日末交收不了解港股通第一批次资金交收时点误认为ETF申赎通过交易备付金账户交收产品投资于多个市场，资金未及时回笼风险成因总结 221.5 风险防范资金交收违约风险监控控汇划划确确认实时监控D-COM终端上提示的“尚未支付金额”注意划款时间，按格式写好备注检查备付金余额，确保资金在最终交收时点前到账n17:00前资金到账虽不能用于交收，但可以弥补透支n及时更新联系人信息n开通短信提醒：BPM平台-本用户信息维护-业务消息提醒方式-勾选“短信”（交收预警、风险事件、业务发生情况、电子平台业务流程提醒）关注首发业务、业务调整！风险防范措施 231.5 风险防范资金交收违约风险n联系人信息变更：BPM平台-深圳分公司业务-结算参与人业务-深圳市场业务资料申报-联络人申报-更新联络人 241.5 风险防范资金交收违约风险重要时间点16:3016:30B001B001、B201B201、B009B009提款截止提款截止16:5016:50B401B401、L401L401提款截止提款截止16:0016:00其他场内业务（含追加其他场内业务（含追加保证金）保证金）最终交收时点最终交收时点、跨市场划拨截止跨市场划拨截止RTGSRTGS业务转为日末交收业务转为日末交收15:5015:50日间日间T+0T+0（RTGSRTGS）业务交收截）业务交收截止止17:0017:00场外业务（场外业务（TATA系统）系统）交收截止、收款截交收截止、收款截止、结算银行止、结算银行闭市闭市10:3010:30港港股通第一批次交收股通第一批次交收25风险认定风控制度12风险案例3处罚措施4风险防范5回购业务欠库风险管理二 262.1 风控制度回购业务欠库风险1、违约参与人或违约客户质押券处置；担保品处置1、质押库设立；2、质押券出库、入库处理担保品保管担保品盯市1、质押券资格管理；2、质押券折算率管理；3、日终盯市，即标准券核算；4、日间盯市，即前端监控担保品管理 272.1 风控制度回购业务欠库风险质押券资格管理类别国债、地方政府债、政策性金融债政府支持债券信用债券档次公司债等其他债券可转换公司债、可交换公司债等债券资质折扣系数取值0.980.9610.900.67债项和主体评级均为AAA级20.800.60主体评级为AA+级，债项评级为AAA级 30.750.53主体评级为AA级，债项评级为AAA级 40.700.46主体和债项评级均为AA+级 50.600.39主体评级为AA级，债项评级为AA+级 60.500.32主体和债项评级均为AA级 质押式回购资格准入标准及标准券折扣系数取值业务指引（2017年修订版）；关于政府支持债券开展质押式回购有关事项的通知 282.1 风控制度回购业务欠库风险折算率管理折算率计算公式n债券类产品的标准券折算率全价估值折扣系数100元n基金类产品的标准券折算率份额估值折扣系数100元本公司可以根据风险情况对标准券折算率（值）计算结果进行修正。参见标准券折算率（值）管理办法（2016年修订版）折算率数据发布n每日日终可登陆中国结算官网查看折算率文件；n中国结算深圳分公司D-COM发布的结算系统文件：广播类信息库（SJSGB.dbf)中广播类别为“ZS”的数据；中国结算官网T日公布的折算率文件，T+2日适用，请及时查看！292.1 风控制度回购业务欠库风险标准券量核算：n质押券折算的标准券总量=质押券数量折算率质押券权益资金/100，单位为“标准券张”，一张标准券为100元。30风控制度风险认定21风险案例3处罚措施4风险防范5回购业务欠库风险管理二 312.2 风险认定回购业务欠库风险n本公司在每日完成出入库处理后，权益资金派发前进行欠库核算。欠库量=max(未到期回购量-质押券折算的标准券总量,0)欠库核算：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司债券登记结算业务指南32风控制度风险案例31风险认定2处罚措施4风险防范5回购业务欠库风险管理二 332.3 风险案例回购业务欠库风险案例 1事 件某银行托管的资管账户2016年4月发生连续欠库3天。最后该账户因回购到期不再欠库。n债券市场发生波动，导致某只质押券折算率下调n托管行与资管沟通不到位，导致错过补库时间起因n标准券使用率过高n管理人未持续跟踪预欠库提醒 342.3 风险案例回购业务欠库风险案例 2事 件某银行托管的6个产品账户2019年4月同一日发生欠库n错误补库至上海市场n若发生连续欠库，将触发自律管理措施起因n业务人员疏忽n管理人未持续跟踪预欠库提醒最近两个自然月累计六次以上连续欠库的，通报批评或调整结算业务要求等证券登记结算业务参与机构自律管理措施实施细则多家参与人多次发生！35风控制度处罚措施41风险认定2风险案例3风险防范5回购业务欠库风险管理二 362.4 处罚措施回购业务欠库风险连续欠库违约金欠库扣款按结算参与人的欠库总量计算对应额度的欠库扣款，并于次一交易日从其结算备付金账户中扣收该欠库扣款；质押库补足后，欠库扣款于次一交易日返还。欠库次一交易日日终，该账户仍然发生质押券欠库的，从该日起（含节假日）计违约天数；违约金按欠库金额的1每个自然日逐日计收。注意:欠库扣款及欠库违约金可能引起次日最低备付金不足，甚至资金交收违约！中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司债券登记结算业务指南n影响结算参与人评价：根据中国证券登记结算有限责任公司结算参与人管理工作指引扣分 372.4 处罚措施回购业务欠库风险（一）最近一个自然月连续欠库达到二次的，口头警示；（二）最近一个自然月连续欠库达到二次以上的，书面警示；（三）最近两个自然月累计六次以上连续欠库的，通报批评或调整结算业务要求等。证券登记结算业务参与机构自律管理措施实施细则“自律管理自律管理”（一）在最近一个自然月中，发生连续欠库的交易日天数达到三天、或者发生欠库的交易日天数累计达到五天的，书面警示；（二）在最近一个自然月中，发生连续欠库的交易日天数达到四天及以上、或者发生欠库的交易日天数累计达到六天及以上的，视情节采取约见谈话、在结算参与人范围内通报批评等措施。中国证券登记结算有限责任公司结算参与人管理规则38风控制度风险防范51风险认定2处罚措施4风险案例3回购业务欠库风险管理二 392.5 风险防范回购业务欠库风险质押券折算率下调价格波动、评级下调标准券使用率过高折算率调整时容易发生欠库未能及时补库托管人与管理人沟通不到位错误补库至上海市场等风险成因总结 402.5 风险防范回购业务欠库风险设置欠库风险预警提高入库质押券质量n注意：出入库结果以日终交收后的清算数据为准n对于托管行，建议要求管理人提交入库委托时转发给托管行，托管行确认后告知本公司（本公司日间无法查看入库情况）风险防范措施 412.5 风险防范回购业务欠库风险预欠库预警T+1日日终预估欠库量=min(预估T+1日标准券总量-T+1日未到期回购量,0)其中，预估T+1日标准券总量=T日日终质押券数量T+1日适用的折算率T日日终质押券权益资金/100，单位为“张标准券”。参考数据深圳分公司D-COM每日（T日）结算文件明细结果库（SJSJG.dbf)中质押库标准券净额数据（业务类别为“ZYBZ”)中JGJSSL字段代表可用于回购的标准券张数。如该数据小于0，则T+1日可能欠库。该指标未考虑T+1日到期回购所释放的标准券额度，因此该指标偏大。如要精确估算，需加上次日到期回购额度。422.5 风险防范回购业务欠库风险数据类型例1例2例3例4例5可用于回购的标准券张数(JGJSSL)-1000-1000-1000-10001000次日回购到期张数08008001500800次日日间是否补库否否是否否用于补库债券折算率0.76分析结果实际欠库1000张实际欠库200张该只债券至少需入库|-1000+800|0.76=263.1579264张实际不会欠库当日可出库质押券额度为1000，可出库并卖出或续作的额度为1800谢谢！