《预算管理的模式》PPT课件

1 第 3章 预 算 目 标 的 确 定 与 分 解 2 第 3章 预 算 目 标 的 确 定 与 分 解3.1 对 战 略 的 基 本 理 解 3.2 战 略 、 计 划 与 预 算 管 理 模 式 3.3 预 算 目 标 的 确 定 和 分 解 3 第 1节 对 战 略 的 基 本 理 解 一 、 战 略 的 含 义安 德 鲁 斯 （ K.Andrews， 美 国 哈 佛 商 学 院 教 授 ）认 为 企 业 总 体 战 略 是 一 种 决 策 模 式 ， 通 过 这 一 决策 模 式 ， 重 点 解 决 好 企 业 的 目 的 、 方 针 、 政 策 和经 营 活 动 的 开 展 ， 并 把 它 们 与 企 业 有 限 的 资 源 进行 有 机 地 结 合 ， 使 企 业 形 成 自 己 的 特 殊 战 略 属 性和 竞 争 优 势 ， 将 不 确 定 的 环 境 具 体 化 ， 以 便 较 容易 地 解 决 这 些 问 题 。 4 一 、 战 略 的 含 义魁 因 （ J.B.Quinn， 美 国 达 梯 赖 斯 学 院 的 管 理学 教 授 ） 认 为 ， 战 略 是 一 种 模 式 或 计 划 ， 它 将一 个 组 织 的 主 要 目 的 、 政 策 与 活 动 按 照 一 定 的顺 序 结 合 成 一 个 紧 密 的 整 体 。 一 个 制 定 得 较 为完 善 的 战 略 有 助 于 企 业 根 据 自 己 的 内 部 能 力 与弱 点 、 环 境 中 的 预 期 变 化 以 及 竞 争 对 手 可 能 采取 的 行 动 而 合 理 地 配 置 自 己 的 资 源 。 5 一 、 战 略 的 含 义我 们 认 为 “ 战 略是 在 特 定 环 境 下 ，为 实 现 一 定 的 长期 目 标 而 对 资 源和 能 力 实 施 有 效的 配 置 和 组 合 。 ” 目 标战 略环 境 资 源和 能 力 6 二 、 战 略 层 次公 司 层 面 ： 解 决 产 业 发 展方 向 及 选 择 问 题 ， 如 多 元化 与 单 一 化 ， 核 心 产 业 如何 定 位 。事 业 部 层 面 ： 解 决 既 定 产业 内 的 竞 争 战 略 问 题 ， 如成 本 领 先 战 略 、 差 异 化 战略 、 集 中 一 点 战 略 。公 司 战 略经 营 战 略职 能 战 略 研 发 战 略财 务 战 略营 销 战 略 人 力 资 源 战 略 等职 能 部 门 层 面 ： 解 决 如 何发 挥 部 门 作 用 以 实 现 公 司总 体 战 略 和 事 业 部 战 略 。 7 二 、 战 略 层 次(一 ） 公 司 战 略考 虑 的 是 企 业 应 该 选 择 进 入 哪 种 类 型 的 经 营 业 务 ，对 达 到 目 标 所 需 的 资 源 进 行 分 配 等 等 。使 公 司 所 控 制 资 源 的 价 值 最 大 化 而 采 用 的 方 法关 注 点 ： 公 司 资 源 应 该 投 向 哪 里回 答 的 问 题 ： 公 司 资 源 应 如 何 配 置 。g应 参 与 那 些 业 务 的 竞 争g应 向 当 前 的 业 务 投 入 多 少 资 源 等 8 二 、 战 略 层 次（ 二 ） 经 营 战 略 （ 竞 争 战 略 ）考 虑 的 是 企 业 一 旦 选 定 了 某 种 类 型 的 业 务 后 ， 确定 应 该 如 何 在 这 一 领 域 里 进 行 竞 争 或 运 行 。例 如 ：g如 何 吸 引 顾 客g如 何 将 自 己 同 竞 争 对 手 区 分 开 来g如 何 提 供 独 特 而 有 价 值 的 东 西（ 三 ） 职 能 战 略 ： 在 事 业 部 级 战 略 指 导 下 ， 按 专 门职 能 将 事 业 部 级 的 战 略 目 标 和 方 针 进 行 落 实 和 具体 化 ， 9 三 、 战 略 分 析 的 技 术 （ 一 ） SWOT分 析外 部 环 境 分 析宏 观 环 境行 业 环 境内 部 环 境 分 析资 源能 力 机 会 威 胁劣 势优 势 将内部优势与外部机会结合 战略 10 （ 一 ） SWOT分 析1. 环 境 分 类 企 业内 部 环 境法 律 因 素 宏 观 外 部 环 境政 治 因 素 行 业 环 境文 化 因 素人 口 因 素 经 济 因 素科 技 因 素自 然 因 素 11 2. 环 境 分 析（ 1） 宏 观 环 境 分 析 政 治 环 境 经 济 环 境 法 律 环 境 技 术 环 境 人 口 环 境 自 然 环 境 社 会 文 化 环 境 12 （ 2） 行 业 环 境 分 析替 代 品 的 威 胁潜 在 进 入 者 的 威 胁 买 方 的 讨价 还 价 能力供 方 的 讨 价还 价 能 力 潜 在 入 侵 者行 业 中 现有 企 业 之间 的 竞 争供 应 商 替 代 品 生 产 商 消 费 者 13 （ 2） 行 业 环 境 分 析行 业 中 现 有 企 业 之 间 的 竞 争 竞 争 者 的 多 少 及 力 量 对 比 行 业 增 长 固 定 费 用 或 存 储 费 用 差 异 化 与 用 户 的 转 换 成 本 行 业 内 生 产 能 力 大 幅 度 提 高 企 业 退 出 壁 垒 14 退 出 壁 垒经 不 住 汽 车 利 润 诱 惑 ， 2003年 底 ， 经 过 一 系 列 快速 决 策 之 后 ， 奥 克 斯 集 团 收 购 了 沈 阳 双 马 汽 车95%的 股 权 进 军 汽 车 业 ， 并 于 2004年 3月 推 出低 端 SUV产 品 “ 原 动 力 ” 。 但 在 短 短 一 年 之 后 的2005年 3月 ， 奥 克 斯 便 宣 布 因 为 感 到 进 军 轿 车 制造 领 域 无 望 而 退 出 汽 车 制 造 业 。 同 时 ， 部 分 经 销商 一 夜 之 间 神 秘 消 失 ， 购 车 时 承 诺 的 保 修 成 了 泡影 。 同 时 ， 奥 克 斯 汽 车 的 零 配 件 也 停 止 生 产 。 霎那 间 ， 已 经 销 往 市 场 的 近 2000辆 奥 克 斯 SUV成了 “ 没 人 管 的 孩 子 ” 。 15 （ 2） 行 业 环 境 分 析 新 进 入 者 的 威 胁 规 模 经 济 产 品 差 异 化 资 本 需 求 转 换 成 本 分 销 渠 道 政 府 政 策 16 （ 2） 行 业 环 境 分 析替 代 品 的 威 胁 替 代 品 的 盈 利 能 力 生 产 替 代 品 的 企 业 所 采 取 的 战 略 用 户 的 转 变 费 用 17 （ 2） 行 业 环 境 分 析消 费 者 的 讨 价 能 力 用 户 的 集 中 度 本 行 业 产 品 的 标 准 化 程 度 用 户 从 本 行 业 购 买 的 产 品 在 其 成 本 中 所 占 的 比 重 转 换 费 用用 户 后 向 一 体 化 的 可 能 本 行 业 前 向 一 体 化 的 可 能用 户 的 盈 利 能 力产 品 对 客 户 产 品 质 量 的 影 响 程 度拥 护 掌 握 行 业 信 息 的 程 度 等 18 （ 2） 行 业 环 境 分 析供 应 商 的 讨 价 能 力供 应 商 的 集 中 程 度 与 本 行 业 的 集 中 程 度供 应 品 的 可 替 代 程 度本 行 业 对 于 供 应 商 的 重 要 性供 应 品 对 于 本 行 业 的 重 要 性供 应 品 的 特 色 和 转 换 移 成 本供 应 商 前 向 一 体 化 的 可 能 性供 应 商 前 向 一 体 化 的 可 能 性 19 （ 3） 企 业 内 部 条 件 分 析什 么 是 竞 争 优 势 竞 争 优 势 是 指 公 司 由 于 拥 有 竞 争 对 手 难 以 复 制或 效 仿 的 业 务 系 统 ， 在 特 定 的 市 场 开 发 的 能 够实 现 低 成 本 和 /或 高 收 益 的 能 力 。只 有 在 以 下 情 况 下 ， 公 司 才 能 获 得 竞 争 优 势 : 拥 有 对 关 键 资 源 的 特 许 使 用 权 建 立 了 专 有 资 产 开 发 出 无 法 模 仿 的 能 力 20 （ 3） 企 业 内 部 条 件 分 析竞 争 优 势 的 来 源竞争优势的来源 基 于 资 产基 于 能 力基 于 资 源 使 用 独 特 的 原 材 料 或 地 理 位 置 拥 有 管 理 机 构 的 许 可 特 许 获 取 信 息 特 许 (或 优 先 选 择 ) 使 用 高 素 质 劳 动 力 特 许 使 用 低 成 本 劳 动 力 特 许 获 得 供 应 商 特 许 获 得 廉 价 资 本 专 有 的 科 技 知 识 集 中 专 门 知 识 的 杰 出 能 力 管 理 重 要 工 艺 的 杰 出 能 力 时 间 管 理 方 面 的 优 越 性 更 快 的 产 品 开 发 更 好 的 信 息 管 理由 于 累 积 数 量 形 成 的 独 特 的 低 成 本 态 势 由 于 专 有 加 工 技 术 形 成 的 低 成 本 /高 质 量 态 势 由 于 已 建 立 的 基 础 形 成 的 低 成 本 态 势 销 售 网 络 的 管 理 良 好 的 品 牌 /声 誉 专 利 21 （ 3） 企 业 内 部 条 件 分 析从 资 源 到 竞 争 优 势资 源 的 独 特 性偷 不 去 （ 不 可 模 仿 性 : 产 品 与 工 艺 不 同 ）买 不 来 （ 不 可 交 易 性 ）拆 不 开 （ 资 源 的 互 补 性 ） (firm-specific assets)带 不 走 （ 资 源 属 于 企 业 而 不 是 个 人 ） 张 维 迎 22 （ 二 ） 波 士 顿 矩 阵 （ BCG 矩 阵 ）BCG矩 阵 分 析 的 结 果 形 成 企 业 对 业 务 部 门 的 四 种 基 本 战 略选 择 ： 发 展 、 维 持 、 收 获 、 转 移 。高低 1.0 高低低高市场增长率 现金使用 相 对 市 场 占 有 率“stars”维 持 “ dogs”转 移 “cash cows”收 获 “question marks”发 展 23 （ 二 ） 波 士 顿 矩 阵 （ BCG 矩 阵 ）运 用 BCG矩 阵 分 析 不 同 业务 单 元 的 基 本 特 征 、 核 心预 算 指 标 的 选 择 以 及 相 应的 预 算 管 理 模 式 。 业 务 单 元 预 算 指 标 选 择 与 预 算 管 理 模 式业 务 单 元 类 型 基 本 任 务 核 心 预 算 指 标 预 算 管 理 模 式发 展型 业务 单元 初 创 期 科 学 投 资 决 策 、 控 制 资本 支 出 投 资 支 出 以 资 本 支 出 预算 为 核 心成 长 期 营 销 （ 扩 大 市 场 占 有 率 ） 营 业 收 入 、 营业 利 润 以 销 售 预 算 为核 心维 持型 业务 单元 继 续 追 求 高增 长 保 持 市 场 份 额 营 业 收 入 、 营业 利 润 、 经 营现 金 净 流 量 以 销 售 预 算 为核 心转 为 收 获 型 短 期 利 润 和 经 营 现 金 净流 量 最 大 化 营 业 利 润 、 经营 现 金 净 流 量 以 成 本 预 算 为核 心收 获 型 业 务 单 元 短 期 利 润 和 经 营 现 金 净 流 量 最 大 化 营 业 利 润 、 经营 现 金 净 流 量 以 成 本 预 算 为核 心转 移 型 业 务 单 元 资 产 变 现 现 金 净 流 量 、 以 现 金 流 量 预算 为 核 心 25 （ 三 ） 价 值 链 分 析价 值 链 利 润利 润企 业 基 础 设 施 （ 财 务 、 计 划 等 ）人 力 资 源 管 理技 术 开 发采 购 内 部后 勤 生 产作 业 外 部后 勤 销 售 服 务 26 （ 三 ） 价 值 链 分 析 三 种 基 本 的 竞 争 战 略低 成 本差 异 化集 中 一 点全 行 业 市 场行 业 内 特 定 市 场 低 成 本 差 异 化集 中 一 点 27 战 略 的 两 个 层 次战 略层 次 关 键 战 略 问 题 基 本 战 略 选 择 基 本 分 析 和 管理 工 具 主 要 参 与 的 组 织层 次企 业总 体层 面 我 们 的 业 务 组合 是 否 正 确 ？ 我 们 应 涉 足 的主 行 业 和 次 行 业是 什 么 ？ 单 一 行 业相 关 多 元 化无 关 多 元 化 SWOT 总 部各 业 务 部 门 现 阶段 的 主 要 任 务 是什 么 ？ 发 展维 持收 益转 移 BCG矩 阵 总 部 和 业 务 部 门总 经 理 业 务部 门 业 务 部 门 如 何 竞争 ？ 低 成 本差 异 化集 中 一 点 行 业 分 析价 值 链 分 析 业 务 部 门 总 经 理 28 第 2节 战 略 、 计 划 与 预 算 管 理 模 式战 略 、 计 划 与 预 算 之 间 的 关 系年 度 公 司 经 营 计 划 年 度 部 门经 营 计 划 年 度 部 门经 营 计 划 年 度 部 门经 营 计 划 年 度 预 算 目 标部 门 预 算 公 司 预 算部 门 预 算 部 门 预 算公 司 战 略长 期 经 营计 划 长 期 经 营计 划 长 期 经 营计 划 29 第 2节 战 略 、 计 划 与 预 算 管 理 模 式战 略 与 预 算 系 统 的 链 接 SWOT分析 公司战略 战略预算 预算考评预算实施年度预算基 础 分 析 预 算 制 定 预 算 实 施 与 评 价 30 一 、 预 算 管 理 模 式 的 选 择 （ 一 ） 公 司 战 略 决 定 年 度 预 算 导 向 高低 高规模导向 收 益 导 向第 二 分 区 第 三 分 区第 一 分 区 第 四 分 区 31 （ 二 ） 规 模 导 向 下 的 预 算 管 理 模 式1.以 资 本 预 算 为 核 心 的 预 算 管 理 模 式 （ 初 创 期 ）初 创 期 的 经 营 与 财 务 特 征 风 险 来 源 : (1)产 品 定 位 及 投 资 风 险 (2)融 资 风 险 初 创 期 的 战 略 管 理 重 点预 算 管 理 的 重 点 主 要 包 括 : 投 资 项 目 的 总 预 算进 行 资 本 支 出 的 项 目 评 价根 据 投 资 总 预 算 ， 编 制 分 期 的 现 金 支 出 预 算在 考 虑 总 预 算 、 项 目 预 算 及 时 间 序 列 后 ， 结 合 企 业 的 筹 资 方 式 进 行 筹 资 预 算对 资 本 出 预 算 的 监 控 与 管 理资 本 支 出 预 算 的 考 核 32 （ 二 ） 规 模 导 向 下 的 预 算 管 理 模 式2.以 销 售 为 核 心 的 预 算 管 理 模 式 （ 成 长 期 ）采 购 预 算 生 产 预 算销 售 预 算设 备 预 算 人 员 预 算 资 本 预 算费 用 预 算库 存 预 算 成 本 预 算 编 制 起 点 预 计 的 损 益 表预 计 的 资 产 负 债 表 预 计 的 现 金 流 量 表 33 （ 二 ） 规 模 导 向 下 的 预 算 管 理 模 式2.以 销 售 为 核 心 的 预 算 管 理 模 式 （ 成 长 期 ）预 算 编 制 思 想 是 :以 市 场 为 依 托 ， 基 于 销 售 预 测 而 编 制 销 售 预 算 ；以 “ 以 销 定 产 ” 为 原 则 ， 编 制 生 产 、 费 用 等 各职 能 预 算 ；以 各 职 能 预 算 为 基 础 ， 编 制 综 合 财 务 预 算 。 成 长 期 的 特 征成 长 期 的 战 略 重 点 ： 不 在 财 务 而 在 营 销 上 以 销 售 为 核 心 的 预 算 管 理 模 式 的 优 点 和 缺 点 34 （ 三 ） 收 益 导 向 下 的 预 算 管 理 模 式 1.以 成 本 为 核 心 的 预 算 管 理 模 式 （ 成 熟 期 ） 目 标 成 本 预 算 起 点直 接 人 工直 接 材 料 制 造 费 用目 标 成 本 分 解销 售 收 入 预 算 资 本 预 算费 用 预 算 预 计 利 润 表 现 金 预 算预 计 资 产 负 债 表 35 （ 三 ） 收 益 导 向 下 的 预 算 管 理 模 式 1.以 成 本 为 核 心 的 预 算 管 理 模 式 （ 成 熟 期 ）成 熟 期 的 经 营 和 财 务 特 征成 熟 期 的 战 略 重 点以 成 本 预 算 为 核 心 的 预 算 管 理 模 式 的 内 在 逻 辑 ： 成 本 预 期 =现 实 售 价 -期 望 利 润以 成 本 为 核 心 的 预 算 管 理 模 式 的 优 缺 点 36 （ 三 ） 收 益 导 向 下 的 预 算 管 理 模 式2. 以 现 金 流 量 为 核 心 的 预 算 管 理 模 式（ 1） 衰 退 期 企 业衰 退 期 的 经 营 与 财 务 特 征衰 退 期 的 战 略 重 点（ 2） 企 业 日 常 财 务 管 理宝 钢 集 团 的 现 金 流 量 预 算 管 理1998年 左 右 宝 钢 实 行 “ 以 现 金 流 量 预 算 为 龙 头 ， 集 中 一 贯 的 资 金 管 理 ”预 算 模 式 ， 现 金 流 量 预 算 的 编 制 依 据 “ 以 收 定 支 ， 与 成 本 费 用 匹 配 ”的 原 则 ， 采 用 “ 零 基 预 算 ” 的 编 制 方 法 ， 按 收 付 实 现 制 反 映 业 绩 。 具体 编 制 时 ， 采 取 自 上 而 下 的 方 式 ， 由 资 金 管 理 部 门 制 定 统 一 格 式 、 要求 ， 并 对 各 部 门 预 算 的 子 项 目 进 行 细 化 ， 对 所 有 数 据 均 要 求 提 高 计 算公 式 及 对 应 的 业 务 量 ， 由 各 预 算 责 任 单 位 根 据 成 本 、 费 用 预 算 编 制 现 金 流 量 预 算 。 由 资 金 管 理 部 门 汇 总 、 初 审 、 平 衡 后 报 预 算 委 员 会 审 查 。其 间 经 过 多 次 上 下 反 复 、 平 衡 ， 并 与 公 司 的 经 营 目 标 相 对 应 ， 最 终 形成 年 度 现 金 流 量 预 算 。 同 时 ， 根 据 公 司 年 度 预 算 制 定 各 部 门 的 动 态 现金 流 量 预 算 ， 按 季 、 月 、 周 对 各 部 门 的 现 金 流 量 制 定 分 时 段 的 预 算 ，据 以 对 其 日 常 现 金 流 量 进 行 动 态 控 制 。 37 （ 三 ） 收 益 导 向 下 的 预 算 管 理 模 式2. 以 现 金 流 量 为 核 心 的 预 算 管 理 模 式现 金 预 算销 售 预 测 生 产 预 测预 算 委 员 会损 益 预 算 资 产 负 债 表 预 算薪 酬 预 测费 用 预 测成 本 预 测采 购 预 测 薪 酬 预 算费 用 预 算成 本 预 算采 购 预 算销 售 预 算 差 异 报 告确 定 调 整 方 案采 取 修 正 措 施 38 （ 三 ） 收 益 导 向 下 的 预 算 管 理 模 式3.以 利 润 为 核 心 的 预 算 管 理 模 式 （ 集 团 化 、 多 元 化 企 业 ） 预 计 的 损 益 表预 计 的 资 产 负 债 表 预 计 的 现 金 流 量 表直 接 材 料 预 算 生 产 预 算销 售 预 算直 接 人 工 预 算 制 造 费 用 预 算资 本 预 算费 用 预 算库 存 预 算 产 品 成 本 预 算 目 标 利 润 编 制 起 点 39 （ 四 ） 预 算 管 理 模 式 的 新 发 展 1.基 于 公 司 战 略 预 算 目 标 的 预 算 管 理 模 式 （ 1） 现 行 一 元 化 预 算 编 制 起 点 和 目 标 模 型 的 缺 陷顾 此 失 彼 的 目 标 和 指 标 导 向以 净 资 产 收 益 率 分 析 为 例强 调 结 果 的 关 注 ， 对 过 程 的 监 控 力 度 不 够 40 1.基 于 公 司 战 略 预 算 目 标 的 预 算 管 理 模 式（ 2） 基 于 公 司 战 略 预 算 目 标 体 系 模 型 战 略 目 标管 理 战 略 管 理重 点 预 算 目 标指 标 体 系 预 算报 表主 营 业 务 增 长 率 资 产 负 债 率利 润 净 现 金 率资 本 投 资 增 加 率净 资 产 收 益 率净 利 润 额持 续 增 长投 资 回 报风 险 控 制企业价值最大化 预 算利 润 表预 算 资 产负 债 表预 算 现 金流 量 表 41 1.基 于 公 司 战 略 预 算 目 标 的 预 算 管 理 模 式该 模 型 设 计 的 基 本 思 想 ：（ 1） 公 司 战 略 取 向 从 来 都 不 可 能 是 一 维 的 ， 一 向 是 多元 化 的 综 观 这 些 高 瞻 远 瞩 公 司 的 历 史 ， 尽 量 “ 增 加 股 东财 富 ” 或 “ 追 求 最 大 利 润 ” 一 向 不 是 主 要 的 动 力或 首 要 目 标 ， 赚 钱 只 是 目 标 之 一 ， 而 且 不 见 得 是最 重 要 的 目 标 ” 青 昌 木 彦 . 基 业 长 青 惠 普 公 司 确 定 的 公 司 目 标g强 调 增 长 g让 员 工 有 满 足 感g组 织 管 理g贡 献 社 区 与 社 会g获 取 利 利 润g引 导 容 户 需 求g集 中 专 业 领 域 42 1.基 于 公 司 战 略 预 算 目 标 的 预 算 管 理 模 式该 模 型 设 计 的 基 本 思 想 ： （ 2） 预 算 目 标 指 标 体 现 、 落 实 于 关 键 业 绩 指 标 （ KPI，Key Performance Indicators） （ 3） 三 维 价 值 取 向 引 导 KPI的 选 择 和 业 绩 合 同 基 数 KPI体 系 选 定 及 标 杆 取 值 确 定 要 遵 循 SMART原 则 ：gSpecificgMeasurablegAttainablegRelated gTime-bound 43 1.基 于 公 司 战 略 预 算 目 标 的 预 算 管 理 模 式该 模 型 设 计 的 基 本 思 想 ：（ 4） 关 注 绝 对 数 值 与 相 对 数 的 交 叉 使 用 ， 进 一 步 推进 平 衡 管 理 （ 5） 三 维 设 计 与 KPI指 标 体 系 能 够 构 架 和 锁 定 预 计利 润 表 、 资 产 负 债 表 、 现 金 流 量 表 的 基 本 状 态 ，可 以 方 便 直 接 作 为 经 营 预 算 、 资 本 顶 算 、 财 务 预算 的 编 制 依 据 44 2. Kaplan预 算 模 式筹 措 资 金战 略 更 新连 接 战 略与 预 算目 标 确 定战 略 措 施滚 动 预 算 反 馈 报 告假 设 检 验 检 验 、 学 习 和 适 应 因 果 联 系 检 测 动 态 模 拟 突 出 战 略完 成 战 略 循 环 战 略 反 馈 管 理 人 员 会 议经 管 责 任战 略平 衡 计 分 卡预 算执 行投 入 产 出战 略 学 习 循 环管 理 控 制 循 环 45 平 衡 计 分 卡 （ BSC， Balance Score Card）财 务 ： “ 要 在 财 务 方 面 取 得 成 功 ， 我 们应 向 投 资 者 展 示 什 么 ？ ”目标 指标 针 对 性指 标 初 始 阶段 行 动 客 户 ： “ 为 了 实 现 战 略 、 目 标 ，我 们 应 向 客 户 展 示 什 么 ？ ”目标 指标 针 对 性指 标 初 始 阶段 行 动 战 略和目 标 内 部 经 营 过 程 ： “ 为 使 投 资 者 和客 户 满 意 ， 必 须 做 到 什 么 样 的 内部 经 营 ？ ”目标 指标 针 对 性指 标 初 始 阶段 行 动 学 习 和 成 长 ： “ 为 实 现 目 标 ， 我 们 将 任何 保 持 改 善 和 提 高 的 能 力 ？ ”目 标 指 标 针 对 性指 标 初 始 阶段 行 动 46 3. 改 进 的 Kaplan预 算 模 式筹 措 资 金战 略 更 新连 接 战 略与 预 算目 标 确 定战 略 措 施滚 动 预 算 反 馈 报 告假 设 检 验 检 验 、 学 习 和 适 应 因 果 联 系 检 测 动 态 模 拟 突 出 战 略完 成 战 略 循 环 战 略 反 馈 管 理 人 员 会 议经 管 责 任战 略平 衡 计 分 卡预 算 及 其 他 KPI预 算 及其 他 KPI执 行投 入 产 出战 略 学 习 循 环管 理 控 制 循 环 47 3. 改 进 的 Kaplan预 算 模 式改 进 的 Kaplan预 算 模 型 是 否 能 够 与 奖 惩 制 度 结 合在 一 起 呢 ?财 务 指 标 预 算 根 据 预 算 计 算非 财 务 指 标 客 户 内 部 流 程 人 力 资 源 固 定 工 资 （ 货 币 性 ） 构 成 标 准奖 金 （ 货 币 性 ） 总 量 确 定 评 价非 货 币 性提 升住 房 等绩 效 考 核 指 标 奖 惩 制 度 奖 惩 资 源 48 现 金 收 入现 金 支 出 价 值 驱 动 因 素1. 收 入 增 长2. 现 金 利 润 率3. 现 付 税 金4. 营 运 资 金5. 资 本 性 支 出减6. 加 权 平 均 资 本 成 本 权 益 资 本负 债 资 本资 本 结 构7. 持 续 增 长第 3节 预 算 目 标 的 确 定 和 分 解 一 、 预 算 指 标 体 系 的 形 成（ 一 ） 企 业 价 值 链 分 析 1.企 业 价 值 及 其 驱 动 因 素加 权 平 均 资 本 成 本未 来 现 金 流 量企 业 价 值 （ 一 ） 企 业 价 值 链 分 析2.价 值 树 经济 利润 差 幅投 资 资 本 投 资 资 本回 报 率加 权 平 均资 本 成 本 净 营 业 利 润（ NOPLAT）投 资 资 本债 务 成 本股 本 成 本 EBIT对 EBIT的 的 征 税固 定 资 本营 运 资 本长 期 投 资债 务 利 息 率1 所 得 税 税 率股 本 机 会 成 本股 本 占 总 资 本 比 重债 务 占 总 资 本 比 重 /+ 50 （ 一 ） 企 业 价 值 链 分 析3.关 键 绩 效 指 标 财 务 类 指 标 ： 例 如 投 资 资 本 回 报 率 （ ROIC） 、税 前 利 润 、 息 税 前 利 润 （ EBIT） 、 自 由 现 金 流 量（ FCF） 等 ， 其 目 的 在 于 全 面 衡 量 价 值 创 造 的 能力 。 营 运 类 指 标 ： 例 如 市 场 份 额 、 资 产 周 转 率 、 客 户满 意 度 、 新 产 品 收 入 占 总 收 入 的 比 重 。 管 理 类 指 标 ： 例 如 内 控 体 系 、 运 行 质 量 、 人 力 资源 管 理 、 企 业 文 化 建 设 等 。 51 二 、 预 算 指 标 目 标 值 的 确 定（ 一 ） 预 算 指 标 目 标 值 确 定 的 过 程 分 析1. 股 东 期 望 “ 底 线 ” 与 预 算 目 标2. 董 事 会 期 望 与 企 业 预 算 目 标 董 事 会 与 股 东 间 利 益 冲 突 董 事 会 确 定 预 算 目 标 所 考 虑 的 因 素 3. 总 经 理 期 望 与 预 算 目 标 总 经 理 及 其 他 高 级 管 理 人 员 在 确 定 预 算 目 标时 ， 更 多 的 是 考 虑 其 实 现 的 现 实 可 行 性 和 各种 客 观 限 制 ；总 经 理 的 预 期 与 预 算 约 束 软 硬 程 度 以 及 预 算所 产 生 经 济 后 果 有 关 。 52 二 、 预 算 指 标 目 标 值 的 确 定（ 二 ） 预 算 指 标 目 标 值 确 定 的 基 本 方 法股 东 期 望公 司 战 略公 司 经 理 层 对 市场 的 分 析 与 调 查基 于 德 尔 诽 法 的市 场 分 析 与 调 查 外 部 标 杆 董 事 会 要 求 的 营 业 收 入 和 目 标 利 润经 理 层 预 期 可 实 现 的 营 业 收 入 和 利 润外 部 专 家 预 期 可 实 现 的 营 业 收 入 和 利 润同 类 型 、 同 规 模 公 司 可 实 现 的 营 业 收 入 和 利 润 预算指标目标值 53 三 、 预 算 目 标 的 分 解（ 一 ） 预 算 目 标 的 分 解 过 程 是 委 托 人 代 理 人 之间 的 博 弈预 算 博 弈 的 基 本 要 素 ： 参 与 者 信 息 行 动 均 衡 54 三 、 预 算 目 标 的 分 解（ 二 ） 传 统 预 算 报 酬 方 案 以 及 委 托 、 代 理 人 的 行 为 选 择 在 传 统 的 预 算 报 酬 方 案 下 ， 代 理 人 的 收 入 与 超 额 完 成 的 业绩 成 正 比 ， 用 公 式 表 示 为 ： ）（委 托 人 的 报 酬代 理 人 报 酬 PDARP BAaPP )(0P： 代 理 人 的 报 酬P0： 代 理 人 的 基 本 报 酬A： 代 理 人 的 实 际 工 作 量B： 预 算 目 标D： 单 位 工 作 量 创 造 的 价 值 R： 委 托 人 的 报 酬 函 数 a0 55 （ 二 ） 传 统 预 算 报 酬 方 案 以 及委 托 、 代 理 人 的 行 为 选 择一 个 真 实 的 例 子 美 国 REEBOK公 司这 是 一 个 真 实 的 故 事 。 美 国 的 REEBOK公 司 董 事会 要 为 公 司 确 定 19851987年 的 利 润 目 标 基 数 。经 过 与 公 司 总 裁 反 复 的 协 商 和 讨 价 还 价 ,最 后 双 方同 意 :19851987年 间 ,每 年 的 利 润 基 数 定 为2000万 美 元 ;如 果 总 裁 完 成 了 2000万 的 利 润 ,他可 以 得 到 350,000的 基 薪 ;如 果 他 超 额 完 成 了 基数 ,他 还 可 以 得 到 超 额 部 分 的 5%作 为 超 额 奖 励 。猜 猜 看 ,结 果 如 何 ? 56 （ 二 ） 传 统 预 算 报 酬 方 案 以 及委 托 、 代 理 人 的 行 为 选 择美 国 REEBOK公 司 的 财 务 数 据 (单 位 :万 美 元 )年 度 利 润 基 数 实 际 利 润 总 裁 基 薪 总 裁 超 额 奖 金1985 2000 13000 35 5501986 2000 28200 35 14001987 2000 32140 35 1507从 表 中 可 以 看 出 ,总 裁 通 过 压 低 基 数 大 量 超 额 而 拿 走 了 巨额 奖 金 。 特 别 是 在 1987年 ,总 裁 拿 走 的 超 额 奖 金 超 过 了 利润 基 数 的 75%!(Ramirez, Meet one big bonus baby .FORTUNE,1988.12） （ 三 ） 真 实 诱 导 预 算 报 酬 计 划（ truth-inducing pay scheme）1.真 实 诱 导 预 算 法 下 ， 代 理 人 的 报 酬 函 数 为 ：)( )(00 ABBPP BABPP 当 AB时当 AB时其 中 ， P： 代 理 人 的 报 酬 P 0: 基 数 报 酬 A： 实 际 业 绩 B： 预 算 目 标 ， ， 都 是 奖 惩 系 数 ， 并 且 0 算 会 得 到 奖 励 。时 候 ， 实 际 业 绩 超 出 预， 当 预 算 是 客 观 准 确 的而 且 ， 由 于 来 抬 高 自 身 报 酬 ；定 脱 离 实 际 的 预 算 目 标， 代 理 人 又 无 法 通 过 制由 于 酬 ；预 算 目 标 而 获 取 更 高 报， 代 理 人 无 法 通 过 降 低由 于 0 58 （ 三 ） 真 实 诱 导 预 算 报 酬 计 划举 例 时当 时当 BAABB BABAB )(5.03.0100 )(2.03.0100P = 60 70 80 90 10060 118 116 114 112 11070 120 121 119 117 11580 122 123 124 122 12090 124 125 126 127 125100 126 127 128 129 130实际 薪 酬预 算 59 （ 三 ） 真 实 诱 导 预 算 报 酬 计 划2.真 实 预 算 引 导 方 案 参 数 设 计（ 1） 参 数 初 步 设 计 参 数 设 计 主 要 考 虑 两 个 因 素 ：预 算 单 元 的 规 模预 算 单 元 经 理 层 风 险 偏 好 60 （ 三 ） 真 实 诱 导 预 算 报 酬 计 划（ 2） “ 符 合 性 ” 测 试以 金 天 科 技 2006年 预 算 及 执 行 情 况 为 案 例 ， 探讨 参 数 设 计 符 合 性 测 试 过 程 。 初 步 设 定 系 数 金 天 科 技 2006年 利 润 预 算 为 196万 元 ， 实 际 完成 利 润 255万 元 ， 预 算 完 成 率 为 131.44%。 初步 设 定 参 数 a、 、 分 别 为 10%、 15%、 20%。实 际 完 成 利 润 为 255万 元 ， 上 报 预 算 存 在 差 异的 情 况 下 ， 预 算 奖 励 额 度 分 布 ： 61 （ 三 ） 真 实 诱 导 预 算 报 酬 计 划 预 算 奖 励 分 布 单 位 ： 万 元预 算 利 润 100 150 196 250 300 350 400 450实 际 完 成 255 255 255 255 255 255 255 255预 算 奖 励 30.5 33 35.3 38 36 33.5 31 28.5 系 数 调 整将 系 数 分 别 调 整 为 20%、 40%、 60%,重 新 测 算 结 果 如 下 ：预 算 利 润 100 150 196 250 300 350 400 450奖 励 基 数 40 60 78.4 100 120 140 160 180实 际 完 成 255 255 255 255 255 255 255 255 超 额 奖 励 31 21 11.8 1不 足 惩 罚 27 57 87 117预 算 奖 励 71 81 90.2 101 93 83 73 63 62 （ 三 ） 真 实 诱 导 预 算 报 酬 计 划3.是 真 实 预 算 引 导 方 案 应 用 的 局 限 性以 下 属 经 营 单 位 经 理 层 追 求 自 身 短 期 经 济 效 用 最大 化 为 假 设 前 提模 型 设 计 较 为 复 杂参 数 设 计 难 度 大不 能 体 现 高 层 管 理 者 的 意 图 63 （ 四 ） 真 实 预 算 引 导 替 代 方 案 联 合 确 定 基 数 法1. 从 一 个 虚 拟 的 例 子 讲 起年 初 ,总 公 司 负 责 人 (不 妨 简 称 为 “ 上 级 ” )正 在 与 一 个 子公 司 经 理 (不 妨 简 称 为 “ 下 级 ” )商 定 今 年 公 司 的 利 润 基 数 。众 所 周 知 ,上 级 总 是 希 望 把 基 数 定 得 高 一 些 ,而 下 级 则 总 是想 拼 命 压 低 基 数 ,双 方 争 得 面 红 耳 赤 。这 时 ,来 了 一 位 专 家 ,他 说 :“ 都 别 吵 了 ,我 来 提 个 建 议 :让下 级 自 己 报 基 数 ,再 打 个 八 折 ,就 是 合 同 基 数 !超 过 合 同 基数 的 利 润 ,全 部 归 下 级 作 为 奖 励 !”“ 什 么 ?” 上 级 和 下 级 都 吃 惊 地 睁 大 了 眼 睛 。下 级 吃 惊 ,是 因 为 他 不 相 信 天 底 下 竟 有 如 此 好 事 :基 数 由 自己 说 了 算 ,还 能 再 打 八 折 !而 且 超 过 基 数 部 分 百 分 之 百 奖 给 自 己 ! 64 （ 四 ） 联 合 确 定 基 数 法上 级 吃 惊 ,是 因 为 他 觉 得 这 件 事 实 在 太 荒 唐 :基 数 由 下 级 说了 算 ,还 要 再 打 八 折 !而 且 超 过 基 数 部 分 百 分 之 百 奖 给 下 级 !“ 别 急 ,我 还 有 一 句 话 没 说 。 ” 专 家 停 顿 了 一 下 ,不 紧 不 慢地 继 续 道 :“ 你 们 都 看 到 ,我 的 建 议 对 下 级 是 很 倾 斜 的 。 正因 为 如 此 ,我 对 下 级 还 有 一 个 补 充 要 求 :你 不 能 滥 用 赋 予 你的 权 力 ,故 意 少 报 基 数 ,以 便 年 终 获 得 更 多 的 超 额 奖 励 。 你必 须 坚 持 实 事 求 是 的 态 度 ,有 多 少 能 力 就 报 多 少 利 润基 数 ,然 后 打 个 八 折 作 为 你 今 年 必 须 完 成 的 合 同 利 润 数 。当 然 ,超 过 合 同 基 数 部 分 全 部 作 为 奖 励 。 为 了 检 验 你 是 否实 事 求 是 ,上 级 在 年 终 将 对 你 的 年 初 自 报 数 和 年 终 实 际 完成 数 进 行 对 比 ,如 果 年 初 自 报 数 小 于 年 终 实 际 完 成 数 ,要 按差 距 的 90%对 下 级 进 行 罚 款 。 ” 65 （ 四 ） 联 合 确 定 基 数 法对 专 家 的 这 个 要 求 ,上 下 级 一 下 子 还 吃 不 透 是 什 么意 思 ,但 由 于 “ 实 事 求 是 ” 是 邓 小 平 同 志 提 倡 的 作风 ,上 下 级 双 方 都 同 意 了 。为 了 确 定 自 报 数 应 是 多 少 ,下 级 马 上 进 行 了 思 考 :到 底 是 实 事 求 是 地 报 基 数 ,还 是 故 意 少 报 基 数 ?下级 计 算 了 五 种 不 同 自 报 数 情 况 下 自 己 所 能 得 到 的净 奖 励 ,如 表 所 示 。 （ 四 ） 联 合 确 定 基 数 法预 算 自 报 数 与 奖 罚 情 况 表自 报 数 的 五 种 情 况 一 二 三 四 五(1)年 初 下 级 自 报 实 现 利 润 数 100 200 300 400 500(2)合 同 利 润 数 (自 报 数 打 八 折 ）(3)年 终 下 级 预 计 实 际 完 成 利 润 能 力 400 400 400 400 400(4)超 合 同 利 润 数 (奖 给 下 级 )(5)年 初 数 与 年 终 数 差 距 (6)少 报 罚 款 =(5) 90%(7)净 奖 励 =超 额 奖 励 (4)+少 报 罚 款 (6) （ 四 ） 联 合 确 定 基 数 法预 算 自 报 数 与 奖 罚 情 况 表自 报 数 的 五 种 情 况 一 二 三 四 五(1)年 初 下 级 自 报 实 现 利 润 数 100 200 300 400 500(2)合 同 利 润 数 (自 报 数 打 八 折 ） 80 160 240 320 400(3)年 终 下 级 预 计 实 际 完 成 利 润 能 力 400 400 400 400 400(4)超 合 同 利 润 数 (奖 给 下 级 )=(3)(2) 320 240 160 80 0(5)年 初 数 与 年 终 数 差 距 =(1)(3) -300 -200 -100 0 多 报 (6)少 报 罚 款 =(5) 90% -270 -180 -90 0 0(7)净 奖 励 =超 额 奖 励 (4)+少 报 罚 款 (6) 50 60 70 80 0 68 1. 联 合 确 定 基 数 法 的 原 理基 本 特 征对 预 算 目 标 设 置 过 低 ， 轻 易 完 成 目 标 的 代 理 人 ，给 予 惩 罚 ；对 在 正 常 预 算 目 标 额 以 上 完 成 的 代 理 人 ， 为 促使 其 取 得 更 好 的 成 绩 ， 对 其 实 施 奖 励 。模 型 设 计 的 基 本 思 路 （ 1） 委 托 人 与 代 理 人 共 同 确 定 基 数 ， 最 终 合 同 基数 C（ Contract） 是 委 托 人 要 求 数 D（ Demand）与 代 理 人 自 报 数 S（ Self-offered） 的 加 权 平 均 。在 实 际 应 用 中 ， 可 取 权 数 为 双 方 50%， 即 算 术 平均 。 69 1. 联 合 确 定 基 数 法 的 原 理 （ 2） 当 期 末 实 际 数 A（ Actual） 超 过 合 同 签 数 C时 ， 超 过 部 分 的 a将 作 为 奖 励 归 代 理 人 ； 若 AC，则 不 足 部 分 的 一 个 同 样 的 比 例 将 由 代 理 人 补 足 。.）（超 额 奖 励 CA为 超 额 奖 励 系 数其 中 （ 3） 当 期 末 实 际 数 A超 过 代 理 人 自 报 数 S时 ， 将对 代 理 人 收 取 “ 少 报 罚 金 ” （ 因 为 S较 小 导 致 了加 权 平 均 后 的 合 同 基 数 C=（ D+S） /2也 较 小 ，从 而 使 委 托 人 收 益 减 少 ） 。 70 1. 联 合 确 定 基 数 法 的 原 理 （ 4） 如 果 年 初 自 报 数 大 于 年 末 实 际 数 ， 不 予 奖 励 。（ 即 “ 多 报 不 奖 ” ）主 要 相 关 系 数 符 合 下 列 条 件 ： 为 少 报 惩 罚 系 数， 其 中）（少 报 惩 罚 数 .AS wW： 代 理 人 在 确 定 合 同 基 数 C时 ， 其 自 报 数 所 占 的 权 重 ）联 合 确 定 基 数 法 可 用 24个 字 来 概 括 ：各 报 基 数 ， 加 权 平 均 ；少 报 罚 ， 多 报 不 奖 ；超 额 奖 ， 不 足 补 。 71 1. 联 合 确 定 基 数 法 的 原 理举 例假 设 上 级 提 出 奖 励 系 数 为 80%， 少 报 惩罚 系 数 为 60%， 上 级 根 据 历 年 的 经 营 业绩 并 结 合 当 年 的 经 济 形 式 提 出 了 一 个 保底 数 ： 年 盈 利 60万 元 。 下 级 尽 最 大 努 力可 完 成 80万 元 利 润 ， 那 么 下 级 的 自 报 数会 是 多 少 呢 ？ 72 1. 联 合 确 定 基 数 法 的 原 理预 算 自 报 数 与 奖 罚 情 况 表 （ 单 位 ： 万 元 ） 代 理 人 自 报 数 的 五 种 情 况 一 二 三 四 五(1)代 理 人 自 报 数 S 60 70 80 90 100(2)委 托 人 要 求 数 D 60 60 60 60 60(3)合 同 确 定 数 C=（ S+D） /2 60 65 70 75 80(4)代 理 人 实 际 能 力 （ 期 末 完 成 数 ） A 80 80 80 80 80(5)超 基 数 奖 励 （ A-C） 0.8 16 12 8 4 0(6)少 报 罚 金 =（ S-A） 0.6 -12 -6 0 0 0(7)代 理 人 净 收 益 = (5)+(6) 4 6 8 4 0 结 论 ： 代 理 人 只 有 实 事 求 是 地 报 出 一 个 他 通 过 努 力 能 够 完 成 的 最 大 数 ，才 能 使 他 的 净 收 益 最 大 （ 或 亏 得 最 少 ） 。 73 1. 联 合 确 定 基 数 法 的 原 理证 明 )()( ASCAP 因 为 C = （ D+S） /2 SDAASSDAP )2(2)()()2( 故 上 式 中 ， S不 可 能 大 于 A， （ “ 多 报 不 奖 ” ） 所 以 S A 74 1. 联 合 确 定 基 数 法 的 原 理考 虑 更 一 般 的 情 况 ： 假 定 代 理 人 自 报 数 S的 权 数 为 W， 则 委托 人 要 求 数 D的 权 数 为 1-W， 于 是 C （ 1-W） D+WS而 代 理 人 的 净 收 益 为 最 大 。时 ，当可 知从 PAS SDAASSDAP 02, )2(2)()()2( 证 明 SwDwA ASCAP )()1()( )()( 75 1. 联 合 确 定 基 数 法 的 原 理 由 于 同 样 的 道 理 达 到 最 大 。时 ， 净 收 益当 的 前 提 下 ，在 PAS w 0结 论 ： 超 额 奖 励 系 数 与 少 报 受 罚 系 数 必 须 满 足2 或 者 更 一 般 地 ， wW： 代 理 人 在 确 定 最 终 合 同 基 数 救 C时 对 他 所 报 出的 自 报 数 所 拥 有 的 权 重 。 76 联 合 确 定 基 数 法 的 应 用 金 天 科 技 2006年 利 润 预 算 为 196万 元 ， 实 际 完 成利 润 255万 元 ， 预 算 完 成 率 为 131.44%。设 超 基 数 奖 励 系 数 为 30%， 少 报 罚 金 系 数 为 20%，满 足 条 件 ： 超 基 数 奖 励 系 数 少 报 惩 罚 系 数 0.5 超 基 数 奖 励 系 数 （ 30 20 30/2） 。 集 团 公司 根 据 金 天 科 技 历 年 的 经 营 业 绩 并 结 合 当 年 的 经济 形 势 提 出 的 利 润 目 标 为 200万 元 。 金 天 科 技 实 际完 成 利 润 255万 元 ， 在 不 同 的 自 报 预 算 数 额 的 情 形下 ， 其 净 奖 励 额 的 分 布 如 表 ： 77 预 算 自 报 数 差 异 下 激 励 额 度 分 布 单 位 ： 万 元 集 团 下达 预 算 200 200 200 200 200 200自 报 数 50 100 150 200 250 300合 同 数 125 150 175 200 225 250实 际 数 255 255 255 255 255 255奖 励 数 39 31.5 24 16.5 9 1.5惩 罚 数 41 31 21 11 1 0净 奖 励 -2 0.5 3 5.5 8 1.5 78 设 集 团 公 司 下 达 利 润 预 算 目 标 为 240万 元 ， 其 上 报预 算 数 为 180万 元 ， 在 不 同 的 实 际 完 成 利 润 数 额 下 ，其 净 奖 励 额 分 布 如 表 实 际 完 成 数 差 异 下 激 励 额 度 分 布 单 位 ： 万 元 集 团 下 达 预 算 240 240 240 240 240 240自 报 数 180 180 180 180 180 180合 同 数 210 210 210 210 210 210实 际 数 0 80 150 200 250 300奖 励 数 -63 -39 -18 -3 12 27惩 罚 数 0 0 0 4 14 24 净 奖 励 -63 -39 -18 -7 -2 -3“ 约 束 有 余 ， 激 励 不 足 ” 79 联 合 基 数 法 的 改 进 改 进 ： 在 预 算 奖 励 中 增 加 一 块 ， 该 部 分 以实 际 利 润 完 成 数 直 接 乘 以 一 个 系 数 。 以 前 例 ， 假 设 按 实 际 完 成 利 润 10%作 为 补充 奖 励 ， 在 不 同 的 实 际 完 成 利 润 数 额 情 况下 ， 总 奖 励 额 的 分 布 如 表 ： 80 改 进 后 的 联 合