商业银行管理第四章表外业务

第 四 章 、 商 业 银 行 表 外 业 务 第 一 节 商 业 银 行 表 外 业 务 概述 n 一 概 念n 二 、 表 外 业 务 的 种 类 n 三 、 表 外 业 务 的 特 点 n 四 、 表 外 业 务 与 中 间 业 务 的 比 较 。 n 五 、 表 外 业 务 迅 速 发 展 的 原 因 第 二 节 商 业 银 行 典 型 表 外 业 务 n 一 、 中 介 业 务n 二 、 互 换 业 务n 三 、 担 保 n 四 、 贷 款 承 诺n 五 、 票 据 发 行 便 利n 六 、 金 融 衍 生 产 品 交 易 业 务 n 七 、 资 产 证 券 化 下 面 以 一 个 息 票 利 率 互 换 的 例 子来 说 明 互 换 的 原 因 和 操 作 过 程 固 定 利 率 浮 动 利 率甲 8% 6个 月 LIBOR+0.5%乙 10% 6个 月 LIBOR+1%甲 比 乙 少 付 2% 0.5% IMM对 5种 货 币 期 货 合 约 的 规定交 易 货币 合 同面 额 折 合美 元 最 小 价 差 日 限价 到 期月 份 交 割 日英 镑 25000 36687.50 5个 点 数（ $12.5） 500点 3,6,9,12, 到 期 月份 的第 三 个星 期三加 元 100000 70790.00 1个 点 数($10) 75点 3,6,9,12,马 克 125000 54637.50 1个 点 数($12.5) 100点 3,6,9,12,日 元 12500000 69912.50 0.01个 点($12.5) 100点 3,6,9,12, 瑞 士 法郎 125000 64812.50 1个 点 数($12.5) 150点 3,6,9,12, 外 汇 期 货 交 易 n 下 面 举 一 个 例 子 说 明 外 汇 期 货 交 易 的 操作 过 程 。n 某 跨 国 公 司 欲 将 其 美 国 子 公 司 一 笔 资 金汇 到 英 国 使 用 3个 月 后 调 回 ， 以 解 决 英 国子 公 司 100万 英 镑 资 金 燃 眉 之 急 。 外 汇 期 货 交 易 现 货 市 场 期 货 市 场1月 5日 买 进 英 镑 100万 ， 汇 率1=1.4670$支 付 $146.7万 1月 5日 卖 出 40份 4月 份 到 期 的英 镑 期 货 合 约每 份 2.5万 ， 共 100万 ， 汇 率1=1.4675$收 回 146.75万 $4月 5日 卖 出 英 镑 100万 ， 汇 率1=1.4570$收 回 $145.7万 4月 5日 买 回 40份 4月 份 到 期 的英 镑 期 货 合 约共 100万 ， 汇 率 1=1.4575$支 付 145.75万 $损 失 10000$ 盈 利 10000$ 远 期 利 率 协 议 n 现 举 一 例 子 加 以 说 明 ：n A银 行 准 备 发 放 一 笔 贷 款 1000万 美 元 ， 六 个 月 期 、10%利 率 。 前 三 个 月 用 利 率 为 8%的 存 款 支 持 ， 后三 个 月 用 同 业 拆 借 资 金 支 持 ， 该 银 行 预 期 美 元 市场 利 率 将 上 升 ， 从 B银 行 买 进 一 个 三 个 月 对 六 个 月的 远 期 利 率 协 议 ， 参 照 利 率 是 三 个 月 的 LIBOR，协 议 利 率 8%， 若 结 算 日 市 场 利 率 上 升 ， 三 个 月LIBOR为 9%， 则 协 议 利 率 与 LIBOR的 利 差 将 由 卖方 银 行 支 付 给 买 方 A银 行 ， 支 付 金 额 =（ 本 金 利率 差 实 际 天 数 /360） /1+市 场 利 率 实 际 天 数/360 n =10000000 （ 9%-8%） 90/360/1+9% 90/360n =24449.88$ 第 三 节 表 外 业 务 风 险 与 控 制n 一 、 表 外 业 务 风 险n 二 、 表 外 业 务 风 险 的 管 理 与 控 制n 三 、 我 国 商 业 银 行 表 外 业 务 的 创 新 思 路 案 例 ：n 一 、 英 国 巴 林 银 行 事 件n 1995年 2月 26日 ， 英 国 银 行 业 的 泰 斗 ， 在 世 界 1000家 大 银 行 中 按 核 心 资 本 排 名 第 489位 的 巴 林 银 行 ， 因进 行 巨 额 金 融 期 货 投 机 交 易 ， 造 成 9.16亿 英 镑 的 巨 额亏 损 ， 被 迫 宣 布 破 产 。 后 经 英 格 兰 银 行 的 斡 旋 ， 3月 5日 ， 荷 兰 国 际 集 团 （ INC） 以 1英 镑 的 象 征 性 价 格 ，宣 布 完 全 收 购 巴 林 银 行 。 这 样 一 家 历 史 悠 久 、 声 名 显赫 的 银 行 ， 破 产 的 起 因 是 其 新 加 坡 分 公 司 经 理 尼 克 里森 进 行 期 货 投 机 形 成 的 巨 额 亏 损 。 n 28岁 的 尼 克 里 森 1992年 被 巴 林 银 行 总 部 任 命 为 新 加坡 巴 林 期 货 有 限 公 司 的 总 经 理 兼 首 席 交 易 员 ， 负 责 该行 在 新 加 坡 的 期 货 交 易 并 实 际 从 事 期 货 交 易 。 1992年 巴 林 银 行 有 一 个 账 号 为 “ 99905”的 “ 错 误 账 号 ” ，专 门 处 理 交 易 过 程 中 因 疏 忽 造 成 n 的 差 错 ， 如 将 买 入 误 为 卖 出 等 。 新 加 坡 巴 林 期货 公 司 的 差 错 记 录 均 进 入 这 一 账 号 ,并 发 往 伦敦 总 部 。 1992年 夏 天 ， 伦 敦 总 部 的 清 算 负 责人 乔 丹 鲍 塞 (Gordon Bowser)要 求 里 森 另 外开 一 个 “ 错 误 账 号 ” ， 以 记 录 小 额 差 错 ， 并 自行 处 理 ， 以 省 却 伦 敦 的 麻 烦 。 此 “ 错 误 账 号 ”以 代 码 ” 88888”为 名 设 立 。 数 周 之 后 ,巴 林 总部 换 了 一 套 新 的 电 脑 系 统 ,重 新 决 定 新 加 坡 巴林 期 货 公 司 的 所 有 差 错 记 录 仍 由 ” 99905”账户 向 伦 敦 总 部 报 告 .”88888”差 错 账 户 因 此 搁置 不 用 ， 但 却 成 为 一 个 真 正 的 错 误 账 户 留 存 在电 脑 中 。 这 个 被 遗 忘 的 账 户 后 来 成 为 里 森 造 假的 工 具 。 n 案 例n 1992年 7月 17日 ， 里 森 手 下 一 名 刚 加 盟 巴 林 的 王 姓 交易 员 出 了 一 笔 差 错 ， 将 客 户 的 20口 日 经 指 数 期 货 合 约的 买 入 委 托 误 为 卖 出 。 里 森 在 当 晚 清 算 时 发 现 了 这 笔 差错 ， 要 矫 正 这 笔 差 错 就 须 买 回 40口 合 约 ， 按 当 时 收 盘价 计 算 ,损 失 为 2万 英 镑 ， 并 应 报 告 巴 林 总 部 。 但 在 种 种考 虑 之 后 ,里 森 决 定 利 用 错 误 账 户 “ 88888”承 接 40口卖 出 合 约 ， 以 使 账 面 平 衡 。 由 此 ， 一 笔 代 理 业 务 衍 生 出了 一 笔 自 营 业 务 ， 并 形 成 了 空 头 敞 口 头 寸 。 数 天 后 ， 日经 指 数 上 升 了 200点 ， 这 笔 空 头 头 寸 的 损 失 也 由 2万 英镑 增 加 到 6万 英 镑 ， 里 森 当 时 的 年 薪 还 不 足 5万 英 镑 ，且 先 前 已 有 隐 瞒 不 报 的 违 规 之 举 ， 此 时 他 更 不 敢 向 总 部报 告 了 。 n 此 后 ， 里 森 便 一 发 不 可 收 ， 频 频 利 用 ” 88888”账 户 吸收 下 属 的 交 易 差 错 。 其 后 不 到 半 年 的 时 间 里 ,该 账 户 就吸 收 了 30次 差 错 。 为 了 应 付 每 月 底 巴 林 总 部 n 的 账 户 审 查 ， 里 森 将 自 已 的 佣 金 收 入 转 入 该 账 户 ，以 弥 补 亏 损 。 由 于 这 些 亏 损 的 数 额 不 大 ,结 果 倒 也 相安 无 事 。n 1993年 1月 ， 里 森 手 下 有 一 名 交 易 员 出 现 了 两 笔 大额 差 错 。 一 笔 是 客 户 的 420口 合 约 没 有 卖 出 ,另 一 笔是 100口 合 约 的 卖 出 指 令 误 为 买 入 。 里 森 再 次 做 出了 错 误 的 决 定 ， 用 ” 88888”账 户 保 留 了 敞 口 头 寸 。由 于 这 些 敞 口 头 寸 的 数 额 越 积 越 多 ,， 随 着 行 情 出 现不 利 的 波 动 ,亏 损 数 额 也 日 趋 增 长 至 600万 英 镑 ， 以致 无 法 用 个 人 收 入 予 以 填 平 。 在 这 种 情 况 下 ,里 森 被迫 尝 试 以 自 营 收 入 来 弥 补 亏 损 ,幸 运 的 是 ， 到 1993年 7月 ， “ 88888”账 户 居 然 由 于 自 营 获 利 而 转 亏 为盈 。 如 果 里 森 就 此 打 住 ,巴 林 银 行 的 倒 闭 厄 运 也 许 能又 一 次 得 以 幸 免 。 然 而 这 一 次 的 成 功 却 从 反 面 为 他继 续 利 用 ” 88888”账 户 吸 收 差 错 增 添 了 信 心 。 n 1993年 7月 ， 里 森 接 到 了 一 笔 买 入 6000口 期 权 的委 托 业 务 ， 但 由 于 价 格 低 而 无 法 成 交 .为 了 做 成 这笔 业 务 ， 里 森 又 按 惯 例 用 “ 88888”账 户 卖 出 部 分期 权 。 后 来 他 又 用 该 账 户 继 续 吸 收 其 他 差 错 。 结 果 ,随 着 行 情 的 不 利 变 化 ， 里 森 又 一 次 陷 入 了 巨 额 亏 损的 境 地 。 到 1994年 时 ， 亏 损 额 已 由 2000万 -3000万 英 镑 一 直 增 加 到 7月 的 5000万 英 镑 。 为 了应 付 查 账 ,里 森 假 造 了 花 旗 银 行 5000万 英 镑 存 款 .其间 ,巴 林 总 部 虽 曾 派 人 花 了 1个 月 时 间 调 查 里 森 的 账目 ， 但 却 无 人 去 核 实 花 旗 银 行 是 否 真 有 一 笔 这 样 的存 款 。n 1994年 下 半 年 起 ， 尼 克 里 森 进 行 日 经 指 数 期 限 货交 易 。 他 认 为 日 本 经 济 走 出 衰 退 ,日 元 坚 挺 ， 日 本股 市 必 大 有 可 为 。 日 经 指 数 将 会 在 19000点 以 上 浮动 ， 如 果 跌 破 此 位 ， 一 般 说 日 本 政 府 会 出 面 干 预 ,故 想 一 旦 日 本 股 市 劲 升 ， 便 逐 渐 买 入 日 经 225指 数期 货 建 仓 。 1995年 1月 26日 里 森 竟 用 了 270亿 美元 进 行 日 经 指 数 n 期 货 投 机 。 不 料 ， 日 经 指 数 从 1月 初 起 一 路 下 滑 ，到 1995年 1月 18日 又 发 生 了 日 本 神 户 大 地 震 ， 股 市因 此 暴 跌 。 里 森 所 持 的 多 头 头 寸 遭 受 重 创 。 为 了 反败 为 胜 ,他 继 续 从 伦 敦 调 入 巨 资 ， 增 加 持 仓 ， 即 大 量买 进 日 经 股 价 指 数 期 货 ， 沽 空 日 本 政 府 债 券 。 到 2月 10日 ， 里 森 已 在 新 加 坡 国 际 金 融 交 易 所 持 有55000口 日 经 股 价 指 数 期 货 合 约 ， 创 出 该 所 的 历 史记 录 。n 所 有 这 些 交 易 均 进 入 ” 88888”账 户 ， 为 维 持 数 额如 此 巨 大 的 交 易 ， 每 天 需 要 3000万 -4000万 英镑 .巴 林 总 部 竟 然 接 受 里 森 的 各 种 现 由 ， 照 付 不 误 .2月 中 旬 ， 巴 林 总 部 转 至 新 加 坡 5亿 多 英 镑 ， 已 超 过了 其 4.17亿 英 镑 的 股 本 金 。 n 1995年 2月 23日 ,日 经 股 价 指 数 急 剧 下 挫 276.6点 ，收 报 17.885点 ， 里 森 持 有 的 多 头 合 约 已 达 60000余 口 ， 面 对 日 本 政 府 债 券 的 一 路 上 扬 ， 持 有 的 空 头合 约 也 多 达 26000口 。 由 此 造 成 n 的 损 失 则 激 增 至 令 人 咋 舌 的 8.6亿 英 镑 ， 并 决 定 了巴 林 银 行 的 最 终 垮 台 。 当 天 ,里 森 已 意 识 到 无 法 弥 补亏 损 ,于 是 被 迫 仓 皇 出 逃 。n 26日 晚 9时 30分 ， 英 国 中 央 银 行 -英 格 兰 银 行在 没 拿 出 其 他 拯 救 方 案 的 情 况 下 ， 只 好 宣 布 对 巴 林银 行 进 行 倒 闭 清 算 ， 寻 找 买 主 ， 承 担 债 务 。 同 时 伦敦 清 算 所 表 示 ， 经 与 有 关 方 面 协 商 ， 将 巴 林 银 行 作为 无 力 偿 还 欠 款 处 理 ， 并 根 据 有 关 法 律 赋 予 的 权 力 ，将 巴 林 自 营 未 平 仓 合 约 平 仓 ， 将 其 代 理 客 户 的 未 平仓 合 约 转 移 至 其 他 会 员 处 理 。 n 27日 (周 一 )， 东 京 股 市 日 经 平 均 指 数 再 急 挫 664点 ，又 令 巴 林 银 行 损 失 增 n 加 了 2.8亿 美 元 。 截 至 当 日 ， 尼 克 里 森 持 有 的 未 平 仓合 约 总 值 达 270亿 美 元 ， 包 括 购 入 70亿 美 元 日 经 指 数期 ， ,沽 出 200亿 美 元 日 本 政 府 债 券 与 欧 洲 日 元 。n 在 英 国 中 央 银 行 及 有 关 方 面 的 协 助 下 ， 3月 2日 (周 四 )在 日 经 指 数 期 货 反 弹 300多 点 情 况 下 ， 巴 林 银 行 所 有(不 只 新 加 坡 的 )未 平 仓 期 货 合 约 (包 括 日 经 指 数 及 日 本 ;国 债 期 货 )分 别 在 新 加 坡 国 际 金 融 交 易 所 ,东 京 及 大 阪交 易 所 几 近 全 部 平 掉 。 至 此 ， 巴 林 银 行 由 于 金 融 衍 生工 具 投 资 失 败 引 致 的 亏 损 高 达 9.16亿 英 镑 ， 约 合 14亿多 美 元 。 n 3月 6日 ,荷 兰 国 际 集 团 与 巴 林 达 成 协 议 ,愿 出资 7.65亿 英 镑 (约 合 12.6亿 美 元 )现 金 ， 接 管其 全 部 资 产 与 负 债 ， 使 其 恢 复 运 作 ， 将 其 更名 为 ” 巴 林 银 行 有 限 公 司 ” 。 3月 9日 ， 此 方案 获 得 英 格 兰 银 行 及 法 院 批 准 ,INC收 购 巴 林银 行 的 法 律 程 序 完 成 ,巴 林 全 部 银 行 业 务 及 部分 证 券 ， 基 金 业 务 恢 复 运 作 。 至 此 ， 巴 林 倒闭 风 波 暂 时 告 一 段 落 ， 令 英 国 人 骄 傲 两 个 世纪 的 银 行 已 易 新 主 ， 可 谓 百 年 基 业 毁 于 一 旦 。 n 1、 名 词 解 释n 表 外 业 务 ， 货 币 互 换 ， 利 率 互 换 ， 备 用 信 用 证 ， 货款 承 诺 ， 票 据 发 行 便 利 ， 外 汇 期 货 交 易 ， 外 汇 期 权交 易 ， 资 产 证 券 化 ， 汇 票 ， 去 票 ， 本 票 。n 2、 思 考 题 ：n （ 1） 银 行 广 义 表 外 业 务 、 狭 义 表 外 业 务 、 中 间 业 务的 概 念 、 区 别 、 联 系 。n （ 2） 狭 义 表 外 业 务 有 哪 种 类 型 ， 各 自 有 哪 些 内 容 、特 点 ？n （ 3） 期 货 交 易 的 特 点 有 哪 些 ？ n （ 4） 什 么 是 买 入 外 汇 看 涨 期 权 ？ 买 入 外 汇 看 跌 期 权 ？n （ 6） 银 行 表 外 业 务 风 险 有 哪 些 ？ 如 何 管 理 和 控 制 这些 风 险 ？