信用评级定性分析方法

常见定性评级指标定性分析主要考察影响企业经营的要素，包括行业风险、经营环 境、企业素质、管理状况、会计政策等，这些方面很难依靠具体的财 务指标进行公正的评级，只能通过定性判断得出，针对旅游行业，定 性分析的内容主要包括以下几个方面：（一）行业风险分析行业风险分析是企业信用评级的起点，准确把握行业特点和行业 环境是决定企业信用评级是否成功的关键。在进行行业风险分析时， 要充分了解国家宏观经济环境、产业政策及相关法规的现状及发展趋 势，对企业面临的行业风险做出综合评级，也对后面具体企业的评级 起指导作用，为下一步评估工作确定重点。行业风险分析的内容主要 包括：1、周期性2、产业政策的变化3、行业内竞争程度4、行业的国际竞争力5、政治事件6、季节性经营7、汇率的波动8、区域经济发达程度及大众购买力9、地区特性与消费习惯（二）企业经营环境分析1、行业经济环境2、区域经济环境3、企业的地理位置（三）企业竞争力分析1、企业规模和网络化经营程度2、设施的技术装备水平、从业人员的科技水平3、多元化经营程度4、服务质量与服务创新5、成本控制6、外部支持7、市场份额8、企业知名度9、经营多元化及应变能力10、物流分配能力（四）企业经营管理分析经营管理分析是信用评级定性分析的重要方面，从企业经营的目 的是企业价值最大化这个观点出发，企业经营管理水平高低的综合表 现就是追求企业价值最大化的能力，也即是使创造盈利的能力和控制 风险的能力达到最佳平衡的能力。创造盈利的能力又可细分为企业对 市场的应变能力和成本（费用）的控制能力；控制风险的能力包括控制 经营风险的能力和控制财务风险的能力。具体分析的内容如下：1、对市场的应变能力企业是否具有不断开发出市场需求产品的能力，根据市场需求的 变化及时调整企业的经营战略。2、经营风险控制能力主要包括多元化经营及经济规模、营销网络与手段、客户的分布 及对主要客户的依赖性、营业外收入所占比重等。3、财务风险控制能力是否合理筹集资金和安排资产，使企业保持足够的短期偿债能力 和长期债务担保能力。4、管理层素质和能力包括管理层应变能力、管理层的风险倾向、管理的一贯性和可信 性、管理层变动、管理层对公司优势和劣势的看法等。5、公司的发展、经营战略包括公司的经营目标与方针、发展计划和政策的可行性、销售收 入构成、连续性及趋势、经营历史及发展速度、未来发展规划及经营 预测等。6、信息化程度7、人力资源管理8、股权结构及授权机制对公司的经营管理水平进行综合判断时，首先以企业历史资料为 基础，通过分析本期实际与上期实际的差异，判断企业管理水平的发 展和变化状态；其次以行业平均数为基础，通过分析判断企业管理水 平在行业中所处的位置；再次比较本企业与先进企业在管理水平上的 差异，最终准确判断企业的管理水平。（五）会计政策与财务报表可靠性分析为了准确判断被评估企业的财务状况，必须考察被评估企、可能 变更的会计政策对其各期财务报表的影响，以保证数据资料的可比 性。针对旅游企业的经营特点，分析企业采用的会计政策时，需着重 分析折旧原则、商誉和无形资产的确认。在对被评估企业财务报表进行分析之前，还需要判断财务报表的 可信度。对已经注册会计师审计过的财务报表，应结合审计报告意见， 重点分析财务报表的粉饰状况；对未经审计的财务报表，还需要判断 财务报表中是否存在技术错误。可信度分析的目的是：财务指标进行 定量分析时，帮助评估人员确信对财务指标数据的依赖程度，如果财 务报表的可信度极低，则评估人员不能依赖对财务报表的定量分析判 断企业的经营状况。