流动性风险管理教材(PPT 75页)

第七章第七章 流动性风险管理流动性风险管理 早在早在1977年，花旗银行的财务主管年，花旗银行的财务主管Donald Howard在与一组研究人员探讨在与一组研究人员探讨“骆驼评级骆驼评级体系体系”各组成部分的次序时说：各组成部分的次序时说：“CAMEL评级体系应改为评级体系应改为LEMAC，流动性始终是第流动性始终是第一位的问题，一位的问题，离开了流动性，银行必须关离开了流动性，银行必须关门。有了流动性，银行即赢得了解决其他门。有了流动性，银行即赢得了解决其他问题的时间。问题的时间。”与与市场风险市场风险、信用风险信用风险和和操作风险操作风险相比，相比，流动性流动性风险风险的成因更加复杂和广泛，通常被视为一种的成因更加复杂和广泛，通常被视为一种综综合性风险合性风险。流动性风险的产生除了因为流动性风险的产生除了因为金融机构的流动性计金融机构的流动性计划可能不完善划可能不完善之外，之外，其他风险领域的管理缺陷其他风险领域的管理缺陷同同样会导致金融机构的流动性不足。样会导致金融机构的流动性不足。极端的流动性不足极端的流动性不足容易导致银行机构破产容易导致银行机构破产 保保持充足的流动性持充足的流动性是金融机构管理点是金融机构管理点首要目标首要目标。第一节第一节 流动性风险的识别流动性风险的识别一、流动性与流动性风险一、流动性与流动性风险（一）流动性风险释义（一）流动性风险释义 通常，关于流动性的含义存在三个不同层通常，关于流动性的含义存在三个不同层面的理解：即面的理解：即产品产品（或资产）（或资产）流动性流动性、市市场流动性场流动性和和机构流动性机构流动性。产品（或资产）流动性产品（或资产）流动性：是指产品（或资：是指产品（或资产）以合理的成本迅速变现的能力。产）以合理的成本迅速变现的能力。市场流动性：市场流动性：是指市场的参与者能够迅速是指市场的参与者能够迅速进行大量金融资产买卖交易，并且不会导进行大量金融资产买卖交易，并且不会导致资产价格发生显著波动的运行态势。致资产价格发生显著波动的运行态势。机构流动性：机构流动性：是指机构能够在一定时间内是指机构能够在一定时间内以合理的成本筹集一定数量的资金来满足以合理的成本筹集一定数量的资金来满足客户资金需求的能力。客户资金需求的能力。无论何种层面的流动性，至少包括无论何种层面的流动性，至少包括三个基本要素三个基本要素：即即交易时间交易时间、交易成本交易成本和和交易数量交易数量。这三个要素是判断流动性大小的必备条件。在其这三个要素是判断流动性大小的必备条件。在其他要素不变的情况下，他要素不变的情况下，交易时间越短，交易成本交易时间越短，交易成本越低，交易数量越大，流动性就越高越低，交易数量越大，流动性就越高。例如，例如，一家银行在一定时间内以合理成本筹集到一家银行在一定时间内以合理成本筹集到的资金数量越大，该银行的流动性就越高。的资金数量越大，该银行的流动性就越高。针对针对市场流动性市场流动性，往往还要考虑，往往还要考虑交易弹性交易弹性，即由于一定数量的交易导致价格偏离均衡即由于一定数量的交易导致价格偏离均衡水平后的恢复速度。水平后的恢复速度。在其他要素一定的情况下，在其他要素一定的情况下，交易弹性越大交易弹性越大市场的流动性就越高市场的流动性就越高。金融机构金融机构是金融产品的最主要交易者，也是金融产品的最主要交易者，也是金融市场的最主要参与者，产品流动性是金融市场的最主要参与者，产品流动性和市场流动性最终都可能反映在和市场流动性最终都可能反映在金融机构金融机构的流动性上的流动性上。机构流动性机构流动性的一个的一个显著特点显著特点是是双重的双重的，机，机构既存在构既存在流动性需求流动性需求，也存在，也存在流动性供给流动性供给。因此，因此，机构流动性的日常管理需要考虑：机构流动性的日常管理需要考虑：有哪些活动导致了机构对流动性产生需求？有哪些活动导致了机构对流动性产生需求？当需要资金时，机构可以依赖何种渠道来当需要资金时，机构可以依赖何种渠道来获得流动性？获得流动性？银行的流动性需求和供给银行的流动性需求和供给银行的流动性需求银行的流动性需求银行的流动性供给银行的流动性供给客户提取存款客户提取存款客户存款客户存款合格客户的贷款要求合格客户的贷款要求提供非存款服务所得收提供非存款服务所得收入入把握有利的投资机会把握有利的投资机会客户偿还贷款客户偿还贷款偿还存款以外的各种借款偿还存款以外的各种借款投资到期收回投资到期收回经营中产生的营业费用和税经营中产生的营业费用和税收收资产出售资产出售向股东派发现金股利向股东派发现金股利吸收存款以外的各种借吸收存款以外的各种借款款（二）流动性风险释义（二）流动性风险释义 关于流动性风险的定义，不同组织或机构的表述关于流动性风险的定义，不同组织或机构的表述略有不同。略有不同。巴塞尔委员会的表述巴塞尔委员会的表述是是“流动性风险流动性风险是指银行无是指银行无力为负债的减少或资产的增加提供融资，即当银力为负债的减少或资产的增加提供融资，即当银行流动性不足时，它无法以合理的成本迅速增加行流动性不足时，它无法以合理的成本迅速增加负债或变现资产获得足够的资金，从而影响了其负债或变现资产获得足够的资金，从而影响了其盈利水平。在极端情形下，流动性不足会造成银盈利水平。在极端情形下，流动性不足会造成银行的清偿问题行的清偿问题”；JP摩根认为摩根认为，流动性风险流动性风险是这样一种风险，是这样一种风险，即银行不能以合理的利率筹集到期限相同即银行不能以合理的利率筹集到期限相同或相近的资金为其资产组合提供融资；或相近的资金为其资产组合提供融资；中国工商银行的表述中国工商银行的表述是是“流动性风险流动性风险是指是指因无法以合理的成本及时筹集到客户和交因无法以合理的成本及时筹集到客户和交易对手当前和未来所需资金而对本行经营易对手当前和未来所需资金而对本行经营所产生的风险。所产生的风险。”尽管上述定义表述略有差异，但基本上都尽管上述定义表述略有差异，但基本上都部分或全部的反映了流动性风险含义中隐部分或全部的反映了流动性风险含义中隐含的含的三个基本要素三个基本要素：时间时间、成本成本和和数量数量。简言之，简言之，流动性风险流动性风险是指机构在需要筹集是指机构在需要筹集资金时因资金时因无法满足时间无法满足时间、成本成本和和数量数量中某中某一个或多个条件的要求而导致损失的风险。一个或多个条件的要求而导致损失的风险。从从需求需求供给供给框架来看，最理想的一种状框架来看，最理想的一种状态是：一家机构的态是：一家机构的流动性供给流动性需流动性供给流动性需求求 资产配置达到最佳水平资产配置达到最佳水平。然而，现实中两者经常不平衡：然而，现实中两者经常不平衡：流动性供给流动性需求流动性供给流动性需求 流动性不足流动性不足；流动性供给流动性供给 流动性需求流动性需求 流动性过剩流动性过剩；实践中，金融机构更为关注的是因实践中，金融机构更为关注的是因流动性流动性不足而导致的风险不足而导致的风险，主要因为：，主要因为：1）在市场化条件下，由于受利润最大化目）在市场化条件下，由于受利润最大化目标的驱动，单个机构较少会出现流动性大标的驱动，单个机构较少会出现流动性大量过剩的现象；量过剩的现象；2）相对于流动性过剩而言，流动性不足对）相对于流动性过剩而言，流动性不足对金融机构的负面影响更大。金融机构的负面影响更大。二、流动性风险的主要特征二、流动性风险的主要特征（一）（一）面临流动性风险面临流动性风险是金融机构经营的正常态势是金融机构经营的正常态势 流动性问题是银行经营过程中随时都会面临的一流动性问题是银行经营过程中随时都会面临的一个普遍问题，流动性风险可能会在个普遍问题，流动性风险可能会在正常时期发生正常时期发生，也可能会在也可能会在危机时期发生危机时期发生。因此，要求金融机构的因此，要求金融机构的流动性风险管理流动性风险管理也要具有也要具有日常化的特征日常化的特征。流动性风险的主要特征流动性风险的主要特征（二）（二）极端的流动性风险极端的流动性风险是其他各种风险的最终表现是其他各种风险的最终表现 流动性风险流动性风险经常和经常和信用风险信用风险、市场风险市场风险和和操作风险操作风险等联系在一起，任何其他系统性风险和非系统性风等联系在一起，任何其他系统性风险和非系统性风险都有可能转化为流动性风险，险都有可能转化为流动性风险，极端的流动性极端的流动性是各是各种风险的最终表现。种风险的最终表现。金融机构的危机，不管其金融机构的危机，不管其最初的诱因最初的诱因是是资产质量低资产质量低下下、投资失败投资失败还是还是市场的以外波动市场的以外波动，最终都表现为，最终都表现为流动性的丧失。流动性的丧失。流动性风险的主要特征流动性风险的主要特征（三）流动性风险具有极强的传染性（三）流动性风险具有极强的传染性 流动性风险的流动性风险的传染机制有两条传染机制有两条：其一是其一是接触性传染接触性传染，即由于金融机构之间存在各，即由于金融机构之间存在各种密切而复杂的经济关系，一旦其中某个机构出种密切而复杂的经济关系，一旦其中某个机构出现流动性问题，必然通过资金或业务联系影响到现流动性问题，必然通过资金或业务联系影响到其他机构。其他机构。例如例如，1984年年大陆伊利诺斯银行大陆伊利诺斯银行发生危机时，美发生危机时，美国政府对其采取了积极的救助，其原因在于有国政府对其采取了积极的救助，其原因在于有2000多家代理行在该行有存款，其中有多家代理行在该行有存款，其中有66家银行家银行在该行的存款占其自有资本的比例超过在该行的存款占其自有资本的比例超过50。流动性风险的主要特征流动性风险的主要特征 其二是其二是非接触性传染非接触性传染。金融机构的经营与。金融机构的经营与金融市场的运作都特别依赖于金融市场的运作都特别依赖于公众的信心公众的信心，公众的信任是金融业的最终基础。公众的信任是金融业的最终基础。银行一旦失去了公众的信任，就容易在公银行一旦失去了公众的信任，就容易在公众中产生恐慌的心理，恐慌心理具有众中产生恐慌的心理，恐慌心理具有自我自我强化强化、自我放大自我放大的机制的机制 使得流动性风使得流动性风险能快速传染开来。险能快速传染开来。三、流动性风险的成因三、流动性风险的成因专栏：中国工商银行招股说明书中披露的流动性风险专栏：中国工商银行招股说明书中披露的流动性风险 客户存款一直是本行资金的主要来源。于客户存款一直是本行资金的主要来源。于2006年年6月月30日，到期期限为一年或一年以下的定期存款日，到期期限为一年或一年以下的定期存款及活期存款，合计占客户存款总额的及活期存款，合计占客户存款总额的91.0%。本行。本行的资金来源到期期限与资产到期期限存在不匹配。的资金来源到期期限与资产到期期限存在不匹配。根据本行的经验，短期存款通常不会在存款到期日根据本行的经验，短期存款通常不会在存款到期日之前提取，因而形成了一项稳定的资金来源，部分之前提取，因而形成了一项稳定的资金来源，部分原因是由于国内缺少替代性投资产品。原因是由于国内缺少替代性投资产品。专栏：中国工商银行招股说明书中披露的流动性风险专栏：中国工商银行招股说明书中披露的流动性风险 然而，本行不能保证这种情况会继续下去。如果然而，本行不能保证这种情况会继续下去。如果大量存款人提取活期存款或者不再续存到期的定大量存款人提取活期存款或者不再续存到期的定期存款，本行可能需要寻求其他成本更高的资金期存款，本行可能需要寻求其他成本更高的资金来源以满足本行的资金需求。来源以满足本行的资金需求。本行不能保证在有需要时能按正常商业条款融资。本行不能保证在有需要时能按正常商业条款融资。此外，本行获取额外资金的能力，也可能因其他此外，本行获取额外资金的能力，也可能因其他因素而受到影响，包括一些本行难以或完全无法因素而受到影响，包括一些本行难以或完全无法控制的因素，比如整体市场状况恶化、金融市场控制的因素，比如整体市场状况恶化、金融市场受到严重干扰或是本行有重大信贷敞口的行业的受到严重干扰或是本行有重大信贷敞口的行业的前景不佳。前景不佳。流动性风险的成因流动性风险的成因 金融机构存在流动性风险，归根结底是其金融机构存在流动性风险，归根结底是其流动性流动性供给与需求不均衡供给与需求不均衡。（一）流动性风险的内部诱因（一）流动性风险的内部诱因1、资产或负债的内部结构不合理、资产或负债的内部结构不合理 以以商业银行商业银行为例，其为例，其资产资产主要包括：主要包括：现金现金、贷款贷款、证券投资证券投资和和固定资产固定资产四大类。四大类。其中，其中，现金资产现金资产具有具有非盈利性非盈利性和和高流动性高流动性，如果，如果这类资产这类资产比重过低比重过低 会导致银行的支付困难。会导致银行的支付困难。比重过高比重过高 会削减收益。会削减收益。流动性风险的成因流动性风险的成因 相对于现金资产，相对于现金资产，贷款贷款的流动性相对较低，但它的流动性相对较低，但它是商业银行是商业银行获取利润的最重要来源获取利润的最重要来源。商业银行进行商业银行进行证券投资证券投资的目的一般不在于盈利性，的目的一般不在于盈利性，而在于而在于增加流动性增加流动性和和为存款提供保障为存款提供保障。固定资产固定资产的的流动性流动性和和盈利性盈利性都都较弱较弱，但它却是支，但它却是支撑银行经营的重要物质基础。撑银行经营的重要物质基础。通常，这四类资产间应通常，这四类资产间应保持一个合理结构保持一个合理结构。流动性风险的成因流动性风险的成因 如果金融机构如果金融机构负债结构不合理负债结构不合理，如，如短期负短期负债比率过高债比率过高或或偿付期限过于集中偿付期限过于集中 会导会导致机构的致机构的流动性需求增大流动性需求增大；或者，或者，过于依赖吸收存款过于依赖吸收存款，缺乏主动筹资缺乏主动筹资的能力的能力 导致机构的导致机构的流动性供给不足流动性供给不足。流动性风险的成因流动性风险的成因2、资产和负债的期限不匹配、资产和负债的期限不匹配 从理论上讲，由于绝大部分资产都是通过负债来从理论上讲，由于绝大部分资产都是通过负债来支撑的，商业银行应该使其支撑的，商业银行应该使其资产资产和和负债负债的的偿还期偿还期大体保持一致大体保持一致。然而，在实践中，商业银行的然而，在实践中，商业银行的资金来源资金来源主要是各主要是各种存款和其他借入资金，其中种存款和其他借入资金，其中大部分存款大部分存款和和借入借入资金都资金都是是短期的短期的，但，但资金运用资金运用却以却以中长期贷款中长期贷款为为主主 两者间存在这显著的不匹配。两者间存在这显著的不匹配。一旦金融机构的存款或其他负债无以为继，或资一旦金融机构的存款或其他负债无以为继，或资产到期时无法收回产到期时无法收回 会发生流动性风险。会发生流动性风险。流动性风险的成因流动性风险的成因3、金融机构的经营目标偏好、金融机构的经营目标偏好 盈利性盈利性与与流动性流动性的的矛盾矛盾是产生机构流动性是产生机构流动性风险的深层级原因。风险的深层级原因。追求盈利追求盈利不仅是金融机构不仅是金融机构经营总目标经营总目标的要的要求，也是其加强自身实力、巩固信誉、提求，也是其加强自身实力、巩固信誉、提高竞争力的基础。高竞争力的基础。如果一家机构满足于追求短期利益，而忽如果一家机构满足于追求短期利益，而忽视对流动性风险的防范视对流动性风险的防范 导致挤兑风潮、导致挤兑风潮、停业倒闭的恶果。停业倒闭的恶果。流动性风险的成因流动性风险的成因4、其他风险的影响、其他风险的影响 一旦其他各种风险长期积累和潜伏而得不一旦其他各种风险长期积累和潜伏而得不到及时控制，最终就将到及时控制，最终就将以流动性风险的形以流动性风险的形式爆发式爆发出来。出来。流动性风险与其他各类风险并不是孤立的，流动性风险与其他各类风险并不是孤立的，各类风险都有形成流动性风险的可能各类风险都有形成流动性风险的可能。流动性风险的成因流动性风险的成因（二）流动性风险的外部诱因（二）流动性风险的外部诱因1、中央银行的金融政策、中央银行的金融政策 当中央银行采取当中央银行采取紧缩性货币政策紧缩性货币政策时，金融时，金融机构向央行借款受到控制，整个社会机构向央行借款受到控制，整个社会货币货币数量数量和和信用总量减少信用总量减少，资金紧张，存款下，资金紧张，存款下降，而贷款需求却上升，贷款或投资损失降，而贷款需求却上升，贷款或投资损失也会增加，流动性不足问题会更加严重。也会增加，流动性不足问题会更加严重。流动性风险的成因流动性风险的成因2、金融市场发育程度的影响、金融市场发育程度的影响 金融市场发育的程度直接关系着金融机构金融市场发育的程度直接关系着金融机构的的资产变现资产变现和和主动负债主动负债的能力，从而影响的能力，从而影响流动性。流动性。从从资产方面资产方面看，看，短期证券短期证券和和票据资产票据资产是商是商业银行保证流动性需要的工具。当第一准业银行保证流动性需要的工具。当第一准备金不足时，就要抛售其一部分获得流动备金不足时，就要抛售其一部分获得流动性。这种抛售行为必须以存在发育成熟、性。这种抛售行为必须以存在发育成熟、机制完备的金融市场为前提。机制完备的金融市场为前提。流动性风险的成因流动性风险的成因3、突发事件、突发事件 一些突发事件往往也是导致金融机构流动一些突发事件往往也是导致金融机构流动性风险的重要因素。性风险的重要因素。例如例如，美国，美国2001年，年，“911事件事件”发生后发生后仅一周之内，美国最大的仅一周之内，美国最大的财产保险公司财产保险公司AIG就赔付就赔付5亿美元，全球几家大型的亿美元，全球几家大型的再保再保险公司险公司损失惨重。损失惨重。流动性风险的成因流动性风险的成因4、行业性危机的影响、行业性危机的影响 一家原本经营正常的机构会因其他机构或整个行一家原本经营正常的机构会因其他机构或整个行业的流动性危机而遭受损失。业的流动性危机而遭受损失。1995年年8月俄罗斯爆发的月俄罗斯爆发的支付危机支付危机就是一个突出就是一个突出的例子。的例子。在在19941995年初，俄罗斯储蓄银行向银行同业年初，俄罗斯储蓄银行向银行同业市场投放了大量的资金，导致市场交易量上升。市场投放了大量的资金，导致市场交易量上升。但随着俄罗斯国债市场的繁荣，储蓄银行逐渐从但随着俄罗斯国债市场的繁荣，储蓄银行逐渐从银行同业市场撤离资金，转而投向国债市场。银行同业市场撤离资金，转而投向国债市场。流动性风险的成因流动性风险的成因 作为最大的资金供应人，作为最大的资金供应人，储蓄银行的资金储蓄银行的资金撤离撤离从根本上改变了同业拆借市场的资金从根本上改变了同业拆借市场的资金供应态势。供应态势。1995年年8月，资金短缺使几家大中型银行月，资金短缺使几家大中型银行无法及时提供资金进行结算，由此爆发危无法及时提供资金进行结算，由此爆发危机。机。市场信贷资金规模比平常水平减少了市场信贷资金规模比平常水平减少了5%，隔夜拆借年利率达到隔夜拆借年利率达到2001000。这。这场危机最终导致场危机最终导致150家银行被迫停业。家银行被迫停业。第二节第二节 流动性风险的评估流动性风险的评估 指标度量法指标度量法 缺口度量法缺口度量法 现金流量法现金流量法 压力测试和情景分析法压力测试和情景分析法一、指标度量法一、指标度量法（一）流动性比率（一）流动性比率 公式：公式：流动性资产流动性资产/流动性负债流动性负债100 流动性资产流动性资产是指变现能力较强的资产，如库存现是指变现能力较强的资产，如库存现金、国库券等；金、国库券等；流动性负责流动性负责是指那些不稳定的，易受利率、汇率是指那些不稳定的，易受利率、汇率等经济因素影响而变动的资金来源，如等经济因素影响而变动的资金来源，如CDs、定、定活两便存款等，这部分资金来源在市场利率或其活两便存款等，这部分资金来源在市场利率或其他投资工具价格发生对银行不利的变动时很容易他投资工具价格发生对银行不利的变动时很容易流失。流失。流动性比率越高流动性比率越高 表明表明流动性越高流动性越高 其其流动性流动性风险越小风险越小。流动性比率流动性比率 该比率在理论分析上该比率在理论分析上简单明了简单明了，受到商业，受到商业银行和银行监管当局的高度重视。银行和银行监管当局的高度重视。目前我国监管当局将这一比率的下限设为目前我国监管当局将这一比率的下限设为25，并对，并对流动性资产流动性资产和和流动性负债流动性负债的的具具体内容体内容作出了规定。作出了规定。流动性比率流动性比率 其中其中流动性资产流动性资产包括：包括：现金、现金、黄金、黄金、超额准备金存款、超额准备金存款、一个月内到期的同业往来款项轧差后资产方净额、一个月内到期的同业往来款项轧差后资产方净额、一个月内到期的应收利息及其他应收款、一个月内到期的应收利息及其他应收款、一个月内到期的合格贷款、一个月内到期的合格贷款、一个月内到期的债券投资、一个月内到期的债券投资、在国内外二级市场上可随时变现的债券投资、在国内外二级市场上可随时变现的债券投资、其他一个月内到期可变现的资产等。其他一个月内到期可变现的资产等。流动性比率流动性比率 流动性负债流动性负债包括：包括：活期存款、活期存款、一个月内到期的定期存款、一个月内到期的定期存款、一个月内到期的同业往来款项轧差后负债方净额、一个月内到期的同业往来款项轧差后负债方净额、一个月内到期的已发行的债券、一个月内到期的已发行的债券、一个月内到期的应付利息及各项应付款、一个月内到期的应付利息及各项应付款、一个月内到期的中央银行借款、一个月内到期的中央银行借款、其他一个月内到期的负债等。其他一个月内到期的负债等。国内部分银行的流动性比率（）国内部分银行的流动性比率（）年年度度工工行行中中行行招招行行浦浦发发民民生生华华夏夏深深发发200445.237.755.3644.1259.3764.2925.39200548.948.956.5241.5745.7751.7935.89200648.935.351.144.2451.4257.2145.99指标度量法指标度量法（二）存贷比率（二）存贷比率 计算公式：计算公式：贷款余额贷款余额/存款余额存款余额100 该比率该比率反映了反映了银行有多大比例的存款资金银行有多大比例的存款资金被贷款资产占用。被贷款资产占用。该该比率越高比率越高 意味着意味着银行的流动性愈低银行的流动性愈低，越有可能发生流动性不足的风险。越有可能发生流动性不足的风险。存贷比率存贷比率 关于存贷比率的最佳水平，目前并没有一个统一关于存贷比率的最佳水平，目前并没有一个统一的标准。通常情况下，存贷比率的数值会小于的标准。通常情况下，存贷比率的数值会小于1，我国监管当局要求商业银行这一比率最高不得超我国监管当局要求商业银行这一比率最高不得超过过75。一般而言，一般而言，大银行大银行的存贷比率往往的存贷比率往往高于高于小银行小银行，因为大银行更容易从市场上获取所需的流动性。因为大银行更容易从市场上获取所需的流动性。过高的存贷比率过高的存贷比率往往是商业银行发生财务危机的往往是商业银行发生财务危机的前兆。前兆。例如：例如：原海南发展银行原海南发展银行在在1998年被关闭前就一直年被关闭前就一直保持着极高的存贷比率，保持着极高的存贷比率，1995年为年为142.2，1996年为年为130.4。通常情况下，导致通常情况下，导致存贷比率过高存贷比率过高的的主要原主要原因因可能在于：可能在于：1）商业银行的规模扩张速度过快。）商业银行的规模扩张速度过快。2）贷款质量下降，大量贷款逾期，无法收）贷款质量下降，大量贷款逾期，无法收回或无法及时收回。回或无法及时收回。3）资产结构单一，过于集中于贷款。）资产结构单一，过于集中于贷款。4）存款急速下滑或负债出现结构性调整。）存款急速下滑或负债出现结构性调整。19962006年间国内四大行的年间国内四大行的存贷比率存贷比率（）（）19961997199819992000200120022003200420052006工工行行91.1588.6886.7181.3874.3074.2872.9073.2772.7158.1155.64农农行行94.5486.64102.8799.8282.0678.7177.1575.6874.1870.0966.37建建行行72.1781.9779.8968.0668.9666.4763.1862.5163.8061.3760.87中中行行98.3894.8788.9984.5868.2469.2863.059.3860.3564.2271.06存贷比率存贷比率 总体看来，总体看来，各行的存贷比率是趋于下降各行的存贷比率是趋于下降，主要原因主要原因在于：在于：一方面由于国内投资渠道偏少，大量的闲一方面由于国内投资渠道偏少，大量的闲散资金仍以存款的形式存在，银行散资金仍以存款的形式存在，银行存款规存款规模逐年上升模逐年上升；另一方面由于近年来国内银行的业务更加另一方面由于近年来国内银行的业务更加多元化，多元化，贷款在资产总额中所占比重逐渐贷款在资产总额中所占比重逐渐降低降低。指标度量法指标度量法（三）核心负债依存度（三）核心负债依存度 计算公式：计算公式：核心负债核心负债/总负债总负债100 这里也可用这里也可用核心存款核心存款来替代核心负债。来替代核心负债。一般而言，商业银行的负债一般而言，商业银行的负债按其稳定与否按其稳定与否分分为为核心负债核心负债与与非核心负债非核心负债，其中，其中，核心核心负债负债是指那些相对来说比较稳定的、对利是指那些相对来说比较稳定的、对利率变化不敏感、不受经济环境或季节趋势率变化不敏感、不受经济环境或季节趋势影响的负债影响的负债 是银行稳定的资金来源，是银行稳定的资金来源，它们往往由银行的忠诚客户提供。它们往往由银行的忠诚客户提供。核心负债依存度核心负债依存度 核心负债所占的比重越高核心负债所占的比重越高 表明表明银行的资银行的资金来源越稳定金来源越稳定，流动性风险也越小。因此，流动性风险也越小。因此，核心负债依存度指标能够反映出商业银行核心负债依存度指标能够反映出商业银行的流动性能力。的流动性能力。在实际中，衡量一家机构的核心负债依存在实际中，衡量一家机构的核心负债依存度的度的关键关键在于在于确定核心负债的计量范围确定核心负债的计量范围，到目前为止，并没有统一的标准。到目前为止，并没有统一的标准。核心负债依存度核心负债依存度 我国监管当局规定，我国监管当局规定，核心负债核心负债包括包括距距到期日三个月以上（含）定期存款到期日三个月以上（含）定期存款和和发行债券发行债券以及以及活期存款的活期存款的50。核心负债依存度核心负债依存度 以以工行工行为例，工行为例，工行2006年的总负债为年的总负债为7037685百百万元，距到期日三个月以上（含）定期存款总额万元，距到期日三个月以上（含）定期存款总额为为2052916百万元，活期存款（包括三个月以内）百万元，活期存款（包括三个月以内）为为4298507百万元，发行债券（包括存款证）为百万元，发行债券（包括存款证）为44405百万元。百万元。2006年工行的年工行的核心负债核心负债为：为：2052916 44405 4298507 50=4246574.5百万元百万元 2006年工行的年工行的核心存款依存度核心存款依存度为：为：4246574.5/7037685 10060.34指标度量法指标度量法（四）超额储备比率（四）超额储备比率 计算公式：计算公式：超额储备超额储备/存款总额存款总额100 超额储备超额储备，也称备付金，是指商业银行在，也称备付金，是指商业银行在中央银行的存款加现金减去法定准备金后中央银行的存款加现金减去法定准备金后的余额。的余额。超额准备是商业银行随时可动用的资金。超额准备是商业银行随时可动用的资金。因此，因此，超额储备比率越高超额储备比率越高 表示表示流动性越流动性越强强。超额储备比率超额储备比率 早期早期的银行资金来源渠道较为有限，经营的银行资金来源渠道较为有限，经营相对比较保守，通常认为银行相对比较保守，通常认为银行只有保持充只有保持充足数量的现金准备足数量的现金准备才能应对客户的提存，才能应对客户的提存，维持正常的业务运转，因此，银行非常重维持正常的业务运转，因此，银行非常重视这一指标。视这一指标。但随着但随着负债管理理论负债管理理论的提出，银行逐渐意的提出，银行逐渐意识到流动性还可以来源于识到流动性还可以来源于主动型负债主动型负债 超额储备的重要性相对下降，这一比率也超额储备的重要性相对下降，这一比率也随之呈下降趋势。随之呈下降趋势。指标度量法指标度量法 除了上述四类指标外，经常被采用的流动性度量除了上述四类指标外，经常被采用的流动性度量指标还有指标还有拆借资金比率拆借资金比率、中长期贷款比率中长期贷款比率、短期短期投资与敏感性负债比率投资与敏感性负债比率、活期存款与定期存款比活期存款与定期存款比率率等。等。指标度量法的一个指标度量法的一个明显好处明显好处是：简单，易操作，是：简单，易操作，只要能够获得相关财务数据，很快就可得出。只要能够获得相关财务数据，很快就可得出。缺陷：缺陷：该方法对流动性的度量往往只能反映某一该方法对流动性的度量往往只能反映某一个时点的状况，具有个时点的状况，具有显著的静态特征显著的静态特征。此外，不同的指标只能反映出某一个方面的流动此外，不同的指标只能反映出某一个方面的流动性状况性状况 很难给出一个总体的描述很难给出一个总体的描述。越来越多的银行开始采用越来越多的银行开始采用框架分析法框架分析法来判断其流来判断其流动性状况。动性状况。二、缺口度量法二、缺口度量法 缺口度量法缺口度量法是一种典型的是一种典型的框架分析方法框架分析方法，它允许银行将更多的影响要素纳入分析中，它允许银行将更多的影响要素纳入分析中，从而给出一个更加全面、完整的流动性状从而给出一个更加全面、完整的流动性状况描述。况描述。（一）流动性缺口法（一）流动性缺口法 所谓所谓流动性缺口流动性缺口是指一定期限内到期的是指一定期限内到期的资资产产和相同期限内到期的和相同期限内到期的负债负债之间的差额。之间的差额。流动性缺口法流动性缺口法 如果一定期限内到期的如果一定期限内到期的资产规模资产规模相同期限内到相同期限内到期的期的负债规模负债规模 正流动性缺口正流动性缺口；如果一定期限内到期的如果一定期限内到期的资产规模资产规模相同期限内到相同期限内到期的期的负债规模负债规模 负流动性缺口负流动性缺口；如果一定期限内到期的如果一定期限内到期的资产规模资产规模 相同期限内到相同期限内到期的期的负债规模负债规模 零缺口零缺口；流动性缺口法流动性缺口法 流动性缺口流动性缺口与与流动性风险流动性风险之间的对应关系之间的对应关系不能一概而论，不能一概而论，应视期限的不同来区别分应视期限的不同来区别分析析：如果如果设定的期限较短设定的期限较短，如三个月，如三个月，正缺口正缺口反映了短期资产的规模大于短期负债，即反映了短期资产的规模大于短期负债，即短期的流动性需求将会得到充足的保证；短期的流动性需求将会得到充足的保证；反之，反之，负缺口负缺口则反映了银行在短期内可能则反映了银行在短期内可能会面临流动性不足的风险。会面临流动性不足的风险。流动性缺口法流动性缺口法 如果如果设定的期限较长设定的期限较长，如三年，则，如三年，则正缺口正缺口反映了反映了部分长期资产或承诺没有得到长期稳定的资金来部分长期资产或承诺没有得到长期稳定的资金来源支持，存在这源支持，存在这短借长贷短借长贷的现象，银行也可能面的现象，银行也可能面临着流动性不足的风险；临着流动性不足的风险；反之，反之，负缺口负缺口则反映了银行的流动性较为充足。则反映了银行的流动性较为充足。最理想的一种状态是缺口为零最理想的一种状态是缺口为零，意味着银行的流，意味着银行的流动性供给与需求达到均衡，不存在流动性风险，动性供给与需求达到均衡，不存在流动性风险，有时也把这种状态称为有时也把这种状态称为“风险免疫风险免疫”。流动性缺口法流动性缺口法 用流动性缺口方法来分析流动性风险时，用流动性缺口方法来分析流动性风险时，除了要考虑期限因素以外，还应除了要考虑期限因素以外，还应考虑不同考虑不同机构的经营特点机构的经营特点。例如，例如，对于那些规模较大、资信状况较好对于那些规模较大、资信状况较好的银行而言，即使其在的银行而言，即使其在短期内面临着负缺短期内面临着负缺口口，但由于其筹资能力较强，流动性不足，但由于其筹资能力较强，流动性不足的问题不一定严重。的问题不一定严重。缺口度量法缺口度量法（二）融资缺口法（二）融资缺口法 所谓所谓融资缺口融资缺口，是指银行须重新筹集的用，是指银行须重新筹集的用于对新资产融资及对负债再融资的那部分于对新资产融资及对负债再融资的那部分新资金。新资金。融资缺口资金总需要量资金来源（稳定性部分）融资缺口资金总需要量资金来源（稳定性部分）融资缺口法融资缺口法1）资金总需要量）资金总需要量 它表示银行评估其现有（或未来）资产的它表示银行评估其现有（或未来）资产的规模和组合后得出的资金总需要量，其规模和组合后得出的资金总需要量，其数数值值等于对银行总资产的融资额扣除流动性等于对银行总资产的融资额扣除流动性资产和短期、可自由处置的资产，再加上资产和短期、可自由处置的资产，再加上银行开出但尚未使用的信贷额度。银行开出但尚未使用的信贷额度。其中，其中，短期短期、可自由处置的资产可自由处置的资产指那些即指那些即将到期的，银行无需展期却不会对其客户将到期的，银行无需展期却不会对其客户关系造成严重损害的资产。关系造成严重损害的资产。融资缺口法融资缺口法2）稳定性资金来源）稳定性资金来源 包括：已发售的总股本、长期负债、稳定包括：已发售的总股本、长期负债、稳定性短期负债和尚未使用的融资能力。性短期负债和尚未使用的融资能力。融资缺口融资缺口资金总需要量资金总需要量稳定性资金来源稳定性资金来源对总资产的融资额对总资产的融资额股本股本尚未使用的授信额度尚未使用的授信额度长期负债长期负债扣除：流动性资产扣除：流动性资产稳定的短期负债稳定的短期负债扣除：短期的、可自由处置的资产扣除：短期的、可自由处置的资产 尚未使用的融资能力尚未使用的融资能力融资缺口法融资缺口法 大于零的缺口大于零的缺口 正融资缺口；正融资缺口；小于零的缺口小于零的缺口 负融资缺口；负融资缺口；等于零的缺口等于零的缺口 零缺口；零缺口；实践中，实践中，正融资缺口正融资缺口被视为被视为“不稳定的融不稳定的融资资”，是银行必须通过，是银行必须通过“不稳定负债不稳定负债”筹筹集的新资金，如发行证券、从普通客户那集的新资金，如发行证券、从普通客户那里寻求资金支持等。里寻求资金支持等。融资缺口法融资缺口法 融资缺口法融资缺口法可以最大程度地放松流动性缺可以最大程度地放松流动性缺口法对于资产负债期限匹配地限制，即它口法对于资产负债期限匹配地限制，即它不再是仅以期限匹配情况而是不再是仅以期限匹配情况而是以资产的变以资产的变现能力现能力和和资金来源的稳定性为基础资金来源的稳定性为基础，来评，来评估银行的流动性情况。估银行的流动性情况。融资缺口法融资缺口法 这一方法强调这一方法强调对资金总需要量对资金总需要量和和资金来源资金来源的稳定性的稳定性进行分析。进行分析。另一个显著优点：另一个显著优点：它不仅反映了银行资产它不仅反映了银行资产负债表内的流动性状况，负债表内的流动性状况，还考虑了表外的还考虑了表外的流动性流动性，如，对尚未使用的授信额度的考，如，对尚未使用的授信额度的考虑，因而其对机构的流动性分析更为全面。虑，因而其对机构的流动性分析更为全面。三、现金流量法三、现金流量法 现金流量法也是商业银行使用较多的一种现金流量法也是商业银行使用较多的一种流动性流动性分析框架分析框架，它通过比较银行，它通过比较银行一定时期内一定时期内的的资金流资金流入入和和流出流出以度量其流动性。以度量其流动性。当资金流入和流出不匹配时，银行就存在流动性当资金流入和流出不匹配时，银行就存在流动性缺口，一般用缺口，一般用“剩余剩余”和和“赤字赤字”来表示。来表示。如果流入金额流出金额如果流入金额流出金额 出现剩余出现剩余，表明银，表明银行拥有一个流动性缓冲器，但必须同时考虑这种行拥有一个流动性缓冲器，但必须同时考虑这种流动性剩余头寸的流动性剩余头寸的机会成本机会成本。现金流量法现金流量法 如果流入金额流出金额如果流入金额流出金额 出现赤字出现赤字，则必须采取措施应对赤字所带来的潜在流则必须采取措施应对赤字所带来的潜在流动性风险，因为动性风险，因为流动性赤字的存在与扩大流动性赤字的存在与扩大可能表明可能表明存款流失增加存款流失增加或或贷款需求上升贷款需求上升。假如银行此时不减少手中持有的流动性资假如银行此时不减少手中持有的流动性资产，就必须向货币市场借入资金，以满足产，就必须向货币市场借入资金，以满足客户的资金需求。客户的资金需求。现金流量法现金流量法 实践中，对现金流量的分析通常是实践中，对现金流量的分析通常是通过编制现金通过编制现金流量表流量表来进行的。来进行的。现金流量表的编制思路现金流量表的编制思路：首先首先把银行的所有业务把银行的所有业务活动分为三大块，即活动分为三大块，即经营活动经营活动、投资活动投资活动和和筹资筹资活动活动，分别计算出每个模块的，分别计算出每个模块的现金流入现金流入、流出流出和和净现金流量净现金流量；然后然后考虑考虑汇率变动汇率变动对现金及现金等价物的影响，对现金及现金等价物的影响，计算出具体的数值；计算出具体的数值；最后最后将三大块净现金流量因汇率变动而出现的调将三大块净现金流量因汇率变动而出现的调整数进行汇总，得出银行整数进行汇总，得出银行总的净现金流量总的净现金流量。20052006年度工行现金流量简表（百万元）年度工行现金流量简表（百万元）项项 目目 20062005一、经营活动产生的现一、经营活动产生的现金流量金流量流入流入1121819812956流出流出（737975）（485746）净额净额383844327210二、投资活动产生的现二、投资活动产生的现金流量金流量流入流入2013961331819流出流出（2358864）（729342）净额净额（344903）（397523）三、筹资活动产生的现三、筹资活动产生的现金流量金流量流入流入188676159148流出流出（26890）（357）净额净额161786158791四、汇率变动对现金及现金等价物的影响四、汇率变动对现金及现金等价物的影响（2037）（2279）五、现金及现金等价物净变动额五、现金及现金等价物净变动额19869086199现金流量法现金流量法 仅仅考虑现金流量表中给出的仅仅考虑现金流量表中给出的“实际现金流量实际现金流量”是不够的。是不够的。所谓所谓“实际现金流量实际现金流量”仅指那些按合同规定发生仅指那些按合同规定发生的现金流量。例如，即将到期的资产（现金流入）的现金流量。例如，即将到期的资产（现金流入）和即将到期的负债（现金流出）。和即将到期的负债（现金流出）。在实际业务中，还存在大量在实际业务中，还存在大量“潜在性潜在性”的现金流的现金流量。量。例如例如，一部分即将到期的资产和负债可能被展期，一部分即将到期的资产和负债可能被展期，银行可能会出售部分资产等。银行可能会出售部分资产等。某银行的现金流量构成某银行的现金流量构成现金流入现金流入现金流出现金流出实际的现金流量实际的现金流量1.即将到期的资产即将到期的资产2.尚未到期资产产生的利尚未到期资产产生的利息息1.即将到期的批发性负即将到期的批发性负债及固定的贷款承诺债及固定的贷款承诺2.尚未到期负债支付的尚未到期负债支付的利息利息3.零售存款的季节性变零售存款的季节性变动动潜在的现金流量潜在的现金流量1.可变现的未到期资产可变现的未到期资产2.已建立的信贷额度已建立的信贷额度1.无固定期限的零售存无固定期限的零售存款款2.不固定的贷款承诺和不固定的贷款承诺和其他表外活动其他表外活动现金流量法现金流量法 由于由于潜在的现金流量潜在的现金流量很难预测，但可以进很难预测，但可以进行大致的估算。行大致的估算。常用的的办法是根据每项现金流量发生的常用的的办法是根据每项现金流量发生的概率概率设定一个权数设定一个权数，权数通常设在，权数通常设在0100之间。之间。这些权数的本质是要反映银行对各种现金这些权数的本质是要反映银行对各种现金流入量（实际和潜在）可依赖的程度或对流入量（实际和潜在）可依赖的程度或对各种现金流出量的融资比例。各种现金流出量的融资比例。现金流量法现金流量法 实际操作中，银行经常会根据实际操作中，银行经常会根据现金流量不现金流量不确定的程度确定的程度，对权数进行调整。，对权数进行调整。例如例如，对极不稳定的现金流量，银行可能，对极不稳定的现金流量，银行可能大幅调低现金流入权数，提高现金流出权大幅调低现金流入权数，提高现金流出权数。数。现金流量法现金流量法 从本质上看，现金流量法也是一种从本质上看，现金流量法也是一种缺口衡缺口衡量法量法，它立足于宏观和战略的角度，对银，它立足于宏观和战略的角度，对银行流动性状况进行了全面的描述，因而成行流动性状况进行了全面的描述，因而成为银行管理层为银行管理层常用的常用的流动性分析方法。流动性分析方法。四、压力测试和情景分析法四、压力测试和情景分析法 压力测试压力测试是在分析是在分析市场风险市场风险时普遍采用的时普遍采用的一种方法，它同样可应用于流动性风险的一种方法，它同样可应用于流动性风险的评估。评估。通常情况下，通常情况下，压力测试压力测试是作为是作为缺口分析缺口分析或或现金流量分析现金流量分析的一种的一种辅助方法辅助方法，即分析在，即分析在某种某种极端情况下极端情况下银行流动性缺口或净现金银行流动性缺口或净现金流量的变化情况。流量的变化情况。压力测试压力测试 在压力测试中，银行通常在压力测试中，银行通常要考虑各种各样要考虑各种各样极端事件极端事件的发生。这些极端事件一些是适的发生。这些极端事件一些是适合于整个银行业的，一些是针对某一家特合于整个银行业的，一些是针对某一家特定银行的。定银行的。这些这些极端事件有极端事件有：市场上突然出现的融资：市场上突然出现的融资困难、利率发生重大变化、新兴市场限制困难、利率发生重大变化、新兴市场限制货币之间的转换、发生潜在的市场危机、货币之间的转换、发生潜在的市场危机、严重的信贷损失、营运风险等。严重的信贷损失、营运风险等。压力测试压力测试 对于那些在新兴市场国家有大量业务的银对于那些在新兴市场国家有大量业务的银行来说，它们的压力测试会集中于一些特行来说，它们的压力测试会集中于一些特殊业务。殊业务。例如，例如，测试新兴市场的危机对于一项即将测试新兴市场的危机对于一项即将发放的贷款、客户存款、资本市场流动性发放的贷款、客户存款、资本市场流动性以及其他流动性来源的影响。以及其他流动性来源的影响。情景分析法情景分析法 相对于压力测试，相对于压力测试，情景分析情景分析的场景设定范的场景设定范围更广，可包括所有能够对流动性产生重围更广，可包括所有能够对流动性产生重大影响的内部和外部因素、有利的情景和大影响的内部和外部因素、有利的情景和不利的情景等。不利的情景等。大致分为三种情景：大致分为三种情景：银行的正常情况银行的正常情况 银行本身的危机银行本身的危机 整个市场危机整个市场危机情景分析法情景分析法 在每种环境下，银行应在每种环境下，银行应尽可能地考虑到任尽可能地考虑到任何可能出现的有利或不利的重大流动性变何可能出现的有利或不利的重大流动性变动动。例如，例如，当某家银行发生流动性困难时，它当某家银行发生流动性困难时，它在市场上出售资产换取流动性的能力会下在市场上出售资产换取流动性的能力会下降多少？而当整个市场发生流动性危机时，降多少？而当整个市场发生流动性危机时，银行在市场上的筹资能力又下降多少？银行在市场上的筹资能力又下降多少？演讲完毕，谢谢观看！