苏宁电器应收账款管理.ppt

苏宁电器 1990年创立于江苏南京。是中国 3C（家电、电脑、 通讯）家电连锁零售企业的领先者，是国家商务部重点培 育的“全国 15家大型商业企业集团”之一。经过 20年的发 展，现已成为中国最大的商业企业集团，品牌价值 508.31 亿元。截止 2010年，苏宁电器连锁网络覆盖中国大陆 300 多个城市，并进入中国香港和日本地区，拥有近 1500家连 锁店， 2010年销售收入近 1500亿元。名列中国上规模民企 前三，中国企业 500强第 54位，入选 福布斯 亚洲企业 50强、 福布斯 全球 2000大企业中国零售企业第一。 2004年 7月，苏宁电器（ 002024）在深圳证券交易所上市， （股票代码： 002024）。凭借优良的业绩，苏宁电器得到 了投资市场的高度认可，是全球家电连锁零售业市场价值 最高的企业之一。 1.分析应收账款变化情况，找出变化的原因 苏宁 2006-2010年财务报表显示，应收账款增幅很快， 特别是 2009、 2010年大幅增加， 2010应收账款及其他应 收款总计 20亿，同比增长约 350%，其中应收账款为 11亿 元，应收账款金额占总资产 2.52%、占收入 1.46%，而同 期净利润也就 40亿。 应收账款 主营业务收入 比重 2005 205,791,034.45 15,936,391,188.00 1.29% 2006 90,521,487.19 24,927,394,919.64 0.00% 2007 107,844,000.00 40,152,371,000.00 0.27% 2008 110,127,000.00 49,896,709,000.00 0.22% 2009 347,024,000.00 58,300,149,000.00 0.60% 2010 1， 104， 611，000.00 75,504,700， 000.00 1.46% 从财务数据中可以看出，苏宁电器的主营业务收入 2005年到 2010年可以说是迅速增长，反映出公司经营能力逐渐改善， 经营规模逐年扩大。应收账款在前四年保持在较低较稳定的 水平，但 09年后有较大幅度增加，看出苏宁在 09年后 可能采 取了激进的营销策略和宽松的财务策略 。从比重上来看， 05 年在营业规模较小的情况下应收账款占主营业务收入比重非 常高，赊销较大，自 04年上市以来，公司逐步扩大规模加强 管理，接下来的几年里应收账款管理较好，显示出了公司良 好的控制能力。由于 08年金融危机 的影响，这一年的 家电需 求滞后，导致 09年需求猛增，特别是变频空调，三门冰箱等 高新产品，于是为进一步加大营业利润，企业增加了赊销比 例，于是正如表中所示，该比重有所增长。 2.这种变化对其他财务指标有何影响？（苏宁，国 美对比分析） 应收账款周转率 ： 应收账款周转率 =销售收入 /平均应收账款 应收账款周转天数 =360/应收账款周转率 应收账款周转率比较 从数据和图表上反映出，苏宁的应收账款周转率远远低于国美， 周转天数高于国美，说明苏宁电器的应收账款变现能力不如国 美。国美应收账款周转率维持 500左右，平均为苏宁的三倍以上； 应收账款周转天数基本维持在 0.6左右，这方面可以说是国美的 核心竞争力，而且国美在这方面保持了一个较稳定的态势。苏 宁电器应收账款周转率呈现波动起伏的状态，虽然与国美存在 差距，但是可以看出在 07年与国美的差距在缩小，应收账款的 周转率与国美逐渐持平，可以推测苏宁电器加强了对应收账款 的管理，取得了比较满意的效果，两项指标都想好的方面发展。 但是从 09年开始应收账款周转率与国美的差距加大，尤其是 10 年，应收账款周转次数是国美的 1/4，公司可能为了扩大销售， 过多的采用赊销的方式和商业信用，增加了应收账款，放松了 对应收账款的管理。 流动比率及速动比率分析 流动比率 =流动资产总额 /流动负债总额 流动比率 2005 2006 2007 苏宁 1.33 1.45 1.19 国美 1.12 1.04 1.38 0 0.2 0.4 0.6 0.8 1 1.2 1.4 1.6 1 2 3 苏宁 国美 速动比率 =速动资产 /流动负债 速动比率 2005 2006 2007 苏宁 0.31 0.62 0.99 国美 0.7 0.62 0.91 0 0.2 0.4 0.6 0.8 1 1.2 1 2 3 苏宁 国美 尽管这两家企业的流动比率都没有达到理想的 2:1，但并不能说 明两家企业的短期偿债能力不强，这一比率还与行业有关。通 过对比苏宁和国美的流动比率，可以看出从整体上讲苏宁的流 动比率比国美好一些。两家企业的流动性比率总体上相差并不 多并且比较平稳，说明两家企业的短期偿债能力都比较好。但 是这也可能意味着长期的获利能力不高。 国美的速动比率与苏宁的速动比率都呈现上升趋势，两家企业 的短期偿债能力都比前两年明显增强，整体上两者不相上下， 国美的速动比率比较平稳，而苏宁呈现了较快的增长趋势。 应收账款的账龄分析 账龄分析法是依据应收账款拖欠时间的长短来分段估计坏账损失的一种方法。 通过分析应收账款的账龄，对不同的拖欠期限分别确定坏账计提比例。拖欠时 间短则计提比例可以低些，拖欠时间长则计提比例相对高些，三年以上的可全 部计提。另外，在清理应收账款时，对于应收账款余额较大的，可采用老账优 于新账的原则确定还款对象，即先发生，先偿还。 会计年度 2008-12-31 2008-12-31 2008-12-31 应收帐款类型 1 2 3 应收帐款项目 一年以内 一至两年 两至三年 期初数 - - - 期初项目比率 - - - 期初坏帐准备 - - - 期末数 104,545,000.00 9,318,000.00 2,227,000.00 期末坏帐准备 5,606,000.00 962,000.00 445,000.00 期末项目比率 88.49 7.89 1.88 从上述表格可以分析出，苏宁电器在 2008年对于一 年以内的短期应收款计提了 5%的坏账准备，一至两 年的应收款计提了 10%的坏账准备，两年至三年的 应收款计提了 20%的坏账准备，这与同行业处理方 法大体一致。苏宁没有超过三年的应收账款，这说 明公司具有良好的应收账款管理水平。 经营净现金流分析 报告期 2010-12- 31 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31 2006-12- 31 应收账款 1,104,611, 000.00 347,024,00 0.00 110,127,00 0.00 107,844,00 0.00 90,521.00 经营活动 产生的现 金流量净 额 3,881,336, 000.00 5,554,942, 000.00 3,819,141, 000.00 3,496,476,0 00.00 150,751,1 98.30 应收账款 与经营活 动产生的 现金流量 之比 0.28 0.06 0.03 0.03 0.00 通过以上比例分析可以看出，苏宁电器公司的 2010年销售收入 大幅增长而经营活动产生的现金流入却没有 09年多，表明主要是 由于公司采用赊销商品形成的应收账款的增加。报告期内，国家 家电下乡、以旧换新政策实施区域范围的扩大，在刺激消费的同 时，也增加了公司对财政部门的应收账款，对本报告期的经营活 动产生的现金流量净额产生一定的影响；苏宁电器去年虽然实现 了净利润的大幅度增长，但同期经营活动现金流量却同比下降了 30.13%，隐含着一定的风险。 3.你认为该企业在应收账款管理上还存在什么 问题？ 总之，通过以上指标分析，发现苏宁电器应收账款存在以下异常： a.应收账款的增长超过了营业收入的增长； b.应收账款周转率下降； c.高收益低现金流； 这都表明企业应收账款的质量在下降，需加强应收账款的管理工 作。 4.若企业在应收账款上存在问题，请提出改进的建 议 加强应收账款的日常管理 对于已经发生的应收账款，我们还应进一步 加强日常管理工作，采取有力的措施进行分析、 控制，及时发现问题、提前采取对策。 1、应收账款追踪分析 客户以赊销方式购入商品后，客户所赊购的产品能否 顺利的实现销售与变现，履行赊购企业的信用条件， 加强以下几个方面的分析：市场供求状况；客户的资 信品质；客户的现金持有量与调剂程度，为了保证苏 宁电器 11亿多的应收账款能顺利的从商品到货币的转 化过程，防止应收账款遭受拖欠甚至发生坏账损失， 都需要对应收账款的运行过程进行追踪分析。 2、关注应收账款的账龄，及时收回应收账款 苏宁电器对应收账款进行了账龄的分析，有一定 的坏账准备金制度，但是作为家电零售行业苏宁 电器近两年存在了三年以上的应收账款，财务部 门要重点分析账龄的应收账款逾期的原因，对客 户的信用评估和财务销售部门催收制度管理上有 待加强，注重应收账款的清理工作，减少企业的 坏账损失。 3.优化结算方式，降低坏账损失风险 在签订销售合同时尽量选择风险较小以及应收账款回 收时间快，金额有保证的结算方式。苏宁电器在结算 方式上已经推出了使用活动信用卡分期付款可享受 “ 0利息、 0首付、 0手续费”的分期付款“零费用” 优惠，增加了销售收入。同时可以转换收款方式，应 收票据具有更强的追索权，在客户到期不能偿还贷款 时，可要求客户开出承兑汇票以抵消应收账款，在一 定程度上能够降低坏账损失的风险。在制定收账政策 时要针对具体问题具体分析，企业应采取灵活多样的 方法，为保护企业的利益，尽力降低应收账款的风险， 必要时可以法律手段维护企业的合法权益。 4.重视现金流量，提高资金的使用效率 “实体门店销售规模由 755亿增长至 3500亿，电子商务销售 规模由 20亿增长至 3000亿元”。这是苏宁电器为自己设定的 未来 10年的发展目标。 现金流是企业日常生产经营的血液， 2010年以来销售收入 增长很快，但是经营产生的净现金流量却在下降，应收账款 虽然增加了销售收入，但是没有即使形成现金流，只有销售 收入及时入账，形成银行存款，企业才能有能力投入资金进 行战略性发展，逐渐的壮大起来。 因此，苏宁电器在面对激烈的竞争时，要实现企业的目标， 不能一味注重销售收入目标的实现，而不考虑企业长远的发 展，管理者应当重视现金的流入，提高资金的使用效率，注 重应收账款的回收，减少收账费用，防止坏账的发生。 5.加强应收账款的内部控制，各相关部门协作加强执行力 虽然苏宁电器的应收账款是经信用部门批准销售 部门赊销产品形成的，作为信用部门要对客户进 行严格的信用评级，销售部门要贯彻好审批的信 用等级，不能够因为个人利益而不严格执行。一 方面财务部应该实施积极的收账政策，更重要的 是要依赖销售部门进行事前判断，是否应该进行 赊销，销售人员是最容易了解客户的基本资信的 人员，熟悉客户的有关信誉和产品的市场需求状 况，并且以赊销的回收率作为销售人员的业绩考 核的一部分，这样销售人员在收账时就会更加的 积极，加快应收账款的回收期，避免应收账款发 生减值。只有合理的分工，使应收账款的管理与 整个资金流动衔接起来，才能强化财务管理，提 高企业的经济效益。 6.提高员工素质，做好服务工作 员工是核心竞争力，与员工之间构建相互信任与默契，形 成一个高凝聚力的团队，使集体和个人的优势都能发挥得 更好。公司需要转变通过赊销扩大销售收入的思路，转变 为服务到终端客户，使客户真正的体验到苏宁电器至真至 诚的服务理念。 7.增强苏宁电器的品牌竞争力、销售渠道的拓展 目前，苏宁电器在营业收入大幅增长和家电销售规模扩大 的情况下，但实际带来的经济效益却不高，主要原因是品项分布 太多，出现了滞销的情况。因此，在不断丰富品类满足消费者需 求的同时，也要优化品牌，控制品项，形成大而有效的规模。在 扩张店面的同时更加注重对成本的控制。苏宁未来是年的发展目 标可以看出，电子商务的运用，苏宁易购已有的网络平台，但是 仍然需进行规模化、集中化的管理和整合。 其次从厂商合作的方面，需要具体进行一些细分，一种是 对品类的细分，我们分为传统大家电和消费电子类产品，根据这 两大类产品的不同市场属性和特点与厂商采取不同的合作方式。 另一种是对厂家的实力进行细分，对一些供应商我们也要做出审 视和判断，采取一些谨慎的合作方式。选择供应商也会存在一些 风险，例如大量的预付款、应收账款、返利产生的欠款，我们必 须对这些可能存在的风险进行防范。公司需要进一步提高管理水 平并进一步推进信息化建设。